photosdematures.com

எம் 2 அளவீட்டு என்றால் என்ன?

எம் 2 அளவீடு என்பது ஷார்ப் விகிதத்தின் நீட்டிக்கப்பட்ட மற்றும் மிகவும் பயனுள்ள பதிப்பாகும், இது ஷார்ப் விகிதத்தை எந்தவொரு பெஞ்ச்மார்க் சந்தைக் குறியீட்டின் நிலையான விலகலுடன் பெருக்கி, அதன்பிறகு ஆபத்து இல்லாத வருவாயைச் சேர்ப்பதன் மூலம் போர்ட்ஃபோலியோவின் இடர்-சரிசெய்யப்பட்ட வருவாயை நமக்கு வழங்குகிறது.

எம் 2 அளவைக் கணக்கிட ஃபார்முலா மற்றும் படிகள்

M2 இன் கணக்கீட்டிற்கு முதலில் ஷார்ப் விகிதம் (ஆண்டு) கணக்கிடப்படும். கணக்கிடப்பட்ட ஷார்ப் விகிதம் பின்னர் ஷார்ப் விகிதத்தை பெஞ்ச்மார்க்கின் நிலையான விலகலால் பெருக்கி எம் ஸ்கொயர் பெற பயன்படுத்தப்படுகிறது. M2 அளவைக் கணக்கிடும் நபரால் இங்கே பெஞ்ச்மார்க் தேர்ந்தெடுக்கப்படும்.

நிலையான அளவுகோலின் எடுத்துக்காட்டுகள் எம்.எஸ்.சி.ஐ உலக குறியீட்டு, எஸ் & பி 500 குறியீட்டு அல்லது வேறு எந்த பரந்த குறியீடாக இருக்கலாம். ஷார்ப் விகிதத்தை பெஞ்ச்மார்க்கின் நிலையான விலகலால் பெருக்கி, ஆபத்து இல்லாத வருவாய் விகிதம் சேர்க்கப்படும்.

M2 அளவைக் கணக்கிடுவதற்கான படிகள் அல்லது சூத்திரங்கள் பின்வருமாறு.

படி 1: கூர்மையான விகிதத்தின் கணக்கீடு (ஆண்டு)

கூர்மையான விகித ஃபார்முலா (எஸ்ஆர்) = (ஆர்_ப - ஆர்_f) /_ப

எங்கே,

• r_ப = போர்ட்ஃபோலியோவின் வருவாய்
• r_f = ஆபத்து இல்லாத வருவாய் விகிதம்
• σ_ப = போர்ட்ஃபோலியோவின் அதிகப்படியான வருவாயின் நிலையான விலகல்

படி 2:கூர்மையான விகிதத்தை பெஞ்ச்மார்க்கின் நிலையான விலகலுடன் படி 1 இல் கணக்கிடப்படுகிறது

= எஸ்ஆர் *_{பெஞ்ச்மார்க்}

எங்கே,

• σ_{பெஞ்ச்மார்க்} = அளவுகோலின் நிலையான விலகல்

படி 3:படி 2 இல் பெறப்பட்ட முடிவுக்கு ஆபத்து இல்லாத விகிதத்தைச் சேர்ப்பது

மோடிகிலியானி-மொடிகிலியானி அளவீட்டைக் கணக்கிடுவதற்கு மேலே பெறப்பட்ட சமன்பாட்டின் மூலம், M2 அளவீடு அதிகப்படியான வருவாய் என்பதைக் காணலாம், இது ஆபத்து இல்லாத வருமான விகிதத்துடன் அதிகரிக்கும் பெஞ்ச்மார்க் மற்றும் போர்ட்ஃபோலியோவின் நிலையான விலகலைக் காட்டிலும் எடையுள்ளதாகும்.

எம் ஸ்கொயர் அளவைக் கணக்கிடுவதற்கான எடுத்துக்காட்டு

மொடிகிலியானி-மொடிகிலியானி அளவைக் கணக்கிட முதலீட்டாளர்களின் போர்ட்ஃபோலியோவுடன் சந்தை இலாகாவைப் பயன்படுத்தவும்.

கொடுக்கப்பட்டவை:

மொடிகிலியானி இடர்-சரிசெய்யப்பட்ட செயல்திறன் (RAP) கணக்கீடு

படி 1: கூர்மையான விகிதத்தின் கணக்கீடு

• கூர்மையான விகிதம் (எஸ்ஆர்) = (26– 12) / 7
• கூர்மையான விகிதம் (எஸ்ஆர்) = 14/7
• கூர்மையான விகிதம் (எஸ்ஆர்) = 2

படி 2: எம் 2 அளவீட்டின் கணக்கீடு

எம் 2 = எஸ்ஆர் *_{பெஞ்ச்மார்க்} + (ஆர்_f)

எம் 2 = 12 + (12)

எம் 2 = 24 %

நன்மைகள்

1. இது ஆபத்து சரிசெய்யப்பட்ட செயல்திறன் மெட்ரிக் ஆகும், இது விளக்குவது எளிது.
2. ஷார்ப் விகிதத்திலிருந்து பெறப்பட்ட M2 அளவீடு மிகவும் பயனுள்ளதாக இருக்கும், ஏனெனில் அது பெறப்பட்ட எதிர்மறையான போது ஷார்ப் விகிதத்தை விளக்குவது மோசமானது.
3. மேலும், ஷார்ப் விகிதங்களை வெவ்வேறு முதலீடுகளிலிருந்து நேரடியாக ஒப்பிடுவது கடினம். இரண்டு வெவ்வேறு இலாகாக்களை ஒன்று ஒப்பிட விரும்பினால், ஒன்று ஷார்ப் விகிதம் 0.60 ஆகவும், மற்றொன்று .0.60 ஆகவும் இருந்தால், இரண்டாவது போர்ட்ஃபோலியோ எவ்வளவு மோசமானது என்று முடிவு செய்வது கடினம்.
4. ட்ரெய்னர் விகிதம், சோர்டினோ விகிதம் மற்றும் விகிதத்தின் அடிப்படையில் கணக்கிடப்படும் பிற விகிதங்கள் போன்ற மற்றொரு அளவிலும் இதுவே உள்ளது. மொடிகிலியானி இடர்-சரிசெய்யப்பட்ட செயல்திறனில் இந்த சிக்கல் சமாளிக்கப்படுகிறது, ஏனெனில் இது சதவீத வருவாய் அலகு என்பதால் அனைத்து முதலீட்டாளர்களால் உடனடியாகவும் எளிதாகவும் விளக்க முடியும்.
5. எனவே, இரண்டு அல்லது அதற்கு மேற்பட்ட முதலீட்டு இலாகாக்களுக்கு இடையிலான வித்தியாசத்தை அறிந்து கொள்வது எளிது. போர்ட்ஃபோலியோ 1 இன் M2 மதிப்புகள் 5.4% ஆகவும், இரண்டாவது போர்ட்ஃபோலியோவில் 5.9% ஆகவும் இருந்தால், பெஞ்ச்மார்க் போர்ட்ஃபோலியோவுடன் சரிசெய்யப்பட்ட அபாயத்துடன் 0.5 சதவீத இடர்-சரிசெய்யப்பட்ட வருவாயின் வேறுபாடு இருப்பதை இது காட்டுகிறது.
6. இதனால் இது இரண்டு வெவ்வேறு இலாகாக்களை ஒப்பிட்டுப் பார்க்க உதவுகிறது.

தீமைகள்

1. எம் 2 நடவடிக்கைகளின் கணக்கீட்டிற்குப் பயன்படுத்தப்படும் தரவு வரலாற்று அபாயத்தை மட்டுமே உள்ளடக்கியது.
2. போர்ட்ஃபோலியோ மேலாளர் தங்கள் இடர்-சரிசெய்த வருமானங்களின் வரலாற்றை அதிகரிக்க முற்படும் நடவடிக்கைகளை கையாள முடியும்.

M2 அளவின் முக்கிய புள்ளிகள்

1. போர்ட்ஃபோலியோவின் நிலையான விலகல் பெஞ்ச்மார்க்கின் நிலையான விலகலுக்கு சமமாக இருக்கும்போது, ​​போர்ட்ஃபோலியோவின் வருவாயைக் கணக்கிடுவது M2 அளவிற்கு சமமாக இருக்கும். போர்ட்ஃபோலியோ ஒரு குறியீட்டைக் கண்காணிக்கும் போது இது பொதுவாக நிகழ்கிறது.
2. எம் ஸ்கொயர் அளவீடு ஒரு மாற்றீட்டைக் கொண்டுள்ளது, அங்கு முழு நிலையற்ற தன்மைக்கு பதிலாக முறையான ஆபத்து கூறு பயன்படுத்தப்படும். இருப்பினும், பரிசீலனையில் உள்ள போர்ட்ஃபோலியோ நன்கு பன்முகப்படுத்தப்பட்ட போர்ட்ஃபோலியோவாக இருந்தால் மட்டுமே இது ஒரு நல்ல குறிகாட்டியாக இருக்கும், ஏனெனில் பல்வகைப்படுத்தலின் கீழ் போர்ட்ஃபோலியோவின் அபாயத்தை குறைத்து மதிப்பிட வழிவகுக்கும், ஏனெனில் அந்த விஷயத்தில் சில தனித்துவமான அபாயங்கள் விடப்படும்.
3. M2 அளவீடு நேரடியாக ஷார்ப் விகிதத்திலிருந்து பெறப்படுகிறது, எனவே, M2 அளவைப் பயன்படுத்தும் எந்த போர்ட்ஃபோலியோ ஆர்டர்களும் ஷார்ப் விகிதத்தைப் பயன்படுத்தி போர்ட்ஃபோலியோ வரிசைப்படுத்துவதற்கு சமமாக இருக்கும்.
4. தொடர்புடைய ஆபத்தை சரிசெய்த பிறகு இலாகாக்களின் வருவாயை அளவிட M2 அளவீடு உதவுகிறது, அதாவது இது ஒரு அளவுகோலுடன் தொடர்புடைய வெவ்வேறு முதலீட்டு இலாகாக்களின் இடர்-சரிசெய்யப்பட்ட வருவாயை அளவிடுகிறது.
5. M2 அளவீடு சில நேரங்களில் M ஸ்கொயர், மொடிகிலியானி-மொடிகிலியானி நடவடிக்கை, RAP அல்லது மொடிகிலியானி ஆபத்து-சரிசெய்யப்பட்ட-செயல்திறன் என்றும் அழைக்கப்படுகிறது.
6. போர்ட்ஃபோலியோவின் அளவிடப்பட்ட அதிகப்படியான வருவாயை சந்தையுடன் ஒப்பிடுகையில் M2 அளவை ஒருவர் விளக்கலாம், அங்கு அளவிடப்பட்ட போர்ட்ஃபோலியோ சந்தையின் அளவைப் போலவே நிலையற்ற தன்மையைக் கொண்டுள்ளது.
7. எம் ஸ்கொயர் அளவீடு பிரபலமான மற்றும் பரவலாகப் பயன்படுத்தப்படும் ‘ஷார்ப் ரேஷியிலிருந்து’ கணக்கிடப்படுகிறது, இது சதவீத வருவாயின் அலகுகளில் உள்ளது என்ற கூடுதல் நன்மையுடன் பயனரின் விளக்கத்திற்கு இது மிகவும் உள்ளுணர்வு அளிக்கிறது

முடிவுரை

பெஞ்ச்மார்க் போர்ட்ஃபோலியோ மற்றும் ஆபத்து இல்லாத வருவாய் விகிதம் தொடர்பாக, குறிப்பிட்ட அளவு அபாயத்துடன், போர்ட்ஃபோலியோ முதலீட்டாளருக்கு எவ்வளவு வெகுமதி அளிக்கிறது என்பதை அறிந்து கொள்வதற்கு எம் 2 நடவடிக்கை உதவியாக இருக்கும். எனவே, சிறிய செயல்திறன் அனுகூலத்துடன், பெஞ்ச்மார்க் போர்ட்ஃபோலியோவை விட அதிக ஆபத்து உள்ள ஒரு முதலீடாகக் கருதப்பட்டால், சில பெஞ்ச்மார்க் போர்ட்ஃபோலியோ தொடர்பாக குறைந்த ஆபத்து உள்ள மற்றொரு போர்ட்ஃபோலியோவுடன் ஒப்பிடும்போது இது குறைந்த அளவு ஆபத்து-சரிசெய்யப்பட்ட செயல்திறனைக் கொண்டிருக்கக்கூடும். இதேபோன்ற வருமானம். பயனரின் இரண்டு அல்லது அதற்கு மேற்பட்ட இலாகாக்களை ஒப்பிடுகையில் விளக்குவது எளிது மற்றும் உதவியாக இருக்கும்.