photosdematures.com

மூலதன ஒதுக்கீடு வரி என்றால் என்ன?

மூலதன சந்தை வரியைக் குறிக்கும் மூலதன ஒதுக்கீடு வரி என்பது பத்திரங்கள் தொடர்பான அபாயத்தை அளவிட பயன்படும் வரைபடமாகும் மற்றும் ஆபத்தான சொத்துக்கள் மற்றும் ஆபத்து இல்லாத சொத்துகளுக்கு இடையிலான உறவை (சேர்க்கை) வரையறுக்கிறது, மேலும் இது வரியால் குறிக்கப்படுகிறது வரைபடம் மற்றும் இது மாறுபாடு விகிதத்திற்கான வெகுமதி என்றும் அழைக்கப்படுகிறது.

முதலீட்டாளரின் அபாயப் பசியைக் கருத்தில் கொண்டு, ஆபத்தான மற்றும் ஆபத்து இல்லாத சொத்துகளின் சரியான கலவையைத் தேர்ந்தெடுப்பதில் முதலீட்டாளருக்கு இது உதவுகிறது, மேலும் அந்த குறிப்பிட்ட அளவிலான ஆபத்துக்கான அதிகபட்ச வருவாயை அடையாளம் காட்டுகிறது.

• ஒவ்வொரு முதலீட்டாளரும் குறைந்தபட்ச ஆபத்தில் அதிகபட்ச வருமானத்தை ஈட்ட விரும்புகிறார்கள். தங்கள் போர்ட்ஃபோலியோவை நிர்மாணிக்கும் போது, ​​ஒவ்வொரு முதலீட்டாளரும் ஆபத்தான மற்றும் ஆபத்து இல்லாத சொத்துக்களுக்கு எவ்வளவு ஒதுக்க வேண்டும் என்ற சிக்கலை எதிர்கொள்கின்றனர்.
• அபாயத்தை மிகக் குறைந்த மட்டத்தில் வைத்திருக்கும்போது வருவாயை மேம்படுத்துவதே இதன் நோக்கம்.
• இந்த ஒதுக்கீடு சதவீதத்தை தீர்மானிக்க முதலீட்டாளர்களுக்கு மூலதன ஒதுக்கீடு வரி உதவுகிறது.
• இது ஆபத்தான மற்றும் ஆபத்து இல்லாத வருமானங்களின் உகந்த கலவையை அடையாளம் காண பயன்படுகிறது, இதன் விளைவாக குறைந்தபட்ச வருமானத்தில் அதிகபட்ச வருமானம் கிடைக்கும்.

அபாயகரமான மற்றும் இடர் இல்லாத சொத்துக்கள்

ஆபத்து இல்லாத சொத்துக்கள் என்பது அதன் வருவாயைப் பொறுத்தவரை நிச்சயமற்ற எந்த உறுப்புகளையும் கொண்டிருக்கவில்லை. இயல்புநிலை சாத்தியம் இல்லாமல் அந்த சொத்துக்களில் வருமானம் உத்தரவாதம் அளிக்கப்படுகிறது. இந்த சொத்துக்கள் பொதுவாக குறைந்த வட்டி விகிதத்தைக் கொண்டுள்ளன, அவற்றின் ஆபத்து இல்லாத தன்மையைக் கொண்டுள்ளன. ஆபத்து இல்லாத சொத்துகளுக்கு சில எடுத்துக்காட்டுகள்-

• டி பில்கள்;
• நீண்ட கால அரசு பத்திரங்கள்;
• அரசாங்கத்தின் ஆதரவு வைப்பு;
• கருவூல குறிப்புகள்

மாற்றாக, ஆபத்தான சொத்துக்கள் அவை திரும்புவதைப் பொறுத்தவரை ஒரு குறிப்பிட்ட அளவிலான நிச்சயமற்ற தன்மையைக் கொண்டுள்ளன. நிச்சயமற்ற தன்மை அதாவது ஆபத்து அதிகமாக இருக்கும்போது, ​​இந்த சொத்துக்களில் வாக்குறுதியளிக்கப்பட்ட வருமானமும் அதிகமாக இருக்கும். ஆபத்தான சொத்துகளின் சில எடுத்துக்காட்டுகள் -

• தனியார் பங்கு
• தனியார் கடன் சந்தை கருவிகள்;
• வழித்தோன்றல்கள்
• விருப்பங்கள்
• மனை

மூலதன ஒதுக்கீடு வரியின் கூறுகள்

மூலதன ஒதுக்கீட்டின் கணக்கீடு பின்வரும் கூறுகளை கணக்கில் எடுத்துக்கொள்கிறது-

• போர்ட்ஃபோலியோவின் ஆபத்து - போர்ட்ஃபோலியோவின் ஆபத்து என்பது போர்ட்ஃபோலியோவில் அதன் எடை தொடர்பாக ஆபத்தான சொத்தாகும். ஆபத்து இல்லாத சொத்துகள், வரையறையின்படி, எந்த ஆபத்தையும் கொண்டிருக்கவில்லை, எனவே, ஆபத்து உறுப்பு பூஜ்ஜியமாக இருக்கும்.
• இலாகாவில் உள்ள சொத்துகளின் எடைகள் - இவை வெவ்வேறு சதவீத கலவையாகும், இதில் ஆபத்தான மற்றும் ஆபத்து இல்லாத சொத்துக்களைப் பயன்படுத்தி போர்ட்ஃபோலியோ கட்டமைக்கப்படலாம்.
• இலாகாவின் வருவாய் எதிர்பார்க்கப்படுகிறது - போர்ட்ஃபோலியோவின் ஏற்ற இறக்கம் (அதாவது ஆபத்து) கருத்தில் கொண்டு ஆபத்தான மற்றும் ஆபத்து இல்லாத சொத்துகளின் எதிர்பார்க்கப்பட்ட வருவாயை கணக்கில் எடுத்துக்கொண்டு போர்ட்ஃபோலியோவின் எதிர்பார்க்கப்படும் வருமானம் கணக்கிடப்படுகிறது.

மூலதன ஒதுக்கீடு வரியை எவ்வாறு கணக்கிடுவது?

மூலதன ஒதுக்கீட்டு வரிக்கான சூத்திரம் எவ்வாறு தீர்மானிக்கப்படுகிறது என்பதைப் புரிந்துகொள்வோம். ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவின் வருவாய் பின்வரும் சூத்திரத்தைப் பயன்படுத்தி கணக்கிடப்படுகிறது -

எங்கே,

• இ_ப = போர்ட்ஃபோலியோவின் வருவாய் எதிர்பார்க்கப்படுகிறது
• இ (ஆர்_கள்) = ஆபத்தான சொத்தின் வருவாய் எதிர்பார்க்கப்படுகிறது
• W = போர்ட்ஃபோலியோவில் உள்ள ஆபத்தான சொத்தின் எடை
• இ (ஆர்_f) = ஆபத்து இல்லாத சொத்தின் வருவாய் எதிர்பார்க்கப்படுகிறது

இதேபோல், போர்ட்ஃபோலியோவின் ஆபத்து பின்வரும் சூத்திரத்துடன் கணக்கிடப்படுகிறது -

ஆபத்து இல்லாத சொத்தின் நிலையான விலகல் (இடர் அளவு) பூஜ்ஜியமாக இருப்பதால், போர்ட்ஃபோலியோவின் ஆபத்தை தீர்மானிக்க, ஆபத்தான சொத்து மட்டுமே கருதப்படுகிறது.

முதல் சூத்திரத்தை மாற்றியமைத்து, பின்வருவனவற்றை நாங்கள் அடைகிறோம் -

இது மூலதன ஒதுக்கீடு வரிக்கான சூத்திரமாக குறிப்பிடப்படுகிறது. இதை கீழே வரைபடமாக குறிக்கலாம் -

எதிர்பார்த்த வருவாய் y- அச்சில் திட்டமிடப்பட்டுள்ளது மற்றும் நிலையான விலகல் (ஆபத்து) x- அச்சில் திட்டமிடப்பட்டுள்ளது. மூலதன ஒதுக்கீடு வரி ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவின் மாறுபட்ட நிலைகளில் எதிர்பார்க்கப்படும் வருவாயைக் குறிக்கிறது. கூடுதல் ரிஸ்க் எடுப்பதற்காக பெறப்பட்ட அதிகப்படியான வருவாய் ஆபத்து பிரீமியம் என குறிப்பிடப்படுகிறது - வரைபடத்தில் குறிக்கப்படுகிறது.

மூலதன ஒதுக்கீடு வரியின் நன்மைகள்

• ஒவ்வொரு முதலீட்டாளரின் இடர் பசி மற்றும் குறிக்கோள்களின் அடிப்படையில் ஒரு போர்ட்ஃபோலியோ உகந்ததாக ஒதுக்கப்பட்டுள்ளது.
• விருப்பம் அல்லது உள்ளுணர்வுகளில் எந்த நம்பகத்தன்மையும் வைக்கப்படவில்லை. மாறாக, அறிவியல் பூர்வமாக கணக்கிடப்பட்ட சதவீதங்கள்.
• இது குறைந்தபட்ச ஆபத்தில் அதிகபட்ச வருவாயை அடைய உதவுகிறது.

வரம்புகள்

• கணக்கீடு சாதாரண மக்களுக்கு எளிதில் புரியாது. சிறப்பு தேவை.
• கணக்கீடு அனைத்து முதலீட்டாளர்களுக்கும் பெரிய அளவில் அணுக முடியாத பல்வேறு தகவல்களை நம்பியுள்ளது.

முடிவுரை

முதலீட்டாளர்களின் உகந்த போர்ட்ஃபோலியோ கலவையை தீர்மானிக்க மூலதன ஒதுக்கீடு வரி ஒரு முக்கியமான கருவியாகும். அதன் கணக்கீட்டு பொறிமுறையானது மிகவும் தொழில்நுட்பமானது என்றாலும், ஒரு குறிப்பிட்ட அளவிலான ஆபத்துக்கு வருமானம் அதிகபட்சம் என்பதை இது உறுதி செய்கிறது.