அதிக மூலதனமாக்கல் (வரையறை, எடுத்துக்காட்டுகள்) | நன்மைகளும் தீமைகளும்
ஓவர் கேபிடலைசேஷன் என்றால் என்ன?
ஓவர் கேபிடலைசேஷன் என்பது நிறுவனம் குறிப்பிட்ட வரம்பைத் தாண்டி மூலதனத்தை திரட்டிய ஒரு சூழ்நிலையைக் குறிக்கிறது, இது நிறுவனத்திற்கு ஆரோக்கியமற்றது, எனவே, நிறுவனத்தின் சந்தை மதிப்பு நிறுவனத்தின் மூலதன மதிப்பைக் காட்டிலும் குறைவாகிறது. இந்த விஷயத்தில், நிறுவனம் வட்டி செலுத்துதல் மற்றும் ஈவுத்தொகை கொடுப்பனவுகளில் அதிக பணம் செலுத்துவதை முடிக்கிறது, இது நிறுவனத்தின் நிதி நிலைமையின் நீண்ட காலத்திற்கு நிறுவனத்திற்குத் தக்கவைக்க முடியாது, அது நிலையானது அல்ல. நிறுவனம் தனக்குக் கிடைக்கும் நிதியை திறம்பட பயன்படுத்தவில்லை என்பதையும், மூலதன நிர்வாகத்தில் மோசமாக இருப்பதையும் இது குறிக்கிறது.
போயிங்கின் மேலதிக மூலதனமயமாக்கல் உதாரணத்திலிருந்து நாம் கவனிக்கிறோம், அதில் அதன் வருடாந்திர கடன் ஈக்விட்டி விகிதத்தில் 2018-19 ஆம் ஆண்டில் கணிசமாக 40.39x ஆக உயர்ந்தது.
அதிகப்படியான மூலதனத்தின் கூறுகள்
- கடன்: நிறுவனம் பணத்தை திரட்டுவதற்கும் மூலதன செலவினங்களுக்கு நிதியளிப்பதற்கும் கடன் மூலதனத்தை வெளியிடுகிறது, ஆனால் ஒரு நிறுவனம் இந்த விஷயத்தில் தேவைப்படுவதை விட அதிகமாக கடன் மூலதனத்தை உயர்த்தும்போது, நிறுவனம் அதன் இலக்கு மூலதன கட்டமைப்பை பூர்த்தி செய்யவில்லை மற்றும் திரட்டப்பட்ட நிதியை போதுமான அளவில் பயன்படுத்துவதில்லை.
- சமபங்கு பாதுகாப்பு: நிறுவனம் மூலதன சந்தைகளில் இருந்து ஐபிஓ அல்லது எஃப்.பி.ஓ ஊடகத்திலிருந்து ஈக்விட்டி வடிவத்தில் பணத்தை திரட்டுகிறது, இதன் விளைவாக நிறுவனத்தின் கைகளில் அதிக மூலதனம் கிடைக்கிறது. நிறுவனம், இந்த விஷயத்தில், அதன் இருப்புநிலைக் கணக்கில் அதிகப்படியான பணத்தைக் கொண்டுள்ளது மற்றும் அதன் நிதிகளின் வாய்ப்பு செலவு அதிகமாக உள்ளது; இந்த விஷயத்தில், நிறுவனம் எதிர்பார்த்ததை விட குறைந்த வருவாயைப் புகாரளிக்கிறது, மேலும் பங்குதாரர்கள் நிறுவனத்தின் நிர்வாகத்தின் மீதான நம்பிக்கையை இழக்கிறார்கள்.
அதிக மூலதனமாக்கல் எடுத்துக்காட்டுகள்
XUZ நிறுவனம் மத்திய கிழக்கில் கட்டுமானத் தொழிலில் ஈடுபட்டுள்ளது, மேலும் இது 80,000 டாலர் சம்பாதித்து வருகிறது மற்றும் தேவையான வருவாய் விகிதம் 20% ஆகும்.
இது மிகவும் மூலதனப்படுத்தப்பட்ட மூலதனம், 000 80,000 / 20% = $ 400,000 ஆக இருக்கும் என்பதைக் குறிக்கிறது
இப்போது, 000 400,000 க்கு பதிலாக, XYZ நிறுவனம் அதன் மூலதனமாக, 000 500,000 ஐப் பயன்படுத்துகிறது என்று கருதினால், அதன் வருவாய் விகிதம் $ 80,000 / $ 500,000 = 16% ஆக இருக்கும்.
இதன் பொருள் அதிகப்படியான மூலதனமயமாக்கல் காரணமாக, வருவாய் விகிதம் 20% முதல் 16% வரை குறைகிறது.
நன்மைகள்
- நிறுவனம் இருப்புநிலைக் கணக்கில் அதிக மூலதனம் அல்லது பணத்தை வைத்திருக்கிறது, இது நிதியை வங்கியில் வைக்கலாம் மற்றும் பெயரளவு வருமானத்தை ஈட்ட முடியும், இது நிறுவனத்தின் பணப்புழக்க நிலையை பலப்படுத்துகிறது.
- இது நிறுவனத்தின் அதிக மதிப்பீட்டை விளைவிக்கிறது, அதாவது நிறுவனம், ஒரு கையகப்படுத்தல் அல்லது ஒன்றிணைந்தால், அதன் இருப்புநிலைக் கணக்கில் அதிக மூலதனத்தையும் பணத்தையும் எடுக்க முடியும் என்பதால், தனக்கு அதிக விலையைப் பெற முடியும்.
- அதிகப்படியான மூலதனமயமாக்கல் நிறுவனத்தின் கேபக்ஸ் திட்டங்களுக்கு எரிபொருள் மற்றும் நிதியளிக்கும்.
தீமைகள்
- நிறுவனம் சந்தையில் இருந்து மேலும் மேலும் மூலதனத்தை உயர்த்துவதால் மூலதன வருவாய் விகிதம் குறைகிறது, இது நிறுவனத்தின் மூலதன அமைப்பு மோசமாகவும் போதுமானதாகவும் இல்லை.
- நிதியின் பயன்பாட்டின் காரணமாக நிறுவனத்தின் மீதான பங்குதாரரின் நம்பிக்கை இழக்கப்படுகிறது, இதன் விளைவாக சந்தை பங்கின் விலை குறைகிறது.
- இது மறு அமைப்பில் சிக்கல்களை உருவாக்குகிறது.
- இது கிடைக்கக்கூடிய வளங்களை பயன்படுத்துவதற்கு வழிவகுக்கிறது.
- இது நிறுவனத்தின் வருமான அறிக்கையில் அதிக வரிவிதிப்பு விகிதத்திற்கும் வழிவகுக்கிறது.
- நிறுவன பங்குகளை எளிதில் சந்தைப்படுத்த முடியாது, மேலும் இது முறைகேடுகளுக்கு வழிவகுக்கும், அவை பெரும்பாலும் சம்பாதிக்கும் காலம் அல்லது நிறுவனத்தின் வருவாய் தொகையை கையாளுவதோடு தொடர்புடையவை.
- இது உண்மையான மதிப்பு அல்லது சொத்தின் உள்ளார்ந்த மதிப்பு என்பதை விட சொத்துக்களின் உயர்ந்த மதிப்பீட்டிற்கு வழிவகுக்கிறது.
முடிவுரை
ஒரு நிறுவனம் அதன் வருவாய் ஈக்விட்டி மற்றும் கடன் பத்திரங்கள் மூலம் திரட்டப்பட்ட மூலதனத்தின் மீதான நியாயமான வருவாயை நியாயப்படுத்த போதுமானதாக இல்லாதபோது அதிக மூலதனமாக்கப்படுவதாகக் கூறப்படுகிறது. ஆகவே, நிறுவனத்தின் நிதி ஸ்திரத்தன்மை மற்றும் வருவாயில் கசிவு ஆகியவற்றை பாதிக்கும் என்பதால், எந்தவொரு பொருளாதாரக் கொள்கைகளிலும் அல்லது நிறுவனத்தின் மென்மையான செயல்பாட்டிலும் அதிகப்படியான மூலதனமயமாக்கல் மற்றும் குறைந்த மூலதனமாக்கல் இரண்டும் ஏற்றுக்கொள்ளப்படுவதில்லை. ஒரு நல்ல ஆய்வாளர் நிறுவனத்தின் மூலதன கட்டமைப்பைத் தீர்மானிக்க நிறுவனத்தின் நிதி மற்றும் பிற சுருக்க வருமானத்தின் அறிக்கையைப் பார்க்க வேண்டும், மேலும் ஒரு தொழில்துறையில் நிலவும் உகந்த மூலதன அமைப்பு என்ன என்பதை ஒப்பிட்டுப் பார்க்க வேண்டும். முதலீட்டு முடிவு.
