photosdematures.com

பண விகிதம் என்றால் என்ன?

பண விகிதம் குறுகிய கால கடன்களை ரொக்கம் அல்லது ரொக்க சமமான தொகையுடன் திருப்பிச் செலுத்துவதற்கான நிறுவனத்தின் திறனை அளவிடும் விகிதமாகும், மேலும் இது மொத்த பணத்தையும் நிறுவனத்தின் மொத்த பணத்தையும் அதன் மொத்த நடப்புக் கடன்களுடன் பிரிப்பதன் மூலம் கணக்கிடப்படுகிறது.

• விகிதம் 1 ஐ விட அதிகமாக இருந்தால், அதிக லாபத்தை ஈட்டுவதற்கு பணத்தைப் பயன்படுத்துவதில் திறமையின்மை இருப்பதா அல்லது சந்தை நிறைவுற்றது என்பதைக் குறிக்கும்?
• விகிதம் 1 க்கும் குறைவாக இருந்தால், நிறுவனம் பணத்தை திறமையாகப் பயன்படுத்தியது அல்லது அதிக பணம் வைத்திருக்க போதுமான விற்பனையை அவர்கள் செய்யவில்லை என்பதைக் குறிக்கும்?

கீழேயுள்ள வரைபடத்தைப் பார்த்தால், கோல்கேட் மற்றும் ப்ராக்டர் & கேம்பிள் ஆகியவற்றுடன் ஒப்பிடும்போது, ​​ஸ்டார்பக்ஸ் மிக உயர்ந்த பண விகிதத்தை (FY2016 இல் 0.468x) கொண்டுள்ளது என்பதை நாங்கள் கவனிக்கிறோம். ஆனால் இந்த விகிதத்தால் என்ன அர்த்தம்? ஒரு நிறுவனத்தின் இந்த விகிதம் 1 ஐ விட அதிகமாக இருந்தால் பிரச்சினையா? இந்த கட்டுரையில் கண்டுபிடிப்போம்.

பண விகித சூத்திரம்

சூத்திரம் எவ்வளவு முடியுமோ அவ்வளவு எளிது. தற்போதைய கடன்களால் பணத்தையும் பணத்தையும் சமமாகப் பிரிக்கவும், உங்கள் விகிதமும் உங்களிடம் இருக்கும்.

பெரும்பாலான நிறுவனங்கள் இருப்புநிலைக் குறிப்பில் ரொக்கத்தையும் பணத்தையும் சமமாகக் காட்டுகின்றன. ஆனால் சில நிறுவனங்கள் ரொக்கத்தையும் பணத்தையும் சமமாகக் காட்டுகின்றன.

ஆனால் உண்மையில் என்ன பண சமம்?

GAAP இன் படி, பண சமமானவை முதலீடுகள் மற்றும் பிற சொத்துக்கள் ஆகும், அவை 90 நாட்களுக்குள் அல்லது அதற்கும் குறைவாக பணமாக மாற்றப்படலாம். இதனால், அவை பண பாதுகாப்பு விகிதத்தில் சேர்க்கப்படுகின்றன.

தற்போதைய பொறுப்புகள் என்பது அடுத்த 12 மாதங்களில் அல்லது அதற்குக் குறைவான கடன்களாகும்.

எந்தவொரு நிறுவனமும் தங்கள் இருப்புநிலைக் குறிப்பில் சேர்க்கக் கருதும் ரொக்கம் மற்றும் ரொக்க சமமானவை மற்றும் தற்போதைய பொறுப்புகள் ஆகியவற்றைப் பார்ப்போம்.

பணம் மற்றும் இணையான ரொக்கம்: பணத்தின் கீழ், நிறுவனங்களில் நாணயங்கள் மற்றும் காகித பணம், குறிப்பிடப்படாத ரசீதுகள், கணக்குகளை சரிபார்த்தல் மற்றும் பண ஒழுங்கு ஆகியவை அடங்கும். பண சமமான கீழ், நிறுவனங்கள் பணச் சந்தை பரஸ்பர நிதிகள், கருவூலப் பத்திரங்கள், 90 நாட்கள் அல்லது அதற்கும் குறைவான முதிர்ச்சியைக் கொண்ட விருப்பமான பங்குகள், வைப்புத்தொகைகளின் வங்கி சான்றிதழ்கள் மற்றும் வணிகத் தாள் ஆகியவற்றை கணக்கில் எடுத்துக்கொள்கின்றன.

தற்போதைய கடன் பொறுப்புகள்: தற்போதைய கடன்களின் கீழ், நிறுவனங்கள் செலுத்த வேண்டிய கணக்குகள், செலுத்த வேண்டிய விற்பனை வரி, செலுத்த வேண்டிய வருமான வரி, செலுத்த வேண்டிய வட்டி, வங்கி ஓவர் டிராஃப்ட்ஸ், செலுத்த வேண்டிய ஊதிய வரி, முன்கூட்டியே வாடிக்கையாளர் வைப்பு, திரட்டப்பட்ட செலவுகள், குறுகிய கால கடன்கள், நீண்ட கால கடனின் தற்போதைய முதிர்வு, முதலியன

பண விகிதத்தின் விளக்கம்

• என்று சொல்லலாம் ரொக்கம் மற்றும் பண சமம்> தற்போதைய பொறுப்புகள்; அதாவது, தற்போதைய கடன்களை அடைக்க வேண்டியதை விட நிறுவனத்திற்கு அதிக பணம் (விகிதத்தின் அடிப்படையில் 1 க்கும் அதிகமாக) உள்ளது. நிறுவனம் சொத்துக்களை அதன் முழு அளவிற்கு பயன்படுத்தவில்லை என்பதைக் குறிக்கும் என்பதால் இது எப்போதும் ஒரு நல்ல சூழ்நிலை அல்ல
• என்றால் ரொக்கம் மற்றும் பண சமம் = தற்போதைய பொறுப்புகள், அதாவது தற்போதைய கடன்களை அடைக்க நிறுவனத்திற்கு போதுமான பணம் உள்ளது.
• என்றால் ரொக்கம் மற்றும் ரொக்க சமமான <தற்போதைய பொறுப்புகள், நிறுவனத்தின் முன்னோக்கின் அடிப்படையில் இது சரியான சூழ்நிலை. ஏனெனில் இதன் பொருள் நிறுவனம் தனது சொத்துக்களை லாபத்தை ஈட்ட நன்கு பயன்படுத்தியுள்ளது.

நடப்பு சொத்துகளிலிருந்து அனைத்து நிச்சயமற்ற தன்மைகளையும் (பெறத்தக்கவைகள், சரக்குகள் போன்றவை நடப்புக் கடன்களைச் செலுத்துவதற்கான பணமாக மாற்றுவது) அகற்றுவதால் இது ஒரு பயனுள்ள விகிதமாக இருந்தாலும், பணம் மற்றும் பணத்திற்கு சமமானவற்றில் மட்டுமே கவனம் செலுத்துகிறது, பெரும்பாலான நிதி ஆய்வாளர்கள் நிறுவனத்தின் பணப்புழக்க நிலை குறித்து ஒரு முடிவுக்கு வர பண விகிதத்தைப் பயன்படுத்தவும்.

பண விகித எடுத்துக்காட்டு

எடுத்துக்காட்டு 1

இதை விளக்குவதற்கு ஒரு எடுத்துக்காட்டு எடுத்துக்கொள்வோம். கீழேயுள்ள எடுத்துக்காட்டில், நிறுவனத்தின் பணப்புழக்க நிலையை இரண்டு கோணங்களில் பார்ப்பதே எங்கள் முதன்மை அக்கறை. முதலாவதாக, குறுகிய கால கடனை அடைக்க எந்த நிறுவனம் சிறந்த சூழ்நிலையில் உள்ளது என்பதைப் பார்ப்போம், இரண்டாவதாக, எந்த நிறுவனம் தனது குறுகிய கால சொத்துக்களை சிறப்பாகப் பயன்படுத்தியது என்பதைப் பார்ப்போம்.

இப்போது மேலே உள்ள எடுத்துக்காட்டில் இருந்து, நாம் சில முடிவுகளை எடுக்க முடியும்.

முதலாவதாக, குறுகிய கால கடனை உறுதியாக அடைக்க எந்த நிறுவனம் சிறந்த நிலையில் உள்ளது (எந்த நிச்சயமற்ற தன்மையும் இல்லை)? இது நிச்சயமாக கம்பெனி எக்ஸ் என்பதால், அந்த நிறுவனத்தின் தற்போதைய கடன்களுடன் ஒப்பிடும்போது கம்பெனி எக்ஸ் நிறுவனத்திற்கு ரொக்கமும் பணமும் சமமானதாக இருக்கும். இரு நிறுவனங்களின் விகிதத்தையும் பார்த்தால், கம்பெனி எக்ஸ் விகிதம் 0.55 ஆக இருப்பதைக் காண்போம், அதே சமயம் கம்பெனி ஒய் நிறுவனத்தின் பண பாதுகாப்பு விகிதம் வெறும் 0.19 ஆகும்.

தற்போதைய விகிதத்தை நாம் முன்னோக்குக்கு (தற்போதைய விகிதம் = நடப்பு சொத்துக்கள் / நடப்புக் கடன்கள்) சேர்த்தால், நிறுவனம் Y குறுகிய கால கடனை அடைப்பதற்கு சிறந்த நிலையில் உள்ளது (கணக்கு பெறத்தக்கவைகள் மற்றும் சரக்குகளை ஒரு குறுகிய காலத்திற்குள் பணமாக மாற்ற முடியும் என்று நாங்கள் கருதினால் அதன் தற்போதைய விகிதம் 0.81 ஆக இருப்பதால்.

கம்பெனி எக்ஸ் அதிக பணம் வைத்திருந்தாலும், அவர்களிடம் குறைந்த கணக்குகள் பெறத்தக்கவைகள் மற்றும் சரக்குகள் உள்ளன. ஒரு கண்ணோட்டத்தில், எதுவும் பூட்டப்படாததால் இருப்பது ஒரு நல்ல நிலை, மற்றும் முக்கிய பகுதி கலைக்கப்பட்டுள்ளது. ஆனால் அதே நேரத்தில், அதிகமான பண விகிதம் மற்றும் குறைவான தற்போதைய விகிதம் (கம்பெனி ஒய் உடன் ஒப்பிடும்போது); எக்ஸ் நிறுவனம் சொத்து உருவாக்கத்திற்காக பொய்யான பணத்தை சிறப்பாகப் பயன்படுத்தியிருக்க முடியும். இந்த கண்ணோட்டத்தில், கம்பெனி ஒய் தனது பணத்தை சிறப்பாகப் பயன்படுத்தியது.

எடுத்துக்காட்டு 2 - நெஸ்லே

இந்த பிரிவில், தொழில்துறையிலிருந்து ஒரு எடுத்துக்காட்டை எடுப்போம், இதன் மூலம் இந்த விகிதம் எவ்வாறு செயல்படுகிறது என்பதை நீங்கள் புரிந்து கொள்ள முடியும்.

இங்கே நாம் மூல தரவை கணக்கில் எடுத்துக்கொள்வோம், தொடர்ந்து இரண்டு ஆண்டுகளுக்கு இந்த விகிதத்தை கணக்கிடுவோம்.

முதலில், நெஸ்லேவின் இருப்புநிலை தரவை கணக்கில் எடுத்துக்கொள்வோம்.

ஆதாரம்: நெஸ்லே ஆண்டு அறிக்கை

இருப்புநிலைக் குறிப்பைப் பார்த்தால், பண விகிதத்தை நிர்ணயிப்பதில் எங்களுக்கு முக்கியமான இரண்டு செட் தகவல்கள் இருப்பதை நீங்கள் காண்பீர்கள்.

முதலாவது பணம் மற்றும் பணத்திற்கு சமமான இரண்டு ஆண்டு தரவு (மேலே உள்ள இருப்புநிலைக் குறிப்பில் சிறப்பிக்கப்பட்ட மஞ்சள் நிறத்தைக் காண்க), மற்றும் இரண்டாவது தரவு, எங்களுக்கு பயனுள்ளதாக இருக்கும், இது 2014 மற்றும் 2015 ஆம் ஆண்டுகளுக்கான மொத்த நடப்புக் கடன்கள் ஆகும்.

இப்போது, ​​நாம் மேலே குறிப்பிட்ட எளிய சூத்திரத்தைப் பயன்படுத்தி இந்த விகிதத்தை தீர்மானிப்போம்.

2014 இல், நெஸ்லேவின் விகிதம் = (7448/32895) = 0.23.

2015 இல், நெஸ்லேஸ் = (4884/33321) = 0.15.

இந்த இரண்டு ஆண்டுகளின் பணக் கவரேஜ் விகிதத்தை ஒப்பிட்டுப் பார்த்தால், 2015 ஆம் ஆண்டில், 2014 உடன் ஒப்பிடும்போது இந்த விகிதம் குறைவாக இருப்பதைக் காண்போம். இலாபத்தை உருவாக்குவதில் பணத்தை சிறப்பாகப் பயன்படுத்துவதே காரணம்.

மறுபுறம், 2014 இல், நெஸ்லே 2015 இல் இருந்ததை விட குறுகிய கால கடனை அடைக்க அதிக பணம் இருந்தது என்பதை நாங்கள் கவனிக்கிறோம்.

நெஸ்லேவின் பணக் கவரேஜ் விகிதம் அதன் போட்டியாளர்களான ஹெர்ஷே மற்றும் டானோனுடன் எவ்வாறு ஒப்பிடப்படுகிறது என்பதை இப்போது ஒப்பிடுவோம்.

மூல: ycharts

• கடந்த 10 ஆண்டுகளில் நெஸ்லேவின் விகிதம் 0.14x - 0.25x வரை மிகவும் நிலையானது என்பதை நாங்கள் கவனிக்கிறோம்
• டானோனின் விகிதம் அதன் போட்டியாளர்களிடையே 0.056x இல் மிகக் குறைவு
• கடந்த 10 ஆண்டுகளில் ஹெர்ஷியின் விகிதம் மாறக்கூடியது. பண பாதுகாப்பு விகிதம் 2011 - 2015 க்கு இடையில் 0.45-0.80x க்கு இடையில் இருந்தது. இருப்பினும், மிக சமீபத்தில், ஹெர்ஷியின் விகிதம் 0.156x ஆக குறைந்துள்ளது

எடுத்துக்காட்டு 3 - கோல்கேட்

இப்போது கொல்கேட்டின் மற்றொரு உதாரணத்தை எடுத்துக் கொள்வோம்

ஆதாரம்: ycharts கடந்த 10 ஆண்டுகளில் கொல்கேட் 0.1x முதல் 0.28x வரை ஆரோக்கியமான விகிதத்தை பராமரித்து வருகிறது. இந்த அதிக பண விகிதத்துடன், நிறுவனம் அதன் தற்போதைய கடன்களை அடைக்க சிறந்த நிலையில் உள்ளது.

கொல்கேட் வெர்சஸ் பி & ஜி வெர்சஸ் யூனிலீவரின் பண பாதுகாப்பு விகிதத்தின் விரைவான ஒப்பீடு கீழே உள்ளது

மூல: ycharts

• கோல்கேட் விகிதம், அதன் சகாக்களுடன் ஒப்பிடும்போது, ​​மிக உயர்ந்ததாக தெரிகிறது.
• யூனிலீவரின் விகிதம் கடந்த 5-6 ஆண்டுகளில் குறைந்து வருகிறது.
• பி & ஜி விகிதம் கடந்த 3-4 ஆண்டுகளில் படிப்படியாக மேம்பட்டுள்ளது.

பொருத்தமும் பயன்பாடும்

• முதலீட்டாளர்களைக் காட்டிலும் கடன் வழங்குநர்கள் நிறுவனத்தின் பண விகிதத்தைப் பார்ப்பதற்கான வாய்ப்புகள் அதிகம், ஏனெனில் நிறுவனம் தனது கடனுக்கு சேவை செய்ய முடியுமா இல்லையா என்பதை உறுதி செய்கிறது. விகிதம் சரக்கு மற்றும் கணக்குகள் பெறத்தக்கவைகளைப் பயன்படுத்தாததால், விகிதம் 1 ஐ விட அதிகமாக இருந்தால் கடன் வழங்குநர்கள் தங்கள் கடன் சேவை செய்ய முடியும் என்று உறுதியளிக்கப்படுகிறார்கள்.
• கணக்குகள் பெறத்தக்கவைகள் பணமாக மாற்ற வாரங்கள் அல்லது மாதங்கள் ஆகலாம், மற்றும் சரக்கு விற்க மாதங்கள் ஆகலாம்; இருப்பினும், கடன்களை அடைக்கப் பயன்படும் சொத்தின் சிறந்த வடிவம் பணம். எனவே, கடன் வழங்குநர்கள் ஆறுதலடைந்து நிறுவனங்களுக்கு சிறந்த பண விகிதங்களைக் கொண்டு கடன்களை வழங்குகிறார்கள்.
• அதிக பண விகிதம் கடனாளர்களால் விரும்பப்பட்டாலும், நிறுவனம் அதை மிக அதிகமாக வைத்திருக்கவில்லை, 1 க்கும் அதிகமான பண விகிதம் நிறுவனம் மிக அதிகமான பண சொத்துக்களைக் கொண்டுள்ளது என்பதைக் குறிக்கிறது. அதை இலாபகரமான செயல்களுக்கு பயன்படுத்த முடியாது. நிறுவனங்கள் அதிக பண சொத்துக்களை பராமரிப்பதில்லை, ஏனெனில் வங்கிக் கணக்குகளில் செயலற்ற பணம் நல்ல வருமானத்தை ஈட்டாது. எனவே, அவர்கள் அதை திட்டங்களுக்குப் பயன்படுத்த முயற்சிக்கின்றனர், புதிய வணிகங்கள், இணைப்புகள் மற்றும் கையகப்படுத்துதல், ஆராய்ச்சி மற்றும் மேம்பாட்டு செயல்முறை ஆகியவற்றைப் பெறுகிறார்கள். இந்த காரணத்தால், 0.5-1 வரம்பில் பண விகிதம் நல்லது என்று கருதப்படுகிறது.
• பண விகிதம் ஒரு கடுமையான பணப்புழக்க நடவடிக்கை என்றாலும், நிறுவனத்தின் அடிப்படை பகுப்பாய்வின் போது முதலீட்டாளர்கள் இந்த விகிதத்தை மிக அடிக்கடி பார்ப்பதில்லை. முதலீட்டாளர்கள் நிறுவனம் தனது செயலற்ற பணத்தை அதிக லாபத்தையும் வருமானத்தையும் ஈட்ட பயன்படுத்த பயன்படுத்த விரும்புகிறார்கள்.
• நிறுவனம் தனது கடனை சரியான நேரத்தில் செலுத்தி, செயலற்ற பணத்தைப் பயன்படுத்தி வணிக நடவடிக்கைகளில் மறு முதலீடு செய்வதற்கும் சிறந்த வருமானத்தை ஈட்டுவதற்கும் முதலீட்டாளர்கள் சிறந்தவர்கள்.

வரம்புகள்

மேலேயுள்ள கலந்துரையாடலில் இருந்து, பணக் கவரேஜ் விகிதம் ஒரு நிறுவனத்திற்கான பணப்புழக்கத்தின் சிறந்த அளவிடும் கட்டங்களில் ஒன்றாக இருக்கலாம் என்பது தெளிவாகிறது. ஆனால் இந்த விகிதத்தில் சில வரம்புகள் உள்ளன, இது அதன் பிரபலமற்ற தன்மைக்கு காரணமாக இருக்கலாம்.

• முதலாவதாக, பெரும்பாலான நிறுவனங்கள் பணக் கவரேஜ் விகிதத்தின் பயன் குறைவாக இருப்பதாக நினைக்கின்றன. குறைந்த விகிதத்தை சித்தரித்த ஒரு நிறுவனம் கூட ஆண்டின் இறுதியில் மிக அதிகமான தற்போதைய மற்றும் விரைவான விகிதத்தை சித்தரிக்கக்கூடும்.
• சில நாடுகளில், 0.2 க்கும் குறைவான விகிதம் ஆரோக்கியமானது.
• பணக் கவரேஜ் விகிதம் இரண்டு முன்னோக்குகளை சித்தரிப்பதால், எந்த முன்னோக்கைப் பார்ப்பது என்பதைப் புரிந்துகொள்வது எளிதல்ல. ஒரு நிறுவனத்தின் இந்த விகிதம் 1 ஐ விடக் குறைவாக இருந்தால், நீங்கள் என்ன புரிந்துகொள்வீர்கள்? அதன் பணத்தை நன்றாகப் பயன்படுத்தியிருக்கிறதா? அல்லது குறுகிய கால கடனை அடைப்பதற்கு அதிக திறன் உள்ளதா? இதுதான் பெரும்பாலான நிதி பகுப்பாய்வுகளில், விரைவான விகிதம் மற்றும் தற்போதைய விகிதம் போன்ற பிற விகிதங்களுடன் பண பாதுகாப்பு விகிதம் பயன்படுத்தப்படுகிறது.