photosdematures.com

யாங்கி பத்திரங்கள் வரையறை

யாங்கி பத்திரம் என்பது வெளிநாட்டு வங்கிகள் அல்லது வெளிநாட்டு நிதி நிறுவனங்கள் போன்ற வெளிநாட்டு நிறுவனங்களால் வழங்கப்பட்ட ஒரு பத்திரமாகும், இது அமெரிக்காவில் வழங்கப்பட்டு அமெரிக்க டாலர் நாணயத்தில் வர்த்தகம் செய்யப்படுகிறது. இந்த பத்திரங்கள் பத்திரங்கள் சட்டம் 1933 ஆல் நிர்வகிக்கப்படுகின்றன, மேலும் அதை பதிவு செய்ய நிறைய ஆவணங்கள் தேவைப்படுகின்றன. அவை மூடிஸ், எஸ் அண்ட் பி போன்ற கடன் மதிப்பீட்டு நிறுவனங்களால் மதிப்பிடப்படுகின்றன.

தலைகீழ் யாங்கி பத்திரங்களும் கிடைக்கின்றன, அவை அமெரிக்கா மற்றும் அந்தந்த நாட்டின் நாணயத்திற்கு வெளியே வர்த்தகம் செய்யப்பட்டு வழங்கப்படுகின்றன.

யாங்கி பத்திரங்கள் பாண்ட் விலைக்கு தொடர்பு

மகசூல் மற்றும் பத்திர விலைகள் நேர்மாறாக தொடர்புடையவை. பத்திரத்தின் விலை மகசூல் வீழ்ச்சியை அதிகரிக்கும்போது, ​​விலை உயர்வு காரணமாக ஒரு முதலீட்டாளருக்கு பத்திரம் விலை உயர்ந்தது. இதேபோல், பத்திர விலை வீழ்ச்சியடைகிறது, விளைச்சல் அதிகரிக்கும் போது அதிக முதலீட்டாளர்கள் பத்திரங்களில் முதலீடு செய்ய தயாராக உள்ளனர். காலம், கூப்பன், மகசூல் ஆகியவை யாங்கி பத்திரத்தின் விலைக்கு முக்கிய காரணிகளாகும்.

எங்கே,

• சி = கூப்பனின் குறிப்பிட்ட கால கட்டணம்
• Y = முதிர்ச்சிக்கான மகசூல் (YTM)
• எஃப் = பிணைப்பின் முக மதிப்பு
• டி = நேரம்

சுருக்கமாக, யாங்கி பத்திரத்தின் விலை என்பது பத்திரத்தின் எதிர்கால பணப்புழக்கங்களின் தற்போதைய மதிப்பு.

கூப்பன் கொடுப்பனவுகள் அரை வருடாந்திரமாக செய்யப்பட்டால், கூப்பன் வீதமும் ஒய்.டி.எம். கூப்பன் கொடுப்பனவுகளின் அதிர்வெண்ணைப் பொறுத்து, கூப்பன் வீதம் மற்றும் மகசூல் சரிசெய்யப்பட வேண்டும்.

பத்திரத்தின் தற்போதைய மதிப்பை அடைய YTM தள்ளுபடி விகிதமாக பயன்படுத்தப்படுகிறது.

உதாரணமாக

முக மதிப்பு 1000 of உடன் கூப்பன் வீதத்துடன் 4% மற்றும் YTM 4% மற்றும் முதிர்வு 5 ஆண்டுகள்.

மேலே உள்ள சூத்திரத்தைப் பயன்படுத்தி பத்திரத்தின் விலை 1000 be ஆக இருக்கும், ஏனென்றால் கூப்பன் மற்றும் ஒய்.டி.எம். கூப்பன்கள் மற்றும் ஒய்.டி.எம் வெவ்வேறு பத்திரங்கள் பிரீமியம் அல்லது தள்ளுபடியில் விற்கப்படுகின்றன.

YTM 3% மற்றும் 5% ஆக இருந்தால், மீதமுள்ள மற்ற மாறிகள் அப்படியே இருந்தால், பத்திர விலை முறையே 1037.17 $ மற்றும் 964.54 be ஆக இருக்கும். YTM வீழ்ச்சியடையும் போது, ​​பத்திரத்தின் விலை உயரும் மற்றும் YTM இன் அதிகரிப்புக்கு நேர்மாறாக இருக்கும். YTM வீழ்ச்சியடையும் போது, ​​நிலையான கூப்பன் விகிதங்களைக் கொண்ட பத்திரங்கள் சந்தையில் பிரபலமாகின்றன, எனவே பத்திரங்கள் பிரீமியத்தில் கிடைக்கும்.

மறுபுறம், ஒய்.டி.எம் உயரும்போது, ​​நிலையான கூப்பன் வீதத்தைக் கொண்ட பத்திரங்கள் மற்ற சந்தை முதலீடுகளை விட குறைவான கவர்ச்சியாக மாறும், பின்னர் பத்திரங்கள் தள்ளுபடியில் கிடைக்கும்.

நன்மைகள்

1. யாங்கி பத்திரங்களை வழங்குவதன் மூலம் அமெரிக்க பத்திர சந்தைகளில் அமெரிக்கா முதலீடு செய்வதற்கு வெளியே பத்திர வழங்குநர்கள் வெவ்வேறு நிறுவனங்களாக இருப்பதால், முதலீட்டாளர்கள் வெவ்வேறு வளர்ந்து வரும் பொருளாதாரங்களில் முதலீடு செய்ய போர்ட்ஃபோலியோ பல்வகைப்படுத்தலுக்கு இது உதவுகிறது.
2. வீட்டு நாணய அமெரிக்க டாலர்களில் பத்திரங்கள் வழங்கப்படுவதாலும், திருப்பிச் செலுத்துவதும் அமெரிக்க டாலரில் இருப்பதால் பத்திரதாரர்கள் நாணய ஆபத்திலிருந்து பாதுகாக்கப்படுகிறார்கள், எனவே மிகக் குறைந்த நாணய ஆபத்து இருக்கும்.
3. இந்த பத்திரங்கள் அமெரிக்க கடன் சந்தைகளில் தீவிரமாக வர்த்தகம் செய்யப்படுகின்றன, எனவே யாங்கி பத்திரங்கள் பத்திர முதலீட்டாளர்களுக்கு அதிக பணப்புழக்கத்தை வழங்குகின்றன.
4. அமெரிக்காவில் நிலவும் அரசியல், பொருளாதார காரணிகளால் இது குறைந்த தாக்கத்தை ஏற்படுத்துகிறது. பத்திர விலைகள் கடுமையாக மாறாது.
5. எஸ்.இ.சியின் சிக்கலான தேவைகளை பூர்த்தி செய்த பின்னர் வழங்குபவர் அமெரிக்க சந்தைக்கு அணுகலைப் பெறுகிறார்.
6. பத்திரங்களின் நீண்ட கால அவகாசம் காரணமாக வழங்குநருக்கு நீண்ட காலத்திற்கு ஒரு நிதி கிடைக்கிறது
7. வேறு எந்த சந்தையிலும் கிடைப்பதை விட குறைந்த செலவில் சந்தை அடிக்கடி நிதிகளை வழங்க முடியும்.
8. பத்திர வழங்குநருக்கு அமெரிக்க சந்தைகளில் பெறத்தக்க நீண்ட காலம் இருந்தால் அது இயற்கையான ஹெட்ஜாகவும் செயல்படுகிறது.
9. இது மற்ற அமெரிக்க முதலீட்டு இலாகாக்களில் குறைந்த மகசூலை விட அதிக மகசூலை வழங்குகிறது.

தீமைகள்

1. நிதிச் சந்தைகளின் அடிப்படைக் கொள்கை - அதிக ஆபத்து அதிக வெகுமதியை அளிக்கிறது. அபாயத்தை குறைப்பது வெகுமதியைக் குறைக்கிறது, எனவே முதலீட்டாளருக்கு இழப்புகளைத் தாங்குவதற்கான பெரிய ஆபத்து பசி இருக்க வேண்டும்
2. நிறுவனத்தின் நிதி செயல்திறன் திருப்திகரமாக இல்லாவிட்டால் சில யாங்கி பத்திரங்கள் குப்பை பத்திரங்களாக மாறும். மேலும், வெளிநாட்டு நிறுவனங்கள் தங்கள் நாட்டின் சட்டங்களால் நிர்வகிக்கப்படுகின்றன, நாட்டின் பொருளாதாரத்தில் ஏதேனும் சாதகமற்ற மாற்றங்கள் நிறுவனத்தின் செயல்திறனில் தாக்கத்தை ஏற்படுத்தும்.
3. நாணய பொருத்தமின்மை வெளிநாட்டு நிறுவனங்களில் நிகழக்கூடும். நிறுவனங்கள் அமெரிக்க டாலர்களில் கடன் வாங்கியுள்ளன, ஆனால் பெரும்பாலான வருவாய் அமெரிக்க டாலர்களில் இருக்கக்கூடாது, அது நிறுவனத்தின் வீட்டு நாணயத்தில் இருக்கும், மேலும் வீட்டு நாணயம் டாலர்களுக்கு எதிராக வீழ்ச்சியடைந்தால், பத்திரதாரர்களுக்கு பணம் செலுத்துவதற்காக நிறுவனம் அதன் திறந்த இடர் நிலையை திறம்பட நிர்வகிக்க வேண்டும் மற்றும் நாணய இழப்புகளைக் குறைத்தல்.
4. ஒரு பத்திர வழங்குபவர் எஸ்.இ.சி மற்றும் பிற சட்ட முறைகளுடன் பதிவு செய்வதற்கான சிக்கலான நடைமுறைக்கு செல்ல வேண்டும், ஏனெனில் யாங்கி பத்திரங்களை வழங்குவது நேரத்தை எடுத்துக்கொள்ளும் செயல்முறையாக மாறும்.
5. சப் பிரைம் நெருக்கடிக்குப் பிறகு, உள்நாட்டு பத்திரங்களை விட சிறந்த மகசூல் வழங்கல்கள் காரணமாக அமெரிக்க சந்தைகளில் யாங்கி பத்திரங்கள் பிரபலமாகிவிட்டன. எனவே அமெரிக்காவில் வட்டி விகிதங்கள் குறைவாக இருக்கும்போது இந்த பத்திரங்கள் நன்றாக விற்கப்படுகின்றன.

முடிவுரை

2008 ஆம் ஆண்டில் உலகளாவிய பிந்தைய நெருக்கடிகளில் யாங்கி பத்திரங்கள் பிரபலமாகிவிட்டன என்று நாம் முடிவு செய்யலாம். அமெரிக்க முதலீட்டாளர்கள் வளர்ந்து வரும் பொருளாதாரங்களைத் தட்டவும், அவர்களின் முதலீட்டு இலாகாக்களைப் பன்முகப்படுத்தவும் வாய்ப்புகளைப் பெறுகிறார்கள். இருப்பினும், இந்த பத்திரங்கள் ஆபத்து இல்லாத முதலீடுகள் அல்ல. யாங்கி பத்திரங்களில் முதலீடு செய்வது எல்லோருடைய தேநீர் கோப்பையும் அல்ல. புரிந்துகொள்ளுதல், நிறுவனத்தின் சரியான விடாமுயற்சி, இது உள்ளூர் சட்டங்கள், முதலீட்டின் ஒரு பெரிய படியை எடுப்பதற்கு முன்பு இது நிதிநிலை அறிக்கைகள் தேவை.

நீண்ட கால தேவைகளுக்காக நிதி திரட்ட அமெரிக்காவின் மிகவும் நிலையான மூலதன சந்தையின் நன்மையையும் யாங்கி பத்திர வழங்குநர் பெறுகிறார். மேலும், அத்தகைய பத்திரங்களின் வெளியீடு நிறுவனத்திற்கு பெறத்தக்கவைகளுக்கு எதிராக எதிர்கால வசூலுக்கான இயற்கையான ஹெட்ஜாக செயல்படக்கூடும்.