அந்நிய செலாவணி அபாயங்கள் (வரையறை, எடுத்துக்காட்டுகள்) | எஃப்எக்ஸ் அபாயத்தின் முதல் 3 வகைகள்

அந்நிய செலாவணி இடர் வரையறை

அந்நிய செலாவணி ஆபத்து என்பது அடிப்படை நாணயம் (உள்நாட்டு நாணயம்) தவிர வேறு நாணயத்தில் உள்ளிடப்பட்ட பரிவர்த்தனையின் தீர்வு மதிப்பில் சாதகமற்ற மாற்றத்தின் அபாயத்தைக் குறிக்கிறது. இந்த ஆபத்து அடிப்படை நாணய விகிதங்கள் அல்லது குறிப்பிடப்பட்ட நாணய வீதங்களின் இயக்கத்தின் விளைவாக எழுகிறது, மேலும் இது மாற்று வீத ஆபத்து அல்லது எஃப்எக்ஸ் ஆபத்து அல்லது நாணய ஆபத்து என்றும் அழைக்கப்படுகிறது.

அந்நிய செலாவணி அபாயங்களின் வகைகள்

அந்நிய செலாவணி அபாயங்களை பின்வரும் மூன்று வகையான அபாயங்களாக வகைப்படுத்தலாம்:

# 1 - பரிவர்த்தனை ஆபத்து

வணிக பரிவர்த்தனைகள் நிறுவனத்தின் வீட்டு நாணயத்தைத் தவிர வேறு நாணயத்தில் உள்ளிடப்பட்டால், பரிவர்த்தனைக்குள் நுழைந்த தேதி முதல் தீர்வுத் தேதி வரை பாதகமான திசையில் நாணய விகிதங்களில் மாற்றம் ஏற்படும் அபாயம் உள்ளது. இந்த வகை அந்நிய செலாவணி ஆபத்து பரிவர்த்தனை ஆபத்து என அழைக்கப்படுகிறது. இந்த ஆபத்து உண்மையான மற்றும் சாத்தியமான இறக்குமதி மற்றும் ஏற்றுமதி பரிவர்த்தனைகளில் எழுகிறது.

# 2 - மொழிபெயர்ப்பு ஆபத்து

ஒரு வணிக நிறுவனத்திற்கு ஒரு வெளிநாட்டு துணை நிறுவனம் இருந்தால், அதன் அறிக்கையிடல் நாணயம் பெற்றோர் நிறுவனத்தின் அறிக்கையிடல் நாணயத்தைத் தவிர, பின்னர் ஒருங்கிணைப்பு நோக்கங்களுக்காக, துணை இருப்புநிலை உருப்படிகள் தற்போதைய கணக்கியல் தரங்களின் அடிப்படையில் பெற்றோர் நிறுவனத்தின் அறிக்கை நாணயமாக மாற்றப்படுகின்றன. மாற்று விகிதங்களின் விளைவாக ஒருங்கிணைந்த நிதி நிலை மற்றும் வருவாயில் இயக்கத்தின் ஆபத்து மொழிபெயர்ப்பு ஆபத்து என அழைக்கப்படுகிறது. முடிவுகள், பங்கு விலைகளை பாதிக்கின்றன. இது கணக்கியல் வெளிப்பாடு என்றும் அழைக்கப்படுகிறது.

# 3 - பொருளாதார ஆபத்து

இது பரிமாற்ற வீதங்களின் மாற்றத்தின் விளைவாக நிறுவனத்தின் வணிக மற்றும் எதிர்கால பணப்புழக்கங்களின் சந்தை முன்னறிவிப்பில் ஏற்படும் மாற்றமாகும். இது நிறுவனத்தின் சந்தை மதிப்பை பாதிக்கிறது. எ.கா. குறைந்த பரிமாற்ற வீதம் இறக்குமதி செய்யப்பட்ட உற்பத்தியை மலிவானதாக மாற்றும்போது நிறுவனத்தின் ஏகபோக தயாரிப்பு போட்டியை எதிர்கொள்ளத் தொடங்குகிறது. இந்த வகை அந்நிய செலாவணி ஆபத்து முன்னறிவிப்பு ஆபத்து என்றும் அழைக்கப்படுகிறது.

அந்நிய செலாவணி வருவாய் விகிதம்

ஒரு நிறுவனம் வீட்டு நாணயத்தைத் தவிர மற்றவற்றில் பாதுகாப்பில் முதலீடு செய்யும் போது, ​​வருவாய் விகிதம் என்பது வெளிநாட்டு நாணயத்தின் வருவாய் வீதம் மற்றும் மாற்று விகிதத்தில் பாராட்டு அல்லது தேய்மானம் ஆகியவற்றின் கலவையாகும்.

(1 + ஆர்எச்) = (1 + ஆர்எஃப்) (1 ± ஆர்முன்னாள்)

எங்கே:

  • ஆர்எச் = வீடு அல்லது அடிப்படை நாணயத்தில் வருவாய் விகிதம்
  • ஆர்எஃப் = குறிப்பிடப்பட்ட அல்லது வெளிநாட்டு நாணயத்தில் வருவாய் விகிதம்
  • ஆர்முன்னாள் = பரிமாற்ற வீதத்தில் பாராட்டு அல்லது தேய்மானம் விகிதம்

அந்நிய செலாவணி அபாயங்கள் எடுத்துக்காட்டு

அமெரிக்காவை தளமாகக் கொண்ட பன்னாட்டு நிறுவனம் 1 மில்லியன் அமெரிக்க டாலர் உபரி நிதியை முதலீடு செய்ய விரும்புகிறது. அமெரிக்க கார்ப்பரேட் பத்திரங்களில் இதை முதலீடு செய்வதற்கும் 2.5% p.a. துருக்கிய கார்ப்பரேட் பத்திரங்களில் முதலீடு செய்வதற்கும் 20% p.a வருமானத்தை பெறுவதற்கும் மற்றொரு விருப்பத்தை பொருளாளர் பரிசீலித்து வருகிறார். இன்று பரிமாற்ற வீதம் 1 அமெரிக்க டாலர் = 5 முயற்சி. 1 வருடம் கழித்து, பரிமாற்ற வீதம் 1 அமெரிக்க டாலர் = 4.3 முயற்சி என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. எந்த முதலீடு சிறந்தது என்று ஆலோசனை கூறுங்கள்.

தீர்வு

இங்கே,

  • ஆர்எச் = 2.5%
  • ஆர்எஃப் = 20%

ஆர்முன்னாள் = (5 - 4.3) / 5 = 14% (தேய்மானம்)

சூத்திரத்தால்,

(1 + ஆர்எச்) = (1 + ஆர்எஃப்) (1 ± ஆர்முன்னாள்)

  • = (1 + 20%) * (1 – 14%)
  • = 1.2 * 0.86
  • = 1.032

ஆர்எச் = 3.2%

இங்கே, துருக்கிய முதலீடு 3.2% வருமானத்தை அளிக்கிறது, மீதமுள்ள வருவாய் அந்நிய செலாவணி இயக்கத்தால் உண்ணப்படுகிறது. எனவே, அமெரிக்க முதலீட்டை விட (3.2%> 2.5%) TRY முதலீடு விரும்பப்பட வேண்டும்.

அந்நிய செலாவணி அபாயங்களின் நன்மைகள்

  • அந்நிய செலாவணி ஏற்ற இறக்கமானது திறந்த அந்நிய செலாவணி நிலையின் நாணயத்தில் சாதகமான இயக்கத்திலிருந்து பெற ஒரு வாய்ப்பை வழங்குகிறது.
  • அபாயத்தைத் தடுக்க ஏராளமான புதிய மற்றும் புதுமையான தயாரிப்புகளின் கிடைக்கும் தன்மை.
  • நாணயங்களில் திறந்த நிலைகளை ஒரே மாதிரியான அல்லது அதற்கு நேர்மாறான அந்நிய செலாவணி இயக்கங்களுடன் இணைப்பதன் மூலம் ஆபத்தை பாதுகாக்க முடியும்.
  • இரு சந்தைகளும் மிகவும் திரவமாக இருப்பதால், பரிமாற்ற-வர்த்தகம் அல்லது ஓவர் தி கவுண்டர் ஓடிசி சந்தையில் ஆபத்தைத் தடுக்கும் நெகிழ்வுத்தன்மை.
  • அந்நிய செலாவணி சந்தைகள் ஒன்று அல்லது மற்றொரு நாட்டில் கடிகாரத்தைச் சுற்றி இயங்குகின்றன, எனவே எப்போது வேண்டுமானாலும் ஹெட்ஜிங் அல்லது ஊகம் சாத்தியமாகும்.

அந்நிய செலாவணி அபாயங்களின் தீமைகள்

  • திறந்த நிலை மிகப்பெரியதாக இருக்கும் விகிதங்களில் ஒரு சிறிய இயக்கம் இருந்தாலும் பெரிய இழப்புகளை ஏற்படுத்தலாம்.
  • ஆபத்தைத் தடுப்பது கூடுதல் செலவை உள்ளடக்கியது.
  • ஹெட்ஜிங் என்பது அந்நிய செலாவணி விகிதங்களில் மாற்றத்துடன் விளிம்பு தேவைகளுக்கு வழிவகுக்கிறது.
  • விகிதம் மற்றும் பரவல் நிர்ணயம் ஒரு சிக்கலான செயல்முறை மற்றும் பெரும்பாலும் ஒளிபுகா ஆகும்.

அந்நிய செலாவணி அபாயங்களின் வரம்புகள்

அந்நிய செலாவணி அபாயங்களுக்கு பரவலாக இரண்டு வரம்புகள் உள்ளன.

  1. முதலாவது அந்நிய செலாவணி சந்தையின் அதிக ஏற்ற இறக்கம், இது உலகளாவிய கொள்கைகள் மற்றும் பொருளாதார சூழ்நிலைகளில் ஏற்பட்ட மாற்றத்தால் பாதிக்கப்படுகிறது. மேலும், சந்தைகள் 24 மணி நேர அடிப்படையில் செயல்படுவதால் இந்த மாற்றங்கள் உடனடியாக மாற்று விகிதங்களில் பிரதிபலிக்கின்றன. எனவே, இந்த சந்தையில் ஊகிக்கவும் அந்நிய செலாவணி அபாயத்தைப் பயன்படுத்தவும் ஒரு நபர் தனது கால்விரல்களில் இருக்க வேண்டும்.
  2. இரண்டாவதாக, ஒரு சரியான ஹெட்ஜ் சந்தையில் கண்டுபிடிக்க அரிது. பரிமாற்றம்-வர்த்தகம் செய்யப்பட்ட வழித்தோன்றல்கள் பெரும்பாலும் நிலையானவை, எனவே ஒரு முழுமையற்ற ஹெட்ஜ் விளைகிறது, இது தொடர்ந்து ஆபத்தைத் தருகிறது. OTC சந்தை சிக்கலைத் தீர்க்க முயற்சிக்கிறது, ஆனால் இதன் விளைவாக அதிகரித்த செலவு மற்றும் எதிர் கடன் ஆபத்து ஏற்படுகிறது.

முடிவுரை

அந்நிய செலாவணி ஆபத்து ஒரு அச்சுறுத்தலை ஏற்படுத்துகிறது மற்றும் திறந்த வெளிப்பாடுகளை பாதுகாப்பது முக்கியம். ஆனால் அதே நேரத்தில், திறந்த நிலைகளை அபாயப் பசிக்குள் வைத்திருப்பதன் மூலம் உலகளாவிய தகவல்களைப் புதுப்பித்துக்கொள்வது மற்றும் அந்நிய செலாவணி சந்தை வழங்கும் ஏற்ற இறக்கம் ஆகியவற்றிலிருந்து பெறுவது புத்திசாலித்தனம். பல தயாரிப்புகளின் கிடைக்கும் தன்மை மற்றும் கடிகார செயல்பாடுகளைச் சுற்றிலும் ஊகம் மற்றும் ஹெட்ஜிங் இரண்டையும் எளிதாக்கியுள்ளது மற்றும் சந்தையை அதிக திரவமாக்கியுள்ளது.