வழித்தோன்றல்கள் எடுத்துக்காட்டுகள்
வழித்தோன்றல் எடுத்துக்காட்டுகள்
வழித்தோன்றல்கள் ஈக்விட்டி மற்றும் பத்திரங்கள் போன்ற நிதிக் கருவிகளாகும், இது ஒப்பந்தத்தின் வடிவத்தில் அதன் மதிப்பை அடிப்படை நிறுவனத்தின் செயல்திறன் மற்றும் விலை இயக்கத்திலிருந்து பெறுகிறது. இந்த அடிப்படை நிறுவனம் ஒரு சொத்து, குறியீட்டு, பொருட்கள், நாணயம் அல்லது வட்டி வீதம் போன்றதாக இருக்கலாம். டெரிவேட்டிவ் ஒவ்வொரு உதாரணமும் தலைப்பு, தொடர்புடைய காரணங்கள் மற்றும் கூடுதல் கருத்துகள் தேவை எனக் கூறுகிறது.
பின்வருபவை மிகவும் பொதுவான எடுத்துக்காட்டு -
- முன்னோக்கி
- எதிர்காலங்கள்
- விருப்பங்கள்
- இடமாற்றுகள்
வழித்தோன்றல்களின் பொதுவான எடுத்துக்காட்டுகள்
எடுத்துக்காட்டு # 1 - முன்னோக்கி
ஏபிசி இன்க் மூலமாக சோள செதில்கள் தயாரிக்கப்படுகின்றன என்று வைத்துக் கொள்வோம், இதற்காக ப்ரூஸ் கார்ன்ஸ் என்ற சோள சப்ளையரிடமிருந்து நிறுவனம் ஒரு குவிண்டால் ஒன்றுக்கு $ 10 என்ற விலையில் சோளத்தை வாங்க வேண்டும். $ 10 க்கு வாங்குவதன் மூலம், ஏபிசி இன்க் தேவையான விளிம்பை உருவாக்குகிறது. இருப்பினும், அதிக மழைப்பொழிவு ஏற்பட வாய்ப்புள்ளது, இது புரூஸ் கார்ன்ஸ் பயிரிட்ட பயிர்களை அழிக்கக்கூடும், மேலும் சந்தையில் சோளத்தின் விலையை அதிகரிக்கும், இது ஏபிசியின் லாப வரம்புகளை பாதிக்கும். இருப்பினும், புரூஸ் கார்ன்ஸ் பயிர்களைக் காப்பாற்றுவதற்கான அனைத்து ஏற்பாடுகளையும் செய்துள்ளதுடன், இந்த ஆண்டு சோளங்களுக்கு சிறந்த விவசாய உபகரணங்களைப் பயன்படுத்தியுள்ளது, எனவே, மழையால் எந்த சேதமும் இல்லாமல், சோளங்களின் சாதாரண வளர்ச்சியை விட அதிகமாக எதிர்பார்க்கிறது.
எனவே, இரு கட்சிகளும் 6 மாதங்களுக்கு ஒரு குவிண்டால் சோளத்தின் விலையை $ 10 ஆக நிர்ணயிக்கும் ஒப்பந்தத்தில் வருகின்றன. மழைப்பொழிவு பயிர்களை அழித்தாலும், விலைகள் அதிகரித்தாலும், ஏபிசி ஒரு குவிண்டால் ஒன்றுக்கு $ 10 மட்டுமே செலுத்தும், ப்ரூஸ் கார்ன்ஸ் அதே விதிமுறைகளைப் பின்பற்ற கடமைப்பட்டிருக்கிறார்.
இருப்பினும், சோளத்தின் விலை சந்தையில் வீழ்ச்சியடைந்தால் - மழை எதிர்பார்த்த அளவுக்கு அதிகமாக இல்லாதிருந்தால் மற்றும் தேவை அதிகரித்திருந்தால், ஏபிசி இன்க் இன்னும் 10 டாலர் / குவிண்டால் செலுத்துகிறது, இது அந்த நேரத்தில் அதிகமாக இருக்கலாம். ஏபிசி இன்க் அதன் ஓரங்களையும் பாதிக்கக்கூடும். இந்த முன்னோக்கி ஒப்பந்தத்திலிருந்து புரூஸ் கார்ன்ஸ் தெளிவான லாபம் ஈட்டுவார்.
எடுத்துக்காட்டு # 2 - எதிர்காலங்கள்
எதிர்காலங்கள் முன்னோக்குகளுக்கு ஒத்தவை. முன்னோக்கி ஒப்பந்தங்கள் ஓவர்-தி-கவுண்டர் கருவிகள் என்பதால் முக்கிய வேறுபாடு உள்ளது. எனவே, அவை தனிப்பயனாக்கப்படலாம். அதே ஒப்பந்தம் பரிமாற்றத்தின் மூலம் வர்த்தகம் செய்யப்பட்டால், அது ஒரு எதிர்கால ஒப்பந்தமாக மாறும், எனவே, ஒரு பரிமாற்ற ஒழுங்குமுறை மேற்பார்வை இருக்கும் ஒரு பரிமாற்ற-வர்த்தக கருவியாகும்.
- மேலே உள்ள உதாரணம் எதிர்கால ஒப்பந்தமாகவும் இருக்கலாம். சோளம் எதிர்காலங்கள் சந்தையில் வர்த்தகம் செய்யப்படுகின்றன, மேலும் 6 மாத காலாவதி தேதியுடன் அதிக மழை பெய்யும் சோளம் எதிர்காலம் பற்றிய செய்திகளுடன் ஏபிசி இன்க் அதன் தற்போதைய விலையில் ஒரு ஒப்பந்தத்திற்கு $ 40 ஆகும். இதுபோன்ற 10000 ஒப்பந்தங்களை ஏபிசி வாங்குகிறது. உண்மையில் மழை பெய்தால், சோளத்திற்கான எதிர்கால ஒப்பந்தங்கள் விலை உயர்ந்தவை மற்றும் ஒரு ஒப்பந்தத்திற்கு $ 60 க்கு வர்த்தகம் செய்யப்படுகின்றன. ஏபிசி தெளிவாக 000 20000 லாபம் ஈட்டுகிறது. இருப்பினும், மழை கணிப்பு தவறானது மற்றும் சந்தை ஒரே மாதிரியாக இருந்தால், சோளத்தின் மேம்பட்ட உற்பத்தியில் வாடிக்கையாளர்களிடையே பெரும் தேவை உள்ளது. விலைகள் படிப்படியாக குறையும். இப்போது கிடைக்கும் எதிர்கால ஒப்பந்தம் worth 20 மதிப்புடையது. இந்த வழக்கில், ஏபிசி இன்க், இந்த ஒப்பந்தங்களிலிருந்து எழும் எந்தவொரு இழப்பையும் ஈடுசெய்ய இதுபோன்ற அதிகமான ஒப்பந்தங்களை வாங்க முடிவு செய்யும்.
- எதிர்கால ஒப்பந்தங்களுக்கு உலகளவில் மிகவும் நடைமுறை உதாரணம் பண்ட எண்ணெய் என்பது பற்றாக்குறை மற்றும் பெரும் தேவை உள்ளது. அவர்கள் எண்ணெய் விலை ஒப்பந்தங்களிலும், இறுதியில் பெட்ரோலிலும் முதலீடு செய்கிறார்கள்.
எடுத்துக்காட்டு # 3 - விருப்பங்கள்
பணத்திற்கு வெளியே / பணத்தில்
நீங்கள் அழைப்பு விருப்பத்தை வாங்கும் போது - விருப்பத்தின் வேலைநிறுத்த விலை சந்தையில் உள்ள பங்குகளின் தற்போதைய பங்கு விலையின் அடிப்படையில் இருக்கும். எடுத்துக்காட்டாக, கொடுக்கப்பட்ட பங்குகளின் பங்கு விலை, 500 1,500 ஆக இருந்தால், இதற்கு மேலே உள்ள வேலைநிறுத்த விலை "பணத்திற்கு வெளியே" என்று அழைக்கப்படும், மேலும் இதற்கு நேர்மாறாக "பணத்தில்" என்று அழைக்கப்படும்.
புட் விருப்பங்களைப் பொறுத்தவரை, பணத்திற்கு வெளியேயும் பண விருப்பங்களிலும் எதிர்மாறானது உண்மை.
புட் அல்லது அழைப்பு விருப்பத்தை வாங்குதல்
நீங்கள் “புட் ஆப்ஷன்” வாங்கும் போது, சந்தை அல்லது அடிப்படை பங்கு கீழே போக வேண்டிய நிலைமைகளை நீங்கள் உண்மையில் எதிர்பார்க்கிறீர்கள், அதாவது நீங்கள் பங்கு மீது தாங்குகிறீர்கள். எடுத்துக்காட்டாக, மைக்ரோசாப்ட் கார்ப் நிறுவனத்தின் தற்போதைய சந்தை விலையான ஒரு பங்கிற்கு 6 126 உடன் நீங்கள் ஒரு புட் விருப்பத்தை வாங்குகிறீர்களானால், நீங்கள் இறுதியில் பங்குகளைத் தாங்கிக் கொண்டிருக்கிறீர்கள், மேலும் அது ஒரு காலகட்டத்தில் ஒரு பங்கிற்கு 120 டாலர் வரை வீழ்ச்சியடையும் என்று எதிர்பார்க்கிறீர்கள். தற்போதைய சந்தை சூழ்நிலையைப் பார்க்கிறது. எனவே, நீங்கள் MSFT.O பங்குகளை 6 126 க்கு வாங்குகிறீர்கள், மேலும் அது குறைந்து வருவதை நீங்கள் காண்கிறீர்கள் என்பதால், நீங்கள் உண்மையில் விருப்பத்தை அதே விலையில் விற்கலாம்.
எடுத்துக்காட்டு # 4 - இடமாற்றுகள்
2 கட்சிகள் சம்பந்தப்பட்ட ஒரு வெண்ணிலா இடமாற்றத்தை கருத்தில் கொள்வோம் - அங்கு ஒரு கட்சி நெகிழ்வான வட்டி வீதத்தையும் மற்றொன்று நிலையான வட்டி வீதத்தையும் செலுத்துகிறது.
நெகிழ்வான வட்டி வீதத்தைக் கொண்ட கட்சி, அதிக வட்டி செலுத்துதல்களைப் பெறுவதன் மூலம் வட்டி விகிதங்கள் உயர்ந்து அந்த சூழ்நிலையைப் பயன்படுத்திக் கொள்ளலாம் என்று நம்புகிறது, அதே நேரத்தில், நிலையான வட்டி வீதத்தைக் கொண்ட கட்சி விகிதங்கள் அதிகரிக்கக்கூடும் என்று கருதுகிறது மற்றும் விரும்பவில்லை விகிதங்கள் நிர்ணயிக்கப்பட்ட எந்த வாய்ப்புகளையும் எடுத்துக் கொள்ளுங்கள்.
எனவே, எடுத்துக்காட்டாக, 2 கட்சிகள் உள்ளன, சாரா அண்ட் கோ மற்றும் வின்ரார் & கோ-சம்பந்தப்பட்டவர்கள் 10 மில்லியன் டாலர் மதிப்புடன் ஒரு வருட வட்டி விகித இடமாற்றத்தில் நுழைய விரும்புகிறார்கள். LIBOR இன் தற்போதைய வீதம் 3% என்று வைத்துக் கொள்வோம். சாரா அண்ட் கோ வின்ரா அண்ட் கோ ஒரு நிலையான ஆண்டு வீதத்தை 4% LIBOR இன் வீதத்திற்கும் 1% க்கும் ஈடாக வழங்குகிறது. ஆண்டின் இறுதியில் LIBOR விகிதம் 3% ஆக இருந்தால், சாரா அண்ட் கோ $ 400,000 செலுத்தும், இது m 10 மில்லியனில் 4% ஆகும்.
ஆண்டின் இறுதியில் LIBOR 3.5% ஆக இருந்தால், வின்ரார் & கோ சாரா அண்ட் கோ நிறுவனத்திற்கு 50,000 450,000 (ஒப்புக்கொண்டபடி à 3.5% + 1% = $ 10 மில்லியனில் 4.5%) செலுத்த வேண்டும்.
இடமாற்று பரிவர்த்தனையின் மதிப்பு, இந்த விஷயத்தில், $ 50,000 ஆக இருக்கும் - இது அடிப்படையில் பெறப்பட்டதற்கும் வட்டி செலுத்துதலின் அடிப்படையில் செலுத்தப்படுவதற்கும் உள்ள வித்தியாசம். இது வட்டி வீத இடமாற்று மற்றும் உலகளவில் மிகவும் பரவலாகப் பயன்படுத்தப்படும் வழித்தோன்றல்களில் ஒன்றாகும்.
முடிவுரை
வழித்தோன்றல்கள் ஹெட்ஜ் அல்லது நடுவர் செய்ய உதவும் கருவிகள். இருப்பினும், அவற்றில் சில அபாயங்கள் இணைக்கப்படலாம், எனவே, எந்தவொரு மூலோபாயத்தையும் உருவாக்கும் போது பயனர் கவனமாக இருக்க வேண்டும். இது ஒன்று அல்லது அதற்கு மேற்பட்ட அடிப்படைகளை அடிப்படையாகக் கொண்டது, இருப்பினும், சில நேரங்களில் இந்த அடிப்படைகளின் உண்மையான மதிப்பை அறிய முடியாது. கணக்கியல் மற்றும் கையாளுதலில் அவற்றின் சிக்கலானது விலையை கடினமாக்குகிறது. மேலும், வழித்தோன்றல்களைப் பயன்படுத்துவதன் மூலம் நிதி மோசடிகளின் மிக உயர்ந்த சாத்தியக்கூறுகள் உள்ளன, எடுத்துக்காட்டாக, பெர்னி மடோஃப்பின் போன்ஸி திட்டம்.
ஆகையால், டெரிவேடிவ்களைப் பயன்படுத்துவதற்கான அடிப்படை முறை, புத்திசாலித்தனமாக பயன்படுத்தப்பட வேண்டும், ஏனெனில் டெரிவேட்டுகள் முதலீட்டிற்கான உற்சாகமான மற்றும் அருவருப்பான நிதிக் கருவியாகத் தொடர்கின்றன.
