உத்தரவாத பத்திரங்கள் (பொருள், எடுத்துக்காட்டு) | நன்மை, தீமை
உத்தரவாதமான பாண்ட் பொருள்
உத்தரவாதமளிக்கப்பட்ட பாண்ட் என்பது ஒரு பத்திரமாகும், இது மற்றொரு நிறுவனம் (வழக்கமாக ஒரு வங்கி, ஒரு துணை நிறுவனம் அல்லது காப்பீட்டு நிறுவனம்) உத்தரவாதம் அளிக்கிறது, பத்திரத்தை வழங்குபவர் வணிக மூடல் அல்லது திவால்தன்மையின் விளைவாக திருப்பிச் செலுத்தத் தவறினால். பத்திரத்திற்கு உத்தரவாதம் அளிக்கும் நிறுவனம் உத்தரவாதியாக குறிப்பிடப்படுகிறது. செலுத்தப்பட்ட பிரீமியம் பத்திர சிக்கல்களின் கடன் தகுதியைப் பொறுத்தது மற்றும் வணிகத்தின் நிதி நல்ல நிலையில் இருந்தால், வசூலிக்கப்படும் பிரீமியம் 1% முதல் 5% வரை குறைவாக இருக்கும்.
உத்தரவாதமான பத்திரத்தின் எடுத்துக்காட்டு
மிசிசிப்பி மாநிலத்திற்கு ஒரு சமூக மண்டபத்துடன் சைக்கிள் ஓட்டுதல் மற்றும் ஜாகர்ஸ் பூங்காவை உருவாக்க நிதி தேவைப்படுகிறது. இந்த திட்டத்திற்கு அதிகாரிகள் ஒப்புதல் அளித்து, அதற்கு ‘மிசிசிப்பி பசுமை’ என்று பெயரிடப்பட்டுள்ளது. இது மக்களின் நலனுக்கான திட்டம் என்பதால், சந்தையில் பத்திரங்களை வெளியிடுவதன் மூலம் நிதி வாங்க அதிகாரிகள் முடிவு செய்துள்ளனர்.
5 முதல் 15 ஆண்டுகள் வரையிலான முதிர்வுடன் தொடர்ச்சியான பத்திரங்களில் பத்திரங்கள் வழங்கப்படும். மிதக்கும் வட்டி வீத பத்திரங்கள், மிதக்கும் வட்டி வீத பத்திரங்கள் மற்றும் மாறுபட்ட வட்டி வீத பத்திரங்களுக்கு நிலையான வட்டி வீத பத்திரங்களை வழங்க அவர்கள் முடிவு செய்துள்ளனர். அதிகாரிகள் மிகக் குறைந்த விகிதத்தில் கடன் வாங்க விரும்புவதால், அவர்கள் பல்வேறு அம்சங்களுடன் பலவிதமான பத்திரங்களை வழங்க பார்க்கிறார்கள்.
- ஒரு தவணை 6% வட்டி விகிதத்துடன் நிலையான-விகித பத்திரங்களை மட்டுமே கொண்டுள்ளது. இந்த பத்திரங்களுக்கான முதிர்வு 10 முதல் 15 ஆண்டுகள் வரை இருக்கும்.
- ஒரு தவணை லிபோர் வீதத்துடன் இணைக்கப்பட்ட வட்டி விகிதங்களுடன் மிதக்கும் வீத பத்திரங்களை மட்டுமே கொண்டுள்ளது. இந்த பத்திரங்களுக்கான முதிர்வுகள் மேலே உள்ளதைப் போலவே இருக்கும், அதாவது 10 - 15 ஆண்டுகள்.
- இறுதிக் கட்டத்தில் அரசாங்கத்தின் உத்தரவாதத்துடன் நிலையான விகித பத்திரங்கள் மட்டுமே உள்ளன, இந்த பத்திரங்கள் 3.5% - 4% வட்டி விகிதத்தையும், 5 முதல் 15 ஆண்டுகள் வரையிலான முதிர்வுகளையும் கொண்டுள்ளன.
வழக்கமாக, நகராட்சி பத்திரங்கள் 4% க்கும் அதிகமான வட்டியைத் தாங்காது, ஏனெனில் இவை நகராட்சி அல்லது இந்த பத்திரங்களை வழங்கும் மாநிலத்தின் நல்லெண்ணத்தைக் கொண்டுள்ளன. இந்த பத்திரங்கள் கொடுப்பனவுகளை ஆதரிக்கும் உத்தரவாதத்தைக் கொண்டிருந்தால், ஆபத்து அரசாங்கத்தால் ஆதரிக்கப்படுவதால் நடைமுறையில் மறுக்கப்படுகிறது.
குறைந்த அபாயமுள்ள முதலீட்டைத் தேடும் முதலீட்டாளர்கள் இறுதி தவணையில் ஒரு உத்தரவாதத்துடன் முதலீடு செய்யலாம், ஏனெனில் இது ஒரு நிலையான வைப்புத்தொகை போன்றது, இது சரியான இடைவெளியில் வருமானத்தை வழங்கும்.
நன்மைகள்
- முதலீட்டாளர் தனது / அவள் முதலீடு பாதுகாப்பான கைகளில் இருப்பதாகவும், மோசமான சூழ்நிலையில் கூட, அசல் மற்றும் வட்டி செலுத்துதல்கள் மூன்றாம் தரப்பினரால் செலுத்தப்படும் என்றும், அது கொடுப்பனவுகளுக்கு உத்தரவாதம் அளிப்பதாகவும் உறுதியளிக்க முடியும்.
- பத்திரதாரருக்கு பணம் செலுத்துபவரின் பாதுகாப்பு மட்டுமல்லாமல் உத்தரவாததாரரும் இருப்பதால் ஆபத்து குறைக்கப்படுகிறது.
- உத்தரவாதமான பத்திரங்கள் மோசமான கடன் தகுதியுள்ள முதலீட்டாளர்களுக்கு ஒரு உத்தரவாதத்துடன் ஒரு பத்திரத்தை வழங்க உதவுகின்றன, இதன் மூலம் குறைந்த வட்டி விகிதத்தை செலுத்தும் பத்திரங்களில் முதலீடு செய்ய முதலீட்டாளர்களை ஈர்க்கின்றன, இல்லையெனில் உத்தரவாதமின்றி அதிக வட்டி தாங்கும்.
தீமைகள்
- ஆபத்து குறைவாக இருப்பதால், முதலீட்டின் மீதான வருமானம் குறைவாக உள்ளது, அதாவது உத்தரவாதம் இல்லாத பத்திரங்களுடன் ஒப்பிடும்போது வட்டி செலுத்துதல் ஒப்பீட்டளவில் குறைவாக இருக்கும்.
- பத்திர வழங்குநரின் பார்வையில், ஒரு உத்தரவாததாரரைக் கொண்டிருப்பது மூலதனத்தை வாங்குவதற்கான செலவை அதிகரிக்கிறது, இது மற்ற சந்தர்ப்பங்களில் உத்தரவாதமின்றி வழங்கப்படலாம். எந்தவொரு சந்தர்ப்பத்திலும், எந்த உத்தரவாதமும் இல்லாத ஒரு பத்திரம் அதிக வட்டியைக் கொண்டிருப்பதால் செலவு ஈடுசெய்யப்படுகிறது, அதே நேரத்தில் உத்தரவாதம் அளிக்கப்பட்ட பத்திரம் குறைந்த வட்டியைக் கொண்டுள்ளது, ஆனால் உத்தரவாததாரருக்கு செலுத்தப்படும் பிரீமியத்தின் விலையுடன்.
- உத்தரவாதத்தை வழங்குபவரின் கடன் மதிப்பு மற்றும் நிதி ஸ்திரத்தன்மை குறித்து உத்தரவாதம் அளிப்பவர் முழுமையான சோதனை நடத்துவதால் உத்தரவாதத்தைப் பெறுவதற்கான பல நடைமுறைகள் இதில் அடங்கும். ஒரு சாதாரண பத்திரத்திற்கு, கூடுதல் ஆவணங்களின் இந்த தொந்தரவை வழங்குபவர் தப்பித்துக் கொள்ளலாம்.
- பத்திர வழங்குநர் அதன் நிதி தொடர்பான தகவல்களை முதலீட்டாளர்களுக்கு மட்டுமல்ல, உத்தரவாததாரர்களுக்கும் வழங்க வேண்டும், இது நிதி நல்ல நிலையில் இல்லாவிட்டால் வழங்குபவரின் படத்தை பாதிக்கும்.
உத்தரவாதமான பத்திரத்தின் முக்கிய புள்ளிகள்
- உத்தரவாதமான பத்திரங்கள் முதலீட்டாளரின் முதலீடு செய்யப்பட்ட பணத்திற்கு கூடுதல் பாதுகாப்பைக் கொண்டுள்ளன, ஏனெனில் இது பத்திரத்தை வழங்குபவரால் உறுதி செய்யப்படுவது மட்டுமல்லாமல் உத்தரவாததாரரால் உத்தரவாதம் அளிக்கப்படுகிறது.
- இது பத்திர வழங்குநருக்கு மட்டுமல்லாமல், பத்திர உத்தரவாததாரருக்கும் நன்மை அளிக்கிறது, ஏனெனில் வழங்குபவர் குறைந்த வட்டி விகிதத்தில் கடன் வாங்குவார், மேலும் உத்தரவாததாரர் மற்றொரு நிறுவனத்தின் கடனுக்கு உத்தரவாதம் அளிக்கும் அபாயத்தைத் தூண்டுவதற்கான கட்டணம் அல்லது பிரீமியத்தைப் பெறுகிறார்.
- நீண்ட காலத்திற்கு குறைந்த ஆபத்து உள்ள பத்திரங்களில் முதலீடு செய்ய விரும்பும் முதலீட்டாளர்களால் உத்தரவாத பத்திரங்கள் அதிகம் எதிர்பார்க்கப்படுகின்றன. முதலீடு முறையான இடைவெளியில் செலுத்துகிறது மற்றும் இயல்புநிலை ஆபத்து மிகக் குறைவு.
- யுனைடெட் கிங்டமில், ஒரு உத்தரவாத பத்திரமானது நிலையான-விகித பத்திரங்களைக் குறிக்கிறது, அதாவது பத்திரத்தின் நிலையான வட்டி உத்தரவாதம் அளிக்கப்படுகிறது, அதேசமயம், அமெரிக்காவில், உத்தரவாதம் அளிக்கப்பட்ட பத்திரம் மூன்றாம் தரப்பினரால் வட்டி செலுத்துதல் மற்றும் அசல் அளவு தானே.
- பலவீனமான நிதி வரலாற்றைக் கொண்ட ஒரு நிறுவனம் வழங்கிய மிகவும் பாதுகாப்பான பத்திரங்கள் கூட மூன்றாம் தரப்பு உத்தரவாதமின்றி பத்திரங்களை விற்க கடினமாக இருக்கும்.
முடிவுரை
உத்தரவாதமான பத்திரங்கள் பத்திர வழங்குபவரின் இரட்டைப் பாதுகாப்பைக் கொண்ட பத்திரங்கள் மற்றும் வட்டி செலுத்துதல்களை வழங்குவதில் உத்தரவாதம் அளிப்பவர் மற்றும் பத்திர வழங்குபவர் திவாலா நிலை அல்லது திவால்நிலை காரணமாக பணம் செலுத்தத் தவறினால் பத்திரதாரருக்கு முதன்மைக் கொடுப்பனவுகள். இந்த வகையான பத்திரங்கள் வழக்கமாக பத்திரதாரர்களுக்கு குறைந்த அபாய முதலீட்டைக் கொண்ட ஆடம்பரத்தை அனுமதிக்கின்றன, இது நீண்ட காலத்திற்கு குறைந்த வருமானத்தை செலுத்துகிறது.
நீண்ட காலத்திற்கு குறைக்கப்பட்ட இடர் முதலீடுகளைத் தேடும் முதலீட்டாளர்கள், உத்தரவாதமளிக்கப்படாத பத்திரங்களில் முதலீடு செய்வதைத் தேர்வுசெய்யலாம், ஏனெனில் இது பாதுகாப்பான அல்லது உத்தரவாதம் அளிக்கப்படாத பிற பத்திரங்களுடன் ஒப்பிடும்போது குறைந்தபட்ச அபாயத்தைக் கொண்டுள்ளது. ஆபத்து குறைவாக இருக்கும்போது சந்தை தரத்தின்படி, வருவாயும் கூட. பத்திர வழங்குநரைப் பொறுத்தவரை, குறைக்கப்பட்ட வட்டி செலவில் வருகிறது, இது உத்தரவாததாரருக்கு செலுத்த வேண்டிய பிரீமியம் ஆகும். உத்தரவாத பத்திரம் என்ற சொல் அமெரிக்காவிலும் ஐக்கிய இராச்சியத்திலும் வெவ்வேறு அர்த்தங்களைக் கொண்டுள்ளது, பிந்தையவர்களுக்கு இது ஒரு நிலையான வட்டி தாங்கும் பத்திரத்தைக் குறிக்கிறது.
