photosdematures.com

ROIC க்கும் ROCE க்கும் இடையிலான வேறுபாடு

மூலதன ஊழியர் மீதான வருமானம் (ROCE) என்பது நீண்ட கால இலாபத்தை குறிக்கிறது மற்றும் வட்டி மற்றும் வரிக்கு முந்தைய வருவாயை (ஈபிஐடி) பணியமர்த்தப்பட்ட மூலதனத்துடன் பிரிப்பதன் மூலம் கணக்கிடப்படுகிறது, மூலதனமானது நிறுவனத்தின் மொத்த சொத்துக்கள் அனைத்து கடன்களுக்கும் கழித்தல், அதே நேரத்தில் முதலீட்டில் வருமானம் மூலதனம் (ROIC) நிறுவனம் மொத்த முதலீடு செய்த மூலதனத்தில் நிறுவனம் சம்பாதிக்கும் வருவாயைக் கணக்கிடுகிறது மற்றும் கூடுதல் வருமானத்தை ஈட்டுவதற்கு முதலீட்டாளர்களின் நிதியை நிறுவனம் பயன்படுத்தும் செயல்திறனைத் தீர்மானிக்க உதவுகிறது.

முதலீட்டு மூலதனம் (ROIC) மற்றும் மூலதன ஊழியர் மீதான வருமானம் (ROCE) ஆகியவற்றின் லாபம் நிறுவனத்தின் லாபத்தை நிர்ணயிப்பதைத் தாண்டி இலாப விகிதங்களின் கீழ் வருகிறது. இந்த விகிதங்கள் நிறுவனம் எவ்வாறு செயல்படுகிறது என்பதைப் புரிந்துகொள்வதற்கும், எவ்வளவு லாபம் முதலீட்டாளர்களுக்குத் திருப்பித் தரப்படுவதையும் மதிப்பீடு செய்ய உதவுகிறது. இந்த இரண்டு விகிதங்களும் ஒரு நிறுவனம் தனது மூலதனத்தை எவ்வாறு முதலீடு செய்ய மற்றும் மேலும் வளர பயன்படுத்துகிறது என்பதை குறிப்பாக ஆராய்கிறது. ROIC, ROCE மற்றும் பிற விகிதங்களுடன், ஒரு நிறுவனத்தின் நிதி நிலையை மதிப்பிடுவதில் ஆய்வாளர்களுக்கு உதவியாக இருக்கும், மேலும் இலாபங்களை ஈட்டுவதற்கான எதிர்கால திறனை முன்னறிவிக்கிறது.

இந்த இரண்டு விகிதங்களும் நிறுவனம் முதலீடு செய்த மூலதனத்தை எவ்வளவு திறமையாகப் பயன்படுத்துகின்றன என்பதை தீர்மானிக்க உதவுகின்றன மற்றும் அவை மிகவும் ஒத்தவை மற்றும் சில வேறுபாடுகளைக் கொண்டுள்ளன, முக்கியமாக இந்த விகிதங்கள் கணக்கிடப்படும் விதத்தில்.

ROIC vs. ROCE Infographics

முக்கிய வேறுபாடுகள்

• அதிக விகிதங்கள், ROCE மற்றும் ROIC இரண்டிற்கும் சிறந்தது. நிறுவனம் மூலதனத்தை சிறப்பாகப் பயன்படுத்துகிறது என்பதாகும். நிறுவனம் லாபகரமான முதலீடுகளில் மூலதனத்தை ஒதுக்குகிறது என்பதை இது குறிக்கிறது.
• இந்த இரண்டு விகிதங்களும் WACC உடன் ஒப்பிடும்போது மட்டுமே அர்த்தமுள்ளதாக இருக்கும் (மூலதனத்தின் சராசரி செலவு). ROIC மற்றும் ROCE ஆகியவை WACC ஐ விட அதிகமாக இருந்தால், அது நிறுவனம் நிதியாண்டில் மதிப்பை உருவாக்கியுள்ளது என்பதற்கான அறிகுறியாகும்.
• இந்த விகிதங்கள் மூலதன செலவை விட குறைவாக இருந்தால், நிறுவனம் பலவீனமான நிதி ஆரோக்கியத்தில் உள்ளது என்று அர்த்தம்.
• ROIC ஐக் கணக்கிடுவது கருத்தியல் ரீதியாக நேரடியானது என்றாலும், நடைமுறை சிக்கல்களும் கருத்தில் கொள்ளப்பட வேண்டும். எடுத்துக்காட்டாக, முதலீடு செய்யப்பட்ட மூலதனம் அருவமான சொத்துக்கள் மற்றும் மனித மூலதனம் மற்றும் நல்லெண்ணத்தில் முதலீடு செய்யப்பட்ட தொகையை கணக்கில் எடுத்துக்கொள்ளாது. இந்த முதலீடு இலாபங்களை அதிகரிக்க உதவுகிறது மற்றும் பணப்புழக்கத்திலும் பிரதிபலிக்கிறது; அவை ROIC இல் பிரதிபலிக்கவில்லை.
• ROCE இன் குறைபாடு என்னவென்றால், இது சந்தை மதிப்பைக் காட்டிலும் புத்தக மதிப்பிற்கு எதிரான வருமானத்தை அளவிடுகிறது, அதாவது சொத்துக்கள் தேய்மானம் அடைவதால், பணப்புழக்கங்கள் அப்படியே இருந்தாலும் ROCE அதிகரிக்கும். புதிய வணிகங்களுடன் ஒப்பிடுகையில் பழைய வணிகங்களுக்கு அதிக மதிப்பு இருக்கும் என்று அர்த்தம், இது அவசியமில்லை. பணவீக்கமும் பணவீக்கத்தால் பாதிக்கப்படுகிறது. பணவீக்கத்தை அதிகரிப்பதன் மூலம் வருவாயும் அதிகரிக்கும் என்பதையும் கவனத்தில் கொள்ள வேண்டும், அதே நேரத்தில் மூலதனத்தைப் பயன்படுத்துவதில்லை, ஏனெனில் சொத்துக்களின் புத்தக மதிப்பு பணவீக்கத்தால் பாதிக்கப்படுவதில்லை.

ROIC vs. ROCE ஒப்பீட்டு அட்டவணை

முடிவுரை

ROIC மற்றும் ROCE ஆகியவை சிறிய வேறுபாடுகளுடன் மட்டுமே ஒத்தவை. இவை நிறுவனங்களுக்கிடையிலான ஒப்பீடுகளுக்கு உதவும் முக்கிய விகிதங்கள் மற்றும் கடந்த ஆண்டின் விகிதங்களைப் பயன்படுத்தி நிறுவனங்களின் வரைபடங்களைத் தீர்மானிக்க உதவுகின்றன. இரண்டு விகிதங்களும் மூலதன தீவிரமான நிறுவனங்களை ஒப்பிடுவதற்கு உதவக்கூடும், எடுத்துக்காட்டாக - ஆற்றல், தொலைத்தொடர்பு மற்றும் வாகன நிறுவனங்கள். சேவை அடிப்படையிலான நிறுவனங்களுக்கு வரும்போது இந்த நடவடிக்கைகள் மட்டுப்படுத்தப்பட்ட பயன்பாட்டைக் கொண்டுள்ளன.