photosdematures.com

புத்தக மதிப்பு (பி / பி) விகிதத்திற்கான விலை என்ன?

புத்தக மதிப்பு விகிதம் அல்லது பி / பி விகிதத்திற்கான விலை உறவினர் மதிப்பீடுகளுக்குப் பயன்படுத்தப்படும் மிக முக்கியமான விகிதங்களில் ஒன்றாகும். இது பொதுவாக PE விகிதம், PCF, EV / EBITDA போன்ற பிற மதிப்பீட்டு கருவிகளுடன் பயன்படுத்தப்படுகிறது. நிதி நிறுவனங்களில், குறிப்பாக வங்கிகளில் பங்கு வாய்ப்புகளை அடையாளம் காண இது மிகவும் பொருந்தும்.

இந்த கட்டுரையில், புத்தக மதிப்பு விகிதத்திற்கான விலையின் கொட்டைகள் மற்றும் போல்ட்களைப் பற்றி விவாதிக்கிறோம்.

புத்தக மதிப்பீட்டு விகிதத்திற்கான விலை பங்கு மதிப்பீட்டை அளவிட பயன்படும் தொடர்புடைய மதிப்பீட்டு கருவிகளில் ஒன்றாகும். புத்தக மதிப்பிற்கான விலை பங்கின் தற்போதைய சந்தை விலையை அதன் புத்தக மதிப்புடன் ஒப்பிடுகிறது (இருப்புநிலைக் கணக்கிலிருந்து).

புத்தக மதிப்பு விகிதத்திற்கான விலை = ஒரு பங்குக்கான விலை / ஒரு பங்குக்கு புத்தக மதிப்பு

தயவுசெய்து குறி அதைபுத்தக மதிப்பு = பங்குதாரரின் ஈக்விட்டி = நிகர மதிப்பு.

அவர்கள் அனைவரும் ஒன்றுதான்!

பங்குகளின் இந்த விகிதம் 5x ஆக இருந்தால், பங்கின் தற்போதைய சந்தை விலை புத்தக மதிப்பின் 5 மடங்கு (இருப்புநிலைக் குறிப்பிலிருந்து பெறப்பட்டபடி) வர்த்தகம் செய்யப்படுவதை இது குறிக்கிறது.

புத்தக மதிப்பு கணக்கீட்டிற்கான விலை

சிட்டி குழும பி / பி விகிதத்தைக் கணக்கிட புத்தக மதிப்பு சூத்திரத்திற்கு விலையை இப்போது பயன்படுத்துவோம். முதலில், சிட்டி குழுமத்தின் இருப்புநிலை விவரங்கள் எங்களுக்குத் தேவை. சிட்டி குழுமங்கள் 10 கே அறிக்கையை இங்கிருந்து பதிவிறக்கம் செய்யலாம்.

கீழேயுள்ள அட்டவணை பக்கம் 133 இல் காணப்படும் ஒருங்கிணைந்த பங்குதாரரின் பங்கு பகுதியைக் காட்டுகிறது

மேலே உள்ள அட்டவணையில் இருந்து, சிட்டி குழுமத்தின் பங்குதாரர்களின் பங்கு 2015 இல் 1 221,857 மில்லியன் மற்றும் 2014 இல் 10 210,185 மில்லியன் ஆகும்.

தொடர்புடைய பொதுவான பங்கு நிலுவை எண்கள் 2015 இல் 3,099.48 மில்லியன் பங்குகளும், 2014 இல் 3,083.037 மில்லியனும் ஆகும்.

2015 இல் சிட்டி குழுமத்தின் புத்தக மதிப்பு = $ 221,857 / 3099.48 = 71.57

2014 இல் சிட்டி குழுமத்தின் புத்தக மதிப்பு = $ 210,185 / 3,083.037 = 68.174

4 வது அணிவகுப்பு, 2016 நிலவரப்படி சிட்டி குழுமத்தின் விலை $ 42.83

சிட்டி குழும பி / பிவி 2014 = $ 42.83 / 71.57 = 0.5983x

சிட்டி குழும பி / பிவி 2015 = $ 42.83 / 68.174 = 0.6282 எக்ஸ்

மேலும், சொத்துக்கள் = பொறுப்புகள் + பங்குதாரரின் ஈக்விட்டி (எளிய கணக்கியல் சமன்பாடு)

பங்குதாரரின் பங்கு அல்லது புத்தக மதிப்பு = சொத்துக்கள் - பொறுப்புகள்.

உங்கள் கணக்கியல் அடிப்படைகளை நீங்கள் துலக்க விரும்பினால், இந்த அடிப்படை கணக்கியல் பயிற்சியைப் பார்க்கலாம்.

சிட்டி குழுமத்தைப் பொறுத்தவரை, மேலே கொடுக்கப்பட்டுள்ளபடி மாற்று சூத்திரத்தையும் நாங்கள் பயன்படுத்தியிருக்கலாம்.

மென்பொருள் நிறுவனங்களின் பி / பி விகிதம்

இந்த பிரிவில், மென்பொருள் நிறுவனங்களின் பி / பி விகிதம் எவ்வாறு கணக்கிடப்படுகிறது என்பதைப் பார்க்கிறோம், மென்பொருள் நிறுவனங்களை மதிப்பிடுவதற்கு பி / பி விகிதத்தைப் பயன்படுத்துவது எங்களுக்கு அர்த்தமா என்பதை. இங்கே பரிசீலிக்கப்பட்ட வழக்கு ஆய்வு மைக்ரோசாப்ட் ஆகும்.

முதல் கட்டமாக, இருப்புநிலை விவரங்களுக்கு மைக்ரோசாப்ட் 10 கே அறிக்கையைப் பதிவிறக்கவும்.

மைக்ரோசாஃப்ட் இருப்புநிலைக் குறிப்பின் முக்கிய அவதானிப்பு (புத்தக மதிப்பின் பின்னணியில்)

• மைக்ரோசாப்ட் அதிக அளவு பண மற்றும் பண சமமானவற்றைக் கொண்டுள்ளது.
• மைக்ரோசாஃப்ட் சொத்து ஆலை மற்றும் உபகரணங்கள் மொத்த சொத்துக்களில் 10% க்கும் குறைவாகவே உள்ளன.
• சொத்து அளவுடன் ஒப்பிடும்போது அதன் சரக்கு குறைவாக உள்ளது.
• உறுதியான சொத்துக்களை விட நல்லெண்ணம் மற்றும் தெளிவற்ற சொத்துக்கள் அதிகம்.

ஒரு மென்பொருள் நிறுவனத்தின் இருப்புநிலை குறித்த பொதுவான புரிதலுடன், இப்போது சில இணைய / மென்பொருள் நிறுவனங்களின் வரலாற்று பி / பி விகிதத்தைப் பார்ப்போம்.

மைக்ரோசாப்ட், கூகிள், சிட்ரிக்ஸ் மற்றும் பேஸ்புக்கின் வரலாற்று புத்தக மதிப்புகளின் விரைவான ஒப்பீட்டை கீழே உள்ள வரைபடம் காட்டுகிறது.

மூல: ycharts

முக்கிய அவதானிப்புகள்

• மென்பொருள் நிறுவனங்களுக்கு பொதுவாக பி / பி விகிதம் அதிகமாக இருப்பதை கவனத்தில் கொள்ளலாம். மேற்கண்ட நிறுவனங்களுக்கு, புத்தக மதிப்பு விகிதத்தின் விலை 4-5x ஐ விட அதிகமாக உள்ளது என்பதை நாங்கள் கவனிக்கிறோம்.
• மொத்த பி / பி விகிதத்திற்கான முதன்மைக் காரணம் மொத்த சொத்துகளுடன் ஒப்பிடும்போது குறைந்த உறுதியான சொத்துக்கள்.
  • மேலே இருந்து பெறப்பட்ட மதிப்பு.நெர்நெட்டைப் பார்ப்பதற்கான சரியான எண்ணாக இருக்கக்கூடாது, மேலும் மென்பொருள் நிறுவனங்கள் அதிக அளவு அருவமான சொத்துக்களைக் கொண்டுள்ளன, எனவே புத்தகம்
• (மைக்ரோசாஃப்ட் இருப்புநிலைக் குறிப்பில் காணப்படுவது)
• இந்த காரணத்தால், குறைந்த அளவு உறுதியான சொத்துக்களைக் கொண்ட நிறுவனங்களுக்கான மதிப்பீட்டு விகிதமாக விலை முதல் புத்தக மதிப்பு விகிதத்தை நாங்கள் பயன்படுத்த மாட்டோம்.
• கூடுதலாக, இந்த நிறுவனங்கள் பெரும்பாலான சந்தர்ப்பங்களில் உயர் வளர்ச்சி நிறுவனங்களாக இருக்கின்றன, மதிப்பீடுகளின் போது வளர்ச்சியை இணைக்க PE விகிதம் அல்லது PEG விகிதம் போன்ற மாற்று நடவடிக்கைகளை நாங்கள் பயன்படுத்தலாம்.

புத்தக மதிப்பு விகிதத்திற்கு அதிக விலையை நீங்கள் காணும் பிற துறைகள் மற்றும் பி / பி விகிதத்தைப் பயன்படுத்த முடியாது

• இணைய நிறுவனங்கள் அமேசான், ஜே.டி.காம், கூகிள், அலிபாபா, ஈபே போன்றவை
• FMCG நிறுவனங்கள் கோல்கேட், பி & ஜி, வால்மார்ட், கேட்பரி, கோகோ கோலா போன்றவை

ஆட்டோமொபைல் நிறுவனங்களுக்கான பி / பி விகிதம்

மேலே குறிப்பிட்டுள்ளபடி, பி / பி விகிதம் இணைய நிறுவனங்களுக்கு சரியான மதிப்பீட்டு பல அல்ல. இந்த பிரிவில், ஆட்டோமொபைல் நிறுவனங்களுக்கு இது அர்த்தமுள்ளதா இல்லையா என்பதை மதிப்பீடு செய்வோம். ஜெனரல் மோட்டார்ஸின் உதாரணத்தை நாங்கள் எடுத்துக்கொள்கிறோம்.

ஜெனரல் மோட்டார்ஸ் 10 கே அறிக்கையை இங்கிருந்து பதிவிறக்கம் செய்து கொள்ளலாம்.

ஜெனரல் மோட்டார்ஸ் இருப்புநிலைக் குறிப்பில் முக்கிய அவதானிப்பு

• ஜெனரல் மோட்டார்ஸ் மொத்த சொத்துக்களின் சதவீதமாக (30% க்கும் அதிகமாக) உறுதியான சொத்துக்களின் விகிதத்தைக் கொண்டுள்ளது
• ஜெனரல் மோட்டார்ஸ் சொத்துகளில் சரக்குகள், மூலதனம் மற்றும் இயக்க குத்தகைகள் மற்றும் பிற சொத்துக்கள் அடங்கும்
• தெளிவற்ற சொத்துக்கள் மிகக் குறைவு (மொத்த சொத்து அளவின் 3% க்கும் குறைவானது)
• இருப்புநிலை உறுதியான சொத்துக்களின் அதிக விகிதத்தைக் கொண்டிருப்பதால், மதிப்பீட்டு ப்ராக்ஸியாக விலைக்கு புத்தக மதிப்பு விகிதத்தைப் பயன்படுத்தலாம்.

ஜெனரல் மோட்டார்ஸ், ஃபோர்டு, டொயோட்டா மோட்டார்ஸ் மற்றும் நிசான் ஆகியவற்றின் வரலாற்று புத்தக மதிப்புகளின் விரைவான ஒப்பீட்டை கீழே உள்ள வரைபடம் காட்டுகிறது.

மூல: ycharts

ஆட்டோமொபைல் நிறுவனங்களின் புத்தக மதிப்பு விகிதத்திற்கான விலையின் முக்கிய சிறப்பம்சங்கள்

ஆட்டோமொபைல் நிறுவனங்கள் பொதுவாக 1.0x ஐ விட அதிகமான புத்தக மதிப்பு விகிதத்தைக் கொண்டுள்ளன.

இது பொதுவாக நிகழ்கிறது, ஏனெனில் அவற்றின் சொத்து புத்தக மதிப்பு அவற்றின் மாற்று மதிப்பை குறைத்து மதிப்பிடுகிறது.

ஆட்டோமொபைல் நிறுவனத்தின் மதிப்பீட்டிற்கான ப்ராக்ஸியாக பி / பி விகிதத்தைப் பயன்படுத்தலாம் என்றாலும், இதுபோன்ற மூலதன-தீவிரத் துறைகளுக்கான முதன்மை மதிப்பீட்டு கருவியாக இது குறிப்பிடப்பட்டுள்ளது. இருப்பினும், ஒப்பிடக்கூடிய தொகு அட்டவணையில் சில ஆய்வாளர்கள் இதைக் கருத்தில் கொள்வதை நீங்கள் காணலாம்.

PB ஐ ப்ராக்ஸி மதிப்பீட்டு கருவியாகப் பயன்படுத்தக்கூடிய பிற மூலதன-தீவிர துறைகள்.

• தொழில்துறை நிறுவனங்கள் சீமென்ஸ், ஜெனரல் எலக்ட்ரிக், பிஏஎஸ்எஃப், போஷ் போன்றவை
• எண்ணெய் மற்றும் எரிவாயு நிறுவனங்கள் பெட்ரோசினா, சினோபெக், எக்ஸான் மொபில், ராயல் டச்சு ஷெல், பிபி போன்றவை.

பி / பி விகிதம் வங்கியில் ஏன் பயன்படுத்தப்படுகிறது?

மேலே இருந்து, பி / பி விகிதங்களை இணையம் மற்றும் மென்பொருள் நிறுவனங்களுக்கு பயன்படுத்த முடியாது என்பதை நாங்கள் குறிப்பிட்டுள்ளோம். இருப்பினும், இந்த விகிதங்களை ஆட்டோமொபைல்கள் மற்றும் ஆயில் & கேஸ் போன்ற மூலதன தீவிர நிறுவனங்களுக்கான ப்ராக்ஸியாக நாம் இன்னும் பயன்படுத்தலாம். புத்தக மதிப்புக்கான விலை நிதித் துறைகளுக்கு அர்த்தமுள்ளதா என்பதை இப்போது பார்ப்போம்.

சிட்டி குழுமத்தின் இருப்புநிலை குறித்து பார்ப்போம். சிட்டி குழுமங்கள் 10 கே அறிக்கையை இங்கிருந்து பதிவிறக்கம் செய்யலாம்.

சிட்டி குழுமத்தின் இருப்புநிலைக் குறிப்பின் முக்கிய அவதானிப்பு

• வங்கிகளுக்கு சொத்துக்கள் மற்றும் பொறுப்புகள் உள்ளன, அவை அவ்வப்போது சந்தைக்கு குறிக்கப்படுகின்றன, ஏனெனில் இது விதிமுறைகளின் கீழ் கட்டாயமாகும். எனவே, இருப்புநிலை மதிப்பு சந்தை மதிப்பைக் குறிக்கிறது, மற்ற தொழில்களைப் போலல்லாமல் இருப்புநிலை என்பது சொத்துக்கள் / பொறுப்புகளின் வரலாற்று செலவைக் குறிக்கிறது.
• வங்கி சொத்துக்களில் அரசாங்க பத்திரங்கள், உயர் தர கார்ப்பரேட் பத்திரங்கள் அல்லது நகராட்சி பத்திரங்கள், வணிக, அடமானம் அல்லது தனிப்பட்ட கடன்களுடன் முதலீடுகள் அடங்கும், அவை பொதுவாக வசூலிக்கப்படும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.

கீழேயுள்ள வரைபடம் ஜே.பி மோர்கன், யுபிஎஸ், சிட்டி குழுமம் மற்றும் மோர்கன் ஸ்டான்லி ஆகியோரின் வரலாற்று புத்தக மதிப்புகளின் விரைவான ஒப்பீட்டைக் காட்டுகிறது.

மூல: ycharts

வங்கி பங்குகளை மதிப்பிடுவதற்கு ஏன் விலை முதல் புத்தக மதிப்பு விகிதம் பயன்படுத்தப்படலாம்

• வங்கி சொத்துக்கள் மற்றும் பொறுப்புகள் அவ்வப்போது சந்தைக்கு குறிக்கப்படுவதால், அவற்றின் சொத்துக்கள் மற்றும் பொறுப்புகள் நியாயமான அல்லது சந்தை மதிப்பைக் குறிக்கின்றன. எனவே, வங்கி பங்குகளை மதிப்பிடுவதற்கு பி / பி விகிதம் பயன்படுத்தப்படலாம்.
• சிறந்த நிலைமைகளின் கீழ், விலை / புத்தக மதிப்பு (பி / பி.வி) விகிதம் 1 க்கு அருகில் இருக்க வேண்டும், இருப்பினும் ஒரு பெரிய அளவிலான செயல்படாத சொத்துக்களைக் கொண்ட வங்கிக்கு பி / பி.வி விகிதத்தை ஒன்றுக்கு குறைவாகக் கண்டறிவது ஆச்சரியமல்ல.
• அதன் இருப்பிடம் காரணமாக, இது ஒரு விரும்பத்தக்க இணைப்பு வேட்பாளர், அல்லது வங்கியில் தொழில்நுட்பத்தைப் பயன்படுத்துவதால், குறிப்பிடத்தக்க வளர்ச்சி வாய்ப்புகளைக் கொண்ட ஒரு வங்கிக்கு 1 க்கு மேல் பி / பி.வி விகிதத்தைக் கண்டறியவும் முடியும்.

வரலாற்று பி / பி விகிதம் எதிராக முன்னோக்கி பி / பி

டிரெயிலிங் PE மற்றும் ஃபார்வர்ட் PE ஐப் போலவே, விலை முதல் புத்தக மதிப்புக்கு ஒத்த சூத்திரத்தை நாம் கொண்டிருக்கலாம்.

வரலாற்று பி / பி = தற்போதைய விலை / புத்தக மதிப்பு (வரலாற்று)

முன்னோக்கி பி / பி = தற்போதைய விலை / புத்தக மதிப்பு (முன்னோக்கி, முன்னறிவிப்பு)

இருப்புநிலைக் குறிப்பிலிருந்து கண்டுபிடிக்க வரலாற்றின் புத்தக மதிப்புக்கான விலை ஒப்பீட்டளவில் நேரடியானது. இருப்பினும், முன்னோக்கி புத்தக மதிப்புகள் சற்று தந்திரமானதாக இருக்கலாம்.

புத்தக மதிப்பைப் பெற நீங்கள் செய்யக்கூடிய இரண்டு விஷயங்கள் உள்ளன -

• எளிதான (மற்றும் விலையுயர்ந்த) வழி ஃபேக்டிவா அல்லது ப்ளூம்பெர்க்கிற்கான அணுகலைப் பெறுவது, அத்தகைய தரவை எளிதில் தரவிறக்கம் செய்யக்கூடிய வடிவத்தில் பெறுகிறோம். நீங்கள் டிக்கரை வழங்க வேண்டும் மற்றும் மதிப்பு முன்னறிவிப்புக்கு ஒருமித்த புத்தகத்தைப் பதிவிறக்க வேண்டும்.
• நிதி மாதிரியைத் தயாரிப்பது கடினம் மற்றும் நிறுவனத்தின் இருப்புநிலை திட்டத்தை பரிசீலிக்கிறது. இது ஒரு முழு மூன்று அறிக்கை நிதி மாதிரியைத் தயாரிப்பதை உள்ளடக்குகிறது. புதிதாக நிதி மாடலிங் பற்றி மேலும் அறிய நீங்கள் விரும்பினால், இந்த நிதி மாடலிங் எக்செல் இல் எடுக்கலாம்.

பரிசீலிக்கப்பட்ட தொகுப்பிலிருந்து மலிவான மற்றும் மிகவும் விலையுயர்ந்த பங்குகளை அடையாளம் காண, புத்தக மதிப்பு விகிதத்திற்கு பின்னால் மற்றும் முன்னோக்கி விலையை எவ்வாறு இணைப்பது என்பதைப் பார்ப்பதற்கு ஒரு எடுத்துக்காட்டு எடுத்துக்கொள்வோம்.

வரலாற்று பிபி மற்றும் ஃபார்வர்ட் பிபி ஆகியவற்றைக் கணக்கிடுங்கள்

AAA வங்கி, வரலாற்று புத்தக மதிப்பு .0 500.0, மற்றும் அதன் தற்போதைய சந்தை விலை $ 234 ஆகும்.

பி / பி விகிதம் = $ 234 / $ 500 = 0.5 எக்ஸ்

அதேபோல், AAA வங்கியின் புத்தக மதிப்பு விகிதத்திற்கான முன்னோக்கி விலையை நாம் கணக்கிடலாம். AAA 2016 மதிப்பிடப்பட்ட புத்தக மதிப்பு .0 400.0, மற்றும் அதன் தற்போதைய விலை $ 234.

முன்னோக்கி பி / பி விகிதம் = $ 234 / $ 400 = $ 0.6x

எஸ்புத்தக மதிப்பு விகிதத்திற்கான வரலாற்று மற்றும் முன்னோக்கி விலை குறித்து கருத்தில் கொள்ள வேண்டிய விஷயங்கள்

• புத்தக மதிப்பு அதிகரிக்கும் என எதிர்பார்க்கப்பட்டால், முன்னோக்கி பி / பி விகிதம் வரலாற்று விகிதங்களை விட குறைவாக இருக்கும். 2016 மற்றும் 2017 ஆம் ஆண்டுகளில் புத்தக மதிப்பு கணிப்பு அதிகரிக்கும் பிபிபி வங்கி மற்றும் சிசிசி வங்கி விஷயத்தில் இதை நாம் அவதானிக்கலாம்.
• இருப்பினும், புத்தக மதிப்பு எதிர்காலத்தில் சரிவைக் காண்பிக்கும் என எதிர்பார்க்கப்பட்டால், முன்னோக்கி பி / பி விகிதம் வரலாற்று பி / பி விகிதத்தை விட அதிகமாக இருக்கும் என்பதை நீங்கள் கவனிப்பீர்கள். ஒவ்வொரு ஆண்டும் புத்தக மதிப்பு குறையும் வங்கி AAA மற்றும் வங்கி EEE இல் இதைக் காணலாம்.
• புத்தக மதிப்பு எந்தப் போக்கையும் காட்டாத ஒரு சந்தர்ப்பமும் இருக்கலாம். எடுத்துக்காட்டாக, வங்கி டி.டி.டி, 2016 இல் புத்தக மதிப்பு அதிகரிக்கிறது, அதன் மூலம் 2017 இல் குறைகிறது என்பதைக் காண்கிறோம். இதுபோன்ற சந்தர்ப்பங்களில், புத்தக மதிப்பு விகிதத்தில் விலையில் எந்தவொரு குறிப்பிட்ட போக்கையும் நாங்கள் காண மாட்டோம்.

மதிப்பீடுகளுக்கு புத்தக விகிதத்திற்கான விலையை எவ்வாறு பயன்படுத்துவது?

மேலே உள்ள அட்டவணையுடன் ஆரம்பிக்கலாம். இந்த ஒப்பிடத்தக்க தொகுப்பு தொடர்புடைய போட்டி மற்றும் விலை, சந்தை தொப்பி, புத்தக மதிப்பு போன்ற முக்கியமான நிதி எண்களை பட்டியலிடுகிறது என்று வைத்துக் கொள்ளுங்கள்.

மேலே உள்ள அட்டவணையில் இருந்து மலிவான மற்றும் மிகவும் விலையுயர்ந்த வங்கி எது என்று யூகிக்க முடியுமா?

குறிப்பு - வரலாற்று பி / பி விகிதம் மற்றும் முன்னோக்கி பி / பி விகிதம் இரண்டையும் கவனத்தில் கொள்ளுங்கள்.

மலிவான வங்கி எது?

• வழங்கப்பட்ட அட்டவணையில் இருந்து மலிவான வங்கி AAA வங்கி. அதன் வரலாற்று விலை புத்தக மதிப்பு விகிதம் 0.5x, மற்றும் முன்னறிவிப்பு 2016x மற்றும் 2017 இல் 0.6x மற்றும் 0.7x ஆகும்
• இருப்பினும், இங்கே ஒரு பிடி இருப்பதாக நான் நினைக்கிறேன். ஒவ்வொரு ஆண்டும் புத்தக மதிப்பு குறைந்து வருகிறது, மேலும் முன்னோக்கி பி / பி விகிதம் மேலும் அதிகரிக்கக்கூடும். புத்தக மதிப்பு குறைந்து வருவது குறைந்த வளர்ச்சி வாய்ப்புகள் காரணமாக இருக்கலாம் அல்லது முன்னறிவிக்கப்பட்ட இழப்புகள் காரணமாக இருக்கலாம்.
• என்னைப் பொறுத்தவரை, வங்கி பிபிபி ஒரு பாதுகாப்பான பந்தயமாக இருக்கலாம், அதன் புத்தக மதிப்பு வளர்ந்து வருகிறது, மேலும் அதன் பி / பி விகிதம் எதிர்காலத்தில் 1x க்கு நெருக்கமாக உள்ளது.

மிகவும் விலையுயர்ந்த வங்கி எது?

• மிகவும் விலையுயர்ந்த வங்கிக்கு இரண்டு வங்கிகள் பரிசீலிக்கப்படலாம் - வங்கி சி.சி.சி மற்றும் வங்கி இ.இ.இ.
• EEE இன் புத்தக மதிப்பு எண்களைப் பார்க்கும்போது, ​​அவர்கள் ஒவ்வொரு ஆண்டும் இழப்புகளை அனுபவித்து வருவதாகத் தெரிகிறது, இதனால் புத்தக மதிப்பு குறைகிறது.
• இருப்பினும், வங்கி சி.சி.சி எதிர்கால ஆண்டுகளில் புத்தக மதிப்பு அதிகரிப்பதைக் காட்டுகிறது, இதன் மூலம் இது ஒரு பாதுகாப்பான பந்தயமாக மாறும்.
• மேலே உள்ள காரணங்களால் வங்கி சி.சி.சி உடன் ஒப்பிடும்போது வங்கி இ.இ.இ யிலிருந்து விலகுவேன் என்று நினைக்கிறேன்.

P / B விகிதம் மற்றும் ROE க்கு இடையிலான உறவு

புத்தக மதிப்பு விகிதத்திற்கான விலை நிறுவனத்தின் ROE உடன் நெருக்கமாக தொடர்புடையது.

(ஒரு பங்குக்கு விலை / புத்தக மதிப்பு) = (விலை / இபிஎஸ்) x (ஒரு பங்குக்கு இபிஎஸ் / புத்தக மதிப்பு)

இப்போது, ​​விலை / இபிஎஸ் என்பது PE விகிதத்தைத் தவிர வேறில்லை.

ஒரு பங்கு சூத்திரத்திற்கு இபிஎஸ் / புத்தக மதிப்பு ROE (நினைவில் கொள்ளுங்கள், ROE = நிகர வருமானம் / பங்குதாரரின் பங்கு அல்லது புத்தக மதிப்பு)

ஈக்விட்டி திரும்புவதற்கான அதன் நெருங்கிய இணைப்பின் காரணமாக (புத்தகத்திற்கான விலை PE ஆனது ROE ஆல் பெருக்கப்படுகிறது), ROE உடன் புத்தக மதிப்புக்கு விலையைப் பார்ப்பது பயனுள்ளது

• கட்டைவிரல் பொது விதி
  • மிகைப்படுத்தப்பட்டவை: குறைந்த ROE + உயர் பி / பிவி விகிதம்
  • குறைவாக மதிப்பிடப்பட்டது: உயர் ROE + குறைந்த P / BV விகிதம்

ஒவ்வொரு ஆண்டும் தங்கள் இருப்புநிலை சொத்துக்களை மறு மதிப்பீடு செய்ய வேண்டிய தொழில்களுக்கு பொருந்தும். மதிப்பீட்டில் பயன்படுத்தப்படுகிறதுநிதி, குறிப்பாக வங்கிகள், இது ஒரு பெரிய அளவிலான சொத்துக்கள் (கடன்கள்) இருந்து ஒரு சிறிய பரவலைக் கசக்கி, அதிக அளவு அந்நியச் செலாவணியை (வைப்புத்தொகைகள்) பயன்படுத்துவதன் மூலம் பரவுகிறது. 

வரம்பு

• புத்தக மதிப்பு நிறுவனத்தின் உறுதியான மதிப்பை மட்டுமே கவனத்தில் கொள்கிறது. மனித மூலதனம் போன்ற தெளிவற்ற பொருளாதார சொத்துக்கள் பி / பி விகிதத்தில் கணக்கில் எடுத்துக்கொள்ளப்படவில்லை.
• தொழில்நுட்ப மேம்பாடுகள், அறிவுசார் சொத்து, பணவீக்கம் போன்றவற்றின் விளைவு சொத்துக்களின் புத்தகம் மற்றும் சந்தை மதிப்புகள் கணிசமாக வேறுபடுகின்றன.
• நிர்வாகத்தால் ஏற்றுக்கொள்ளப்பட்ட கணக்கியல் கொள்கைகள் புத்தக மதிப்பில் குறிப்பிடத்தக்க தாக்கத்தை ஏற்படுத்தும். எடுத்துக்காட்டாக, நேராக-வரி முறை மற்றும் துரிதப்படுத்தப்பட்ட தேய்மானம் முறை நிகர சொத்து ஆலை மற்றும் உபகரணங்களின் மதிப்பை கடுமையாக மாற்றும்.
• கூடுதலாக, வணிக மாதிரியும் புத்தக மதிப்பில் வேறுபாடுகளுக்கு வழிவகுக்கும். வீட்டிலேயே பொருட்களை உற்பத்தி செய்யும் நிறுவனத்துடன் ஒப்பிடும்போது உற்பத்தியை அவுட்சோர்ஸ் செய்யும் ஒரு நிறுவனம் சொத்துக்களின் குறைந்த புத்தக மதிப்பைக் கொண்டிருக்கும்.