மூலதன குத்தகை vs இயக்க குத்தகை | முதல் 8 வேறுபாடுகள்
மூலதனத்திற்கும் இயக்க குத்தகைக்கும் உள்ள வேறுபாடு
குத்தகைக்கு வெவ்வேறு கணக்கியல் முறைகள் உள்ளன மூலதன குத்தகை பரிசீலனையில் உள்ள சொத்தின் உரிமை குத்தகை கால முடிவில் குத்தகைதாரருக்கு மாற்றப்படலாம், அதேசமயம் இயக்க குத்தகை பரிசீலனையில் உள்ள சொத்தின் உரிமை குத்தகைதாரரால் தக்கவைக்கப்படுகிறது.
குத்தகை என்பது குத்தகைதாரருக்கும் (சொத்தின் உரிமையாளர்) மற்றும் குத்தகைதாரருக்கும் (சொத்தை வாடகைக்கு விடுகிறது) இடையேயான ஒப்பந்த ஒப்பந்தமாகும். உரிமையின் ஆபத்து மற்றும் நன்மைகள் எவ்வாறு மாற்றப்படுகின்றன என்பதைப் பொறுத்து அவை இரண்டு வகைகளாக வகைப்படுத்தப்படுகின்றன.
மூலதன குத்தகை என்றால் என்ன?
இது நிதி குத்தகை என்றும் அழைக்கப்படுகிறது. ஒரு மூலதன குத்தகை என்பது ஒரு குத்தகை ஆகும், இது அனைத்து அபாயங்களையும் மாற்றுகிறது மற்றும் ஒரு சொத்தின் உரிமையை தற்செயலாக வெகுமதி செய்கிறது. வேறு வார்த்தைகளில் கூறுவதானால், மூலதன குத்தகை என்பது குத்தகையின் தொடக்கத்தில் குறைந்தபட்ச குத்தகைக் கொடுப்பனவுகளின் தற்போதைய மதிப்பு அதிகமாக உள்ளது அல்லது குத்தகைக்கு விடப்பட்ட சொத்தின் நியாயமான மதிப்பின் கணிசமாக சமமாக இருக்கும். இது குத்தகை ஆகும், அதில் குத்தகைதாரர் அடிப்படை சொத்தை அதன் சொத்து என பதிவுசெய்கிறார், அதாவது குத்தகைதாரர் குத்தகைதாரர் சொந்தமாக வைத்திருக்கும் ஒரு சொத்துக்கு நிதியளிக்கும் ஒரு கட்சியாக கருதப்படுகிறார்.
கீழே கொடுக்கப்பட்டுள்ள பின்வரும் எந்த அளவுகோல்களும் பூர்த்தி செய்யப்பட்டால் குத்தகைதாரர் குத்தகையை நிதி குத்தகையாக கருத வேண்டும்:
- குத்தகைக்கு விடப்பட்ட சொத்தை வாங்க ஒரு வழி இருக்கிறது; அல்லது
- குத்தகை காலம் சொத்தின் பயனுள்ள வாழ்க்கையின் குறைந்தது எழுபத்தைந்து% உள்ளடக்கியது; அல்லது
- குத்தகை காலாவதியைத் தொடர்ந்து குத்தகைக்கு விடப்பட்ட சொத்தின் உரிமையாளர் குத்தகைதாரருக்கு மாறுகிறார்; அல்லது
- குத்தகைக் கொடுப்பனவுகளின் குறைந்தபட்ச தற்போதைய மதிப்பு குத்தகையின் தொடக்கத்தில் சொத்தின் நியாயமான மதிப்பில் குறைந்தது தொண்ணூறு% ஆகும்.
இயக்க குத்தகை என்றால் என்ன?
இயக்க குத்தகை என்பது குத்தகை ஒப்பந்தமாக குறிப்பிடப்பட்டுள்ளது, இது கணிசமான ஆபத்து மற்றும் குத்தகைதாரருக்கு குத்தகைக்கு விடப்பட்ட சொத்தின் உரிமையின் வெகுமதிகளை மாற்றுவதை உள்ளடக்கியது அல்ல. இது பொதுவாக குத்தகைக்கு விடப்பட்ட சொத்தின் நியாயமான மதிப்பை விடக் குறைவான ஒரு காலத்தைக் கொண்டுள்ளது.
நான்கு நிபந்தனைகளில் எதையும் பூர்த்தி செய்யாத குத்தகைகள் இயக்க குத்தகைக்கு கணக்கிடப்படுகின்றன.
- சோதனை 1: உரிமையை மாற்றுவது
- சோதனை 2: பேரம் கொள்முதல் விருப்பமா?
- சோதனை 3: குத்தகை காலம்> = 75% பொருளாதார வாழ்வா?
- சோதனை 4: கொடுப்பனவுகளின் தற்போதைய மதிப்பு> = 90% நியாயமான சந்தை மதிப்பு?
எல்லா அளவுகோல்களும் உண்மையாக இருந்தால், அது ஒரு மூலதன குத்தகைக்கு கணக்கிடப்படும்.
மூலதன குத்தகை எதிராக இயக்க குத்தகை இன்போ கிராபிக்ஸ்
ஆய்வாளரின் பார்வை
குத்தகைகளின் வகைப்பாடு
100,000 அமெரிக்க டாலர் சந்தை விலை (எஃப்.எம்.வி) மற்றும் 5 ஆண்டுகள் பயனுள்ள ஆயுள் கொண்ட ஒரு துண்டு உபகரணங்கள் ஒரு குத்தகைதாரருக்கு 4 வருட காலத்திற்கு குத்தகைக்கு விடப்படுகின்றன. குத்தகைக் கொடுப்பனவுகள் ஆண்டுக்கு 26,000 அமெரிக்க டாலர்கள். நிறுவனத்திற்கான கடன் விகிதம் 8%, மற்றும் குத்தகையில் உள்ள விகிதம் 7% ஆகும். குத்தகை காலத்தின் முடிவில் ஒரு குத்தகைதாரர் ஒரு சொத்தை வாங்குவதற்கான ஏற்பாடோ இல்லை, அல்லது பேரம் வாங்கும் விருப்பமோ இல்லை.
இது ஒரு மூலதன குத்தகை அல்லது இயக்க குத்தகை என்பதை முதலில் பார்ப்போம். இதைப் புரிந்துகொள்வதற்கு, அதையே தீர்மானிக்க சோதனைகளைச் செய்கிறோம்.
டெஸ்டிங் 1 மற்றும் டெஸ்ட் 2 ஆபரேட்டிங் லீஸில் முடிவுகள்
டெஸ்ட் 3 இது மூலதன குத்தகை என்று குறிக்கிறது.
டெஸ்ட் 4 இது ஒரு இயக்க குத்தகை என்பதைக் குறிக்கிறது.
ஒட்டுமொத்தமாக, எந்தவொரு சோதனையும் பூர்த்தி செய்யப்படாவிட்டால், குத்தகை மூலதன குத்தகை என வகைப்படுத்தப்படுகிறது என்பதை நாங்கள் அறிவோம்.
உதாரணமாக
ஒப்பீட்டிற்கு அதே உதாரணத்தைப் பயன்படுத்துவோம்.
100,000 அமெரிக்க டாலர் சந்தை விலை (எஃப்.எம்.வி) மற்றும் 5 ஆண்டுகள் பயனுள்ள ஆயுள் கொண்ட ஒரு துண்டு உபகரணங்கள் ஒரு குத்தகைதாரருக்கு 4 வருட காலத்திற்கு குத்தகைக்கு விடப்படுகின்றன. குத்தகைக் கொடுப்பனவுகள் ஆண்டுக்கு 26,000 அமெரிக்க டாலர்கள். நிறுவனத்திற்கான கடன் விகிதம் 8%, மற்றும் குத்தகையில் உள்ள விகிதம் 7% ஆகும். குத்தகை காலத்தின் முடிவில் ஒரு சொத்தை வாங்குவதற்கு குத்தகைதாரருக்கு எந்த ஏற்பாடும் இல்லை, அல்லது பேரம் வாங்கும் விருப்பமும் இல்லை.
இருப்புநிலை விளைவு
- இயக்க குத்தகையில், இருப்புநிலை தாக்கம் இல்லை.
- இருப்புநிலை தாக்கம் மூலதன குத்தகையில் மட்டுமே வருகிறது.
- தற்போதைய மதிப்பு 7% $ 88,067
- ஆரம்பத்தில் குத்தகைக் கொடுப்பனவுகளின் தற்போதைய மதிப்பால் சொத்து மற்றும் பொறுப்பு இரண்டும் அதிகரிக்கிறது
கீழே கொடுக்கப்பட்டுள்ளபடி பணம் செலுத்தப்படுவதால் இருப்புநிலை விளைவு
ஒவ்வொரு ஆண்டும் இறுதியில் சொத்துக்களின் புத்தக மதிப்பு.
பின்வருவனவற்றை நினைவில் கொள்க -
- தேய்மானம் (4 ஆண்டு காலம்) = $ 88,067 / 4 = $ 22,017,
- முதன்மை திருப்பிச் செலுத்துதல் குத்தகைக் கொடுப்பனவுகளுக்கு குறைந்த வட்டி செலவுக்கு சமம்
- பொறுப்புக்கான கடன்தொகை விகிதத்திலிருந்து வேறுபட்ட விகிதத்தில் சொத்து மதிப்பிடப்படுகிறது. குத்தகையின் தொடக்கத்திலும் முடிவிலும் மட்டுமே இரண்டு மதிப்புகள் சமம்
வருமான அறிக்கை விளைவு
- மூலதன குத்தகைக்கு இயக்க வருமானம் அதிகமாக உள்ளது (இதற்குக் காரணம், மூலதன குத்தகைக்கான தேய்மான செலவு குத்தகை கொடுப்பனவுகளை விட குறைவாக உள்ளது)
- மூலதன குத்தகைக்கு ஆரம்ப ஆண்டுகளில் நிகர வருமானம் குறைவாக உள்ளது
பணப்புழக்க விளைவு
- இயக்க குத்தகையில், மொத்த பண கொடுப்பனவு செயல்பாடுகளிலிருந்து பணப்புழக்கத்தைக் குறைக்கிறது.
- மூலதன குத்தகையில், குத்தகைக் கொடுப்பனவின் ஒரு பகுதி அசல் செலுத்துதல் எனக் கருதப்படுவது நிதி நடவடிக்கைகளில் இருந்து பணப்புழக்கத்தைக் குறைக்கிறது.
- கணக்கியல் சிகிச்சையால் மொத்த சி.எஃப் பாதிக்கப்படாது.
முக்கிய வேறுபாடுகள்
- ஆரம்ப ஆண்டுகளில் இயக்க குத்தகையில் நிகர வருமானம் அதிகமாக இருக்கும், ஏனெனில் நிதி குத்தகையில் தேய்மானம் மற்றும் வட்டி செலவுகள் அதிகமாக இருக்கும். குத்தகை முடிவுக்கு வரும்போது, நிலைமை தலைகீழாக மாறும். இருப்பினும், குத்தகையின் முழு காலப்பகுதியிலும் மொத்த நிகர வருமானம் ஒரே எண்ணிக்கையைச் சேர்க்கும், இரண்டு வகைப்பாடுகளின் கீழும் இவை அறிக்கையிடல் வழிமுறைகள் மட்டுமே.
- மூலதன குத்தகையின் கீழ் ஈபிஐடி அதிகமாக உள்ளது, ஏனெனில் குத்தகை செலுத்துதலின் ஒரு பகுதி வட்டி செலுத்துதல் ஆகும், இது ஈபிஐடிக்கு கீழே மற்றும் வருமான அறிக்கையில் தெரிவிக்கப்படுகிறது; இருப்பினும், முழு குத்தகைக் கட்டணமும் இயக்க குத்தகையின் கீழ் ஈபிஐடிக்கு மேலே தெரிவிக்கப்படுகிறது.
- மூலதன குத்தகைக்கு சி.எஃப்.ஓ அதிகமாக உள்ளது, ஏனெனில் கடன் பொறுப்பைக் குறைப்பதை நோக்கி செல்லும் குத்தகையின் ஒரு பகுதி நிதியிலிருந்து வரும் பணப்புழக்கத்தின் ஒரு பகுதியாகும், மேலும் வட்டி மட்டுமே சி.எஃப்.ஓ. தேய்மானம் காரணமாக மேலும் வரி குறைவாக உள்ளது, மேலும் தேய்மானம் மீண்டும் சேர்க்கப்படுகிறது. இருப்பினும், இயக்க குத்தகையின் கீழ், முழு குத்தகைக் கட்டணமும் CFO ஐக் குறைக்கிறது, மற்றும் தேய்மானச் செலவு இல்லாததால் வரி அதிகமாக உள்ளது.
- எனவே இயற்கையாகவே, சி.எஃப்.எஃப் நிதி குத்தகைக்கு குறைவாகவும், இயக்க குத்தகைக்கு அதிகமாகவும் உள்ளது, இருப்பினும் முழு குத்தகைக் காலத்திலும், பண மாற்றத்தின் தொகை அப்படியே உள்ளது.
மூலதன குத்தகை எதிராக இயக்க குத்தகை ஒப்பீட்டு அட்டவணை
| அளவுகோல் / பொருள் | மூலதன குத்தகை | இயக்க குத்தகை | ||
| இயற்கை | கடன் நிதியுதவியைப் பயன்படுத்தி பிபிஇ வாங்குவதற்கு இது ஒரு மாற்றாகும் | இது ஒரு நிலையான வாடகைக் கட்டணத்திற்காக PPE ஐ வாடகைக்கு எடுப்பதற்கு மாற்றாகும். | ||
| வருமான அறிக்கையில் தாக்கம் | பிபிஇ தேய்மானம் மற்றும் கடன் நிதி மீதான வட்டி ஆகியவை வருமான அறிக்கையில் குறிப்பிடப்பட்டுள்ளன. | வருமான அறிக்கையில் குறிப்பிடப்பட்டுள்ள செலவுகள் வாடகைக் கொடுப்பனவுகள் மட்டுமே. | ||
| இருப்புநிலை மீது தாக்கம் | குத்தகைக் கொடுப்பனவுகளின் பி.வி அல்லது பிபிஇயின் நியாயமான மதிப்பு இருப்புநிலைக் குறிப்பில் தெரிவிக்கப்படுகிறது (எது குறைவாக இருந்தாலும்). எனவே பிபிஇ மூலதனமாக்கப்படுவதால் சொத்துக்கள் அதிகரிக்கின்றன, கடன் நிதி அதில் சேர்க்கப்படுவதால் கடன்கள் அதிகரிக்கும். | குத்தகை முற்றிலும் செலவு செய்யப்படுவதால் இருப்புநிலைக் குறிப்பில் எந்த தாக்கமும் ஏற்படாது. | ||
| பணப்புழக்க அறிக்கையில் தாக்கம் |
| குத்தகைக் கொடுப்பனவுகள் மட்டுமே வருமான அறிக்கையின் ஒரு பகுதியாக இருப்பதால், வரிகள் அதிகம், எனவே அவை சி.எஃப்.ஓவைக் குறைக்கின்றன, மேலும் குத்தகைக் கொடுப்பனவுகள் நிதியிலிருந்து வரும் பணப்புழக்கங்களுக்குப் பதிலாக சி.எஃப்.ஓவின் ஒரு பகுதியாக அமைகின்றன. | ||
| ஆஃப்-பேலன்ஸ் ஷீட் நிதி | சொத்து இருப்புநிலைப் பட்டியலில் பதிவு செய்யப்பட்டு, கடன் பொறுப்பு உருவாக்கப்படுவதால், சொத்து மீதான வருமானம் மற்றும் ஈக்விட்டி விகிதத்திற்கான கடன் போன்ற விகிதங்கள் சிறியதாகத் தோன்றும், மேலும் அவை செயல்திறன் இல்லாமை அல்லது குறைந்த கடன்தொகையைக் குறிக்கலாம். | இருப்புநிலைக் குறிப்பில் எந்த சொத்தும் பதிவு செய்யப்படாததால் மற்றும் கடன் பொறுப்பு எதுவும் உருவாக்கப்படாததால், சொத்து விகிதத்தின் மீதான வருவாய் மற்றும் கடன் விகிதத்திலிருந்து பங்கு விகிதம் போன்ற விகிதங்கள் சிறப்பாக இருக்கும். | ||
| வழக்கற்றுப் போகும் ஆபத்து | குத்தகைக் காலத்தின் முடிவில், சொத்தின் உரிமையானது குத்தகைதாரருக்கு மாற்றப்படுகிறது, எனவே வழக்கற்றுப் போகும் அபாயமும் மாற்றப்படுகிறது, மேலும் சில தொழில்நுட்ப கண்டுபிடிப்புகள் இருந்தால், அந்தச் சொத்தை வழக்கற்றுப் போய்விடும், குத்தகைதாரர் அதனுடன் சிக்கிக் கொள்கிறார் . எனவே இந்த ஆபத்து குத்தகைதாரருக்கு குறைவாகவும், குத்தகைதாரருக்கு அதிகமாகவும் உள்ளது. | குத்தகைக் காலத்தின் முடிவில், சொத்து குத்தகைதாரருக்குத் திருப்பித் தரப்படுகிறது, எனவே வழக்கற்றுப்போகும் ஆபத்து குத்தகைதாரருக்கு குறைவாகவும், குத்தகைதாரருக்கு அதிகமாகவும் இருக்கும். | ||
| யுஎஸ் ஜிஏஏபி வெர்சஸ் ஐஎஃப்ஆர்எஸ் வகைப்பாடு | யு.எஸ். ஜிஏஏபி மிகவும் குறிப்பிட்டது, ஏனெனில் இது மூலதன குத்தகையின் கீழ் இரண்டு வகையான குத்தகைகள் இருக்கக்கூடும் என்றும் பின்வரும் நிபந்தனைகளில் ஏதேனும் ஒன்று பூர்த்தி செய்யப்படுவது மூலதன குத்தகை என வகைப்படுத்தப்படுவதற்கு வழிவகுக்கிறது:
அனைத்து ஆபத்துகளும் வெகுமதிகளும் குத்தகைதாரருக்கு மாற்றப்பட வேண்டும் என்று ஐ.எஃப்.ஆர்.எஸ் மிகவும் பொதுவான வகைப்படுத்தலைக் குறிப்பிடுகிறது | யு.எஸ். ஜிஏஏபி இன் கீழ், மூலதன குத்தகையின் முன்நிபந்தனைகள் எதுவும் திருப்தி அடையவில்லை என்றால், அது இயக்க குத்தகை என வகைப்படுத்தப்படுகிறது. அனைத்து அபாயங்களும் வெகுமதிகளும் குத்தகைதாரருக்கு மாற்றப்படக்கூடாது என்று ஐ.எஃப்.ஆர்.எஸ் மிகவும் பொதுவான வகைப்படுத்தலைக் குறிப்பிடுகிறது. | ||
| விகித பகுப்பாய்வு |
|
|
