photosdematures.com

சிறந்த மூலதன பட்ஜெட் முறைகள்

மூலதன பட்ஜெட்டில் முடிவெடுக்கும் செயல்முறைக்கு உதவ மூலதன பட்ஜெட் முறைகள் பயன்படுத்தப்படுகின்றன, மேலும் இது தள்ளுபடி அல்லாத பணப்புழக்க முறைகளாக இருக்கலாம், இதில் திருப்பிச் செலுத்தும் காலம் போன்றவை அடங்கும், மற்றும் தள்ளுபடி செய்யப்பட்ட பணப்புழக்க முறைகள், இதில் நிகர தற்போதைய மதிப்பு, லாபம் குறியீட்டு, மற்றும் உள் வருவாய் விகிதம்.

சிறந்த மூலதன பட்ஜெட் முறைகள் பின்வருமாறு -

1. திருப்பிச் செலுத்தும் காலம்
2. NPV
3. வருவாய் முறையின் உள் வீதம்
4. லாபக் குறியீடு

# 1 - திருப்பிச் செலுத்தும் காலம்

முன்மொழியப்பட்ட திட்டம் போதுமான பணத்தை உருவாக்கும் காலத்தை இது குறிக்கிறது, இதனால் ஆரம்ப முதலீடு மீட்கப்படுகிறது. குறுகிய திருப்பிச் செலுத்தும் காலம் கொண்ட திட்டம் தேர்ந்தெடுக்கப்பட்டது.

திருப்பிச் செலுத்தும் காலத்தின் சூத்திரம் கீழே குறிப்பிடப்பட்டுள்ளது,

உதாரணமாக

ஏபிசி லிமிடெட் அதன் உற்பத்தி நடவடிக்கைகளில் முதலீடு செய்ய, 000 200,000 கூடுதல் மூலதனத்தைக் கொண்டுள்ளது. கிடைக்கக்கூடிய விருப்பங்கள் தயாரிப்பு A மற்றும் தயாரிப்பு B ஆகியவை பரஸ்பரம். தயாரிப்பு A இன் ஒரு யூனிட்டுக்கு பங்களிப்பு $ 50, மற்றும் தயாரிப்பு B $ 30 ஆகும். விரிவாக்கத் திட்டம் தயாரிப்பு A க்கு 1,000 அலகுகள் மற்றும் தயாரிப்பு B க்கு 2,000 அலகுகள் அதிகரிக்கும்.

இதனால் அதிகரிக்கும் பணப்புழக்கம் தயாரிப்பு 50 க்கு (50 * 1000) $ 50,000 மற்றும் (30 * 2000) தயாரிப்பு B க்கு, 000 60,000 ஆகும்.

தயாரிப்பு A இன் திருப்பிச் செலுத்தும் காலம் பின்வருமாறு கணக்கிடப்படுகிறது,

தயாரிப்பு A = 200000/50000 = 4 ஆண்டுகள்

தயாரிப்பு B இன் திருப்பிச் செலுத்தும் காலம் பின்வருமாறு கணக்கிடப்படுகிறது,

தயாரிப்பு பி = 200000/60000 = 3.3 ஆண்டுகள்

எனவே திருப்பிச் செலுத்தும் காலம் குறைவாக இருப்பதால் ஏபிசி லிமிடெட் தயாரிப்பு பி இல் முதலீடு செய்யும்.

இது மிகவும் எளிமையான முறை. எனவே இது மிகக் குறைந்த நேரம் எடுக்கும், ஒரு முடிவை எட்டுவதில் முயற்சி ஈடுபடுகிறது.

திருப்பிச் செலுத்தும் முறையில் பணத்தின் நேர மதிப்பு கருதப்படவில்லை. பொதுவாக, ஆரம்ப கட்டத்தில் உருவாக்கப்படும் பணப்புழக்கங்கள் பின்னர் கட்டத்தில் பெறப்பட்ட பணப்புழக்கங்களை விட சிறந்தது. ஒரே திருப்பிச் செலுத்தும் காலத்துடன் இரண்டு திட்டங்கள் இருக்கலாம், ஆனால் ஒரு திட்டம் ஆரம்ப ஆண்டுகளில் அதிக பணப்புழக்கத்தை உருவாக்குகிறது. எனவே இந்த குறிப்பிட்ட சூழ்நிலையில் இந்த முறையால் எடுக்கப்பட்ட முடிவு மிகவும் உகந்ததாக இருக்காது.

இதேபோல், நீண்ட திருப்பிச் செலுத்தும் காலத்தைக் கொண்ட திட்டங்கள் இருக்கலாம், ஆனால் திருப்பிச் செலுத்தும் காலத்திற்குப் பிறகு பெரிய பணப்புழக்கங்களை உருவாக்குகிறது. இந்த சூழ்நிலையில், மற்ற திட்டத்தின் திருப்பிச் செலுத்தும் காலத்திற்குப் பிறகு உருவாக்கப்படும் பணப்புழக்கங்களைக் கருத்தில் கொள்ளாமல் குறுகிய திருப்பிச் செலுத்தும் காலத்தின் அடிப்படையில் ஒரு திட்டத்தைத் தேர்ந்தெடுப்பது நிறுவனத்திற்கு தீங்கு விளைவிக்கும்.

முதலீடு செய்யப்பட்ட தொகையிலிருந்து வருவாய் விகிதம் திருப்பிச் செலுத்தும் முறையில் கருதப்படவில்லை. ஆகவே உண்மையான வருமானம் மூலதனச் செலவை விடக் குறைவாக இருந்தால், குறுகிய திருப்பிச் செலுத்தும் காலத்தின் மூலம் வந்த முடிவு நிறுவனத்திற்கு தீங்கு விளைவிக்கும்.

# 2 - நிகர தற்போதைய மதிப்பு முறை (NPV)

மூலதன முதலீட்டு திட்டங்களை மதிப்பீடு செய்ய பெரும்பாலான நிறுவனங்கள் இந்த NPV முறையைப் பயன்படுத்துகின்றன. வெவ்வேறு காலகட்டங்களில் உருவாக்கப்படும் சீரற்ற பணப்புழக்கங்கள் இருக்கலாம். இது நிறுவனத்திற்கான மூலதன செலவில் தள்ளுபடி செய்யப்படுகிறது. இது ஆரம்ப முதலீட்டில் ஒப்பிடப்படுகிறது. வரத்துகளின் தற்போதைய மதிப்பு வெளிச்செல்லும் அளவை விட அதிகமாக இருந்தால், திட்டம் ஏற்றுக்கொள்ளப்படுகிறது அல்லது நிராகரிக்கப்படுகிறது.

பணத்தின் நேர மதிப்பு இந்த முறையில் கருதப்படுகிறது மற்றும் நிறுவனத்தின் நோக்கத்திற்குக் காரணம், இது உரிமையாளர்களுக்கு அதிக லாபத்தை அளிக்கிறது.

மேலும், உற்பத்தியின் முழு பதவிக்காலத்திலும் பணப்புழக்கத்தையும், மூலதனச் செலவு மூலம் அத்தகைய பணப்புழக்கங்களின் அபாயங்களையும் இது கருதுகிறது. மூலதன செலவைக் கணக்கிட மதிப்பீட்டைப் பயன்படுத்த வேண்டும்.

எக்செல் இல் NPV இன் சூத்திரம் கீழே குறிப்பிடப்பட்டுள்ளது,

நேர்மறை NPV உடன் இரண்டு திட்டங்கள் இருக்கும்போது, ​​அதிக NPV உடன் திட்டத்தைத் தேர்ந்தெடுக்கவும்.

உதாரணமாக

XYZ லிமிடெட் 1 மில்லியன் டாலர் முதலீட்டில் ஒரு சில்லறை விற்பனை நிலையத்தை திறக்க விரும்புகிறது. ஒன்று நிறுவனம் மும்பை அல்லது பெங்களூரில் திறக்கலாம். மும்பையைப் பொறுத்தவரை, எக்ஸ்எக்ஸ் சதவீத தள்ளுபடி விகிதத்தில் 10 ஆண்டுகளுக்கு ஆண்டுக்கு, 000 150,000 பணப்புழக்கத்தின் மதிப்பு M 1.2 மில்லியன் ஆகும். ஆரம்ப செலவினத்தை M 1 மில்லியனைக் கழித்த பிறகு, NPV $ 0.2 மில்லியன் ஆகும். பெங்களூரைப் பொறுத்தவரை, எக்ஸ்எக்ஸ் சதவீத தள்ளுபடி விகிதத்தில் 6 ஆண்டுகளாக ஆண்டுக்கு 5,000 175,000 பணப்புழக்கத்தின் மதிப்பு 3 1.3M ஆகும். ஆரம்ப செலவினத்தை M 1 மில்லியனைக் கழித்த பிறகு, NPV $ 0.3 மில்லியன் ஆகும்.

எனவே நிறுவனம் அதிக என்.பி.வி இருப்பதால் சில்லறை விற்பனை நிலையத்தைத் திறக்க பெங்களூரைத் தேர்ந்தெடுக்கும்.

# 3 - உள் வருவாய் விகிதம் (ஐஆர்ஆர்)

ஐ.ஆர்.ஆர் என்பது என்.பி.வி பூஜ்ஜியமாக இருக்கும் வீதமாக வரையறுக்கப்படுகிறது. இந்த விகிதத்தில், பணப்புழக்கத்தின் தற்போதைய மதிப்பு பணப்புழக்கத்திற்கு சமம். பணத்தின் நேர மதிப்பும் கருதப்படுகிறது. இது மிகவும் சிக்கலான முறை.

மூலதனத்தின் சராசரி செலவை விட ஐஆர்ஆர் அதிகமாக இருந்தால், திட்டம் ஏற்றுக்கொள்ளப்படுகிறது; இல்லையெனில், அது நிராகரிக்கப்படுகிறது. ஒன்றுக்கு மேற்பட்ட திட்டங்களின் விஷயத்தில், அதிக ஐ.ஆர்.ஆர் கொண்ட திட்டம் தேர்ந்தெடுக்கப்படுகிறது.

உதாரணமாக

ஏபிசி லிமிடெட் முறையே 14 சதவிகிதம் மற்றும் 18 சதவிகிதம் ஐஆர்ஆருடன் இரண்டு திட்டங்களைக் கொண்டுள்ளது. நிறுவனத்திற்கு மூலதன செலவு 15 சதவீதம் என்றால், இரண்டாவது திட்டம் தேர்ந்தெடுக்கப்படுகிறது. ஐ.ஆர்.ஆர் WACC ஐ விட குறைவாக இருப்பதால் முதல் திட்டம் தேர்ந்தெடுக்கப்படாது. உற்பத்தியின் முழு பதவிக்காலத்திலும் பணப்புழக்கத்தையும், மூலதன செலவு மூலம் அத்தகைய பணப்புழக்கங்களின் அபாயங்களையும் ஐ.ஆர்.ஆர் கருதுகிறது.

ஆனால் ஐ.ஆர்.ஆர் வந்த முடிவு பின்வரும் காட்சிகளில் துல்லியமாக இருக்காது.

• பரஸ்பர திட்டங்களுக்கு;
• மூலதன ரேஷன் இருக்கும்போது;

மேலும், திட்டத்தின் வாழ்க்கையில் பணப்புழக்கங்களின் அடையாளம் மாறினால் ஐஆர்ஆரைப் பயன்படுத்த முடியாது.

நீங்கள் ஐ.ஆர்.ஆருக்கு வரக்கூடிய எந்த ஒரு சூத்திரமும் இல்லை. சோதனை மற்றும் பிழை முறை மட்டுமே ஐ.ஆர்.ஆருக்கு வருவதற்கான வழி. இருப்பினும், ஐ.ஆர்.ஆருக்கு தானாக வருவதற்கு எக்செல் பயன்படுத்தப்படலாம்.

# 4 - லாபக் குறியீடு

இலாபத்தன்மைக் குறியீடு என்பது முதலீட்டு கட்டத்தில் பணப்பரிமாற்றத்திற்கு தேவையான வருவாய் விகிதத்தில் தள்ளுபடி செய்யப்பட்ட எதிர்கால பண வரவுகளின் தற்போதைய மதிப்பின் விகிதமாகும்.

லாபக் குறியீட்டின் சூத்திரம் பின்வருமாறு குறிப்பிடப்படுகிறது,

1.0 க்கும் குறைவான இலாபக் குறியீடு, பணப்புழக்கத்தின் தற்போதைய மதிப்பு ஆரம்ப முதலீட்டின் விலையை விடக் குறைவாக இருப்பதைக் குறிக்கிறது. இதேபோல், 1.0 ஐ விட அதிகமான லாபக் குறியீடு என்பது திட்டத்திற்கு தகுதியானது மற்றும் ஏற்றுக்கொள்ளப்படும் என்பதாகும்.

முடிவுரை

மூலதன பட்ஜெட்டுக்கு NPV முறை மிகவும் உகந்த முறையாகும்.

காரணங்கள்:

• உற்பத்தியின் முழு பதவிக்காலத்திலும் பணப்புழக்கத்தையும், மூலதனச் செலவு மூலம் அத்தகைய பணப்புழக்கங்களின் அபாயங்களையும் கருத்தில் கொள்கிறது.
• இது நிறுவனத்திற்கு மதிப்பை அதிகரிக்கும் நோக்கத்துடன் ஒத்துப்போகிறது, இது ஐஆர்ஆர் மற்றும் லாபக் குறியீட்டில் இல்லை.
• NPV முறையில், மூலதன செலவில் பண வரவுகள் மீண்டும் முதலீடு செய்யப்படும் என்று கருதப்படுகிறது. ஐஆர்ஆர் முறையில், இது ஐஆர்ஆரில் மறு முதலீடு செய்யப்படுகிறது என்று கருதப்படுகிறது, இது துல்லியமாக இல்லை.

முடிவுரை

மூலதன பட்ஜெட்டிங் என்பது நீண்ட கால முதலீடுகள் தொடர்பான முடிவெடுக்கும் செயல்முறையை குறிக்கிறது, அங்கு வெவ்வேறு மூலதன பட்ஜெட் முறைகளில் திருப்பிச் செலுத்தும் காலம், வருவாய் கணக்கியல் வீதம், நிகர தற்போதைய மதிப்பு, தள்ளுபடி செய்யப்பட்ட பணப்புழக்கம், லாபக் குறியீடு மற்றும் உள் வருவாய் விகிதம் ஆகியவை அடங்கும் முறை.