தலைகீழ் மறு கொள்முதல் ஒப்பந்தம் - தலைகீழ் ரெப்போ எவ்வாறு செயல்படுகிறது?
தலைகீழ் மறு கொள்முதல் ஒப்பந்தம் (தலைகீழ் ரெப்போ) என்றால் என்ன?
ஒரு தலைகீழ் மறு கொள்முதல் ஒப்பந்தம் தலைகீழ் ரெப்போ என்றும் அழைக்கப்படுகிறது, இது ஒரு வாங்குபவருக்கும் விற்பனையாளருக்கும் இடையிலான ஒப்பந்தத்தை அமல்படுத்துகிறது, இது எந்தவிதமான பத்திரங்கள் அல்லது சொத்துக்களை வாங்கிய பத்திரங்களை வாங்குபவர்களுக்கு அதிக விலைக்கு விற்க உரிமை உண்டு என்று குறிப்பிடுகிறது. எதிர்காலம் அதாவது எதிர்காலத்தில் அதிக விலையை ஏற்க வேண்டிய விற்பனையாளர்.
தலைகீழ் ரெப்போவின் விளக்கம்
தலைகீழ் மறு கொள்முதல் ஒப்பந்தத்தில், பொதுவாக இரண்டு கட்சிகள் ஈடுபட்டுள்ளன. மரணதண்டனையின் ஒரு கால் முதன்மையாக ஒரு மத்திய வங்கியிடமிருந்து வணிக வங்கியை வாங்கும் பாதுகாப்பைக் கொண்டுள்ளது. செயல்படுத்தப்பட்ட பரிவர்த்தனையின் மற்றொரு கால் வணிக வங்கியிலிருந்து முன்பு வாங்கிய சரியான பாதுகாப்பு அல்லது சொத்தை மீண்டும் மத்திய வங்கிக்கு விற்பனை செய்வதாகும். பொதுவாக பத்திரங்களை வாங்குவது மற்றும் விற்பது சம்பந்தப்பட்ட இந்த பரிவர்த்தனைகளும் இணை அடிப்படையிலான கடனின் பார்வையில் இருந்து பார்க்கப்படுகின்றன. இந்த ஒப்பந்தம் மேலும் ஒரே நாளில் அதிகபட்சமாக பதினான்கு நாட்கள் வரை நீடிக்கும் விதிமுறைகள் மற்றும் நிபந்தனைகளுடன் ஒரே இரவில் கடனாகும். பெடரல் ரிசர்வ் 65 வணிக நாட்கள் வரை உள்ள ஒப்பந்தங்களுடன் தலைகீழ் மறு கொள்முதல் ஒப்பந்தங்களை செயல்படுத்துகிறது.
தலைகீழ் மறு கொள்முதல் ஒப்பந்தத்தின் கூறுகள்
- ஒரு தலைகீழ் மறு கொள்முதல் ஒப்பந்தம் அல்லது தலைகீழ் ரெப்போ முதன்மையாக இரண்டு கட்சிகளைக் கொண்டுள்ளது, இதனால் இரண்டு கால்கள் பரிவர்த்தனை. ஒரு பகுதி “விற்பனை”, மற்ற பகுதி “வாங்குதல்”. இது "விற்பனை" பகுதியின் விற்பனையாளர் வாங்குபவரிடமிருந்து வாங்கும் இணை அல்லது பாதுகாப்பை உள்ளடக்கியது, மேலும் இது "வாங்குதல்" பகுதியின் போது வாங்குபவருக்குத் திருப்பித் தரப்படுகிறது.
- விற்பனையாளர் முதல் பாதையில் $ 1000 க்கு பத்திரங்களை $ 100 க்கு விற்கிறார் என்று வைத்துக்கொள்வோம், இரண்டாவது கட்டத்தில் அதே விற்பனையாளர் பத்திரங்களை $ 150 க்கு திரும்ப வாங்குவார், மேலும் $ 1000 இன் பாதுகாப்பை சம்பந்தப்பட்ட மற்ற தரப்பினருக்கும் திருப்பித் தருவார். வித்தியாசம் அதாவது $ 150 - $ 100 = $ 50 ஹேர்கட் விளிம்பு என்று அழைக்கப்படுகிறது.
- மற்ற தரப்பினர் பரிவர்த்தனைக்கு வட்டி வடிவத்தில் பணம் சம்பாதிக்கிறார்கள், இது சொத்து அல்லது பாதுகாப்பை அதிக விகிதத்தில் விற்கும் வழியில் பெறப்பட்ட வித்தியாசம். இந்த வழியில் கட்சி தற்காலிக பாதுகாப்பைப் பயன்படுத்துகிறது.
தலைகீழ் ரெப்போ எவ்வாறு செயல்படுகிறது?
அத்தகைய ஒப்பந்தத்தின் பிரதான பயனர்கள் பொதுவாக நாணய அதிகாரிகள், நிதி நிறுவனங்கள், மியூச்சுவல் ஃபண்ட் நிறுவனங்கள், இறையாண்மை நிதிகள், வணிக வங்கிகள், ஓய்வூதிய நிதிகள், காப்பீட்டு நிறுவனங்கள் போன்றவை. தலைகீழ் ரெப்போ விகிதம் முதன்மையாக நாணய அமைப்புகளால் வங்கி அமைப்பிலிருந்து பணம் பெற பயன்படுத்தப்படுகிறது. மற்றும் பொருளாதாரத்தில் பண வழங்கல் குறித்து ஒரு சோதனை வைத்திருக்க சந்தையில் அதிகரித்த பணப்புழக்கத்தை கசக்கி அல்லது தடைசெய்வது.
இந்த குறுகிய கால கடன் முதலீட்டாளர்களுக்கு வழங்கப்படுகிறது, அவர்கள் அதிக பணம் போதுமானதாக இருக்கலாம், ஆனால் அபாயங்களை எடுக்க வாய்ப்புள்ளது. முன்னர் மற்ற தரப்பினரால் மூடப்பட்ட சந்தையில் குறுகிய நிலைகளை வாங்க இது பயன்படுத்தப்படலாம். எதிர்கால தேதியில் வாங்குபவர் மீண்டும் அதே பத்திரங்களை விற்பனையாளருக்கு விற்பனை செய்வார் என்ற உறுதிப்பாட்டுடன் பத்திரங்கள் விற்பனையாளரால் வாங்குபவருக்கு விற்கப்படுகின்றன. தலைகீழ் மறு கொள்முதல் ஒப்பந்தங்கள், தற்போதைக்கு, வங்கி அமைப்பில் இருப்பு நிலுவைகளின் எண்ணிக்கையை குறைக்கிறது.
எடுத்துக்காட்டுகள்
தலைகீழ் ரெப்போ வீதம் என்பது கூட்டாட்சி வங்கியால் வழங்கப்படும் வட்டி வீதமாகும், இது அவர்களின் இயக்க இருப்பு அல்லது பத்திரங்களை கூட்டாட்சி வங்கியின் கருவூலத்தில் டெபாசிட் செய்யும் அல்லது முதலீடு செய்யும் பிற இயக்க வங்கிகளுக்கு வழங்கப்படுகிறது. நிறுவனங்கள் அல்லது வாடிக்கையாளர்களுக்கு கடன் வழங்குவதை விட இது மிகவும் சிறந்த மற்றும் பாதுகாப்பான பார்க்கிங் அவென்யூவாக கருதப்படுகிறது. தலைகீழ் ரெப்போவில் பத்திரங்கள் அல்லது நிதிகள் கூட்டாட்சி வங்கியில் பாதுகாப்பாக உள்ளன.
ஒரு எடுத்துக்காட்டை மேற்கோள் காட்ட, ஒவ்வொரு கூட்டாட்சி வங்கியும் ஒரு நிலையான சதவீத தலைகீழ் ரெப்போ வீதத்தைக் கொண்டிருக்கும், இது இந்த ஒப்பந்தங்களில் ஈடுபட்டுள்ள மற்ற தரப்பினருக்கு வழங்குகிறது. அமெரிக்காவில் ஒரு கூட்டாட்சி வங்கியால் நிர்ணயிக்கப்பட்ட தலைகீழ் ரெப்போ வீதம் 6% என்று நாங்கள் கருதுகிறோம், அதாவது ஒரு வணிக வங்கியில் 500,000 டாலர் அளவுக்கு அதிகமான பண உபரி இருந்தால், வங்கி கூட்டாட்சியுடன் ஒரு தலைகீழ் ரெப்போ ஒப்பந்தத்தில் முதலீடு செய்யலாம். வங்கி.
இதைச் செய்வதன் மூலம், குறிப்பிட்ட வணிக வங்கி $ 30,000 வட்டி சம்பாதிக்கும், இது ஹேர்கட் விளிம்பு என்றும் அழைக்கப்படுகிறது.
தலைகீழ் ரெப்போவின் நன்மைகள்
தலைகீழ் மறு கொள்முதல் ஒப்பந்தத்தின் சில நன்மைகள் கீழே.
- பொருளாதாரத்தில் அதிக அளவு பணவீக்கத்தின் போது மற்ற வங்கிகள் தங்கள் அதிகப்படியான பணத்தை கூட்டாட்சி வங்கியில் சேமிக்க ஊக்குவிக்கிறது, இதனால் வங்கிகள் தங்கள் அதிகப்படியான நிதியில் அதிக வருமானத்தை ஈட்ட முடியும்.
- அசல் விற்பனையாளருக்கு ஒரு குறிப்பிட்ட பாதுகாப்பு அல்லது ரொக்க இருப்பு அதிக விகிதத்தில் விற்பனை செய்வதன் மூலம் சம்பாதித்த விளிம்பின் முறையில் இது லாபம் ஈட்டும் ஒரு வழியாகும். ஒரு வங்கியின் சந்தர்ப்பங்களில், கூட்டாட்சி அல்லது மத்திய வங்கியுடன் அதிகப்படியான பணத்தை நிறுத்துவதால் சம்பாதித்த வட்டி செயல்பாட்டில் உள்ளது
- தலைகீழ் ரெப்போ விகிதம் என்பது பொருளாதாரத்தில் கிடைக்கும் பண விநியோகத்தை கட்டுப்படுத்தும் ஒரு கருவியாகும்.
- அதிக விகிதம் பொருளாதாரத்தில் பணப்புழக்கத்தை செலுத்த உதவுகிறது
- அதிக வருமானத்தை ஈட்டுவதற்காக கூட்டாட்சி வங்கியுடன் அதிக நிதியை முதலீடு செய்ய அல்லது சேமிக்க வணிக வங்கிகளை இது தூண்டுகிறது.
அபாயங்கள்
- கூட்டாட்சி வங்கிகள் தலைகீழ் ரெப்போ ஒப்பந்தங்களுடன் செலவுகளை எதிர்கொள்ள வேண்டும், அவை மற்ற கூட்டாட்சி எதிர்ப்பாளர்கள் எதிர்கொள்ளும் செலவுகளுக்கு ஒத்ததாக இல்லை, எனவே இந்த செலவு வேறுபாடுகள் எங்காவது கணக்கிடப்பட வேண்டும்.
- பெரிய அளவில் ஒரு தலைகீழ் ரெப்போ பெரிய வங்கிச் சிதைவுக்கு வழிவகுக்கும்.
- ஒரு நிறுவனத்தின் எதிரணியுடன் தலைகீழ் மறு கொள்முதல் ஒப்பந்தம் பொதுவாக சரியான ஸ்தாபனத்தைக் கொண்டிருக்கவில்லை.
- சம்பந்தப்பட்ட இரு தரப்பினரின் நிதி ஆரோக்கியம் மற்றும் பிணையின் மதிப்பு நீதி ரீதியாக அளவிடப்படவில்லை அல்லது சரிபார்க்கப்படவில்லை.
- எதிர் கட்சி தனது கடமையில் இயல்புநிலைக்கு ஒரு வாய்ப்பு உள்ளது.
- கொடுக்கப்பட்ட பிணையம் சந்தையில் ஏற்ற இறக்கம் மற்றும் சந்தை சூழ்நிலையில் ஏற்படும் மாற்றங்கள் காரணமாக மதிப்பை இழக்க வாய்ப்புள்ளது.
முடிவுரை
தலைகீழ் கொள்முதல் ஒப்பந்தம் ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவுக்கு பணப்புழக்கத்தை வழங்குவதற்கான மாற்று முறையாகும். பணத்தின் எதிர்பாராத தேவையை எதிர்கொள்ள ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவை கலைப்பதைத் தடுப்பதற்கான ஒரு முறை இது. இது ஒரு சிறந்த பண மேலாண்மை நடைமுறையாகவும் பயன்படுத்தப்படுகிறது.
தலைகீழ் ரெப்போ என்பது ஒரு குறுகிய கால முதலீட்டு நோக்கத்துடன் தன்னை நிதியளிக்கும் கடனளிப்பவருக்கு ஒரு இணை வைப்பு மற்றும் இந்த வழியில் சில குறுகிய நிலைகளை அடைவதற்கு பாதுகாப்பை கடன் வாங்குவதற்கான நுழைவாயிலையும் உருவாக்குகிறது. ஒட்டுமொத்த பொருளாதாரத்தில் பண விநியோகத்தை கட்டுப்படுத்துவது பொதுவாக இலக்கு. அவை பாதுகாப்பாகக் கருதப்படுகின்றன, ஏனெனில் இது முதன்மையாக கருவூலப் பத்திரங்களை உள்ளடக்கியது.
