photosdematures.com

விரோத கையகப்படுத்தல் என்றால் என்ன?

ஒரு விரோத கையகப்படுத்தல் என்பது ஒரு கையகப்படுத்தும் நிறுவனம் என குறிப்பிடப்படும் மற்றொரு நிறுவனத்தால் இலக்கு நிறுவனத்தால் கையகப்படுத்தப்படுவதாகும், அங்கு இலக்கு நிறுவனத்தின் நிர்வாகம் கையகப்படுத்துதலுக்கு ஆதரவாக இல்லாவிட்டாலும், ஏலதாரர் மற்ற சேனல்களைப் பயன்படுத்தி நிறுவனத்தைப் பெறலாம் டெண்டர் சலுகையின் மூலம் நிறுவனத்தை கையகப்படுத்துதல், இலக்கு நிறுவனத்தின் பங்குகளை முன்பே குறிப்பிட்ட விலையில் வாங்குவதற்கு பொதுமக்களுக்கு நேரடியாக சலுகை அளிப்பதன் மூலம் நடைமுறையில் உள்ள சந்தை விலைகளை விட அதிகம்.

பிரெஞ்சு சலவை சேவை நிறுவனமான எலிஸ் 2 பில்லியன் யூரோக்களுக்கு மேல் மதிப்பிடும் ஒரு விரோத கையகப்படுத்தல் சலுகையை வழங்கியதை மேலே இருந்து நாங்கள் கவனிக்கிறோம்.

எல்லா நேரத்திலும் சிறந்த விரோதமான கையகப்படுத்துதலுக்கான எடுத்துக்காட்டுகள்

விரோதமான கையகப்படுத்துதலுக்கான உத்திகள்

ஒரு விரோதமான கையகப்படுத்துதலை நோக்கமாகக் கொண்ட ஒரு நிறுவனம் இதை இரண்டு முக்கிய வழிகளில் அணுகலாம், அதாவது-டெண்டர் சலுகை மற்றும் ப்ராக்ஸி சண்டை.

# 1 - டெண்டர் சலுகை

ஒரு நிறுவனம் அல்லது முதலீட்டாளர்கள் குழு இலக்கு நிறுவனத்தின் பெரும்பான்மை பங்குகளை சந்தை விலைக்கு பிரீமியத்தில் வாங்க முன்வந்தால் டெண்டர் சலுகை மற்றும் அதை நிராகரிக்கக்கூடிய இயக்குநர்கள் குழுவிற்கு இந்த சலுகை வழங்கப்படுகிறது. இந்த சூழ்நிலைகளில், ஏலதாரர் சலுகையை நேரடியாக பங்குதாரர்களுக்கு வைக்கலாம். பங்குதாரர்கள், சலுகையை தகுதியுள்ளதாகக் கண்டால் அதை ஏற்றுக்கொள்ள முடிவு செய்யலாம். பெரும்பான்மையான பங்குதாரர்கள் சலுகையை ஏற்க முடிவு செய்தால் மட்டுமே, பங்குகளின் விற்பனை நடைபெறுகிறது.

# 2 - ப்ராக்ஸி போர்

ப்ராக்ஸி போர், மறுபுறம், ஒரு அமைப்பின் மீது கட்டுப்பாடற்ற ஒரு நட்பற்ற சண்டை.

மேற்கண்ட முடிவு மரம் வரைபடம் விரோதமான கையகப்படுத்தும் முயற்சியின் பின்னால் செல்லும் முழு செயல்முறையையும் காட்டுகிறது. கோரப்படாத சலுகையைப் பற்றி இலக்கு நிறுவனத்திற்கு தெரிவிக்க வேண்டாம் என்று ஏலதாரர் வேண்டுமென்றே தேர்வுசெய்யும்போது இலக்கு சலுகை விரோதமானது என்று அழைக்கப்படுகிறது. இயற்கையாகவே, அத்தகைய சூழ்நிலையில், ஒரு ப்ராக்ஸி போட்டியும், தற்போதுள்ள நிர்வாகத்தால் பொருத்தமற்றதாக கருதப்படும். இலக்கு நிறுவனத்தின் பங்குகளை 5% வாங்குவது அல்லது “டூஹோல்ட் நிலை” என்று அழைக்கப்படுவது கூட சூழ்நிலையைப் பொறுத்து விரோதமாக அல்லது நட்பாக கருதப்படலாம். உண்மையில், டோஹோல்ட் வாங்குதலின் பின்னணியில் உள்ள நோக்கம் தான் விரோதமான கையகப்படுத்தல் எவ்வாறு பார்க்கப்படுகிறது என்பதை தீர்மானிக்கிறது. பரிவர்த்தனை செலவினங்களைக் குறைப்பதன் மூலமாகவோ அல்லது ஏலத்தில் ஒரு மூலோபாய நிலையைப் பெறுவதன் மூலமாகவோ வாங்கினால் அது நட்பு என்று அழைக்கப்படலாம். இருப்பினும், நிர்வாகத்தின் மீது அதிகாரம் பெறும் நோக்கத்துடன் வாங்கப்பட்ட ஒரு டூஹோல்ட் நிச்சயமாக விரோதமாக கருதப்படும். விரோதப் போக்கைக் கைப்பற்றும் பாதை திருப்பங்களும் திருப்பங்களும் நிறைந்ததாகத் தெரிகிறது. ஆரம்பத்தில் நட்பாகத் தொடங்கிய ஏலம் சரியான நேரத்தில் விரோதமாக மாறக்கூடும்.

விரோத கையகப்படுத்தல் பாதுகாப்பு உத்திகள்

இந்த விரோத கையகப்படுத்தல் ஏலம் விரும்பத்தகாதது என்பதால், இலக்கு நிறுவனம் பல்வேறு விரோத கையகப்படுத்தல் பாதுகாப்பு உத்திகளை (எதிர்வினை மற்றும் முன்கூட்டியே காரணிகள்) எடுத்துக்கொள்கிறது-

# 1 - மெக்கரோனி பாதுகாப்பு

உதட்டை நொறுக்கும் பெயர் அது அல்ல. ஒரு தொழில்நுட்ப முன்னணியில், ஒரு மாக்கரோனி பாதுகாப்பு நிறுவனம் ஒரு நிறுவனத்தை கையகப்படுத்தினால் அதிக விலையில் மீட்டெடுக்கப்பட வேண்டும் என்ற சூழ்நிலையுடன் அதிக எண்ணிக்கையிலான பத்திரங்களை வெளியிடுகிறது. ஒரு நிறுவனத்தின் பத்திரங்கள் அதிக விலைக்கு மீட்டெடுக்கப்படும்போது, ​​இந்த ஒப்பந்தம் பொருளாதார ரீதியாக விரும்பத்தகாததாகத் தெரிகிறது. இந்த தற்காப்பு மூலோபாயம் இரு முனை வழியில் செயல்படுகிறது. ஒப்பந்தத்தை அழகற்றதாக மாற்றிய பின், சாத்தியமான வாங்குபவரின் அதிகாரங்களையும் இது கட்டுப்படுத்துகிறது. சமைக்கும் போது மாக்கரோனியின் விரிவாக்கம் அதிக விலையில் பத்திரங்களை மீட்பது விரோதமான கையகப்படுத்தும் செலவை அதிகரிக்கிறது என்பதை சித்தரிக்க ஒரு உருவகமாக பயன்படுத்தப்படுகிறது. பத்திரத்தின் மீட்பின் விலை அதிகரிக்கும் போது சாத்தியமான வாங்குபவருக்கு இது ஒரு கடினமான நட்டு.

நிறுவனம் A நிறுவனத்தை வலுக்கட்டாயமாக பி பெற முயற்சிக்கிறது என்று வைத்துக் கொள்வோம். இலக்கு நிறுவனத்தின் நிர்வாகம் இந்த ஒப்பந்தத்தை முன்னெடுத்துச் செல்ல விரும்பவில்லை, ஏனெனில் அது அவர்களுக்கு மிகவும் ஈர்க்கக்கூடியதாகத் தெரியவில்லை அல்லது A க்கு முடியும் என்ற போதுமான நம்பிக்கை அவர்களுக்கு இல்லை நிறுவனத்தை வெற்றிகரமாக நிர்வகிக்க. கார்ப்பரேட் மறுசீரமைப்பு மற்றும் பணிநீக்கங்கள் பற்றிய கூடுதல் அச்சங்களும் பெரிதாக உள்ளன. அத்தகைய சந்தர்ப்பத்தில், பி நிறுவனம் மாக்கரோனி மூலோபாயத்திற்கு செல்ல முடிவு செய்யலாம். அவர்கள் 100 மில்லியன் டாலர் பத்திரங்களை வழங்கலாம், இது முக மதிப்பில் 200% மீட்டெடுக்கப்படும். எனவே, $ 2000 முதலீடு செய்த எவருக்கும் 000 4000 செலுத்தப்பட வேண்டும், இது ஒட்டுமொத்த கையகப்படுத்தல் செலவை உயர்த்தும், மேலும் வாங்குபவர் சலுகையுடன் முன்னேறுவதைத் தடுக்கும்.

# 2 - விஷ மாத்திரை

ஒரு விஷ மாத்திரை என்பது ஒரு “இலக்கு நிறுவனத்திற்கான” ஒரு பிரபலமான பாதுகாப்பு பொறிமுறையாகும், அதில் பங்குதாரரின் சரியான சிக்கலை ஒரு தந்திரோபாயமாகப் பயன்படுத்துகிறது. இந்த மூலோபாயம் எதிர்காலத்தில் சாத்தியமான விரோத முயற்சிகளின் வேகத்தை குறைப்பதற்கான ஒரு கருவியாகவும் செயல்படுகிறது. விஷ மாத்திரைகள் பொதுவாக பங்குதாரர்களின் ஒப்புதல் இல்லாமல் இயக்குநர்கள் குழுவால் ஏற்றுக்கொள்ளப்படுகின்றன. தேவைப்படும் போது தொடர்புடைய உரிமைகளை வாரியம் மாற்றலாம் அல்லது மீட்டெடுக்கலாம் என்ற விதிமுறையும் இது வருகிறது. இது வாங்குபவருக்கும் வாரியத்திற்கும் இடையிலான நேரடி பேச்சுவார்த்தைகளை மறைமுகமாக கட்டாயப்படுத்துவதற்கும், சிறந்த பேரம் பேசும் சக்திக்கான காரணங்களை உருவாக்குவதற்கும் ஆகும்.

நிறுவன முதலீட்டாளரான கார்ல் இகான், 2012 ஆம் ஆண்டில் நெட்ஃபிக்ஸ் நிறுவனத்தில் 10% பங்குகளை வாங்குவதன் மூலம் பிடிபட்டார். பிந்தையவர் ஒரு பங்குதாரரின் சரியான திட்டத்தை "விஷ மாத்திரை" என்று வெளியிடுவதன் மூலம் பதிலளித்தார், இது கார்ல் இகானை முடிவில்லாமல் தூண்டியது. ஒரு வருடம் கழித்து, அவர் தனது பங்கை 4.5% ஆக குறைத்தார், நெட்ஃபிக்ஸ் அதன் சரியான பிரச்சினை திட்டத்தை டிசம்பர் 2013 இல் நிறுத்தியது

மூல: money.cnn.com

# 3 - எரிந்த பூமி கொள்கை

ஸ்கார்ச் எர்த் பாலிசி என்பது இராணுவ பேச்சுவழக்கில் இருந்து கடன் பெறப்பட்ட சொல். இராணுவத்தில் பெரும்பாலான நேரங்களில், ஜெனரல்கள் படையினரை எதிரணி இராணுவத்திற்கு பயனுள்ளதாக இருக்கும் எதையும் எதையும் அழிக்குமாறு கட்டளையிடுகிறார்கள். இந்த தற்காப்பு தந்திரத்தின் படி, நிறுவனங்கள் தங்களது மிக முக்கியமான சொத்துக்களை விற்கின்றன அல்லது கையகப்படுத்தும் நிறுவனங்கள் நீண்ட கால ஒப்பந்தக் கடமைகளில் நுழையச் செய்கின்றன.

# 4 - கோல்டன் பாராசூட்

தொழில்நுட்ப ரீதியாக, கோல்டன் பாராசூட் நிறுவனம் மற்றும் அதன் உயர்மட்ட நிர்வாகத்திற்கு இடையிலான ஒரு ஒப்பந்தமாக வரையறுக்கப்படுகிறது, இது மறுசீரமைப்பு நடவடிக்கைகளின் விளைவாக பிந்தையவர்கள் நிறுத்தப்பட்டால் நிர்வாகிகளுக்கு கணிசமான நன்மைகள் வழங்கப்படும். இந்த நன்மைகளில் பொதுவாக பண போனஸ், பங்கு விருப்பங்கள், ஓய்வூதிய தொகுப்பு, மருத்துவ சலுகைகள் மற்றும் நிச்சயமாக ஒரு அழகான பிரிப்பு ஊதியம் ஆகியவை அடங்கும். எந்தவொரு சாத்தியமான இணைப்பையும் தடுக்க ஒரு கையகப்படுத்தல் எதிர்ப்பு பொறிமுறை அல்லது விஷ மாத்திரைக்கான கருவியாகவும் இது பயன்படுத்தப்படுகிறது. நிறுவனத்தின் க்ரீம்-டி-லா-க்ரீமுக்கு வாக்குறுதியளிக்கப்பட்ட நன்மைகள் அல்லது இழப்பீடு அளவு பல கையகப்படுத்துபவர்கள் தங்கள் விரோதமான கையகப்படுத்தல் முடிவை மாற்ற வழிவகுக்கும்.

வெரிசோன் யாகூவை வாங்க ஒப்புக்கொண்டதிலிருந்து, முன்னாள் தன்னை நிறுத்த முடிவு செய்தால், மரிசா மேயர் (சி.இ.ஓ யாகூ) பறப்பார் என்று மிகைப்படுத்தப்பட்ட கோல்டன் பாராசூட் மூலம் தொழில் குழப்பமாக உள்ளது.

ஆதாரம்: யாகூ அட்டவணை 14 ஏ

# 5 - கிரீடம் நகை

இது எரிந்த பூமி கொள்கைக்கு மிகவும் ஒத்த உத்தி. இந்த வழக்கில், ஒரு விரோத முயற்சியில் இலக்கு நிறுவனத்தால் சொத்துக்களை விற்பனை செய்வது பெரும்பாலும் அதன் மிக மதிப்புமிக்கவற்றில் (கிரவுன் ஜூவல்) கவனம் செலுத்துகிறது. இதுபோன்ற சொத்துக்களை விற்பனை செய்வது சாத்தியமான கையகப்படுத்துபவர்களுக்கு நிறுவனத்தை குறைவாக ஈர்க்கும் என்ற அனுமானத்துடன் இது செய்யப்படுகிறது. இது இறுதியில் வாங்குதலை ஏலத்தை திரும்பப் பெற நிர்பந்திக்கக்கூடும்.

இருப்பினும், இந்த மூலோபாயத்தை செயல்படுத்த மற்றொரு வழி உள்ளது. இலக்கு நிறுவனம் தனது மிகவும் மதிப்புமிக்க சொத்துக்களை ஒரு நட்பு நிறுவனத்திற்கு விற்கத் தேர்வுசெய்கிறது, இது வைட் நைட் என்றும் அழைக்கப்படுகிறது, பின்னர் கையகப்படுத்தும் நிறுவனம் ஒரு விரோதமான கையகப்படுத்துதலுக்கான முடிவை கைவிடும்போது, ​​இலக்கு நிறுவனம் மீண்டும் முன்னரே தீர்மானிக்கப்பட்ட இடத்தில் வெள்ளை நைட்டிலிருந்து அதன் சொத்துக்களை வாங்குகிறது விலை.

# 6 - இரால் பொறி

மற்றொரு பிரபலமான பாதுகாப்பு பொறிமுறையானது லாப்ஸ்டர் ட்ராப் ஆகும். இதில், இலக்கு நிறுவனம் 10% க்கும் அதிகமான மாற்றத்தக்க பத்திரங்களைக் கொண்ட நபர்கள் (மாற்றத்தக்க பத்திரங்கள், மாற்றத்தக்க விருப்பமான பங்கு மற்றும் வாரண்டுகள் ஆகியவை அடங்கும்) இந்த பத்திரங்களை வாக்களிக்கும் பங்குக்கு மாற்றுவதில் இருந்து தடுக்கப்படுகின்றன. இங்கே 10% க்கும் அதிகமான உரிமையைக் கொண்ட நபர்கள் பெரிய மீன் அல்லது நண்டுகளின் அடையாளமாக உள்ளனர்.

பங்குதாரர்கள் மீது விரோதமான கையகப்படுத்துதலின் விளைவு

வழக்கமாக, இலக்கு நிறுவனத்தின் பங்குகள் உயரும் என்று காணப்படுகிறது. ஒரு குழு முதலீட்டாளர்கள் அல்லது கையகப்படுத்தும் நிறுவனங்கள் மேலாண்மை பங்குதாரர் மதிப்பை அதிகரிக்கவில்லை என்பதை உணரும்போது, ​​அவர்கள் நேரடியாக பங்குதாரர்களை அணுகி சந்தை மதிப்புக்கு பிரீமியத்தில் தங்கள் பங்குகளை வாங்குவர். அதே நேரத்தில், அவர்கள் நிர்வாகத்தை கவிழ்க்க சில தந்திரோபாயங்களில் ஈடுபடுகிறார்கள், மேலும் புதிய நிர்வாகமே காலத்தின் தேவை என்று பொதுமக்கள், ஊடகங்கள் மற்றும் பங்குதாரர்களிடையே ஒரு கருத்தை உருவாக்குகிறார்கள்.

நாம் பார்க்கிறபடி, எலிசின் யூரோ 2 பில்லியன் விரோத கையகப்படுத்தல் முயற்சிக்குப் பிறகு பெரெண்ட்சனின் பங்கு விலை உயர்ந்தது.

ஆதாரம்: யாகூ நிதி

இதன் விளைவாக, சந்தையில் பங்குகளுக்கு கூடுதல் தேவை உள்ளது. பின்வருவது நிறுவனத்தின் கட்டுப்பாட்டிற்கான கசப்பான போராட்டம். விரோதமான கையகப்படுத்தல் என்பது தற்போதுள்ள நிர்வாகத்திற்கு எதிரான போரைத் தவிர வேறில்லை. ஒரு விரோதமான கையகப்படுத்துதலால் வழங்கப்படும் இலாபகரமான இலாபங்களுடன் நிர்வாகத்தின் பார்வையை தீர்ப்பதற்கான பங்குதாரர்களுக்கு மட்டுமே புத்திசாலித்தனம் இருக்கும்போது, ​​அதிலிருந்து சில மதிப்பை உணர முடியும்.

பங்கு விலை அதிகரிப்பு பங்கு மறு கொள்முதல் செயல்பாட்டில் ஒரு சுருண்ட பாதையை பின்பற்றுகிறது. விரோதமான கையகப்படுத்தல், இறுதியில் செய்யப்பட்டாலும், பங்குதாரர்களுக்கு நட்பான சில சலுகைகளை வழங்க நிர்வாகத்தை உள்ளடக்கியது. வழக்கமாக, இந்த சலுகைகள் செய்யப்படுகின்றன, இதனால் பங்குதாரர்கள் விரோதமான கையகப்படுத்தும் முயற்சியை நிராகரிக்கிறார்கள்.

இந்த சலுகைகளில் பெரும்பாலான நேரங்களில் சிறப்பு ஈவுத்தொகை, பங்கு திரும்ப வாங்குதல் மற்றும் ஸ்பின்-ஆஃப் ஆகியவை அடங்கும். இந்த நடவடிக்கைகள் அனைத்தும் அருகிலுள்ள மற்றும் நீண்ட காலத்திற்கு பங்குகளின் விலையை அதிகரிக்கின்றன. இந்த சலுகைகள் ஒவ்வொன்றையும் விரிவாக புரிந்து கொள்ள முயற்சிப்போம். சிறப்பு ஈவுத்தொகை பங்குதாரர்களுக்கு ஒரு முறை செலுத்துதல் ஆகும். இவை பங்குதாரர்களின் உணர்வை அதிகரிக்கும் மற்றும் வட்டி விகிதங்கள் குறைவாக இருக்கும்போது முக்கியமாக காட்சிகளில் பங்கு மிகவும் கவர்ச்சிகரமானதாக தோன்றும். பங்கு வாங்குவது பங்குகளுக்கு அதிகரித்த தேவையை உருவாக்கி அதன் விநியோகத்தை குறைக்கிறது. அதிக மதிப்பீடுகளைக் காண்பிப்பதற்கும், பங்குதாரர்களுக்கு அதிக கவனம் செலுத்தும் பார்வை மற்றும் வணிகத்தை வழங்குவதற்கும் மையமற்ற வணிக அலகுகளைத் திசைதிருப்புவதற்கான மூலோபாய முடிவுகள் ஸ்பினோஃப்ஸ் ஆகும்.

முடிவுரை

பெரும்பாலான நிறுவனங்கள் விரோதமான கையகப்படுத்துதல்களுக்கு எதிராக கடுமையான போராட்டத்தை நடத்தினாலும், அவை ஏன் அவ்வாறு செய்கின்றன என்பது தெளிவாகத் தெரியவில்லை. பல வல்லுநர்கள் மற்றும் ஆய்வாளர்கள் கருத்து என்னவென்றால், கையகப்படுத்துபவர்கள் பங்குதாரர்களுக்கு பங்கு விலையை விட பிரீமியம் செலுத்துவதால், இலக்கு நிறுவனத்திற்கு இது எப்போதும் நன்மை பயக்கும். கதையின் மற்றொரு பக்கம் என்னவென்றால், ஏலதாரர்கள் இலக்கு நிறுவன பங்குதாரர்களுக்கு பிரீமியம் தொகையை செலுத்துவதற்காக நிதிகளை ஏற்பாடு செய்ய பெரும் கடன்களை எடுத்துக்கொள்கிறார்கள். இது, கையகப்படுத்தும் நிறுவனத்தின் பங்கு மதிப்பைக் குறைக்கிறது.

இருப்பினும், சில ஆய்வாளர்கள் விரோதமான கையகப்படுத்தல் ஒட்டுமொத்த பொருளாதாரத்தில் மோசமான விளைவை ஏற்படுத்தும் என்று கருதுகின்றனர். ஒரு நிறுவனம் மற்றொரு நிறுவனத்தை வலுக்கட்டாயமாக எடுத்துக் கொள்ளும்போது, ​​இலக்கு நிறுவனத்தின் வணிக மாதிரி, அவற்றின் பணி கலாச்சாரம் அல்லது தொழில்நுட்பம் குறித்து நிர்வாகத்திற்கு மட்டுப்படுத்தப்பட்ட அல்லது புரிதல் இல்லை. அடிப்படையில், இது எந்த சினெர்ஜிகளும் இல்லாமல் ஒரு கையகப்படுத்தல் மற்றும் அத்தகைய எம் & ஏ செயல்பாடு நீண்ட காலத்திற்கு ஒருபோதும் வெற்றிகரமாக இருக்க முடியாது.

ஒரு விரோதமான கையகப்படுத்துதலில், இலக்கு நிறுவனம் மற்றும் கையகப்படுத்தும் நிறுவனம் ஆகிய இரண்டும் அனைத்து மட்டங்களிலும் பெரும் செலவைச் செய்கின்றன. இலக்கு நிறுவனம் விரோதமான கையகப்படுத்தல் குறித்த நிலையான அச்சத்தில் வாழ்கிறது, இது அவர்களிடையே பாதுகாப்பின்மை உணர்வை உருவாக்குகிறது மற்றும் அதன் முற்போக்கான செயல்பாட்டைத் தடுக்கிறது. இதன் விளைவாக, இலக்கு நிறுவனங்கள் பாதுகாப்பு உத்திகளை மேற்கொள்வதில் நிறைய செலவுகளைச் செய்கின்றன.

எவ்வாறாயினும், மற்ற இணைப்பு மற்றும் கையகப்படுத்தல் போன்ற விரோதமான கையகப்படுத்துதலின் விளைவுகளை பொதுமைப்படுத்த முடியாது, எனவே அவை வெற்றிகரமானதா இல்லையா என்ற முடிவை எடுப்பது கடினம். செலவு-பயன் பகுப்பாய்வு ஒரு வழக்கின் அடிப்படையில் செய்யப்பட வேண்டும். சில விரோதமான கையகப்படுத்துதல்கள் அழிந்துவிட்டன, மற்றவை தொழில் ஒருங்கிணைப்பு மற்றும் மிகவும் வலுவான நிறுவனங்களுக்கு வழிவகுத்தன.