photosdematures.com

உணரப்பட்ட நிலையற்ற தன்மை என்றால் என்ன?

ஒரு குறிப்பிட்ட காலத்திற்குள் அதன் வரலாற்று வருவாயை பகுப்பாய்வு செய்வதன் மூலம் முதலீட்டு தயாரிப்புக்கான வருவாயின் மாறுபாட்டை மதிப்பிடுவது உணரப்பட்ட நிலையற்ற தன்மை. நிச்சயமற்ற நிலை மற்றும் / அல்லது சாத்தியமான நிதி இழப்பு / ஒரு நிறுவனத்தில் முதலீடு செய்வதிலிருந்து கிடைக்கும் லாபம் ஆகியவற்றை மதிப்பீடு செய்வது நிறுவனத்தின் பங்கு விலைகளில் மாறுபாடு / ஏற்ற இறக்கம் ஆகியவற்றைப் பயன்படுத்தி அளவிடப்படலாம். புள்ளிவிவரங்களில், மாறுபாட்டைத் தீர்மானிப்பதற்கான பொதுவான நடவடிக்கை நிலையான விலகலை அளவிடுவதன் மூலம் ஆகும், அதாவது சராசரியிலிருந்து கிடைக்கும் வருமானங்களின் மாறுபாடு. இது உண்மையான விலை அபாயத்தின் குறிகாட்டியாகும்.

சந்தையில் உணரப்பட்ட நிலையற்ற தன்மை அல்லது உண்மையான ஏற்ற இறக்கம் இரண்டு கூறுகளால் ஏற்படுகிறது- தொடர்ச்சியான நிலையற்ற தன்மை கூறு மற்றும் ஒரு ஜம்ப் கூறு, இது பங்கு விலைகளை பாதிக்கிறது. ஒரு பங்குச் சந்தையில் தொடர்ச்சியான ஏற்ற இறக்கம் உள்-நாள் வர்த்தக அளவுகளால் பாதிக்கப்படுகிறது. எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு உயர் அளவிலான வர்த்தக பரிவர்த்தனை ஒரு கருவியின் விலையில் குறிப்பிடத்தக்க மாறுபாட்டை அறிமுகப்படுத்த முடியும்.

மணிநேர / தினசரி / வாராந்திர அல்லது மாதாந்திர அதிர்வெண்ணில் நிலையற்ற தன்மைகளை தீர்மானிக்க ஆய்வாளர்கள் உயர் அதிர்வெண் இன்ட்ராடே தரவைப் பயன்படுத்துகின்றனர். வருமானத்தில் ஏற்ற இறக்கம் குறித்து கணிக்க தரவு பின்னர் பயன்படுத்தப்படலாம்.

உணரப்பட்ட நிலையற்ற சூத்திரம்

ஒரு குறிப்பிட்ட காலப்பகுதியில் ஒரு சொத்தின் சராசரி விலையிலிருந்து நிலையான விலகலைக் கணக்கிடுவதன் மூலம் இது அளவிடப்படுகிறது. ஏற்ற இறக்கம் நேரியல் அல்லாததால், உணரப்பட்ட மாறுபாடு முதலில் ஒரு பங்கு / சொத்திலிருந்து வருவாயை மடக்கை மதிப்புகளாக மாற்றுவதன் மூலமும், பதிவு சாதாரண வருமானங்களின் நிலையான விலகலை அளவிடுவதன் மூலமும் கணக்கிடப்படுகிறது.

உணரப்பட்ட மாறுபாட்டின் சூத்திரம் உணரப்பட்ட மாறுபாட்டின் சதுர மூலமாகும்.

அடிப்படை தினசரி வருமானத்தில் உள்ள மாறுபாடு பின்வருமாறு கணக்கிடப்படுகிறது:

r_டி= பதிவு (பி_டி) - பதிவு (பி_t-1)

• பி = பங்கு விலை
• t = கால அளவு

இந்த அணுகுமுறை பங்கு விலைகளின் இயக்கத்தில் தலைகீழ் மற்றும் எதிர்மறையான போக்கைக் கருத்தில் கொண்டு பூஜ்ஜியமாக அமைக்கப்பட வேண்டும் என்று கருதுகிறது.

வரையறுக்கப்பட்ட காலப்பகுதியில் மொத்த வருவாயைக் கணக்கிடுவதன் மூலம் உணரப்பட்ட மாறுபாடு கணக்கிடப்படுகிறது

அங்கு N = அவதானிப்புகள் எண்ணிக்கை (மாதாந்திர / வாராந்திர / தினசரி வருமானம்). பொதுவாக, 20, 50 மற்றும் 100 நாள் வருமானம் கணக்கிடப்படுகிறது.

உணரப்பட்ட நிலையற்ற தன்மை (ஆர்.வி) ஃபார்முலா = √ உணரப்பட்ட மாறுபாடு

முடிவுகள் பின்னர் ஆண்டுக்கு வழங்கப்படுகின்றன. ஒரு வருடத்தில் பல வர்த்தக நாட்கள் / வாரங்கள் / மாதங்களுடன் தினசரி உணரப்பட்ட மாறுபாட்டைப் பெருக்குவதன் மூலம் உணரப்பட்ட நிலையற்ற தன்மை வருடாந்திரமாகும். வருடாந்திர உணரப்பட்ட மாறுபாட்டின் சதுர வேர் உணரப்பட்ட நிலையற்ற தன்மை ஆகும்.

உணரப்பட்ட நிலையற்ற தன்மைக்கான எடுத்துக்காட்டுகள்

இந்த உணரப்பட்ட நிலையற்ற எக்செல் வார்ப்புருவை இங்கே பதிவிறக்கம் செய்யலாம் - உணரப்பட்ட நிலையற்ற தன்மை எக்செல் வார்ப்புரு

எடுத்துக்காட்டு # 1

எடுத்துக்காட்டாக, ஒத்த இறுதி விலைகளைக் கொண்ட இரண்டு பங்குகளின் உணரப்பட்ட ஏற்ற இறக்கம் பங்குக்கு 20, 50 மற்றும் 100 நாட்களுக்கு கணக்கிடப்படுகிறது மற்றும் பின்வருமாறு மதிப்புகளுடன் வருடாந்திரம் செய்யப்படுகிறது:

கொடுக்கப்பட்ட கால கட்டத்தில் ஏற்ற இறக்கம் அதிகரிக்கும் முறையைப் பார்க்கும்போது, ​​பங்கு -1 சமீபத்திய காலங்களில் (அதாவது 20 நாட்கள்) விலைகளில் அதிக மாறுபாடுகளுடன் வர்த்தகம் செய்யப்படுகிறது என்று ஊகிக்க முடியும், அதேசமயம் பங்கு -2 எந்தவிதமான காட்டு ஊசலாட்டமும் இல்லாமல் வர்த்தகம் செய்யப்படுகிறது.

எடுத்துக்காட்டு # 2

டவ் குறியீட்டின் உணரப்பட்ட நிலையற்ற தன்மையை 20 நாட்களுக்கு கணக்கிடுவோம். யாகூ நிதி போன்ற ஆன்லைன் தளங்களிலிருந்து தினசரி பங்கு விலைகளின் விவரங்களை எக்செல் வடிவத்தில் பெறலாம்.

பங்கு விலைகளில் ஏற்ற இறக்கம் கீழே உள்ள அட்டவணையில் சித்தரிக்கப்பட்டுள்ளது.

காணக்கூடியபடி, அதிகபட்ச விலை அமெரிக்க டாலர் 6 உடன் பங்கு விலை வீழ்ச்சியடைந்து வருகிறது.

தினசரி வருமானத்தில் விலகல் பின்வருமாறு கணக்கிடப்படுகிறது:

தினசரி வருமானத்தில் மாறுபாடு என்பது தினசரி விலகல்களின் சதுரம்

20 நாட்களுக்கு உணரப்பட்ட மாறுபாட்டின் கணக்கீடு 20 நாட்களுக்கு மொத்த வருவாய் ஆகும். உணரப்பட்ட நிலையற்ற தன்மையின் சூத்திரம் உணரப்பட்ட மாறுபாட்டின் சதுர மூலமாகும்.

மற்ற பங்குகளுடன் ஒப்பிடும்போது முடிவை உருவாக்க, அதன் மதிப்பு ஆண்டுக்கு ஆண்டு.

நன்மைகள்

• இது கடந்த காலத்தில் ஒரு சொத்தின் உண்மையான செயல்திறனை அளவிடுகிறது மற்றும் அதன் கடந்தகால செயல்திறனை அடிப்படையாகக் கொண்டு சொத்தின் நிலைத்தன்மையைப் புரிந்து கொள்ள உதவுகிறது.
• கடந்த காலங்களில் ஒரு சொத்தின் விலை எவ்வாறு மாறியது என்பதையும், அது மாற்றத்திற்கு ஆளான கால அளவையும் இது குறிக்கிறது.
• அதிக ஏற்ற இறக்கம், பங்குடன் தொடர்புடைய விலை ஆபத்து அதிகமாகும், எனவே பங்குடன் இணைக்கப்பட்ட பிரீமியம் அதிகமாகும்.
• எதிர்கால ஏற்ற இறக்கத்தை முன்னறிவிப்பதற்கு சொத்தின் உணரப்பட்ட நிலையற்ற தன்மை பயன்படுத்தப்படலாம், அதாவது சொத்தின் நிலையற்ற தன்மையைக் குறிக்கிறது. டெரிவேடிவ்கள், விருப்பங்கள் போன்ற சிக்கலான நிதி தயாரிப்புகளுடன் பரிவர்த்தனைகளில் நுழையும்போது, ​​பிரீமியங்கள் அடிப்படை நிலையற்ற தன்மையின் அடிப்படையில் தீர்மானிக்கப்படுகின்றன மற்றும் இந்த தயாரிப்புகளின் விலைகளை பாதிக்கின்றன.
• இது விருப்பத்தேர்வு விலைக்கான தொடக்க புள்ளியாகும்.
• உணரப்பட்ட நிலையற்ற தன்மை புள்ளிவிவர முறைகளின் அடிப்படையில் அளவிடப்படுகிறது, எனவே, சொத்து மதிப்பில் ஏற்ற இறக்கம் பற்றிய நம்பகமான குறிகாட்டியாகும்.

தீமைகள்

இது வரலாற்று நிலையற்ற தன்மையின் ஒரு நடவடிக்கையாகும், எனவே இது முன்னோக்கிப் பார்க்கப்படுவதில்லை. சந்தையில் எந்தவொரு பெரிய "அதிர்ச்சிகளுக்கும்" இது காரணமல்ல, இது எதிர்காலத்தில் எழக்கூடும், இது அடிப்படை மதிப்பை பாதிக்கலாம்.

வரம்பு

• பயன்படுத்தப்பட்ட தரவுகளின் அளவு உணரப்பட்ட நிலையற்ற தன்மையைக் கணக்கிடும்போது இறுதி முடிவுகளை பாதிக்கிறது. உணரப்பட்ட நிலையற்ற தன்மையின் சரியான மதிப்பைக் கணக்கிட குறைந்தபட்சம் 20 அவதானிப்புகள் புள்ளிவிவர ரீதியாக தேவைப்படுகின்றன. ஆகையால், சந்தையில் நீண்ட கால விலை அபாயத்தை அளவிட (~ 1 மாதம் அல்லது அதற்கு மேற்பட்டது) உணரப்பட்ட ஏற்ற இறக்கம் சிறப்பாகப் பயன்படுத்தப்படுகிறது.
• உணரப்பட்ட நிலையற்ற கணக்கீடுகள் திசையற்றவை. அதாவது விலை நகர்வுகளில் மேல்நோக்கி மற்றும் கீழ்நோக்கி இருக்கும் போக்குகளுக்கு இது காரணிகளாகும்.
• ஏற்ற இறக்கத்தை அளவிடும் போது சொத்து விலைகள் கிடைக்கக்கூடிய அனைத்து தகவல்களையும் பிரதிபலிக்கின்றன என்று கருதப்படுகிறது

முக்கிய புள்ளிகள்

• ஒரு பங்குடன் தொடர்புடைய தீங்கு விளைவிக்கும் அபாயத்தைக் கணக்கிடுவதற்கு, உணரப்பட்ட நிலையற்ற தன்மையை அளவிடுவது எதிர்மறையான விலை இயக்கங்களுக்கு கட்டுப்படுத்தப்படலாம்.
• ஒரு காலப்பகுதியில் ஒரு பங்கின் உணரப்பட்ட ஏற்ற இறக்கம் அதிகரிப்பது வெளிப்புற / உள் காரணிகளுக்கு சொந்தமான பங்குகளின் உள்ளார்ந்த மதிப்பில் குறிப்பிடத்தக்க மாற்றத்தைக் குறிக்கும்.
• ஏற்ற இறக்கம் அதிகரிப்பு விருப்பத்தேர்வு விலையில் அதிக பிரீமியத்தைக் குறிக்கிறது. விருப்பங்களின் ஏற்ற இறக்கம் மற்றும் மதிப்பிடப்பட்ட எதிர்கால ஏற்ற இறக்கம் (மறைமுகமான ஏற்ற இறக்கம்) ஆகியவற்றை ஒப்பிடுவதன் மூலம் ஒரு பங்கின் மதிப்பை ஊகிக்க முடியும்.
• ஒரு பங்கின் நிலையற்ற தன்மையை பெஞ்ச்மார்க் குறியீட்டுடன் ஒப்பிடுவது ஒரு பங்கின் ஸ்திரத்தன்மையை தீர்மானிக்க உதவுகிறது. குறைந்த ஏற்ற இறக்கம், சொத்தின் விலை இன்னும் கணிக்கக்கூடியது.
• ஒரு காலப்பகுதியில் ஒரு பங்கின் உணரப்பட்ட நிலையற்ற தன்மை குறைவது பங்குகளின் உறுதிப்படுத்தலைக் குறிக்கும்.

உணரப்பட்ட ஏற்ற இறக்கம் நடவடிக்கைகள் அதன் வரலாற்று செயல்திறனை அடிப்படையாகக் கொண்ட ஒரு பங்கின் தொகுதி ஏற்ற இறக்கங்கள் மற்றும் வெளிப்புற காரணிகளால் எழும் உள்ளார்ந்த விலை அபாயத்தை அளவிட உதவுகின்றன. மறைமுகமான நிலையற்ற தன்மையுடன் இணைந்து, அடிப்படை பங்குகளில் உள்ள ஏற்ற இறக்கம் அடிப்படையில் விருப்பத்தேர்வு விலைகளையும் தீர்மானிக்க இது உதவுகிறது.