EBITDA இலிருந்து இலவச பணப்புழக்கம் | EBITDA இலிருந்து FCFF & FCFE இன் கணக்கீடு
ஈபிஐடிடிஏவிலிருந்து இலவச பணப்புழக்கம் என்றால் என்ன?
ஈபிஐடிடிஏவிலிருந்து இலவச பணப்புழக்கத்தைக் கணக்கிட, ஈபிஐடிடிஏ என்றால் என்ன என்பதை நாம் புரிந்து கொள்ள வேண்டும். இது வட்டி, வரி மற்றும் தேய்மானம் மற்றும் கடன்தொகை செலவுகளைச் செலுத்துவதற்கு முன்பு ஒரு நிறுவனத்தின் வருவாய். இதனால்,
EBITDA = வருவாய் + வட்டி + வரி + தேய்மானம் மற்றும் கடன் பெறுதல்இந்த கணக்கீட்டிற்கு பயன்படுத்தப்படும் வருவாய் வரிக்குப் பின் நிகர லாபம் அல்லது வருமான அறிக்கையின் கீழ்நிலை என்றும் அழைக்கப்படுகிறது. ஈபிஐடிடிஏவிலிருந்து ஈக்விட்டிக்கு இலவச பணப்புழக்கம் மற்றும் நிறுவனத்திற்கு இலவச பணப்புழக்கம் எவ்வாறு கணக்கிடப்படலாம் என்பதை இப்போது பார்ப்போம்.
EBITDA இலிருந்து இலவச பணப்புழக்கங்களின் கணக்கீடு
எங்களிடம் ஈபிஐடிடிஏ இருக்கும்போது, பின்வரும் படிகளைச் செய்வதன் மூலம் ஈக்விட்டிக்கான இலவச பணப்புழக்கங்களை நாம் அடையலாம்:
ஈபிஐடிடிஏவிலிருந்து நிறுவனத்திற்கு இலவச பணப்புழக்கத்திற்கு வர, நாங்கள் பின்வரும் படிகளைச் செய்யலாம்:
முதல் மூன்று அளவுகள் ஈபிஐடிடிஏ வரிக்கு முந்தைய வருவாயாக மாறுகின்றன. பணமதிப்பிழப்பு மற்றும் கடன்தொகை செலவை வருவாயுடன் சேர்க்கிறோம், ஏனெனில் இது பணமில்லாத செலவு. ஆரம்பத்தில் செயல்பாடுகளுக்கு வழங்கப்படும் பணி மூலதனம் இறுதியில் மீண்டும் பெறப்படுகிறது, இதனால் இது இலவச பணப்புழக்கங்களில் சேர்க்கப்படும்.
நிறுவனத்தின் நிதிநிலை அறிக்கைகளில் இந்த உருப்படிகளைக் கண்டறிவது எளிது. வருமான அறிக்கையில், நீங்கள் வட்டி செலவு மற்றும் வரிகளைப் பெறுவீர்கள். மூலதன செலவினங்களை பணப்புழக்க அறிக்கையிலிருந்து அறியலாம், மேலும் தேய்மானம் மற்றும் கடன்தொகை செலவினத்தையும் காணலாம். அதேசமயம், செயல்பாட்டு மூலதனத்தின் மாற்றங்களை பணி மூலதனத்தின் துணை அட்டவணையிலிருந்து அல்லது பணப்புழக்க அறிக்கையிலிருந்து பெறலாம். நிகர கடன்கள், வழங்கப்பட்ட கடன் மற்றும் திருப்பிச் செலுத்தப்பட்ட கடனின் செயல்பாடாக இருப்பதால், பணப்புழக்க அறிக்கையிலிருந்து விலக்கிக் கொள்ளலாம்.
EBITDA இலிருந்து இலவச பணப்புழக்கத்தின் எடுத்துக்காட்டுகள் (எக்செல் வார்ப்புருவுடன்)
ஈபிஐடிடிஏவிலிருந்து இலவச பணப்புழக்கத்திற்கான சில எடுத்துக்காட்டுகள் கீழே கொடுக்கப்பட்டுள்ளன.
ஈபிஐடிடிஏ எக்செல் வார்ப்புருவில் இருந்து இந்த இலவச பணப்புழக்கத்தை இங்கே பதிவிறக்கம் செய்யலாம் - ஈபிஐடிடிஏ எக்செல் வார்ப்புருவில் இருந்து இலவச பணப்புழக்கம்எடுத்துக்காட்டு # 1
தேயிலை நிறுவனத்தை 400,000 டாலர் தேய்மானம் மற்றும் கடன்தொகுப்பு மற்றும் ஈபிஐடிடிஏ $ 20 மில்லியனுடன் கருதுங்கள். இது நிகர கடன்களில் million 3 மில்லியனைக் கொண்டுள்ளது மற்றும், 000 200,000 வட்டி செலவாக செலுத்துகிறது. ஆண்டுக்கான மூலதன செலவு, 000 80,000 ஆகும். மேலும், net 400,000 அதன் நிகர செயல்பாட்டு மூலதனத்தின் மாற்றமாக கருதுங்கள். 25% வரி விகிதம் பொருந்தினால், அதன் இலவச பணப்புழக்கங்கள் என்ன?
தீர்வு:
கொடுக்கப்பட்ட மாறிகள் அடிப்படையில் கணக்கிட வேண்டிய உருப்படியை நாம் எப்போதும் பட்டியலிட வேண்டும். எனவே,
ஈக்விட்டிக்கு இலவச பணப்புழக்கம் = (ஈபிஐடிடிஏ - டி & ஏ - வட்டி) - வரி + டி & ஏ + பணி மூலதனத்தில் மாற்றங்கள் - கேபெக்ஸ் - நிகர கடன்கள்
மதிப்புகளை மாற்றும்போது, FCFE = 27 12.27 மில்லியன் கிடைக்கும்
மற்றும்,
நிறுவனத்திற்கு இலவச பணப்புழக்கங்கள் = (ஈபிஐடிடிஏ - வட்டி) * (1 - வரி விகிதம்) + வட்டி * (1 - வரி விகிதம்) - கேபெக்ஸ் + டபிள்யூ.சி.
- FCFF = 32 15.32 மில்லியன்.
பொதுவான பங்குதாரர்களுக்கு கிடைக்கும் இலவச பணப்புழக்கங்கள் கடனாளிகளுக்கு பணம் செலுத்துவதற்கு முன்பு கிடைப்பதை விட குறைவாக இருப்பதைக் கவனியுங்கள்.
எடுத்துக்காட்டு 2
விளையாட்டு ஆடை உற்பத்தி நிறுவனத்தில் ஆய்வாளர் ஜிம், நிறுவனத்தின் நிதிநிலை அறிக்கைகளிலிருந்து ஈக்விட்டிக்கு இலவச பணப்புழக்கங்களைக் கணக்கிட விரும்புகிறார், அதன் ஒரு பகுதி இங்கே வழங்கப்படுகிறது. மேலும், தேவையான கணக்கீடுகளில் இருந்து தெரியும் நிறுவனத்தின் செயல்திறன் குறித்து கருத்து தெரிவிக்கவும்.
தீர்வு:
ஒரு நிறுவனத்திற்கு இலவச பணப்புழக்கங்களைக் கணக்கிடுவதில், நாம் ஈபிஐடிடிஏவிலிருந்து தொடங்கி, வரிக்கு முந்தைய வருவாயைப் பெறுவதற்கு தேய்மானம் மற்றும் கடன்தொகை செலவு மற்றும் வட்டி ஆகியவற்றைக் கழிக்க வேண்டும், இது பின்வரும் கணித வடிவத்தை எடுக்கும்.
ஈபிஐடிடிஏ - தேய்மானம் மற்றும் கடன்தொகை - வட்டி செலவு
மேலும், நாங்கள் வரிகளைக் கணக்கிட்டு வரிக்குப் பிந்தைய வருவாயைப் பெறுகிறோம்; பிரதிநிதித்துவம்
வரிக்கு முந்தைய வருவாய் - வரி = வரிக்குப் பிந்தைய வருவாய்
இறுதி கட்டத்தில், மூலதன செலவைக் கழிக்கிறோம். வட்டி வரி கேடயத்தைச் சேர்க்கவும். பணமதிப்பிழப்பு மற்றும் கடன்தொகை ஆகியவற்றை நாங்கள் சேர்க்கிறோம், இது நிதிகளின் பணமில்லாத பகுதியாகும், மேலும் மூலதனத்தின் மாற்றங்களும்.
ஈபிஐடிடிஏவிலிருந்து ஈக்விட்டிக்கு (எஃப்சிஎஃப்இ) இலவச பணப்புழக்கங்கள் இருக்கும் -
EBITDA இலிருந்து நிறுவனத்திற்கு (FCFF) இலவச பணப்புழக்கங்கள் இருக்கும் -
கருத்தில் கொள்ள வேண்டிய சில புள்ளிகள்:
- தொடக்க புள்ளியாக ஈபிஐடிடிஏவிலிருந்து ஈக்விட்டிக்கு இலவச பணப்புழக்கங்களைக் கணக்கிடுவதில், எங்கள் சமன்பாட்டில் தேய்மானம் மற்றும் கடன்தொகை செலவை நாம் புறக்கணிக்க முடியும், ஏனெனில் அதன் விளைவை இருமுறை ரத்துசெய்கிறது.
- இலவச பணப்புழக்கங்களுக்கு வழிவகுக்கும் இந்த கணக்கீடுகளில், நிறுவனத்தின் நிதி ஆரோக்கியத்தின் ஒரு முக்கியமான அளவுருவைக் காண்கிறோம், வரிக்குப் பிந்தைய வருவாய்.
- இலவச பணப்புழக்கங்களைப் பயன்படுத்தும் போது மூலதனச் செலவு போன்ற செலவுகளை கவனமாகக் கருத்தில் கொள்ள வேண்டும். அவை ஈபிஐடிடிஏவிலிருந்து கழிக்கப்படுகின்றன, முந்தைய ஆண்டை விட செலவு அதிகரித்திருந்தால், வரிக்கு பிந்தைய வருவாய்.
- நிகர கடன் என்பது ஒரு நிறுவனம் வழங்கிய கடனின் நிகர விளைவு மற்றும் ஒரு நிறுவனம் திருப்பிச் செலுத்தியது. இது சரியான மரபுகளுடன் பயன்படுத்தப்பட வேண்டும்.
- நிறுவனங்களுக்கு இலவச பணப்புழக்கங்கள் வட்டி மீதான வரி கேடயங்களின் நன்மைகளை அனுபவிக்கின்றன, அதேசமயம் ஈக்விட்டிக்கு இலவச பணப்புழக்கங்கள் இல்லை.
எடுத்துக்காட்டு 3
கீழே கொடுக்கப்பட்டுள்ள தகவல்களிலிருந்து நிறுவனம் மற்றும் பங்குக்கான இலவச பணப்புழக்கங்களைக் கணக்கிட முடியுமா?
புத்தகங்களில் நிகர கடன் எதுவும் இல்லை
தீர்வு:
நிறுவனத்திற்கு (FCFF) இலவச பணப்புழக்கத்தின் கணக்கீடு பின்வருமாறு,
- FCFF = (EBITDA - வட்டி) * (1-T) + வட்டி * (1-T) + NWC - கேபெக்ஸ்
- FCFF = (100 - 5) * (1 - 0.25) + 5 * (1 - 0.25) + 15 - 20
குறிப்பு: அடைப்புக்குறிக்குள் உள்ள சொற்களை மேலும் தீர்க்கலாம்
- FCFF = (100 - 5 + 5) * (1 - 0.25) + 15 - 20
- = $70
மற்றும்,
ஈக்விட்டிக்கு (FCFE) இலவச பணப்புழக்கத்தின் கணக்கீடு பின்வருமாறு,
- FCFE = (EBITDA - வட்டி) * (1-T) + NWC - Capex
- FCFE = (100 - 5) * (1 - 0.25) + 15 - 20
- = $66.25
சூத்திரம் தேய்மானக் கட்டணங்களை ரத்து செய்வதால் அதைக் கணக்கிடாது.
கடன் பங்குதாரர்களின் உரிமைகோரல் பணப்புழக்கம் அல்லது விற்பனை விஷயத்தில் நிறுவனத்தின் மூலதனத்தின் $ 70 இல் இருக்கலாம். அதேசமயம், பங்கு பங்குதாரர்களுக்கு. 66.25 க்கு உரிமை கோர குறைந்த தொகை உள்ளது.
முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்
- இலவச பணப்புழக்கங்கள் என்பது ஒரு நிறுவனத்தின் நிதி ஆரோக்கியத்தின் விளக்கமான நடவடிக்கையாகும். FCFE க்கு மாறாக வட்டி வரி கேடயத்தை FCFF கொண்டுள்ளது.
- நிகர பணத்தை கணக்கிடும்போது அடிப்படை செலவுகளை அவர்கள் அங்கீகரிக்கின்றனர். வெளிச்செல்லும் / வரத்து மரபுகளுக்கு சிறப்பு கவனம் தேவை.
- ஈபிஐடிடிஏவிலிருந்து எஃப்சிஎஃப் மற்றும் எஃப்சிஎஃப்இ விஷயத்தில், ஈபிஐடிடிஏ வட்டி மற்றும் ரொக்கமற்ற கட்டணங்களை செலுத்தாததால் நிறுவனத்தின் விரிவான பார்வை பெறப்படுகிறது என்பதைக் கவனத்தில் கொள்ள வேண்டும்.
- மேலும், இலவச பணப்புழக்கங்கள் உண்மையான பண நிலையை ஒத்திருக்கும் ஒரு சிறப்பியல்புகளைக் கொண்டுள்ளன, ஏனெனில் இது பணமல்லாத கட்டணங்கள் மற்றும் மூலதனச் செலவுகளைப் பிடிக்கிறது.
