PEG விகித சூத்திரம் | விலை சம்பாதிக்கும் வளர்ச்சியை எவ்வாறு கணக்கிடுவது?
PEG விகித ஃபார்முலா என்றால் என்ன?
“PEG விகிதம்” அல்லது வளர்ச்சி விகிதத்திற்கான விலை / வருவாய் என்பது நிறுவனத்தின் வருவாயின் வளர்ச்சி திறனை அடிப்படையாகக் கொண்ட பங்கு மதிப்பீட்டு முறையைக் குறிக்கிறது. PEG விகிதத்திற்கான சூத்திரம் ஒரு குறிப்பிட்ட காலத்திற்கு அதன் வருவாயின் வளர்ச்சி விகிதத்தால் பங்குகளின் விலை-க்கு-வருவாய் (P / E) விகிதத்தை வகுப்பதன் மூலம் பெறப்படுகிறது.
PEG விகித சூத்திரத்தை கீழே காட்டலாம்,
PEG விகித ஃபார்முலா = பி / இ விகிதம் / வருவாய் வளர்ச்சி விகிதம்
எங்கே,
பி / இ விகிதம் = பங்கு விலை / ஒரு பங்குக்கான வருவாய்
PEG விகிதத்தைக் கணக்கிடுவதற்கு இரண்டு முறைகள் உள்ளன, அவை:
- முன்னோக்கி PEG
- பின்னால் PEG
முன்னோக்கி PEG: இந்த முறையில், வருவாய் வளர்ச்சி விகிதம் ஒரு குறிப்பிட்ட காலத்திற்கு வருடாந்திர எதிர்கால வளர்ச்சி விகிதத்தின் அடிப்படையில் தீர்மானிக்கப்படுகிறது, பொதுவாக இது ஐந்து ஆண்டுகள் வரை இருக்கும்.
பின்தங்கிய PEG: இந்த முறையில், வருவாயின் வளர்ச்சி விகிதம் பங்குகளின் பின்தங்கிய வளர்ச்சி விகிதங்களின் அடிப்படையில் தீர்மானிக்கப்படுகிறது. இத்தகைய வளர்ச்சி விகிதத்தின் ஆதாரங்கள் முந்தைய 12 மாதங்கள், கடந்த நிதியாண்டு அல்லது ஒருவித பல ஆண்டு வரலாற்று சராசரியிலிருந்து இருக்கலாம்.
விளக்கம்
PEG விகித சூத்திரக் கணக்கீடு பின்வரும் நான்கு படிகளைப் பயன்படுத்தி செய்யப்படுகிறது:
படி 1: முதலாவதாக, நிறுவனத்தின் பங்குகளின் தற்போதைய விலையை பங்குச் சந்தையிலிருந்து தீர்மானிக்கவும்.
படி 2: அடுத்து, வருமான அறிக்கையிலிருந்து நிறுவனத்தின் நிகர வருமானத்தை தீர்மானிக்கவும். பின்னர், முன்னுரிமை ஈவுத்தொகைகளைக் கழித்த பின்னர் பங்குதாரர்களுக்கு கிடைக்கும் லாபத்தின் பகுதியைக் கண்டுபிடிக்கவும். இப்போது, நிகர வருமானத்தின் பகுதியை நிலுவையில் இல்லை. ஒரு பங்கு அல்லது இபிஎஸ் வருவாயைப் பெற பங்குகளின்.
இபிஎஸ் = (நிகர வருமானம் - விருப்ப ஈவுத்தொகை) / நிலுவையில் உள்ள பங்கு பங்குகளின் எண்ணிக்கை
படி 3: அடுத்து, பி / இ விகிதத்தைக் கணக்கிட நிறுவனத்தின் தற்போதைய பங்கு விலையை ஒரு பங்குக்கான வருவாய் மூலம் பிரிக்கவும்.
படி 4: அடுத்து, பகிர்தல் PEG விகித முறையின்படி நிறுவனத்தின் நிதி திட்டத்தின் அடிப்படையில் எதிர்கால வருவாய் வளர்ச்சி விகிதத்தை தீர்மானிக்கவும். நிறுவனத்தின் குறிப்பிட்ட திட்டங்கள் மற்றும் ஒட்டுமொத்த தொழில் மற்றும் சந்தையின் எதிர்கால வளர்ச்சி திறன் ஆகியவற்றின் அடிப்படையில் நிதித் திட்டம் தயாரிக்கப்படுகிறது. மறுபுறம், PEG விகிதத்தை நிறுவனத்தின் கடந்த செயல்திறனைப் பயன்படுத்தி PEG விகிதத்தைப் பெறலாம்.
படி 5: இறுதியாக, PEG விகித கணக்கீட்டிற்கான சூத்திரம் கீழே காட்டப்பட்டுள்ளபடி, P / E விகிதத்தை ஒரு குறிப்பிட்ட காலத்திற்கு அதன் வருவாயின் வளர்ச்சி விகிதத்தால் வகுப்பதன் மூலம் பெறப்படுகிறது.
PEG விகிதம் = P / E விகிதம் / வருவாய் வளர்ச்சி விகிதம்
PEG விகித சூத்திரத்தின் எடுத்துக்காட்டு (எக்செல் வார்ப்புருவுடன்)
PEG விகித ஃபார்முலாவை நன்கு புரிந்துகொள்ள சில எளிய எடுத்துக்காட்டுகளைப் பார்ப்போம்.
இந்த PEG விகித ஃபார்முலா எக்செல் வார்ப்புருவை இங்கே பதிவிறக்கம் செய்யலாம் - PEG விகிதம் ஃபார்முலா எக்செல் வார்ப்புரு
மொபைல் போன்களை உற்பத்தி செய்யும் தொழிலில் ஈடுபட்டுள்ள ஏபிஇசட் லிமிடெட் நிறுவனத்தின் உதாரணத்தை எடுத்துக் கொள்வோம். நிறுவனம் தனது புதிய தயாரிப்பை அறிமுகப்படுத்தியதன் மூலம் சந்தை ஆற்றலில் மிகப்பெரிய மாற்றத்தைக் கண்டது, மேலும் எதிர்கால வளர்ச்சி கடந்த காலங்களை விட அதிகமாக இருக்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. நிறுவனத்தின் பங்கு தற்போது ஒரு பங்குக்கு $ 65 க்கு வர்த்தகம் செய்யப்படுகிறது.
பகிர்தல் PEG விகிதத்தையும், ABZ லிமிடெட் நிறுவனத்தின் PEG விகிதத்தையும் கணக்கிடுவதற்கான தரவு கீழே கொடுக்கப்பட்டுள்ளது
பி / இ விகிதம்
எனவே, பி / இ விகிதத்தின் கணக்கீடு பின்வருமாறு இருக்கும்
பி / இ விகிதம் = FY18 க்கான தற்போதைய விலை / இபிஎஸ் = $ 65 / $ 3.6
பி / இ விகிதம் = 18.00
பின்தங்கிய வருவாய் வளர்ச்சி விகிதம்
ஆகையால், பின்தங்கிய ஐந்து ஆண்டுகளுக்கான வருவாய் வளர்ச்சி விகிதத்தை,
ஐந்து வருடங்களுக்குப் பின் வருவாய் வளர்ச்சி விகிதம் = (FY18 க்கான EPS / FY14 க்கான EPS) 1/4 -
= ($3.610 / $3.000)1/4 –
பின்தங்கிய வருவாய் வளர்ச்சி விகிதம் = 4.74%
PEG விகிதத்தைப் பின்தொடர்கிறது
எனவே, பின்தங்கிய PEG விகிதத்தின் கணக்கீடு பின்வருமாறு இருக்கும்,
பின்னால் PEG விகிதம் = 18.00 / 4.74
பின்னால் PEG விகிதம் = 3.80
முன்னோக்கி வருவாய் வளர்ச்சி விகிதம்
எனவே, எதிர்கால ஐந்து ஆண்டுகளுக்கான வருவாய் வளர்ச்சி விகிதத்தின் கணக்கீடு பின்வருமாறு இருக்கும்
எதிர்கால ஐந்து ஆண்டுகளுக்கான வருவாய் வளர்ச்சி விகிதம் = (FY23P க்கான EPS / FY18 க்கான EPS) 1/5 - 1
=($6.078 / $3.610)1/5 –
முன்னோக்கி வருவாய் வளர்ச்சி விகிதம் = 10.98%
முன்னோக்கி PEG விகிதம்
எனவே, முன்னோக்கி PEG விகிதத்தின் கணக்கீடு பின்வருமாறு இருக்கும்,
எனவே, முன்னோக்கி PEG விகிதம் = 18.00 / 10.98
முன்னோக்கி PEG விகிதம் = 1.64
எனவே, வரும் ஆண்டுகளில் PEG விகிதம் மேம்படும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது, இது நிறுவனத்திற்கு ஒரு நல்ல அறிகுறியாகும்.
பொருத்தமும் பயன்பாடும்
PEG விகிதத்தின் கருத்தை புரிந்துகொள்வது மிகவும் முக்கியம், ஏனெனில் ஒரு முதலீட்டாளர் இந்த விகிதத்தை ஒரு பங்கின் வருவாய் திறனை பகுப்பாய்வு செய்ய பயன்படுத்துகிறார். குறைந்த பி / இ விகிதத்தைக் கொண்ட ஒரு பங்கு ஒரு நல்ல கொள்முதல் போல் தோன்றலாம், ஆனால் பின்னர் நிறுவனத்தின் வளர்ச்சி விகிதத்தை கணக்கில் எடுத்துக்கொண்டு, பங்குகளின் PEG விகிதத்தைப் பெற, கதை நிறைய மாறக்கூடும். கூடுதலாக, குறைந்த PEG விகிதம் அதன் வருவாய் செயல்திறனைக் கருத்தில் கொண்டு பங்கு குறைவாக மதிப்பிடப்படலாம் என்பதைக் குறிக்கிறது. PEG விகிதத்தின் மாறுபாட்டின் அளவு (அதிக அல்லது குறைந்த விலையில் பங்குகளின் பரவல்) தொழில் மற்றும் நிறுவன வகை முழுவதும் வேறுபடுகிறது.
இருப்பினும், ஒரு கட்டைவிரல் விதி உள்ளது, இது PEG விகிதத்தை ஒன்றுக்கு குறைவாக வைத்திருப்பது விரும்பத்தக்கது. மேலும், PEG விகிதத்தின் துல்லியம் பயன்படுத்தப்படும் உள்ளீடுகளைப் போலவே சிறந்தது, எனவே உள்ளீட்டு தரவைப் பயன்படுத்துவதில் ஒருவர் கவனமாக இருக்க வேண்டும். உதாரணமாக, வரலாற்று வளர்ச்சி விகிதங்களின் பயன்பாடு எதிர்கால வளர்ச்சி சாத்தியங்கள் வரலாற்று வளர்ச்சி விகிதங்களிலிருந்து விலகிச் செல்ல வாய்ப்புள்ளது என்றால் தவறான PEG விகிதத்தை வழங்க முடிகிறது. இதன் விளைவாக, எதிர்கால வளர்ச்சி மற்றும் வரலாற்று வளர்ச்சியைப் பயன்படுத்தும் கணக்கீட்டு முறைகள் முறையே “முன்னோக்கி PEG” மற்றும் “PEG ஐப் பின்தொடர்வது” ஆகிய சொற்களால் வேறுபடுகின்றன.
