photosdematures.com

PE விகிதம் என்றால் என்ன?

வருவாய் விகிதத்திற்கான விலை (பி / இ) அதே டொமைனில் உள்ள மற்ற நிறுவனங்களுடன் ஒப்பிடும்போது நிறுவனம் எவ்வாறு முன்னேறுகிறது மற்றும் நிறுவனத்தின் கடந்த செயல்திறனுடன் ஒப்பிடும்போது நிறுவனம் எவ்வாறு முன்னேறுகிறது என்பதை தீர்மானிக்க ஆய்வாளர்களால் பயன்படுத்தப்படும் மிக முக்கியமான நிதி பகுப்பாய்வு விகிதங்களில் ஒன்றாகும்.

PE ஃபார்முலா

PE விகிதம் (வருவாய்க்கான விலை) முதன்மையாக பேபேக் மல்டிபிளிலிருந்து பெறப்படுகிறது, அதாவது உங்கள் பணத்தை திரும்பப் பெற எத்தனை ஆண்டுகள் ஆகும். அதேபோல், ஒரு முதலீட்டாளர் பங்குக்கு செலுத்தப்பட்ட விலையை மீட்டெடுக்க எத்தனை வருட வருவாய் எடுக்கும் என்று PE ஐ நினைத்துப் பாருங்கள். எடுத்துக்காட்டாக, PE மல்டிபிள் 10x ஆக இருந்தால். சம்பாதிக்கும் ஒவ்வொரு $ 1 க்கும், முதலீட்டாளர் $ 10 செலுத்தியுள்ளார் என்பதை இது குறிக்கிறது. எனவே, முதலீட்டாளர் செலுத்திய விலையை மீட்டெடுக்க 10 வருட வருவாய் எடுக்கும்.

பிப்ரவரி 2 ஆம் தேதி, கூகிள் ஆப்பிளை மிகவும் மதிப்புமிக்க நிறுவனமாக கடந்து சென்றது - கூகிள் சந்தை மூலதனம் ஆப்பிள் சந்தை தொப்பியை விஞ்சியது. இது எப்படி நடந்தது? இந்த விலை சம்பாதிக்கும் விகித உதாரணத்தை கூர்ந்து கவனிப்போம் - கூகிள் PE விகிதம் வர்த்தகம் செய்யப்படுகிறது 30.58 எக்ஸ்; எனினும், ஆப்பிள் விலை சம்பாதிக்கும் விகிதம் சுமார் இருந்தது 10.20 எக்ஸ்.

மூல: ycharts

ஆப்பிளின் குறைந்த PE பன்மடங்கு இருந்தபோதிலும், ஆப்பிள் பங்குகள் இன்னும் துடிக்கின்றன. ஆப்பிள் கடந்த 1 ஆண்டில் -25.8% (எதிர்மறை) திரும்பியது; இருப்பினும், கூகிள் தோராயமாக திரும்பியது. தொடர்புடைய காலகட்டத்தில் 30% (நேர்மறை).

மூல: ycharts

உங்களுக்காக இது குறித்த இரண்டு விரைவான கேள்விகள்?

• ஆப்பிள் வாங்குவதா?
• கூகிள் ஒரு விற்பனையா?
• ஆப்பிள் இப்போது கூகிளை விட மலிவானதா?
• எந்த PE ஐப் பற்றி நாம் பேசுகிறோம் - முன்னோக்கி PE விகிதம் அல்லது பின்னால் PE விகிதம்?
• குறைந்த PE விகிதத்தைக் கொண்டிருந்தாலும் ஆப்பிள் விலை ஏன் குறைகிறது?

மேலே உள்ள எல்லா கேள்விகளுக்கும் பதிலைப் புரிந்து கொள்ள, முக்கிய மற்றும் அநேகமாக மிக முக்கியமான மதிப்பீட்டு அளவுருவைப் புரிந்துகொள்வது நமக்கு முக்கியம், அதாவது, PE பல அல்லது விலை சம்பாதிக்கும் விகிதம்.

மேலும், வங்கி மதிப்பீடுகளுக்கு ஏன் விலை முதல் புத்தக மதிப்பு வரை பயன்படுத்தப்படுகிறது.

இந்த விலை டு எர்னிங் கையேடு PE பலவற்றின் கொட்டைகள் மற்றும் போல்ட்களில் கவனம் செலுத்துகிறது மற்றும் பின்வரும் தலைப்புகளை உள்ளடக்கியது.

விலை சம்பாதிக்கும் விகிதம் கணக்கீடு

கோல்கேட்டின் விரைவான PE விகித உதாரணத்தை எடுத்து அதன் PE பலவற்றைக் கணக்கிடுவோம்.

பிப்ரவரி 22, 2016 நிலவரப்படி, ஒரு பங்குக்கான கொல்கேட் விலை $ 67.6

ஒரு பங்குக்கான கொல்கேட் வருவாய் (பன்னிரண்டு மாதங்களுக்குப் பின்னால்) 1.509 ஆகும்

விலை சம்பாதிக்கும் விகிதம் அல்லது PE விகித ஃபார்முலா = $ 67.61 / 1.509 = 44.8 எக்ஸ்

எளிமையானது, PE விகிதத்தைக் கணக்கிடுவது கடினம் அல்ல என்பதை நீங்கள் பார்த்தது போல் :-)

PE விகித எடுத்துக்காட்டுகள்

முறை # 1நிறுவனத்தின் வரலாற்று விலை சம்பாதிக்கும் விகிதத்தை ஒப்பிடுக

PE இன் வரைகலை விளக்கம் பல ராக்கெட் அறிவியல் அல்ல. இந்த விலை சம்பாதிக்கும் விகித வரைபடத்தை எவ்வாறு உருவாக்குவது என்று நீங்கள் யோசிக்கிறீர்கள் என்றால், நீங்கள் முதலீட்டு வங்கி விளக்கப்படங்களைப் பார்க்கலாம்.

விலை சம்பாதிக்கும் விகித விளக்கப்படம் முதலீட்டாளர்கள் ஒரு குறிப்பிட்ட காலப்பகுதியில் பங்கு அல்லது குறியீட்டின் மதிப்பீட்டு பலவற்றைக் காண உதவுகிறது. இந்த விலை சம்பாதிக்கும் விகித உதாரணத்தில், ஃபுட்லேண்ட் ஃபார்ஸி என்ற நிறுவனத்தின் வரைபடம் மார்ச் 02 முதல் மார்ச் 07 வரை சித்தரிக்கப்பட்டுள்ளது.

மேலே உள்ள வரைபடம் தற்போதைய PE மல்டிபிளை வரலாற்று விலை சம்பாதிக்கும் விகித விகிதங்களுடன் ஒப்பிடுகிறது. மேலே உள்ள வரைபடம் பங்கு என்பதைக் குறிக்கிறது என்பதை நாங்கள் கவனிக்கிறோம் மிகைப்படுத்தப்பட்ட வரலாற்று PE மல்டிபிளோடு ஒப்பிடும்போது.

அதேபோல், மேலே உள்ள விலை வருவாய் விகிதத்திலிருந்து பேண்ட் விளக்கப்படம், பங்கு விகிதங்கள் 20.2x இன் உயர் விலை வருவாய் விகித பேண்டில் வர்த்தகம் செய்யப்படுவதை நாங்கள் கவனிக்கிறோம், இது வரலாற்று விகிதங்களுடன் ஒப்பிடும்போது அதிக மதிப்பீடுகளைக் குறிக்கிறது.

விலை முதல் பணப்புழக்க விகிதம், ஈ.வி முதல் ஈபிஐடி சூத்திரம் போன்றவற்றுக்கு அதே வரைபடங்களை நீங்கள் தயாரிக்கலாம்.

முறை # 2 - நிறுவனத்தின் விலை சம்பாதிக்கும் விகிதத்தை துறைக்குள்ளான மற்ற நிறுவனங்களுடன் ஒப்பிடுக.

கோல்கேட்டின் PE பெருக்கத்தையும், தொழில்துறையுடனான அதன் ஒப்பீட்டையும் பார்ப்போம். நீங்கள் என்ன கவனிக்கிறீர்கள்?

ஆதாரம் - ராய்ட்டர்ஸ்

கொல்கேட் விலை சம்பாதிக்கும் விகிதம் 44.55x என்பதை நாங்கள் கவனிக்கிறோம்; இருப்பினும், தொழில் விலை சம்பாதிக்கும் விகிதம் 61.99x ஆகும். இது ஒரு பக்கத்தில், கோல்கேட் தோராயமாக வர்த்தகம் செய்கிறது என்பதைக் குறிக்கிறது. அதன் வருவாயின் 44 மடங்கு, தொழில் தோராயமாக வர்த்தகம் செய்யப்படுகிறது. அதன் வருவாய் 62 மடங்கு. இது ஒரு மூளை இல்லை; தொழில்துறைக்கு சம்பாதிக்கும் $ ஒன்றுக்கு $ 62 ஐத் தேர்ந்தெடுப்பதை விட, கொல்கேட்டுக்கான $ வருவாய்க்கு $ 44 செலுத்த விரும்புகிறீர்கள்.

முறை # 3 - ஒப்பிடக்கூடிய தொகுப்பைப் பயன்படுத்தி விளக்கம்

மேலே உள்ள அட்டவணை ஒப்பிடத்தக்க தொகுப்பைத் தவிர வேறில்லை. ஒப்பிடக்கூடிய தொகுப்பானது அனைத்து தொடர்புடைய தொழில் போட்டியாளர்கள், அதன் நிதி கணிப்புகள் மற்றும் முக்கியமான மதிப்பீட்டு அளவுருக்களை பட்டியலிடுகிறது. இந்த அட்டவணையில், நாங்கள் PE பலவற்றை மட்டுமே கருத்தில் கொண்டுள்ளோம் (இது PE பல விவாதம் என்பதால்).

மேலே வழங்கப்பட்ட தொகு அட்டவணை தொடர்பாக உங்களுக்காக இரண்டு கேள்விகள் -

• மலிவான பங்கு எது?
• எது மிகவும் விலை உயர்ந்தது?

நீங்கள் பதில்களைக் கண்டுபிடித்தீர்கள் என்று நம்புகிறேன்; யூகம் மிகவும் கடினமாக இருக்கக்கூடாது. அதற்கான பகுத்தறிவுக்குள் நுழைவோம்.

மலிவான பங்கு எது?

1. சராசரி பின்தங்கிய விலை சம்பாதிக்கும் விகிதம் 19.2x ஆகும். இந்த சராசரி பின்தங்கிய விலை வருவாய் விகிதத்தை விட ஒரே ஒரு பங்கு மட்டுமே உள்ளது, அதாவது, நிறுவனம் பிபிபி.
2. அதேபோல், சராசரி முன்னோக்கி PE மல்டிபிளைப் பார்த்தால், நிறுவனம் BBB ஆனது அந்தந்த சராசரிகளைக் காட்டிலும் குறைந்த முன்னோக்கி விலை சம்பாதிக்கும் விகிதத்தைக் கொண்டுள்ளது.
3. இந்த காம்ப் அட்டவணையில் இருந்து கண்டிப்பாக, கம்பெனி பிபிபி மலிவான பங்கு என்பதை நாங்கள் கவனிக்கிறோம்.

எது மிகவும் விலையுயர்ந்த பங்கு?

1. 3 பங்குகள் உள்ளன, அவற்றின் பின்தங்கிய PE விகிதம் சராசரி பின்தங்கிய PE விகிதத்தை விட அதிகம். நிறுவனம் AAA, CCC, மற்றும் DDD
2. இந்த 3 இல், டிரெய்லிங் PE விகிதத்தின் அடிப்படையில் மிகவும் விலையுயர்ந்த பங்குகளை கண்டிப்பாக கண்டுபிடிப்பது கடினம் (அனைத்தும் 23x இன் பின்னால் PE உடன் நெருக்கமாக உள்ளன
3. இந்த 3 பங்குகளின் முன்னோக்கி PE விகிதத்தை இப்போது ஒப்பிடுவோம். 2016 ஆம் ஆண்டில், பங்கு டி.டி.டி மிக உயர்ந்த முன்னோக்கி PE விகிதத்தைக் கொண்டுள்ளது (2016E இல் 28.7x மற்றும் 2017E இல் 38.3x)
4. மேலேயுள்ள அட்டவணையில் இருந்து பங்கு டி.டி.டி மிகவும் விலையுயர்ந்த பங்கு என்பதை இது குறிக்கிறது.

விலை சம்பாதிக்கும் விகித சூத்திரத்தை கணக்கிடுவது எளிதானது என்றாலும், PE மல்டிபிள் தொடர்பான பின்வரும் முக்கியமான விஷயங்களை ஒருவர் மனதில் கொள்ள வேண்டும்.

• இரண்டு நிறுவனங்களுக்கும் வெவ்வேறு வளர்ச்சி வாய்ப்புகள் இருக்கலாம்.
• வருவாயின் தரம் வேறுபடலாம் - அதாவது, ஒரு நிறுவனத்தின் வருவாய் மற்றதை விட அதிக நிலையற்றதாக இருக்கலாம்
• இரு நிறுவனங்களின் இருப்புநிலை வலிமை வேறுபட்டிருக்கலாம்.

ஒரு உயர் PE மல்டிபிள் சில நேரங்களில் ஒரு பங்கு வாங்காததற்கு ஒரு காரணம் என்று குறிப்பிடப்படுகிறது. இருப்பினும், வேகமாக வளர்ந்து வரும் நிறுவனங்கள் பொதுவாக உயர் PE களுடன் தொடர்புடையவை. வெளிப்படையாக, வேகமாக வளர்ந்து வரும் நிறுவனங்களில் முதலீடு செய்வது லாபகரமானதாக இருக்கும். எனவே உயர் PE மல்டிபி முதலீட்டாளர்கள் பங்குகளில் முதலீடு செய்வதைத் தடுக்கக்கூடாது.

விலை சம்பாதிக்கும் விகிதத்தைப் பயன்படுத்தி இலக்கு விலையை எவ்வாறு கண்டுபிடிப்பது?

பங்கு ஒரு வாங்கலாமா அல்லது விற்கப்படுகிறதா என்பதைப் புரிந்துகொள்வது எங்களுக்கு முக்கியம் மட்டுமல்லாமல், பரிசீலனையில் உள்ள பங்குகளின் இலக்கு விலையைப் புரிந்துகொள்வதும் சமமாக முக்கியம்.

இலக்கு விலை என்றால் என்ன? - இது பங்கு விலை எப்படி இருக்கும் என்று நீங்கள் எதிர்பார்க்கிறீர்கள் என்பதைத் தவிர வேறில்லை, 2016 அல்லது 2017 இன் இறுதியில் சொல்லுங்கள்.

பின்வரும் நிறுவனத்தின் PE விகித உதாரணத்தைப் பார்ப்போம்.

என்று வைத்துக் கொள்வோம் வால்ஸ்ட்ரீட் மோஜோAAA, BBB, CCC, DDD, EEE, FFF, GGG, HHH ஆகியவற்றுடன் சேவைத் துறையில் செயல்படுகிறது.

இலக்கு விலையைக் கண்டறியும் பொருட்டு வால்ஸ்ட்ரீட் மோஜோ, சராசரி பின்தங்கிய PE மற்றும் முன்னோக்கி PE களைக் கண்டுபிடிக்க வேண்டும். சராசரி பின்தங்கிய PE விகிதம் 56.5x, மற்றும் முன்னோக்கி PE விகிதங்கள் முறையே 47.9x மற்றும் 43.2x ஆகும் என்பதை நாங்கள் கவனிக்கிறோம்.

வால்ஸ்ட்ரீட் மோஜோ இலக்கு விலை = இபிஎஸ் (வால்ஸ்ட்ரீட் மோஜோ) x முன்னோக்கி PE விகிதம்

என்று வைத்துக் கொள்வோம்வால்ஸ்ட்ரீட் மோஜோ 2016E மற்றும் 2017E இபிஎஸ் ஆகும் முறையே $ 4 மற்றும் $ 5.

மேலே உள்ள PE பல சூத்திரத்தைக் கொடுத்தால்,

வால்ஸ்ட்ரீட் மோஜோ 2016E இலக்கு விலை = $ 4 x 47.9 = $ 191.6

வால்ஸ்ட்ரீட் மோஜோ 2016E இலக்கு விலை = $ 5 x 43.2 = $ 216

கோட்பாட்டளவில், இலக்கு விலைகள் நன்றாக இருக்கும். நடைமுறையில் இலக்கு விலைகள் அனைத்தும் தவறாகத் தெரிகிறது!

ஏன்?

நாங்கள் தயாரித்த ஒப்பிடத்தக்க அட்டவணையில் வெளிநாட்டவர்கள் இருப்பதால் இலக்கு விலைகள் அனைத்தும் தவறாகத் தெரிகிறது. HHH விலை சம்பாதிக்கும் விகிதத்தை 200x க்கு நெருக்கமாக கொண்டுள்ளது என்பதை நினைவில் கொள்க. HHH இன் அதிக விலை சம்பாதிக்கும் விகிதத்திற்கு பல்வேறு காரணங்கள் இருக்கலாம்; இருப்பினும், வால்ஸ்ட்ரீட் மோஜோவுக்கு பொருத்தமான இலக்கு விலையைக் கண்டுபிடிக்க நாங்கள் இங்கு வந்துள்ளோம்.

சரியான இலக்கு விலையைக் கண்டறிவதற்கு, நாங்கள் HHH போன்ற வெளியீட்டாளர்களை அகற்ற வேண்டும், ஒப்பிடக்கூடிய அட்டவணையைத் திருத்த வேண்டும், மேலும் புதிய சராசரி PE பலவற்றைக் கண்டுபிடிக்க வேண்டும். இந்த மாற்றியமைக்கப்பட்ட PE பெருக்கங்களைப் பயன்படுத்தி, இலக்கு விலையை மீண்டும் கணக்கிடலாம்.

திருத்தப்பட்ட வால்ஸ்ட்ரீட் மோஜோ 2016E இலக்கு விலை = $ 4 x 17.2 = $ 68.8

திருத்தப்பட்ட வால்ஸ்ட்ரீட் மோஜோ 2016E இலக்கு விலை = $ 5 x 18.2 = $ 91

தொழில் மற்றும் நாட்டின் விலை சம்பாதிக்கும் விகிதம்

ப்ளூம்பெர்க், ஃபேக்செட், ஃபேக்டிவா போன்ற கட்டண தரவுத்தளங்களுக்கான அணுகல் உங்களிடம் இல்லையென்றால், அத்தகைய தரவுகளுக்கான சில இலவச ஆதாரங்களை நீங்கள் பார்க்கலாம் -

• தாமோதரனின் வலைத்தளம்
• யாகூ விகிதங்கள்

கூடுதலாக, நீங்கள் வெவ்வேறு நாடுகளின் பல்வேறு PE பெருக்கங்களைப் பார்க்க விரும்பினால், பின்வரும் ஆதாரங்களைப் பார்க்கலாம் -

• யார்தானி ஆராய்ச்சி

PE விகிதத்தைப் பயன்படுத்துவதற்கான பகுத்தறிவு

• PE மல்டிபிள் என்பது பொதுவாக பயன்படுத்தப்படும் ஈக்விட்டி மல்டிபிள் ஆகும். இதற்கு காரணம் அதன் தரவு கிடைப்பதுதான். வரலாற்று வருவாய் மற்றும் முன்னறிவிப்பு வருவாய் இரண்டையும் நீங்கள் எளிதாகக் காணலாம். இவற்றைக் கண்டுபிடிக்க நீங்கள் குறிப்பிடக்கூடிய சில வலைத்தளங்கள் யாகூ நிதி அல்லது ராய்ட்டர்ஸ்
• தள்ளுபடி செய்யப்பட்ட பணப்புழக்க மதிப்பீட்டு நுட்பத்துடன் இதை ஒப்பிட்டுப் பார்த்தால், இந்த PE பல அடிப்படையிலான மதிப்பீட்டு அணுகுமுறை அனுமானங்களுக்கு உணர்திறன் இல்லை. டி.சி.எஃப் இல், WACC அல்லது வளர்ச்சி விகித அனுமானங்களில் மாற்றம் வியத்தகு முறையில் மதிப்பீடுகளை மாற்றும்.
• இதே போன்ற கணக்கியல் கொள்கைகளைக் கொண்ட துறைகள் மற்றும் சந்தைகளில் உள்ள நிறுவனங்களை ஒப்பிடுவதற்கு இதைப் பயன்படுத்தலாம்.
• தேவையான முயற்சி ஒப்பீட்டளவில் குறைவாக உள்ளது. ஒரு பொதுவான டி.சி.எஃப் மாதிரி ஆய்வாளரின் நேரத்திற்கு 10-15 நாட்கள் ஆகலாம். இருப்பினும், ஒப்பிடக்கூடிய PE தொகுப்பை சில மணிநேரங்களில் தயாரிக்கலாம்.

வரம்புகள்

• இருப்புநிலை ஆபத்து கணக்கில் எடுத்துக்கொள்ளப்படவில்லை. நிறுவனத்தின் அடிப்படை நிலை PE மல்டிபிளில் சரியாக பிரதிபலிக்கவில்லை என்பதை இது குறிக்கிறது. எடுத்துக்காட்டாக, பண விகிதம், தற்போதைய விகிதங்கள் மற்றும் அமில சோதனை விகிதம் போன்றவை கணக்கில் எடுத்துக்கொள்ளப்படுவதில்லை
• பணப்புழக்கங்கள் கணக்கில் எடுத்துக்கொள்ளப்படவில்லை. செயல்பாடுகளிலிருந்து பணப்புழக்கங்கள், முதலீட்டிலிருந்து பணப்புழக்கம் மற்றும் நிதியிலிருந்து வரும் பணப்புழக்கம் ஆகியவை இந்த விலை சம்பாதிக்கும் விகிதத்தில் பிரதிபலிக்கவில்லை.
• பங்கு கட்டமைப்பிற்கு வேறுபட்ட கடன் நிறுவனத்தின் வருவாயில் குறிப்பிடத்தக்க தாக்கத்தை ஏற்படுத்தும். ஒரு பங்குக்கான வருவாயைப் பாதிக்கும் வட்டி கொடுப்பனவுகளின் ஒரு கூறு காரணமாக கடன் உள்ள நிறுவனங்களுக்கு வருவாய் பரவலாக மாறுபடும்.
• வருவாய் எதிர்மறையாக இருக்கும்போது இதைப் பயன்படுத்த முடியாது. எ.கா., பெட்டி இன்க். இத்தகைய இலாப நோக்கற்ற நிறுவனங்களுக்கு PE மல்டிபிளை நீங்கள் கண்டுபிடிக்க முடியாது. இதுபோன்ற சந்தர்ப்பங்களில் ஒருவர் இயல்பாக்கப்பட்ட வருவாயை அல்லது முன்னோக்கி மடங்குகளைப் பயன்படுத்த வேண்டும்.
• வருவாய் வெவ்வேறு கணக்கியல் கொள்கைகளுக்கு உட்பட்டது. இதை நிர்வாகத்தால் எளிதில் கையாள முடியும். கீழே உள்ள இந்த PE விகித உதாரணத்தை விரைவாகப் பார்ப்போம்.

நிறுவனம் AA மற்றும் BB என இரண்டு நிறுவனங்கள் உள்ளன என்று வைத்துக் கொள்ளுங்கள். இந்த நிறுவனங்களை ஒரே இரட்டையர்கள் என்று நினைத்துப் பாருங்கள் (இது நிறுவனங்களுக்கு சாத்தியமில்லை என்று எனக்குத் தெரியும் :-), ஆனால் ஒரு நீல வானத்தில் ஒரு கணம், இது அப்படி என்று வைத்துக் கொள்வோம்). ஒரே விற்பனை, செலவுகள், வாடிக்கையாளர்கள் மற்றும் கிட்டத்தட்ட எல்லாவற்றையும்.

அத்தகைய சந்தர்ப்பத்தில், இரு நிறுவனங்களின் மதிப்பீடுகளும் ஒரே மாதிரியாக இருக்க வேண்டும் என்பதால் ஒரு குறிப்பிட்ட பங்கை வாங்க உங்களுக்கு எந்த விருப்பமும் இருக்கக்கூடாது.

இப்போது ஒரு சிறிய திருப்பத்தை அறிமுகப்படுத்துகிறோம். ஏஏ நேரான கோடு தேய்மானக் கொள்கையைப் பின்பற்றுகிறது என்றும் பிபி விரைவான தேய்மானக் கொள்கையைப் பின்பற்றுகிறது என்றும் வைத்துக் கொள்ளுங்கள். இரண்டு நிறுவனங்களுக்கும் இடையிலான ஒரே மாற்றம் இதுதான். நேராக-வரி பயனுள்ள வாழ்க்கைக்கு சமமான தேய்மானத்தை வசூலிக்கிறது. முடுக்கப்பட்ட தேய்மானக் கொள்கை ஆரம்ப ஆண்டுகளில் அதிக தேய்மானத்தையும் இறுதி ஆண்டுகளில் குறைந்த தேய்மானத்தையும் வசூலிக்கிறது.

அவர்களின் மதிப்பீடுகளுக்கு என்ன நடக்கிறது என்று பார்ப்போம்?

மேலே குறிப்பிட்டுள்ளபடி, AA இன் PE மல்டிபிள் 22.9x ஆகவும், PE PE மல்டிபிள் பிபி 38.1x ஆகவும் உள்ளது. எனவே நீங்கள் எதை வாங்குவீர்கள்? இந்த தகவலைப் பொறுத்தவரை, AA இன் PE பல குறைவாக இருப்பதால் நாங்கள் அதை ஆதரிக்க விரும்புகிறோம். எவ்வாறாயினும், இந்த இரண்டு நிறுவனங்களும் ஒரே மாதிரியான இரட்டையர்கள் மற்றும் ஒரே மதிப்பீடுகளுக்கு கட்டளையிட வேண்டும் என்ற எங்கள் அனுமானம் சவால் செய்யப்படுகிறது, ஏனெனில் நாங்கள் PE மல்டிபிள் பயன்படுத்தினோம். இதுபோன்ற சிக்கல்களைத் தீர்க்க EV / EBITDA போன்ற பிற விகிதங்களைப் பயன்படுத்தலாம்; இருப்பினும், மற்றொரு இடுகையில் அந்த விவாதத்திற்கு வருவோம். இப்போதைக்கு, PE விகிதங்கள் அதன் உலகளாவிய பயன்பாட்டில் சில தீவிர வரம்புகளைக் கொண்டுள்ளன என்பதை நினைவில் கொள்க.

மேலே உள்ள ஒரு காரணத்திற்காக, விதிவிலக்கான பொருட்களுக்கு முன் வருவாயை வருவாயாகப் பயன்படுத்தவும் பரிந்துரைக்கப்படுகிறது.

முடிவுரை

PE விகிதங்கள் பரவலாகப் பயன்படுத்தப்படும் மதிப்பீட்டு முறைகளில் ஒன்றாகும். ஒரு பக்கத்தில், விலை சம்பாதிக்கும் விகிதம் கணக்கிடவும் புரிந்துகொள்ளவும் மிகவும் எளிதானது; இருப்பினும், அதன் பயன்பாடு மிகவும் சிக்கலானது மற்றும் மிகவும் தந்திரமானது. விலை சம்பாதிக்கும் விகிதத்தை கருத்தில் கொள்ளும்போது தயவுசெய்து கவனமாக இருங்கள் மற்றும் பொருத்தமான இலக்கு விலையைக் கண்டறிய பின்னால் PE விகிதம் மட்டுமல்லாமல் முன்னோக்கி PE விகிதங்களையும் கருத்தில் கொள்ளுங்கள்.

PE விகித வீடியோ

இந்த கட்டுரையை நீங்கள் ரசித்தீர்கள் என்று நம்புகிறேன். நல்ல அதிர்ஷ்டம்!

பயனுள்ள இடுகைகள்

• அமில சோதனை விகித சூத்திரம்
• விலை சம்பாதிக்கும் வளர்ச்சி பொருள்
• பி / பி.வி விகிதம்
• நிறுவன மதிப்பு மற்றும் பங்கு மதிப்பு விகிதம்
<