photosdematures.com

பரிமாற்ற வீத ஆபத்து என்றால் என்ன?

பரிவர்த்தனை வீத ஆபத்து என்பது நிறுவனம் செயல்படும் நாணயத்தைத் தவிர வேறு நாணயத்தில் பரிவர்த்தனை குறிப்பிடப்படும்போது நிறுவனம் தாங்கும் இழப்பு ஆபத்து என வரையறுக்கப்படுகிறது. இது நாணயங்களின் ஒப்பீட்டு மதிப்புகளில் ஏற்பட்ட மாற்றத்தால் ஏற்படும் ஆபத்து. நிறுவனம் இயக்கும் ஆபத்து என்னவென்றால், பரிவர்த்தனை முடிந்ததும் நாணயங்கள் பரிமாறிக்கொள்ளப்பட்ட தேதியிலும் பாதகமான நாணய ஏற்ற இறக்கங்கள் இருக்கலாம். ஒரு நிறுவனம் வெவ்வேறு நாடுகளில் செயல்படும் துணை நிறுவனங்களைக் கொண்டிருக்கும்போது அந்நிய செலாவணி அபாயமும் ஏற்படுகிறது மற்றும் துணை நிறுவனங்கள் தங்கள் நிதிநிலை அறிக்கைகளை நாணயத்தில் தயாரிக்கின்றன, இது நாணயத்திலிருந்து வேறுபட்டது, அதில் பெற்றோர் நிறுவனம் அதன் நிதி அறிக்கைகளை அறிக்கையிடுகிறது.

இறக்குமதி மற்றும் ஏற்றுமதி வணிகங்கள் ஏராளமான அந்நிய செலாவணி அபாயங்களை உள்ளடக்கியது, ஏனெனில் பொருட்கள் மற்றும் சேவைகளின் இறக்குமதி / ஏற்றுமதி வெவ்வேறு நாணயங்களில் பரிவர்த்தனைகள் மற்றும் பிற்கால தேதி மற்றும் நேரத்தில் நாணய பரிமாற்றம் ஆகியவை அடங்கும். மாற்று விகித ஆபத்து சர்வதேச முதலீட்டாளர்களையும் சர்வதேச சந்தைகளில் வெளிநாட்டு முதலீட்டை மேற்கொள்ளும் நிறுவனங்களையும் பாதிக்கிறது.

அந்நிய செலாவணி அபாயங்களின் வகைகள்

# 1 - பரிவர்த்தனை ஆபத்து

ஒரு நிறுவனம் தயாரிப்புகள் அல்லது சேவைகளை வேறு நாணயத்தில் வாங்கும்போது அல்லது பெறத்தக்கவைகளை அவற்றின் இயக்க நாணயத்தை விட வேறு நாணயத்தில் வைத்திருக்கும்போது பரிவர்த்தனை ஆபத்து ஏற்படுகிறது. செலுத்த வேண்டியவை அல்லது பெறத்தக்கவை வேறு நாணயத்தில் குறிப்பிடப்படுவதால், அந்நிய செலாவணி சந்தையின் நிலையற்ற தன்மை காரணமாக ஒரு பரிவர்த்தனையின் தொடக்கத்திலும் தீர்வுத் தேதியிலும் பரிமாற்ற வீதம் மாறியிருக்கலாம். இது மாற்று விகிதங்களின் இயக்கத்தின் திசையைப் பொறுத்து நிறுவனத்திற்கு லாபம் அல்லது இழப்பை ஏற்படுத்தக்கூடும், இதனால் நிறுவனத்திற்கு ஆபத்து ஏற்படுகிறது.

பரிவர்த்தனை அபாயத்தின் எடுத்துக்காட்டு

அமெரிக்காவின் ஐக்கிய மாநிலங்களில் இயங்கும் எக்ஸ் நிறுவனம் ஜெர்மனியில் ஒய் நிறுவனத்திடமிருந்து மூலப்பொருளை வாங்குகிறது. நிறுவனம் X மற்றும் Y க்கான செயல்பாட்டு நாணயம் முறையே USD மற்றும் EUR ஆகும். நிறுவனம் யூரோ 100 மில்லியனுக்கான மூலப்பொருளை வாங்குகிறது, மேலும் நிறுவனத்திற்கு Y 3 மாதங்கள் செலுத்த வேண்டும். ஒரு பரிவர்த்தனையின் தொடக்கத்தில், USD / EUR வீதம் 0.80 என்று வைத்துக்கொள்வோம்; ஆகவே, எக்ஸ் நிறுவனம் முன்பணத்திற்கு பணம் செலுத்தியிருந்தால், அது யூரோ 100 மில்லியனை அமெரிக்க டாலர் / யூரோ 0.80 க்கு வாங்கியிருக்கும் * யூரோ 100 எம்என் = அமெரிக்க டாலர் 80 மில்லியன்.

இப்போது மூன்று மாதங்களுக்குப் பிறகு அமெரிக்க டாலர் / யூரோ 0.85 ஆகக் குறைந்துவிட்டால், நிறுவனம் ஜெர்மனியில் ஒய் நிறுவனத்திற்கு செலுத்த யூரோ 100 மில்லியனை வாங்க 85 மில்லியன் அமெரிக்க டாலர்களை செலுத்த வேண்டும். இதனால், USD-EUR ஜோடியின் ஏற்ற இறக்கம் காரணமாக எக்ஸ் நிறுவனம் 5 மில்லியன் அமெரிக்க டாலர் கூடுதலாக செலுத்த வேண்டும். யூரோவிற்கு எதிராக டாலர் பாராட்டப்பட்டிருந்தால், நிறுவனம் எக்ஸ் யூரோ 100 மில்லியனை வாங்குவதற்கு குறைவாகவே செலுத்தியிருக்கும்.

# 2 - மொழிபெயர்ப்பு ஆபத்து

ஒரு நிறுவனத்தின் நிதிநிலை அறிக்கையிடல் பரிமாற்ற வீத ஏற்ற இறக்கத்தால் பாதிக்கப்படும்போது மொழிபெயர்ப்பு ஆபத்து ஏற்படுகிறது. ஒரு பெரிய பன்னாட்டு நிறுவனம் பொதுவாக பல நாடுகளில் இருப்பதைக் கொண்டுள்ளது மற்றும் ஒவ்வொரு துணை நிறுவனமும் தங்கள் நிதி அறிக்கைகளை அவர்கள் செயல்படும் நாட்டின் நாணயத்தில் தெரிவிக்கின்றன. பெற்றோர் நிறுவனம் பொதுவாக ஒருங்கிணைந்த நிதிகளைப் புகாரளிக்கிறது, மேலும் இது பல்வேறு துணை நிறுவனங்களின் வெளிநாட்டு நாணயங்களை உள்நாட்டு நாணயத்திற்கு மொழிபெயர்ப்பதை உள்ளடக்குகிறது. இது நிறுவனத்தின் இருப்புநிலை மற்றும் வருமான அறிக்கையில் பெரும் தாக்கத்தை ஏற்படுத்தக்கூடும், மேலும் இது இறுதியில் நிறுவனத்தின் பங்கு விலையை பாதிக்கும்.

மொழிபெயர்ப்பு அபாயத்தின் எடுத்துக்காட்டு

யுனைடெட் ஸ்டேட்ஸில் இயங்கும் எக்ஸ் நிறுவனம் இந்தியா, ஜெர்மனி மற்றும் ஜப்பான் ஆகிய நாடுகளில் துணை நிறுவனங்களைக் கொண்டுள்ளது. எனவே, ஒருங்கிணைந்த நிதிகளைப் புகாரளிக்க, நிறுவனம் X முறையே INR, EUR மற்றும் YEN ஐ USD ஆக மொழிபெயர்க்க வேண்டும். எனவே அமெரிக்க டாலருடன் ஒப்பிடும்போது அந்நிய செலாவணி சந்தையில் ஐ.என்.ஆர், யூரோ மற்றும் யென் ஏற்ற இறக்கமாக இருந்தால், இது நிறுவனத்தின் எக்ஸ் நிறுவனத்தின் வருவாய் மற்றும் இருப்புநிலைகளை பாதிக்கும். இது இறுதியில் எக்ஸ் நிறுவனத்தின் பங்கு விலையை பாதிக்கும்.

# 3 - பொருளாதார ஆபத்து

பரிவர்த்தனை வீத சந்தையில் ஏற்ற இறக்கம் நிறுவனத்தின் சந்தை மதிப்பில் மாற்றங்களை ஏற்படுத்தும்போது ஒரு நிறுவனம் பொருளாதார அபாயத்தை எதிர்கொள்கிறது. இது அடிப்படையில் ஒரு நிறுவனத்தின் வருவாய் மற்றும் செலவினங்களில் பரிமாற்ற வீத இயக்கத்தின் விளைவுகளை பிரதிபலிக்கிறது, இது இறுதியில் நிறுவனத்தின் எதிர்கால இயக்க பணப்புழக்கங்களையும் அதன் தற்போதைய மதிப்பையும் பாதிக்கிறது.

பொருளாதார அபாயத்தின் எடுத்துக்காட்டு

ஒரு ஜோடி நாணயத்தின் மாற்று விகிதத்தில் மாற்றம் ஒரு நிறுவனம் தயாரிக்கும் ஒரு தயாரிப்புக்கான தேவையில் மாற்றங்களை ஏற்படுத்தும். பரிமாற்ற வீத இயக்கம் நிறுவனத்தின் தேவை மற்றும் வருவாயை பாதிக்கிறது என்பதால், அது அதன் தற்போதைய மதிப்பை பாதிக்கும்.

அந்நிய செலாவணி வீத அபாயத்தை எவ்வாறு நிர்வகிப்பது?

• பரிவர்த்தனை அபாயங்களை நிர்வகித்தல் - பரிவர்த்தனை பரிமாற்ற வீத அபாயத்தை நிர்வகிப்பதற்கான பொதுவான வழி ஹெட்ஜிங் உத்திகள். ஹெட்ஜிங்கில், ஒவ்வொரு பரிவர்த்தனையையும் முன்னோக்கி, எதிர்கால, விருப்பங்கள் மற்றும் பிற நிதிக் கருவிகளின் வழிகளால் பாதுகாக்க முடியும். எதிர்கால நாணய மாற்று விகிதத்தை பூட்டுவதற்கு ஹெட்ஜிங் மூலோபாயம் பொதுவாக பயன்படுத்தப்படுகிறது, இதன் மூலம் அந்நிய செலாவணி வாங்கவோ விற்கவோ முடியும், இதனால் நிறுவனம் மாற்று விகித சந்தையில் ஏற்ற இறக்கம் ஏற்படுகிறது. எதிர்கால விகிதம் ஆரம்பத்தில் பூட்டப்பட்டிருப்பதால், பரிமாற்ற வீத இயக்கம் நிறுவனத்திற்கு இழப்பை ஏற்படுத்தாது. இருப்பினும், ஹெட்ஜிங் பரிவர்த்தனைகளுக்கும் ஒரு தீங்கு உள்ளது - இது இழப்புகளைத் தடுக்கிறது என்றாலும், பரிவர்த்தனையின் தொடக்கத்தில் பரிமாற்ற வீதம் பூட்டப்பட்டிருப்பதால் சாதகமான நாணய இயக்கங்கள் ஏற்பட்டால் அது ஒரு பரிவர்த்தனையின் இலாபத்தையும் குறைக்கலாம்.
• மொழிபெயர்ப்பு ஆபத்தை நிர்வகித்தல் - இரண்டாவது பரிமாற்ற ஆபத்து, அதாவது மொழிபெயர்ப்பு ஆபத்து அல்லது இருப்புநிலை ஆபத்து ஆகியவை நீண்ட கால சொத்துக்கள் மற்றும் கடன்கள் போன்ற இருப்புநிலை உருப்படிகளை உள்ளடக்கியிருப்பதால் அவற்றைக் கட்டுப்படுத்துவது அல்லது கட்டுப்படுத்துவது கடினம், அவை அவற்றின் நீண்ட கால இயல்பு காரணமாக ஹெட்ஜ் செய்வது கடினம். இந்த ஆபத்து மிகவும் எப்போதாவது பாதுகாக்கப்படுகிறது.
• பொருளாதார அபாயத்தை நிர்வகித்தல் - மூன்றாவது ஆபத்து, பொருளாதார அபாயத்தை பாதுகாப்பது கடினம், ஏனெனில் ஆபத்தை அளவிடுவது சிக்கலானது, பின்னர் அதை பாதுகாக்கிறது. பொருளாதார ஆபத்து என்பது மீதமுள்ள ஆபத்து மற்றும் பெரும்பாலும் கடைசியாக மற்றும் பல சந்தர்ப்பங்களில் பாதுகாக்கப்படாமல் விடப்படுகிறது.

முடிவுரை

முடிவுக்கு, சர்வதேச அளவில் பரிவர்த்தனை செய்யும், வெளிநாடுகளில் துணை நிறுவனங்களைக் கொண்டிருக்கும் நிறுவனங்களின் அந்நிய செலாவணி வீதம் ஒரு முக்கிய காரணியாகும், அதன் சந்தை மதிப்பு மாற்று விகிதங்களை சார்ந்துள்ளது மற்றும் நிறுவனங்களின் லாபம் மற்றும் சந்தை மதிப்பை பாதிக்கிறது. பரிவர்த்தனை, மொழிபெயர்ப்பு மற்றும் பொருளாதார ஆபத்து ஆகியவை பல்வேறு வகையான பரிமாற்ற வீத அபாயங்கள். மேலும் இவை ஆபத்தின் தன்மையைப் பொறுத்து பாதுகாக்க முடியும்.