நேர வட்டி சம்பாதித்த விகிதம் (பொருள், எடுத்துக்காட்டுகள்) | எப்படி உபயோகிப்பது?
டைம்ஸ் வட்டி என்பது வட்டி மற்றும் வரிகளுக்கு முந்தைய வருவாய் மற்றும் அந்த குறிப்பிட்ட காலப்பகுதியில் நிறுவனத்தின் வட்டி செலவினங்களுக்கிடையிலான விகிதமாகும்; நிலுவையில் உள்ள கடனுக்கு வட்டி செலுத்த அவர்கள் வசதியான நிலையில் இருக்கிறார்களா என்பதை தீர்மானிப்பதன் மூலம் நிறுவனத்தின் பணப்புழக்க நிலையை தீர்மானிக்க இது உதவுகிறது.
டைம்ஸ் வட்டி சம்பாதித்த விகிதம் என்ன?
டைம்ஸ் வட்டி சம்பாதித்த விகிதம் ஒரு கடன் விகிதம், இது ஒரு நிறுவனத்தின் கடன் கடமைகளை செலுத்தும் திறனை அளவிடும். வட்டி கவரேஜ் விகிதம் என்றும் அழைக்கப்படுகிறது, கடன் வழங்குபவர் கூடுதல் கடன் வாங்க முடியுமா என்பதை அறிய பொதுவாக அதைப் பயன்படுத்துகிறார்.
- வட்டி செலவினத்தால் வட்டி செலுத்துவதற்கு முன்பு நிறுவனத்தின் வருவாயைப் பிரிப்பதன் மூலம் டைம்ஸ் வட்டி விகிதம் கணக்கிடப்படுகிறது அல்லது விகிதம் என்பது வட்டிக்கு முன் வருவாய் மற்றும் வட்டி செலவினத்திற்கு வரி.
- வால்வோவின் டைம்ஸ் ஆர்வம் பல ஆண்டுகளாக படிப்படியாக அதிகரித்து வருவதை மேலே உள்ள விளக்கப்படத்திலிருந்து நாங்கள் கவனிக்கிறோம். வட்டி செலுத்தும் நிறுவனத்தின் அதிகரித்த திறன் காரணமாக இருப்பது ஒரு நல்ல சூழ்நிலை.
- ஆய்வாளர்கள் விகிதத்தின் நேரத் தொடரைக் கருத்தில் கொள்ள வேண்டும். ஒற்றை புள்ளி விகிதம் ஒரு சிறந்த நடவடிக்கையாக இருக்காது, ஏனெனில் இது ஒரு முறை வருவாய் அல்லது வருவாயைக் கொண்டிருக்கலாம். நிலையான வருவாயைக் கொண்ட நிறுவனங்கள் சிறிது காலத்திற்கு ஒரு நிலையான விகிதத்தைக் கொண்டிருக்கும், இதனால் சேவை கடனுக்கான சிறந்த நிலையை இது குறிக்கிறது.
- இருப்பினும், நிலையான வருவாய் இல்லாத சிறிய நிறுவனங்கள் மற்றும் தொடக்க நிறுவனங்கள் காலப்போக்கில் மாறுபடும் விகிதத்தைக் கொண்டிருக்கும். எனவே, கடன் வழங்குநர்கள் அத்தகைய நிறுவனங்களுக்கு கடன்களை வழங்க விரும்புவதில்லை. எனவே, இந்த நிறுவனங்கள் அதிக ஈக்விட்டி மற்றும் தனியார் ஈக்விட்டி மற்றும் துணிகர முதலீட்டாளர்களிடமிருந்து பணத்தை திரட்டுகின்றன.
டைம்ஸ் வட்டி சம்பாதித்த விகிதத்தை எவ்வாறு பயன்படுத்துவது?
- இந்த விகிதம் நிறுவனம் தனது வட்டி செலவை அதன் வரிக்கு முந்தைய மற்றும் வட்டிக்கு முந்தைய வருவாய்க்கு எத்தனை மடங்கு ஈடுசெய்ய முடியும் என்பதை வழங்குகிறது.
- வங்கிகளும் நிதிக் கடன் வழங்குநர்களும் பெரும்பாலும் நிறுவனத்தின் நிதித் தன்மையைத் தீர்மானிக்க பல்வேறு நிதி விகிதங்களைப் பார்க்கிறார்கள், மேலும் அதிக கடனைப் பெறுவதற்கு முன்பு அதன் கடனுக்கு சேவை செய்ய முடியுமா என்பதையும் பார்க்கிறார்கள். கடன் விகிதம், கடன்-ஈக்விட்டி விகிதம் மற்றும் டைம்ஸ் வட்டி சம்பாதித்த விகிதம் ஆகியவற்றை வங்கிகள் அடிக்கடி பார்க்கின்றன.
- கடன் விகிதம் மற்றும் ஈக்விட்டி விகிதத்திற்கான கடன் ஆகியவை நிறுவனத்தின் மூலதன கட்டமைப்பின் ஒரு நடவடிக்கையாகும், மேலும் முறையே மொத்த சொத்துக்கள் அல்லது பங்குகளுடன் ஒப்பிடும்போது கடன் நிதியுதவிக்கு நிறுவனத்தின் வெளிப்பாட்டைக் குறிக்கிறது. இருப்பினும், வட்டி செலுத்த நிறுவனம் போதுமான அளவு சம்பாதிக்கிறதென்றால் இந்த விகிதம் அளவிடும்.
- அதிக மடங்கு வட்டி சம்பாதித்த விகிதம் சாதகமானது, ஏனெனில் நிறுவனம் செலுத்த வேண்டியதை விட அதிக வருமானம் ஈட்டுகிறது என்பதையும் அதன் கடமைகளைச் செய்ய முடியும் என்பதையும் இது குறிக்கிறது. இதற்கு மாறாக, குறைந்த மதிப்புகள் நிறுவனம் தனது கடமைகளை நிறைவேற்ற முடியாமல் போகலாம் என்பதைக் குறிக்கிறது.
பல ஆய்வாளர்கள் ஈபிஐடிடிக்கு பதிலாக ஈபிஐடிடிஏவை எண்களில் பயன்படுத்துகிறார்கள் என்பதை நினைவில் கொள்க (பல ஆண்டுகளாக நீங்கள் தொடர்ந்து பயன்படுத்தினால் நல்லது என்று நான் நினைக்கிறேன்).
இதனால், புதிய விகிதம் பின்வருமாறு:
- நேர வட்டி சம்பாதித்த விகிதம் = வட்டி, வரி, தேய்மானம் மற்றும் கடன்தொகை / வட்டி செலவுக்கு முன் வருவாய்.
தேய்மானம் மற்றும் கடன்தொகை செலவுகள் கணக்கியல் புள்ளிவிவரங்கள் மற்றும் கொடுக்கப்பட்ட காலத்திற்கு உண்மையான பணப்பரிமாற்றங்கள் அல்ல என்பதால் இது செய்யப்படுகிறது. எனவே, அத்தகைய செலவுகளை நீக்குவது நிறுவனத்தின் சிறந்த வருவாய் அல்லது வட்டி செலவை செலுத்தும் திறனை பிரதிபலிக்கிறது. எவ்வாறாயினும், தேய்மானம் மற்றும் கடன்தொகை செலவினம் நிலையான மற்றும் அருவமான சொத்துக்களை வாங்குவதற்கான எதிர்கால வணிகத் தேவைகளுடன் மறைமுகமாக தொடர்புடையது. இதனால், வட்டி செலவைச் செலுத்துவதற்கு நிதி கிடைக்காமல் போகலாம்.
டைம்ஸ் வட்டி சம்பாதித்த விகித எடுத்துக்காட்டு
டைம்ஸ் வட்டி சம்பாதித்த விகிதக் கணக்கீட்டைப் பார்ப்போம்
இதே போன்ற ஒரு தொழிலில் ஆல்பா மற்றும் பீட்டா ஆகிய இரண்டு நிறுவனங்கள் உள்ளன என்று வைத்துக்கொள்வோம். இரண்டு நிறுவனங்களும் கீழே குறிப்பிட்டுள்ள நிதி:
இப்போது,
- நிறுவனத்தின் ஆல்பா = ஈபிஐடி / வட்டி செலவு = 15/5 = 3
- நிறுவனத்தின் பீட்டா = ஈபிஐடி / வட்டி செலவு = 10/7 = 1.42
மேலேயுள்ள எடுத்துக்காட்டில், கம்பெனி ஆல்பாவை கம்பெனி பீட்டாவை விட அதிக மடங்கு வட்டி ஈட்டிய விகிதம் இருப்பதைக் காணலாம். எனவே, ஒப்பீட்டளவில் கம்பெனி ஆல்பா கம்பெனி பீட்டாவை விட சிறந்த நிதி நிலையில் உள்ளது, மேலும் கடன் வழங்குநர்கள் கம்பெனி பீட்டாவை விட ஆல்பாவுக்கு கூடுதல் கடனை வழங்க அதிக விருப்பத்துடன் இருப்பார்கள்.
இருப்பினும், நிறுவனத்தின் பீட்டாவின் வட்டி விகிதத்திற்கான நேரங்கள் 1 ஐ விட அதிகமாக உள்ளது, இது அதிக வட்டி செலுத்துதல்களை ஈடுகட்ட போதுமான வருவாயை உருவாக்குகிறது என்பதைக் குறிக்கிறது. எனவே, கடன் வழங்குநர்கள் கடன் விகிதம், கடன்-பங்கு விகிதம், தொழில் தரநிலைகள் போன்ற பிற காரணிகளைப் பற்றி தீர்மானிக்கலாம்.
1 க்கும் குறைவான வட்டி விகிதத்தைக் கொண்ட நிறுவனங்கள் தங்கள் கடனுக்கு சேவை செய்ய முடியாது. அவர்கள் தங்கள் வருவாயிலிருந்து அவர்களின் வட்டித் தேவைகளைப் பூர்த்தி செய்ய முடியாது, மேலும் தங்கள் கடமைகளைச் செலுத்த தங்கள் இருப்புக்களைத் தோண்ட வேண்டும்.
நன்மைகள்
- வட்டி சம்பாதித்த விகிதத்தை கணக்கிடுவது எளிது
- இந்த விகிதம் நிறுவனத்தின் கடன்தொகையைக் குறிக்கிறது
- இந்த விகிதத்தை நிறுவனத்தின் நிதி நிலையின் முழுமையான நடவடிக்கையாகப் பயன்படுத்தலாம்
- இரண்டு அல்லது அதற்கு மேற்பட்ட நிறுவனங்களை ஒப்பிடுவதற்கு இந்த விகிதத்தை ஒரு ஒப்பீட்டு நடவடிக்கையாகப் பயன்படுத்தலாம்
- எதிர்மறை விகிதம் நிறுவனம் கடுமையான நிதி சிக்கலில் இருப்பதைக் குறிக்கிறது
தீமைகள்
ஒரு நல்ல அளவீட்டுத் தன்மை என்றாலும், விகிதம் அதன் தீமைகளைக் கொண்டுள்ளது. டைம்ஸ் வட்டி சம்பாதித்த விகிதத்தை கணக்கிடுவதில் உள்ள குறைபாடுகள் மற்றும் தீமைகள் குறித்து பார்ப்போம்:
- எண்ணிக்கையில் பயன்படுத்தப்படும் வட்டி மற்றும் வரிக்கு முந்தைய வருவாய் என்பது ஒரு கணக்கியல் நபராகும், இது நிறுவனத்தால் உருவாக்கப்பட்ட போதுமான பணத்தின் பிரதிநிதியாக இருக்கக்கூடாது. விகிதம் அதிகமாக இருக்கலாம், ஆனால் வட்டி செலவைச் செலுத்த நிறுவனத்திற்கு உண்மையான பணம் இருப்பதை இது குறிக்கவில்லை
- விகிதத்தின் வகுப்பில் பயன்படுத்தப்படும் வட்டி செலவின் அளவு மீண்டும் ஒரு கணக்கியல் அளவீடாகும். இது பத்திரங்களின் விற்பனையில் தள்ளுபடி அல்லது பிரீமியத்தை உள்ளடக்கியிருக்கலாம் மற்றும் செலுத்த வேண்டிய உண்மையான வட்டி செலவைக் கொண்டிருக்கக்கூடாது. இத்தகைய சிக்கல்களைத் தவிர்க்க, பத்திரங்களின் முகத்தில் வட்டி விகிதத்தைப் பயன்படுத்துவது நல்லது.
- விகிதம் வட்டி செலவுகளை மட்டுமே கருதுகிறது. இது அசல் கொடுப்பனவுகளுக்கு கணக்கில்லை. முதன்மைக் கொடுப்பனவுகள் மிகப்பெரியதாக இருக்கலாம் மற்றும் நிறுவனத்தை நொடித்துப் போகும். மேலும், நிறுவனம் திவாலாக இருக்கலாம் அல்லது அதிக வட்டி விகிதம் மற்றும் சாதகமற்ற விதிமுறைகளில் மறுநிதியளிப்பு செய்ய வேண்டியிருக்கலாம். எனவே, நிறுவனத்தின் கடன்தொகையை பகுப்பாய்வு செய்யும் போது, கடன் பங்கு மற்றும் கடன் விகிதம் போன்ற பிற விகிதங்களையும் கருத்தில் கொள்ள வேண்டும்.
இறுதி எண்ணங்கள்
டைம்ஸ் வட்டி சம்பாதித்த விகிதம் நிறுவனத்தின் கடனையும் அதன் கடன் கடமைகளுக்கு சேவை செய்யும் திறனையும் அளவிடும். இந்த விகிதம் நிறுவனத்தின் வட்டி செலவினங்களுக்கான வருவாயை எத்தனை மடங்கு குறிக்கிறது. அதிக விகிதம் சிறந்த நிறுவனத்தின் நிதி நிலை, மேலும் அதிக கடன் திரட்ட இது ஒரு சிறந்த வேட்பாளர். 1 க்கும் அதிகமான விகிதம் சாதகமானது; இருப்பினும், கடன் வழங்குநர்கள் தீர்மானிக்க விகிதத்தை மட்டும் நம்பக்கூடாது. கடன் விகிதம், கடன்-பங்கு விகிதம், தொழில் மற்றும் பொருளாதார நிலைமைகள் போன்ற பிற காரணிகள் மற்றும் விகிதங்கள் கடன் வழங்குவதற்கு முன் பரிசீலிக்கப்பட வேண்டும்.
