வட்டி வீத ஆபத்து (வரையறை, வகைகள்) | பத்திரங்களில் வட்டி வீத ஆபத்து எடுத்துக்காட்டு
வட்டி வீத ஆபத்து என்றால் என்ன?
வட்டி விகித ஆபத்து என்பது வட்டி விகிதங்களில் ஏற்ற இறக்கத்தின் விளைவாக ஒரு சொத்தின் மதிப்பில் மாற்றத்தின் ஆபத்து என வரையறுக்கப்படுகிறது. இது கேள்விக்குரிய பாதுகாப்பை போட்டித்தன்மையற்றதாக மாற்றுகிறது அல்லது அதன் மதிப்பை அதிகரிக்கிறது. எதிர்பாராத நடவடிக்கை காரணமாக ஆபத்து ஏற்படும் என்று கூறப்பட்டாலும், பொதுவாக முதலீட்டாளர்கள் தீங்கு விளைவிக்கும் அபாயத்தில் உள்ளனர்.
இந்த ஆபத்து நிலையான விகித பாதுகாப்பு வைத்திருப்பவரை நேரடியாக பாதிக்கிறது. வட்டி விகிதம் உயரும்போதெல்லாம், நிலையான வருமானம் தாங்கும் பாதுகாப்பின் விலை வீழ்ச்சியடைந்து, நேர்மாறாக.
வட்டி வீத அபாயத்தின் எடுத்துக்காட்டு
வட்டி வீத அபாயத்தை ஒரு எடுத்துக்காட்டு மூலம் புரிந்துகொள்வோம்.
ஒரு முதலீட்டாளர் ஒரு நிலையான விகிதத்தில் பத்திரத்தை நடைமுறையில் உள்ள விலையில் முதலீடு செய்திருந்தால், அது அவருக்கு 5% கூப்பன் வீதத்தை வழங்குகிறது, அதன் பின்னர் வட்டி 6% ஆக உயர்ந்தால், பத்திரத்தின் விலை குறையும். ஏனென்றால், பத்திரம் 5% வீதத்தை வழங்குகிறது, அதே நேரத்தில் சந்தை 6% வருவாய் விகிதத்தை வழங்குகிறது, எனவே முதலீட்டாளர் இந்த பத்திரத்தை சந்தையில் விற்க விரும்பினால், வாங்குபவர் பத்திரத்திற்கான குறைந்த தொகையை அவருக்கு வழங்குவார் இந்த பத்திரம் சந்தையுடன் ஒப்பிடும்போது குறைந்த விளைச்சலைக் கொடுக்கும். இதைச் செய்வதன் மூலம், புதிய முதலீட்டாளர் முதலீடு செய்த தொகை குறைவாக இருப்பதால் சந்தைக்கு ஒத்த வருமானத்தை ஈட்ட முயற்சிப்பார்.
வேறு வார்த்தைகளில் கூறுவதானால், வேறு இடங்களில் சிறந்த வருவாயைப் பெறுவதற்கான வாய்ப்பு செலவு, வட்டி விகிதத்தின் அதிகரிப்புடன் அதிகரிக்கிறது, எனவே இது பிணைப்பு விலையில் சரிவை ஏற்படுத்துகிறது.
வட்டி வீத அபாயத்தை எதிர்ப்பதற்கு பல்வேறு வழிகள் உள்ளன. ஒருவர் வட்டி வீத பரிமாற்றங்களை வாங்கலாம், பத்திரங்களுக்கு விருப்பங்களை அழைக்கலாம் அல்லது வைக்கலாம் அல்லது எதிர்மறையாக தொடர்புபடுத்தப்பட்ட பத்திரங்களில் முதலீடு செய்யலாம்.
பத்திரங்களில் வட்டி வீத மாற்றத்தின் தாக்கம்
வட்டி வீத மாற்றம் வெவ்வேறு முதிர்வுகளுடன் கூடிய பத்திரங்களை வேறு அளவிற்கு பாதிக்கிறது. முதிர்ச்சியின் அதிகரிப்புடன் வட்டி வீத நகர்வுக்கும் விலையில் ஒரு இயக்கத்திற்கும் இடையிலான தொடர்பு வலுவடைகிறது. ஏனென்றால், வட்டி வீதத்தின் அதிகரிப்பு ஏற்பட்டால், நீண்ட முதிர்ச்சியுடன் கூடிய பத்திரம் குறுகிய முதிர்ச்சியுடன் கூடிய பத்திரத்துடன் ஒப்பிடும்போது நீண்ட காலத்திற்கு குறைந்த வட்டி விகிதத்தை சந்திக்கும். அதனால்தான் வெவ்வேறு முதிர்வுகளுடன் பத்திரங்களில் முதலீடு செய்வது வட்டி வீத அபாயத்தை எதிர்த்துப் போராடுவதற்கு ஒரு ஹெட்ஜிங் நுட்பமாகப் பயன்படுத்தப்படுகிறது.
வட்டி வீத மாற்றம் கூப்பன் பத்திரங்கள் மற்றும் பூஜ்ஜிய-கூப்பன் பத்திரங்களை வித்தியாசமாக பாதிக்கிறது. இரண்டு வகையான பத்திரங்களையும் ஒரே முதிர்ச்சியுடன் கருத்தில் கொண்டால், கூப்பன் பத்திரத்துடன் ஒப்பிடும்போது வட்டி வீத உயர்வு காரணமாக பூஜ்ஜிய-கூப்பன் பத்திரத்தின் விலையில் கூர்மையான சரிவை நாம் அனுபவிக்க முடியும். பூஜ்ஜிய-கூப்பன் பிணைப்பின் போது நிர்ணயிக்கப்பட்ட காலத்தின் முடிவில் முழுத் தொகையும் பெறப்பட வேண்டும் என்பதே இதற்குக் காரணம், ஆகவே, இது பயனுள்ள காலத்தை அதிகரிக்கிறது, அதேசமயம் கூப்பன் பத்திரங்களின் போது வருமானம் அவ்வப்போது உருவாக்கப்படுகிறது, எனவே, இது திருப்பிச் செலுத்துவதற்கான பயனுள்ள காலத்தைக் குறைக்கிறது.
வட்டி வீத அபாயமும் கூப்பன் வீதத்தால் பாதிக்கப்படுகிறது. அதிக வட்டி விகிதத்துடன் கூடிய பத்திரத்துடன் ஒப்பிடும்போது குறைந்த கூப்பன் வீதத்துடன் கூடிய பத்திரம் அதிக வட்டி விகித அபாயத்தைக் கொண்டுள்ளது. இது, சந்தை வட்டி விகிதத்தில் ஒரு சிறிய மாற்றம் குறைந்த கூப்பன் வீதத்தை எளிதாக விடக்கூடும், மேலும் அந்த பத்திரத்தின் சந்தை விலையை குறைக்கும்.
வட்டி வீத அபாய வகைகள்
வட்டி வீத அபாயத்தில் இரண்டு வகைகள் உள்ளன:
# 1 - விலை ஆபத்து
இது பாதுகாப்பின் விலையில் ஏற்படும் மாற்றமாகும், இது பாதுகாப்பு விற்கப்படும் போது எதிர்பாராத லாபம் அல்லது இழப்பை ஏற்படுத்தக்கூடும்.
# 2 - மறு முதலீட்டு ஆபத்து
இது வட்டி விகிதத்தில் மாற்றத்தின் அபாயத்தைக் குறிக்கிறது, இது தற்போதைய முதலீட்டு விகிதத்தில் மறு முதலீடு செய்வதற்கான வாய்ப்பு கிடைக்காததற்கு வழிவகுக்கும். இது மேலும் இரண்டு பகுதிகளாக பிரிக்கப்பட்டுள்ளது -
- # 1 - கால ஆபத்து -முன்கூட்டியே நிர்ணயிக்கப்பட்ட நேரத்திற்கு அப்பால் விருப்பமில்லாத முன் கட்டணம் செலுத்துதல் அல்லது முதலீட்டை நீட்டித்தல் ஆகியவற்றின் நிகழ்தகவிலிருந்து எழும் அபாயத்தை இது குறிக்கிறது.
- # 2 - அடிப்படை ஆபத்து -தலைகீழ் அம்சங்களுடன் பத்திரங்களில் வட்டி வீத மாற்றங்களுக்கு சரியான எதிர் நடத்தை அனுபவிக்காத அபாயத்தை இது குறிக்கிறது.
வட்டி வீத மாற்றம் காரணமாக கால அளவையும் விலையில் ஏற்படும் மாற்றத்தையும் கணக்கிடுகிறது
பாதுகாப்பின் காலம் வட்டி விகிதத்தில் மாற்றம் எந்த அளவிற்கு விலையை பாதிக்கும் என்பதோடு நேரடியாக தொடர்புடையது. இது முதிர்ச்சியிலிருந்து வேறுபட்டது. வட்டி விகிதங்களில் 1% மாற்றத்தின் விளைவாக விலையில் எதிர்பார்க்கப்படும் மாற்றத்தை இது கணக்கிடுகிறது. இது தேவையின் விலை நெகிழ்ச்சியை தோராயமாக மதிப்பிடுகிறது. பணப்புழக்கத்தின் கால அளவின் தயாரிப்பு மற்றும் அந்தந்த எடைகளைச் சேர்ப்பதன் மூலம் இது கணக்கிடப்படுகிறது, அவை பணப்புழக்கங்களின் தற்போதைய மதிப்பின் அடிப்படையில் கணக்கிடப்படுகின்றன.
உதாரணமாக
இந்த வட்டி வீத ஆபத்து எக்செல் வார்ப்புருவை இங்கே பதிவிறக்கம் செய்யலாம் - வட்டி விகிதம் இடர் எக்செல் வார்ப்புருமுக மதிப்பு $ 100 உடன் ஐந்தாண்டு பத்திரம் 6% கூப்பன் வீதத்துடன் வழங்கப்படுகிறது. இது அரை ஆண்டு கூட்டு சந்தை மகசூல் 8% ஆகும். கால அளவைக் கணக்கிடுங்கள்.
தீர்வு:
கூப்பன் கட்டணம் அரை ஆண்டு அடிப்படையில் செய்யப்படுகிறது. எனவே, ஒவ்வொரு 6 மாதங்களுக்கும் பிறகு பணப்புழக்கம் 6% அதாவது $ 3 இல் பாதியாக இருக்கும்.
எனவே, இந்த பத்திரத்தின் காலம் 3.599 ஆண்டுகள், முதிர்வு 4 ஆண்டுகள். பத்திரத்தின் விலை அனைத்து பணப்புழக்கங்களின் தற்போதைய மதிப்பின் மொத்த தொகை ஆகும், இது $ 93.27 ஆகும்.
விலையில் மாற்றம் என்பது வட்டி விகிதத்தின் மாற்றத்திற்கு விகிதாசாரமாகும், இது பின்வரும் சூத்திரத்தைப் பயன்படுத்தி கணக்கிடப்படுகிறது:
விலையில் மாற்றம் = -% வட்டி விகிதத்தில் மாற்றம் * காலம் * தற்போதைய விலைஎனவே, வட்டி விகிதத்தில்% அதிகரிப்பு 0.1% ஆக இருந்தால், மேற்கண்ட எடுத்துக்காட்டில், விலையில் மாற்றம் இருக்கும்: -0.1% * 3.599 * 93.27 = -$0.34
பத்திரத்தின் புதிய விலை = $ 93.27 - $ 0.34 = $ 92.93 ஆக இருக்கும்.
வட்டி வீத அபாயத்தை விரிவாகக் கணக்கிடுவதற்கு மேலே கொடுக்கப்பட்ட எக்செல் வார்ப்புருவைப் பார்க்கலாம்.
நன்மைகள்
- சாதகமான வட்டி வீத இயக்கங்களிலிருந்து கிடைக்கும்.
- பல சந்தைகளில் செயல்படுவதன் மூலம் நடுவர் ஆதாயம்.
- காப்பீட்டாளர்கள் போன்ற பங்கேற்பாளர்களை அறிமுகப்படுத்துவதன் மூலம் திறமையான சந்தை தளத்தை உருவாக்குதல்.
தீமைகள்
- எதிர்பாராத வட்டி வீத இயக்கங்களிலிருந்து ஏற்படக்கூடிய இழப்பு.
- அதிகரித்த செலவு. ஹெட்ஜிங் செலவு, நிர்வாக செலவு போன்றவை.
முடிவுரை
வட்டி வீத ஆபத்து என்பது சந்தைகளின் முதன்மை இயக்கி. இது நிலையான வருமானம் தாங்கும் பத்திரங்களில் நேரடி தாக்கத்தையும் பங்கு விலைகளில் மறைமுக தாக்கத்தையும் கொண்டுள்ளது. இது அந்நிய செலாவணி விகிதங்களையும் நேரடியாக பாதிக்கிறது. இந்த அபாயங்களைத் தடுக்க நிறைய வழிகள் உள்ளன மற்றும் அத்தகைய தயாரிப்புகளை வழங்கும் சந்தை மிகவும் திரவ மற்றும் திறமையானது. இருப்பினும், தரகுகள், பிரீமியம் போன்ற வடிவங்களில் வட்டி வீத அபாயத்தைத் தடுப்பதற்கான செலவு உள்ளது, ஆனால் நன்மைகள் பெரும்பாலான நேரங்களில் செலவுகளை விட அதிகமாக இருக்கும்.
