என்ரான் ஊழல் - சுருக்கம், காரணங்கள், வீழ்ச்சியின் காலவரிசை
என்ரான் ஊழல் என்றால் என்ன?
என்ரான் ஊழலில் என்ரான் புத்தகங்களை ஆஃப் கணக்கு நடைமுறைகளை நாடுவதன் மூலமும், போலி வைத்திருப்பதை இணைப்பதன் மூலமும் கட்டுப்பாட்டாளர்களை ஏமாற்றுகிறது. நிறுவனம் அதன் நச்சு சொத்துக்கள் மற்றும் முதலீட்டாளர்கள் மற்றும் கடன் வழங்குநர்களிடமிருந்து பெரிய அளவிலான கடன்களை மறைக்க சிறப்பு நோக்கம் கொண்ட வாகனங்களைப் பயன்படுத்தியது.
விளக்கம்
என்ரான் நிறுவனம் ஒரு நிறுவன நிறுவனமாக கருதப்பட்டது. ஆனால் ஒரு நல்ல ஓட்டத்திற்குப் பிறகு, அது மோசமாக தோல்வியடைந்து திவாலான வணிகமாக முடிந்தது. என்ரான் கார்ப்பரேஷனின் தோல்வி மற்றும் திவால்நிலை வோல் ஸ்ட்ரீட்டைத் தாக்கியதுடன், அது பல ஊழியர்களை நிதி நெருக்கடியின் விளிம்பில் தள்ளியது. கார்ப்பரேஷன் அதன் பெயரில் பாரிய கடன்களைக் கொண்டிருந்தது. சிறப்பு பொருளாதார நிறுவனங்கள் மற்றும் சிறப்பு நோக்கம் கொண்ட வாகனங்களின் உதவியுடன் இவற்றை மறைக்க முயன்றது. என்ரான் டிசம்பர் 2, 2001 காலகட்டத்தில் மிக உயர்ந்த சந்தை விலையான. 90.75 க்கு வர்த்தகம் செய்தது. கணக்கியல் ஊழல் வெளிவந்தபோது, பங்கு விலைகள் ஒரு பங்கிற்கு 0.26 டாலர் என்ற மிகக் குறைந்த அளவிற்குச் சென்றன.
என்ரான் ஊழலின் எழுச்சி
வீடியோ வாடகை சங்கிலிகளில் என்ரான் தவறாக நடந்து கொண்டதால் இந்த ஊழல் தொடங்கியது. VOD சந்தையில் ஊடுருவ ஒரு வணிகமானது பிளாக்பஸ்டருடன் ஒத்துழைத்தது. சந்தையில் நுழைந்த பிறகு, வணிகமானது VOD சந்தையின் வளர்ச்சிக்கான வருவாய் அடிப்படையை மிகைப்படுத்தியது.
இந்த வணிகம் 350 பில்லியன் டாலர் வர்த்தகத்தை நிறைவேற்றியது, ஆனால் டாட் காம் குமிழி வந்த வரை அது நீடிக்கவில்லை. இது பிராட்பேண்ட் திட்டங்களுக்கு கணிசமான தொகையை செலவிடுகிறது, ஆனால் வணிகத்தால் செலவினங்களை மீட்டெடுக்க முடியவில்லை. நிறுவனம் பாரிய வெளிப்பாடுகளுக்கு ஆளானது, சந்தை மூலதனம் மோசமடைந்ததால் முதலீட்டாளர்கள் பணத்தை இழந்தனர்.
2000 ஆம் ஆண்டில், வணிகம் நொறுங்கத் தொடங்கியது. தலைமை நிர்வாக அதிகாரி ஜெஃப்ரி ஸ்கில்லிங், வர்த்தக வணிக மற்றும் பிராட்பேண்ட் திட்டங்களின் விளைவாக ஏற்படும் அனைத்து நிதி இழப்புகளையும் மார்க்-டு-சந்தை கணக்கியல் என்ற கணக்கியல் கருத்தைப் பயன்படுத்துவதன் மூலம் மறைத்தார். நிறுவனம் சொத்துக்களை உருவாக்கிக்கொண்டே இருந்தது. இது இன்னும் சம்பாதிக்கப்படாத இலாபங்களை அறிவித்தது. உண்மையான இலாபம் அறிவிக்கப்பட்ட வருவாயை விட குறைவாக இருந்தால், இழப்பு ஒருபோதும் தெரிவிக்கப்படவில்லை. கூடுதலாக, வணிகமானது சொத்துக்களை ஆஃப்-தி-புக்ஸ் நிறுவனத்திற்கு மாற்றியது. இதுபோன்று, நிறுவனம் அவர்களின் இழப்புகளை மறைத்தது.
வேதனையை அதிகரிக்க, வணிகத்தின் தலைமை நிதி அதிகாரி ஆண்ட்ரூ ஃபாஸ்டோ வேண்டுமென்றே அந்த திட்டத்தை நாடினார், அதன் துணை நிறுவனங்கள் ஏராளமான முதலீட்டாளர்களின் பணத்தை இழந்திருந்தாலும், வணிகம் நல்ல நிதி நிலையில் உள்ளது என்பதைக் காட்டுகிறது.
வீழ்ச்சியின் காலவரிசையுடன் என்ரான் ஊழலின் சுருக்கம்
# 1 - வணிக பின்னணி
ஆண்டு 1985, மற்றும் என்ரான் ஹூஸ்டன் நேச்சுரல் கேஸ் நிறுவனம் மற்றும் இன்டர்னார்த் இன்ஸ் ஆகியவற்றின் இணைப்பாக இணைக்கப்பட்டது. 1995 ஆம் ஆண்டில், இந்த வணிகமானது பார்ச்சூன் நிறுவனத்தால் மிகவும் புதுமையான வணிகமாக அங்கீகரிக்கப்பட்டது, மேலும் இது அடுத்த ஆறு ஆண்டுகளுக்கு வெற்றிகரமாக இயங்கச் செய்தது. 1998 ஆம் ஆண்டில், ஆண்ட்ரூ ஃபாஸ்டோ வணிகத்தின் சி.எஃப்.ஓ ஆனார், மேலும் என்ரானின் நிதி இழப்புகளை மறைக்க சி.எஃப்.ஓ எஸ்.பி.வி.களை உருவாக்கியது. 2000 ஆம் ஆண்டின் காலகட்டத்தில், என்ரானின் பங்குகள் .5 90.56 விலை மட்டத்தில் வர்த்தகம் செய்யப்பட்டன.
# 2 - ஆரம்ப சிற்றலைகள்
பிப்ரவரி 12, 2001 அன்று, கென்னத்துக்கு பதிலாக ஜெஃப்ரி ஸ்கில்லிங் ஒரு தலைமை நிர்வாக அதிகாரியாக வந்தார். ஆகஸ்ட் 14, 2001 அன்று, ஸ்கில்லிங் திடீரென ராஜினாமா செய்தார், கென்னத் இந்த பாத்திரத்தை மீண்டும் ஏற்றுக்கொண்டார். அதே காலகட்டத்தில், வணிகத்தின் பிராட்பேண்ட் பிரிவு 137 மில்லியன் டாலர் பாரிய இழப்பைப் பதிவுசெய்தது, மேலும் பங்குகளின் சந்தை விலைகள் ஒரு பங்குக்கு .0 39.05 ஆகக் குறைந்தது. அக்டோபர் காலகட்டத்தில், சி.என்.ஓவின் சட்ட ஆலோசகர் என்ரானின் கோப்புகளை அழிக்க தணிக்கையாளர்களுக்கு அறிவுறுத்தியதுடன், பயன்பாடு அல்லது தேவையான தகவல்களை மட்டுமே பராமரிக்கும்படி கேட்டுக்கொண்டார். இந்த வணிகமானது மேலும் 618 மில்லியன் டாலர் இழப்பையும் 1.2 பில்லியன் டாலர் தள்ளுபடியையும் தெரிவித்துள்ளது. பங்குகளின் விலை $ 33.84 ஆக மோசமடைகிறது.
# 3 - ராட்சத வீழ்ச்சி
அக்டோபர் 22 அன்று, வர்த்தகம் பத்திரங்கள் மற்றும் பரிவர்த்தனை கமிஷனிடமிருந்து ஒரு விசாரணையில் இறங்கியது. இந்த செய்தியுடன், என்ரானின் பங்கு மேலும் மோசமடைந்து 75 20.75 ஆக அறிவிக்கப்பட்டது. நவம்பர் 2001 இல், வணிகமானது முதன்முறையாக ஒப்புக் கொண்டது மற்றும் அதன் வருமான அளவை 586 மில்லியன் டாலர் உயர்த்தியது என்ற வெளிப்பாட்டை வெளியிட்டது. 1997 ஆம் ஆண்டிலிருந்து இது அவ்வாறு செய்து வருகிறது. 2001 டிசம்பர் 2 ஆம் தேதி, திவால்நிலை மற்றும் பங்கு விலைகளுக்கான வணிகக் கோப்புகள் ஒரு பங்கிற்கு 0.26 டாலர் என்ற அளவில் முடிவடைகின்றன.
# 4 - குற்றவியல் விசாரணை
ஜனவரி 9, 2002 அன்று, வணிகத் துறைக்கு எதிராக ஒரு குற்றவியல் நடவடிக்கைக்கு நீதித்துறை உத்தரவிட்டது. ஜனவரி 15, 2002 அன்று, NYSE என்ரானை இடைநீக்கம் செய்தது, மற்றும் ஆர்தர் ஆண்டர்சனுடன் கணக்கியல் நிறுவனமும் நீதிக்கு இடையூறு விளைவித்ததன் அடிப்படையில் தண்டிக்கப்பட்டன.
என்ரான் ஊழல் காரணங்கள்
- நிதி இழப்புகளை மறைக்க ஒரு சிறப்பு நோக்கம் கொண்ட வாகனம் மற்றும் நிதிக் கடனைக் குவித்தல்;
- ஒரு கணக்கியல் கருத்தாக சந்தைக்கு சந்தை கணக்கியல் என்பது பத்திரங்களை மதிப்பிடுவதற்கான ஒரு சிறந்த முறையாகும், ஆனால் உண்மையான வணிகத்திற்குப் பயன்படுத்தும்போது அத்தகைய கருத்து ஒரு பேரழிவாக மாறும்.
- என்ரான் கார்ப்பரேஷனில் கார்ப்பரேட் நிர்வாகத்தின் குறைபாடு.
என்ரான் அவர்களின் கடனை மறைக்கிறது
என்ரான் கார்ப்பரேஷனும் அதன் நிர்வாகமும் ஒரு நெறிமுறையற்ற திட்டத்தையும், இருப்புநிலை-தாள் பொறிமுறையின் முறைகேட்டையும் நாடுகின்றன. அதன் வெளிப்புற பங்குதாரர்களான கடனாளிகள் மற்றும் முதலீட்டாளர்களிடமிருந்து பாரிய கடனை மறைக்க இது ஒரு சிறப்பு பொருளாதார வாகனத்தை உருவாக்கியது. இயக்க முடிவுகளில் கவனம் செலுத்துவதை விட கணக்கியலின் உண்மைகளை மறைக்க சிறப்பு நோக்க வாகனம் பயன்படுத்தப்பட்டது.
சந்தைப்படுத்தக்கூடிய மதிப்பைக் கொண்ட சொத்துக்களின் சில பகுதியை இந்த நிறுவனம் சிறப்பு பொருளாதார வாகனத்திற்கு மாற்றியது, அதற்கு பதிலாக, அது பணம் அல்லது குறிப்பை எடுத்தது. சிறப்பு நோக்கம் கொண்ட வாகனம் என்ரானின் இருப்புநிலைப் பட்டியலில் உள்ள ஒரு சொத்தை பாதுகாக்க அத்தகைய பங்குக்கு பயன்படுத்தப்பட்டது. ஒரு சிறப்பு நோக்கம் கொண்ட வாகனம் எதிர் ஆபத்தை குறைப்பதை இது உறுதி செய்தது.
சிறப்பு நோக்கம் கொண்ட வாகனங்களை உருவாக்குவது சட்டவிரோதமானது என்று கூற முடியாது, ஆனால் கடன் தொடர்பான பாதுகாப்புப் பத்திரமயமாக்கல் நுட்பங்களுடன் ஒப்பிடுகையில், இது மோசமானது என்று கூறலாம். என்ரான் முதலீட்டாளர்களுக்கும் பொதுமக்களுக்கும் சிறப்பு நோக்கம் கொண்ட வாகனங்கள் இருப்பதை வெளிப்படுத்தியது, ஆனால் சிறப்பு நோக்கம் கொண்ட வாகனங்களைப் பயன்படுத்தி செய்யப்படும் பரிவர்த்தனைகளின் சிக்கலை சிலர் புரிந்துகொண்டனர்.
என்ரான் பங்குகளின் விலைகள் தொடர்ந்து பாராட்டப்படும் என்றும் அது ஹெட்ஜ் நிதியாக மோசமடையாது அல்லது தோல்வியடையாது என்றும் கருதினார். முதன்மை அச்சுறுத்தல் என்னவென்றால், சிறப்பு பொருளாதார நிறுவனங்கள் நிறுவனத்தின் பங்குகளை மட்டுமே கொண்டு மூலதனமாக்கப்பட்டன. நிறுவனம் சமரசம் செய்திருந்தால், அத்தகைய பங்குகளின் மோசமடைந்து வரும் சந்தை விலையை சிறப்பு பொருளாதார நிறுவனங்கள் பாதுகாக்க முடியாது. கூடுதலாக, என்ரான் கார்ப்பரேஷன் சிறப்பு நோக்கம் கொண்ட வாகனங்கள் தொடர்பாக குறிப்பிடத்தக்க வட்டி மோதல்களை நடத்தியது.
என்ரான் ஊழலில் எம்.டி.எம்
என்ரான் கார்ப்பரேஷனின் தலைமை நிர்வாக அதிகாரி ஜெஃப்ரி ஸ்கில்லிங் என்ரான் கார்ப்பரேஷனின் கணக்கியல் நடைமுறையை ஒரு வரலாற்று செலவு கணக்கியல் முறையிலிருந்து சந்தை கணக்கியல் முறைக்கு மாற்றுவதற்காக மாற்றினார். கணக்கியல் நடைமுறையின் மாற்றம் 1992 ஆம் ஆண்டில் பத்திரங்கள் மற்றும் பரிவர்த்தனை கமிஷனிடமிருந்து ஒப்புதல் பெற்றது. சந்தை கணக்கியலுக்கு குறி என்பது ஒரு குறிப்பிட்ட காலம் அல்லது நிதிக் காலத்திற்கு கடன்கள் மற்றும் சொத்துக்களின் நியாயமான சந்தை மதிப்பைப் புகாரளிக்கும் ஒரு நடைமுறையாகும்.
சந்தைக்கான குறி ஒரு நிறுவனத்திற்கு நுண்ணறிவுகளை அளிக்கிறது மற்றும் இது முறையான நடைமுறையாக கருதப்படுகிறது. இருப்பினும், இந்த முறை ஒருவித கையாளுதலுக்கும் வெளிப்படுகிறது. சந்தைக்கான குறி உண்மையான மதிப்பை எடுத்துக்கொள்வதை விட நியாயமான மதிப்பை அடிப்படையாகக் கொண்டது. எதிர்பார்த்த இலாபங்கள் உண்மையான இலாபங்களாக அறிவிக்கப்பட்டதால், அது வணிகத்தை மோசமாக தோல்வியடையச் செய்தது.
என்ரான் ஊழல் ஏன் முக்கியமானது?
புதிய நிதி வல்லுநர்கள் மற்றும் அனுபவம் வாய்ந்த தொழில் வல்லுநர்களுக்கான கற்றல் முன்னோக்குகளின் அடிப்படையில் என்ரான் ஊழல் குறிப்பிடத்தக்கதாகும். எந்தவொரு வணிகத்திற்கும் லாபகரமான வியாபாரத்தைத் தக்கவைத்துக்கொள்வதற்கும், இயக்குவதற்கும் வலுவான கார்ப்பரேட் ஆளுகை ஏன் திறவுகோலாக இருக்கிறது என்று இந்த ஊழல் நமக்குக் கூறுகிறது. கூடுதலாக, கணக்கியல் கொள்கைகள் எவ்வாறு பயன்படுத்தப்படக்கூடாது மற்றும் பயன்படுத்தப்படக்கூடாது என்பதற்கான நுண்ணறிவுகளை இது வரைகிறது. எந்தவொரு தவறான பயன்பாடும் வணிகத்தின் ஆரோக்கியத்தில் கடுமையான முடிவுகள் அல்லது தாக்கங்களை ஏற்படுத்தும்.
வணிகத்தின் திவால் காரணமாக, ஊழியர்கள் பல சலுகைகள் மற்றும் ஓய்வூதிய சலுகைகளை இழந்தனர். பலர் நிதி நெருக்கடியின் விளிம்பில் வந்தனர். நெருக்கடி மிகவும் ஆழமாக இருந்தது, வணிகத்தின் பங்குதாரர்கள் 74 பில்லியன் டாலர் மதிப்பை இழந்தனர். இத்தகைய கார்ப்பரேட் மோசடிகளை கற்றலாக எடுத்துக் கொள்ள வேண்டும், மேலும் ஒழுங்குமுறைகளும் இணக்கமும் ஏன் அவசியம் என்பதைப் புரிந்து கொள்ள வேண்டும்.
முடிவுரை
என்ஸ்டான் கார்ப்பரேஷன் ஹூஸ்டனின் இயற்கை எரிவாயு நிறுவனம் மற்றும் வட-வடக்கு இணைப்பின் இணைப்பாக உருவாக்கப்பட்டது. இணைப்புக்குப் பிறகு, அது வேகமாக வளர்ந்தது மற்றும் மிகவும் புதுமையான நிறுவனமாக கருதப்பட்டது. இருப்பினும், இது மோசமான கணக்கியல் நடைமுறைகளை நாடியது. இது சிறப்பு நோக்கம் கொண்ட வாகனங்களை உருவாக்குவதில் ஈடுபட்டிருந்தது, என்ரான் இணைப்பின் அதிகரித்து வரும் கடனை மறைக்கப் பயன்படுத்தப்பட்டது, இது வணிகத்தின் தோல்வி மற்றும் வீழ்ச்சிக்கு வழிவகுத்தது.
