photosdematures.com

விருப்ப ஒப்பந்த வரையறை

விருப்பத்தேர்வு ஒப்பந்தம் என்பது ஒரு ஒப்பந்தமாகும், இது ஒரு குறிப்பிட்ட தேதியில் (காலாவதி தேதி அல்லது முதிர்வு தேதி என அழைக்கப்படுகிறது) ஒரு குறிப்பிட்ட விலையில் (வேலைநிறுத்த விலை அல்லது உடற்பயிற்சி விலை என அழைக்கப்படுகிறது) அடிப்படை சொத்தை வாங்க அல்லது விற்க விருப்பத்தை வைத்திருப்பவருக்கு விற்பனையாளர் அல்லது விருப்பத்தின் எழுத்தாளருக்கு வேறு வழியில்லை, ஆனால் விருப்பம் பயன்படுத்தப்பட்டால் அடிப்படை சொத்தை வழங்கவோ வாங்கவோ கடமைப்பட்டுள்ளது.

ஒப்பந்தத்திற்கு 2 கட்சிகள் உள்ளன

1. விருப்பத்தை வைத்திருப்பவர் அல்லது விருப்பத்தை வாங்குபவர்: ஒப்பந்தத்தில் நுழைவதற்கான ஆரம்ப செலவை இது செலுத்துகிறது. அழைப்பு விருப்பம் வாங்குபவர் விலை உயர்விலிருந்து பயனடைகிறார், ஆனால் நிகழ்வு விலையில் குறைந்த தீங்கு விளைவிக்கும் ஆபத்து உள்ளது, ஏனெனில் அவர் இழக்க நேரிடும் என்பது விருப்பத்தேர்வு பிரீமியம். இதேபோல், புட் ஆப்ஷன் வாங்குபவர் விலை குறைவதால் பயனடைகிறார், ஆனால் விலை அதிகரிக்கும் போது குறைந்த அளவிலான ஆபத்து உள்ளது. சுருக்கமாக, தலைகீழ் திறனை வரம்பற்றதாக வைத்திருக்கும் போது அவை முதலீட்டாளரின் எதிர்மறையான வெளிப்பாட்டைக் கட்டுப்படுத்துகின்றன.
2. விருப்ப விற்பனையாளர் அல்லது விருப்பத்தின் எழுத்தாளர்: ஆபத்தைத் தாங்க விருப்பத்தேர்வு ஒப்பந்தத்தின் தொடக்கத்தில் இது பிரீமியத்தைப் பெறுகிறது. அழைப்பு எழுத்தாளர் விலை குறைவதால் பயனடைகிறார், ஆனால் விலை அதிகரிக்கும் போது வரம்பற்ற தலைகீழ் ஆபத்து உள்ளது. அதேபோல் விலை அதிகரித்தால் எழுத்தாளர் நன்மைகளை அவர் பிரீமியமாக வைத்திருப்பார், ஆனால் கணிசமான அளவு விலை குறைவை இழக்க நேரிடும்.

விருப்பங்கள் தற்போது பங்கு, பங்கு குறியீடுகள், எதிர்கால ஒப்பந்தங்கள், வெளிநாட்டு நாணயம் மற்றும் பிற சொத்துக்களில் வர்த்தகம் செய்யப்படுகின்றன.

விருப்ப ஒப்பந்தத்தின் வகைகள் மற்றும் எடுத்துக்காட்டுகள்

# 1 - அழைப்பு விருப்பம்

காலாவதி தேதியில் வேலைநிறுத்த விலையில் அடிப்படை சொத்தை வாங்குவதற்கான உரிமையை உரிமையாளருக்கு இது வழங்குகிறது. அழைப்பு உரிமையாளர் அடிப்படை சொத்துகளின் இயக்கத்தில் நேர்மறையானவர் (பங்கு விலை உயரும் என்று எதிர்பார்க்கிறார்). ஒரு உதாரணத்தை எடுத்துக் கொள்வோம் option 7820 வேலைநிறுத்தத்துடன் அழைப்பு விருப்பத்தை வாங்கும் முதலீட்டாளரைக் கவனியுங்கள். தற்போதைய விலை 500 7600, காலாவதி தேதி 4 மாதங்களில் மற்றும் ஒரு பங்கை வாங்குவதற்கான விருப்பத்தின் விலை $ 50 ஆகும்.

• ஒரு பங்குக்கு நீண்ட அழைப்பு செலுத்துதல் = [MAX (பங்கு விலை - வேலைநிறுத்த விலை, 0) - ஒரு பங்குக்கு முன்பதிவு பிரீமியம்
• வழக்கு 1: காலாவதியாகும் பங்கு விலை 20 7920 ஆக இருந்தால், விருப்பம் செயல்படுத்தப்படும் மற்றும் வைத்திருப்பவர் அதை 20 7820 க்கு வாங்கி உடனடியாக சந்தையில் $ 7920 க்கு விற்றுவிடுவார், pre 50 இன் முன்பதிவு பிரீமியம் $ 50 எனக் கருதி $ 100 ஆதாயத்தை உணர்ந்து, நிகர லாபம் $ 50 ஆகும்.
• வழக்கு 2: காலாவதியாகும் பங்கு விலை 00 7700 ஆக இருந்தால், விருப்பத்தின் வைத்திருப்பவர் உடற்பயிற்சி செய்ய வேண்டாம் என்று தேர்வு செய்வார், ஏனெனில் பங்குகளின் சந்தை விலை 00 7700 ஆக இருக்கும்போது 20 7820 க்கு வாங்குவதில் எந்த அர்த்தமும் இல்லை. Pre 50 முன்பண பிரீமியத்தைக் கருத்தில் கொண்டு, நிகர இழப்பு $ 50 ஆகும்.

# 2 - விருப்பத்தை வைக்கவும்

காலாவதி தேதியில் ஒரு அடிப்படை சொத்து தா வேலைநிறுத்த விலையை விற்க உரிமையாளருக்கு இது உரிமை அளிக்கிறது. புட் உரிமையாளர் பங்கு விலையின் இயக்கத்தில் கரடுமுரடானவர் (பங்கு விலை வீழ்ச்சியடையும் என்று எதிர்பார்க்கிறது). ஒரு உதாரணத்தை எடுத்துக் கொள்வோம் 75 7550 வேலைநிறுத்தத்துடன் புட் விருப்பத்தை வாங்கும் முதலீட்டாளரைக் கவனியுங்கள். தற்போதைய விலை 500 7600, காலாவதி தேதி 3 மாதங்களில் மற்றும் ஒரு பங்கை வாங்குவதற்கான விருப்பத்தின் விலை $ 50 ஆகும்.

• ஒரு பங்குக்கு லாங் புட் செலுத்துதல் = [MAX (ஸ்ட்ரைக் விலை - பங்கு விலை, 0) - ஒரு பங்கிற்கு முன்பண பிரீமியம்
• வழக்கு 1: காலாவதியாகும் பங்கு விலை 00 7300 என்றால், முதலீட்டாளர் சந்தையில் உள்ள சொத்தை 00 7300 க்கு வாங்கி, put 250 இன் ஆதாயத்தை உணர புட் ஆப்ஷன் @ 7550 இன் விதிமுறைகளின் கீழ் விற்கிறார். செலுத்தப்பட்ட முன்பண பிரீமியத்தை $ 50 கருத்தில் கொண்டு நிகர லாபம் $ 200 ஆகும்.
• வழக்கு 2: காலாவதியாகும் பங்கு விலை 00 7700 ஆக இருந்தால், புட் விருப்பம் பயனற்றதாகிவிடும் மற்றும் முதலீட்டாளர் $ 50 ஐ இழக்கிறார், இது வெளிப்படையான பிரீமியம்.

விருப்ப ஒப்பந்தங்களின் பயன்கள்

# 1 - ஊகம்

முதலீட்டாளர் ஒரு விருப்ப நிலையை எடுத்துக்கொள்கிறார், அங்கு பங்கு விலை தற்போது குறைந்த விலையில் விற்கப்படுகிறது என்று நம்புகிறார், ஆனால் எதிர்காலத்தில் கணிசமாக லாபத்திற்கு வழிவகுக்கும். அல்லது ஒரு பங்கின் சந்தை விலை அதிக விலைக்கு விற்கப்படுவதாக அவர் நம்பினால், ஆனால் எதிர்காலத்தில் அது லாபத்திற்கு வழிவகுக்கும். சந்தை மாறியின் எதிர்கால திசையில் அவர்கள் பந்தயம் கட்டுகிறார்கள்.

# 2 - ஹெட்ஜிங்

முதலீட்டாளர் ஏற்கனவே சொத்துக்கு ஒரு வெளிப்பாட்டைக் கொண்டுள்ளார், ஆனால் சந்தை மாறியில் சாதகமற்ற இயக்கத்தின் அபாயத்தைத் தவிர்க்க விருப்ப ஒப்பந்தத்தைப் பயன்படுத்துங்கள்.

விருப்ப ஒப்பந்தங்கள் பரிமாற்ற வர்த்தகம் அல்லது கவுண்டருக்கு மேல்

• பரிமாற்றம்-வர்த்தகம் செய்யப்பட்ட விருப்பங்கள் காலாவதி தேதிகள், ஒப்பந்த அளவு, வேலைநிறுத்த விலை, நிலை வரம்புகள் மற்றும் உடற்பயிற்சி வரம்புகள் ஆகியவற்றுடன் தரப்படுத்தப்பட்ட அம்சங்களைக் கொண்டிருக்கின்றன மற்றும் குறைந்தபட்ச இயல்புநிலை ஆபத்து உள்ள ஒரு பரிமாற்றத்தில் வர்த்தகம் செய்யப்படுகின்றன.
• கவுண்டருக்கு மேல், விருப்பங்களை தனியார் கட்சிகள் தங்கள் குறிப்பிட்ட தேவைகளைப் பூர்த்தி செய்ய முடியும். தனிப்பட்ட முறையில் பேச்சுவார்த்தை நடத்தப்பட்ட விருப்பம் எழுத்தாளர் இருப்பதால், அதன் கடமையில் இயல்புநிலையாக இருக்கலாம். எதிர் சந்தையில் 1980 க்கு பிந்தையது பரிமாற்ற-வர்த்தக சந்தையை விட மிகப் பெரியது.
• விருப்பம் அமெரிக்க அல்லது ஐரோப்பியதாக இருக்கலாம்: காலாவதி தேதி வரை எந்த நேரத்திலும் அமெரிக்க விருப்பத்தை பயன்படுத்த முடியும், அதே நேரத்தில் ஐரோப்பிய விருப்பத்தை காலாவதி தேதியில் மட்டுமே பயன்படுத்த முடியும். பரிமாற்றத்தில் வர்த்தகம் செய்யப்படும் பெரும்பாலான விருப்பங்கள் ஐரோப்பிய விருப்பம், அமெரிக்க விருப்பத்தை விட பகுப்பாய்வு செய்வது எளிது.

விருப்ப ஒப்பந்த மதிப்பின் இயக்கிகள்

1. அடிப்படை பங்குகளின் ஏற்ற இறக்கம்: நிலையற்ற தன்மை என்பது எதிர்கால விலை நகர்வுகள் குறித்து நாம் எவ்வளவு நிச்சயமற்றவர்களாக இருக்கிறோம் என்பதற்கான ஒரு நடவடிக்கையாகும். ஏற்ற இறக்கம் மதிப்பு அதிகரிப்பதில் பங்கு அல்லது மதிப்பைக் குறைப்பதற்கான வாய்ப்பை அதிகரிக்கிறது. அதிக பங்கு ஏற்ற இறக்கம் விருப்பத்தின் மதிப்பு அதிகமாகும்.
2. முதிர்ச்சிக்கான நேரம்: காலாவதியாகும் அதிக நேரம் விருப்பத்தின் மதிப்புகள். குறுகிய முதிர்வு ஒப்பந்தத்துடன் ஒப்பிடும்போது நீண்ட முதிர்வு விருப்பம் மதிப்புமிக்கது
3. அடிப்படை பங்குகளின் திசை: பங்கு பாராட்டினால், அது அழைப்பு விருப்பத்திற்கு சாதகமான தாக்கத்தை ஏற்படுத்தும் மற்றும் எதிர்மறையான தாக்கத்தை ஏற்படுத்தும் விருப்பங்களை ஏற்படுத்தும். பங்கு விழுந்தால் அது எதிர் விளைவை ஏற்படுத்தும்.
4. ஆபத்து இல்லாதது வீதம்: வட்டி விகிதம் அதிகரிக்கும் போது முதலீட்டாளர்களுக்கு தேவைப்படும் எதிர்பார்க்கப்படும் வருமானம் அதிகரிக்கும். கூடுதலாக, அதிக தள்ளுபடி வீதத்தைப் பயன்படுத்தி தற்போதைய மதிப்புக்கு எதிர்கால பணப்புழக்கத்தை தள்ளுபடி செய்யும் போது விருப்பத்தேர்வு மதிப்பு குறைகிறது. ஒருங்கிணைந்த விளைவு அழைப்பு விருப்பத்தின் மதிப்பை அதிகரிக்கிறது மற்றும் புட் விருப்பத்தின் மதிப்பைக் குறைக்கிறது.

விருப்ப ஒப்பந்தத்தின் நன்மைகள்

• காப்பீடு வழங்கவும்: முதலீட்டாளர்கள் சாதகமான விலை இயக்கத்திலிருந்து பயனடைய அனுமதிக்கும் அதே வேளையில் பாதகமான விலை இயக்கத்திலிருந்து தங்களைக் காப்பாற்றிக் கொள்ள விருப்ப ஒப்பந்தங்களைப் பயன்படுத்தலாம்.
• குறைந்த மூலதன தேவை: உண்மையான பங்கு விலையை விட மிகக் குறைவான வெளிப்படையான பிரீமியத்தை செலுத்துவதன் மூலம் முதலீட்டாளர்கள் பங்கு விலையை வெளிப்படுத்தலாம்.
• ஆபத்து / வெகுமதி விகிதம்: சில உத்திகள் முதலீட்டாளருக்கு கணிசமான லாபத்தை பதிவு செய்ய அனுமதிக்கின்றன, அதே நேரத்தில் இழப்பு செலுத்தப்பட்ட பிரீமியத்துடன் மட்டுப்படுத்தப்பட்டுள்ளது.

விருப்ப ஒப்பந்தத்தின் தீமைகள்

• நேரம் சிதைவு: விருப்பத்தை வாங்கும் போது முதிர்வு நெருங்கும்போது விருப்பங்களின் ஒப்பந்த நேர மதிப்பு குறைகிறது.
• ஆரம்ப முதலீட்டை உள்ளடக்குகிறது: முன்பதிவு செய்யமுடியாத பிரீமியத்தை ஹோல்டர் செலுத்த வேண்டியது அவசியம், இது விருப்பத்தை பயன்படுத்தாவிட்டால் இழக்கக்கூடும். நிலையற்ற சந்தைகளின் போது, ​​ஒப்பந்தத்துடன் தொடர்புடைய விருப்பத்தேர்வு பிரீமியம் மிகவும் அதிகமாக இருக்கும்.
• படிவம் அந்நிய: விருப்ப ஒப்பந்தம் என்பது இரு முனைகள் கொண்ட வாள். இது நிதி விளைவுகளை பெரிதாக்குகிறது, இது விலை எதிர்பார்த்தபடி நகரவில்லை என்றால் பெரும் இழப்பை ஏற்படுத்தும்.

முடிவுரை

• இரண்டு வகையான விருப்பங்கள் உள்ளன: அழைப்பு ஒரு குறிப்பிட்ட தேதிக்கு ஒரு குறிப்பிட்ட விலைக்கு ஒரு அடிப்படை சொத்தை வாங்குவதற்கான உரிமையை வைத்திருப்பவருக்கு வழங்குகிறது. ஒரு புட் விருப்பம் வைத்திருப்பவருக்கு அடிப்படை சொத்தை ஒரு குறிப்பிட்ட தேதியில் ஒரு குறிப்பிட்ட விலைக்கு விற்க உரிமை அளிக்கிறது.
• விருப்பச் சந்தைகளில் நான்கு சாத்தியமான நிலைகள் உள்ளன: ஒரு நீண்ட அழைப்பு, அழைப்பில் ஒரு குறுகிய நிலை, நீண்ட நிலை உள்ளீடு மற்றும் ஒரு குறுகிய நிலை உள்ளீடு. ஒரு விருப்பத்தில் ஒரு குறுகிய நிலையை எடுப்பது அதை எழுதுவது என்று அழைக்கப்படுகிறது.
• ஒரு பரிமாற்றம் அது வர்த்தகம் செய்யும் விருப்பங்களின் ஒப்பந்தங்களின் விதிமுறைகளைக் குறிப்பிட வேண்டும். இது ஒப்பந்த அளவு, காலாவதி நேரம் மற்றும் வேலைநிறுத்த விலையை குறிப்பிட வேண்டும், அதேசமயம் எதிர் வர்த்தகங்கள் தனியார் கட்சிகளிடையே அவற்றின் குறிப்பிட்ட தேவைகளைப் பூர்த்தி செய்ய தனிப்பயனாக்கப்படுகின்றன.