photosdematures.com

சந்தை மூலதன வரையறை

சந்தை மூலதனம் பிரபலமாக சந்தை தொப்பி என அழைக்கப்படுகிறது நிலுவையில் உள்ள அனைத்து பங்குகளின் மொத்த சந்தை மதிப்பு மற்றும் தற்போதைய சந்தை விலையுடன் நிலுவையில் உள்ள பங்குகளை பெருக்குவதன் மூலம் கணக்கிடப்படுகிறது, முதலீட்டாளர்கள் இந்த விகிதத்தை மொத்த விற்பனை அல்லது மொத்த சொத்துக்களைப் பயன்படுத்துவதை விட நிறுவனத்தின் அளவை தீர்மானிக்க பயன்படுத்துகின்றனர். எடுத்துக்காட்டாக, கம்பெனி எக்ஸ் நிறுவனத்தின் நிலுவையில் உள்ள பங்குகள் 10,000 ஆகவும், ஒரு பங்குக்கான தற்போதைய விலை $ 10 ஆகவும் இருந்தால், சந்தை தொப்பி = 10,000 x $ 10 = $ 100,000.

ஃபார்முலா விளக்கியது

சந்தை மூலதனம் = நிலுவையில் உள்ள பங்குகள் * ஒவ்வொரு பங்கின் சந்தை விலை

சந்தை தொப்பி மற்றும் நிறுவனத்தின் பங்கு மதிப்பு இடையே எப்போதும் குழப்பம் உள்ளது. ஆனால் சந்தை மூலதனம் என்பது நிறுவனத்தின் பங்கு மதிப்பு அல்ல. சந்தை மூலதன கணக்கீடு சந்தை விலையை அடிப்படையாகக் கொண்டது; அதேசமயம், பங்கு மதிப்பு புத்தக மதிப்பின் அடிப்படையில் கணக்கிடப்படுகிறது.

பெரும்பாலான முதலீட்டாளர்கள் அந்த நிறுவனங்களின் சந்தை மூலதனத்தைப் பொறுத்து மற்ற நிறுவனங்களின் பங்குகளை வாங்குவதில் மும்முரமாக உள்ளனர். ஆனால் நாம் கவனிக்க வேண்டிய ஒரு குறைபாடு உள்ளது.

சந்தை மூலதனம் ஒரு நிறுவனத்தின் மதிப்பீட்டின் ஒரே களமாக இருக்க முடியாது. அதாவது சந்தை மூலதனம் நிறுவனத்தின் "கையகப்படுத்தும் மதிப்புக்கு" சமமாக இருக்காது. எனவே இது குறைபாடுடையது. முதலீட்டாளர்கள் கருத்தில் கொள்ள வேண்டியது என்னவென்றால், அவர்கள் முன்னோக்கி சென்று பங்குகளை வாங்க அல்லது அந்த நிறுவனத்தில் முதலீடு செய்ய விரும்பும்போது “நிறுவன மதிப்பை” புரிந்துகொள்வது.

சந்தை மூலதனத்தை விட நிறுவன மதிப்புக்கு அதிக மதிப்பீடு வழங்கப்படுவது இங்கே தான்.

• முதலாவதாக, நிறுவன மதிப்பு நிறுவனத்தின் மொத்த கடன் மற்றும் ரொக்கம் மற்றும் ரொக்கத்திற்கு சமமானதாகும், இது சந்தை மூலதனம் கணக்கில் எடுத்துக்கொள்ளாது. அதாவது “நிறுவன மதிப்பை” பார்த்தால், நிறுவனத்தின் கையகப்படுத்தும் மதிப்பை நாங்கள் புரிந்துகொள்வோம். இதை தெளிவாக புரிந்து கொள்ள நிறுவனத்தின் “நிறுவன மதிப்பு” சூத்திரத்தைப் பாருங்கள் -

நிறுவன மதிப்பு = சந்தை மூலதனம் + மொத்த கடன் - பணம்

நிறுவன மதிப்பின் மிகவும் துல்லியமான புள்ளிவிவரத்தை வழங்க பல ஆய்வாளர்கள் விருப்பமான பங்குகள் மற்றும் பல தற்போதைய சொத்துக்களை கணக்கில் எடுத்துக்கொள்கிறார்கள்.

• இரண்டாவதாக, நாங்கள் சந்தை தொப்பியை மட்டுமே கணக்கில் எடுத்துக் கொண்டால், நிறுவனத்தின் "கையகப்படுத்தும் மதிப்பை" இழப்போம். எடுத்துக்காட்டாக, கம்பெனி ஏ மற்றும் கம்பெனி பி இரண்டுமே ஒத்த சந்தை தொப்பியைக் கொண்டிருந்தால். கம்பெனி A க்கு எந்தக் கடனும் இல்லை, ஆனால் சில பணம், மற்றும் கம்பெனி B க்கு நிறைய கடன் மற்றும் பணம் இல்லை, “கையகப்படுத்தும் மதிப்பு” முதலீட்டாளர்களிடமிருந்து முற்றிலும் மாறுபட்டதாக இருக்கும்.

எனவே, சந்தை தொப்பி கணக்கீட்டை ஒரே களமாக நீங்கள் கருத விரும்பினால், மீண்டும் சிந்தியுங்கள். நீங்கள் கணக்கில் எடுத்துக்கொள்ள வேண்டிய நிறுவனத்தின் மொத்த கடன் மற்றும் பணத்தை நீங்கள் இழக்க நேரிடும்.

மேலும், சந்தை தொப்பி எதிராக நிறுவன மதிப்பு மற்றும் பங்கு மதிப்பு மற்றும் நிறுவன மதிப்பு ஆகியவற்றைப் பாருங்கள்

விளக்கம்

இது ஒரு முக்கியமான கருத்து. ஆனால் மேற்கண்ட பிரிவில் குறிப்பிட்டுள்ளபடி, நிறுவனத்தில் முதலீடு செய்வது பற்றி சிந்திப்பதற்கு முன்பு முதலீட்டாளர்கள் கணக்கில் எடுத்துக்கொள்ள வேண்டிய ஒரே விஷயம் இதுவல்ல.

சந்தை தொப்பி பற்றி நாம் சிந்தித்தால், முதலீட்டாளர்கள் கவனிக்க வேண்டிய மூன்று வகைகள் உள்ளன - ஸ்மால்-கேப், மிடில் கேப் மற்றும் லார்ஜ் கேப்.

சிறிய சந்தை தொப்பி நிறுவனங்கள்

• ஒரு நிறுவனத்தின் சந்தை தொப்பி 500 மில்லியன் அமெரிக்க டாலர் முதல் 2 பில்லியன் அமெரிக்க டாலர் வரை இருக்கும்போது, ​​அது ஒரு சிறிய தொப்பி நிறுவனம் என்று அழைக்கப்படும்.
• இந்த வரம்பு கல்லில் அமைக்கப்படவில்லை, இதன் பொருள் - நிறுவனத்தின் சந்தை தொப்பி 2 பில்லியன் அமெரிக்க டாலருக்கு கீழ் இருந்தால், அது ஒரு சிறிய தொப்பி நிறுவனம் என்று நீங்கள் கருதலாம்.
• பல முதலீட்டாளர்கள் ஸ்மால்-கேப் நிறுவனத்தை இந்த வகையான நிறுவனம் அதிக வருமானத்தை ஈட்டாது என்று நினைப்பதைத் தவிர்க்கிறார்கள்.
• இருப்பினும், ஒரு சிறிய தொப்பி நிறுவனம் ஒரு நிறுவனத்தில் முதலீடு செய்ய ஒரு சிறிய மூலதனத்தைக் கொண்ட முதலீட்டாளர்களுக்கு மிகப்பெரிய நன்மையாக மாறும். அதற்கான காரணம் இங்கே. ஸ்மால்-கேப் நிறுவனங்கள் பெரிய அல்லது நடுத்தர தொப்பி நிறுவனங்களைப் போல பிரபலமாக இல்லை. எனவே, அவற்றின் பங்கு விலை பொதுவாக நடுத்தர தொப்பி மற்றும் பெரிய தொப்பி நிறுவனங்களை விட மிகவும் மலிவானது.
• ஸ்மால்-கேப் நிறுவனங்கள் அதிக வளர்ச்சித் திறனைக் கொண்டுள்ளன. எனவே நீங்கள் ஸ்மால்-கேப் நிறுவனங்களில் முதலீடு செய்தால், பொருளாதார வீழ்ச்சியிலும் கூட சிறந்த வருமானத்தை ஈட்டுவீர்கள்.

மத்திய சந்தை தொப்பி நிறுவனங்கள்:

• மிடில் கேப் நிறுவனங்கள் 2 பில்லியன் அமெரிக்க டாலர் முதல் 10 பில்லியன் அமெரிக்க டாலர் வரை சந்தை மூலதனத்தைக் கொண்ட நிறுவனங்கள். இந்த நிறுவனங்களுக்கு அவற்றின் சொந்த நன்மைகள் உள்ளன.
• முதலீட்டாளர்களைப் பொறுத்தவரை, இந்த நிறுவனங்கள் முதலீடு செய்வது பாதுகாப்பானவை, ஏனென்றால் எதிர்காலத்தில் அவை வயிற்றுக்குச் செல்வதற்கான வாய்ப்புகள் அதிகம் இல்லை.
• எனவே பொருளாதார வீழ்ச்சியின் போது, ​​சிறிய தொப்பி நிறுவனங்கள் வணிகத்திலிருந்து வெளியேறும்போது, ​​நடுத்தர தொப்பி நிறுவனங்கள் திவால்நிலைக்கு தாக்கல் செய்யாது. மேலும், மிடில் கேப் நிறுவனங்கள் பெரிய தொப்பி நிறுவனங்களை விட சிறந்த வளர்ச்சித் திறனைக் கொண்டிருக்கும், ஏனெனில் அவை இன்னும் செறிவூட்டல் நிலையை எட்டவில்லை, இதனால் மேலும் வளர்வதை நிறுத்தலாம்.
• மிடில் கேப் நிறுவனங்கள் அதிக பரிவர்த்தனைகள் மற்றும் நிறுவனங்களின் மூலதனத்தை சிறப்பாக வைத்திருப்பதால், அவை வழக்கமாக பங்குதாரர்களுக்கு ஈவுத்தொகையை செலுத்துகின்றன, அவை சிறிய தொப்பி நிறுவனங்கள் ஒருபோதும் செய்ய முடியாது.

பெரிய சந்தை தொப்பி நிறுவனங்கள்

• பெரிய தொப்பி நிறுவனங்கள் பெரிய மனிதர்கள், மேலும் அவர்கள் 10 பில்லியன் அமெரிக்க டாலருக்கும் அதிகமான சந்தை மூலதனத்தைக் கொண்டுள்ளனர். அவை ப்ளூ-சிப் நிறுவனங்கள் என்றும் அழைக்கப்படுகின்றன.
• பெரிய தொப்பி நிறுவனங்கள் முதலீடு செய்வதற்கு பாதுகாப்பான நிறுவனம், ஏனெனில் அவை வழக்கமாக பங்குதாரர்களுக்கு ஈவுத்தொகையை செலுத்துகின்றன, மேலும் எந்தவொரு பொருளாதார வீழ்ச்சியும் முழு பொருளாதாரத்தையும் பாதித்தால், அவர்கள் அதை நடுப்பகுதி அல்லது சிறிய தொப்பி நிறுவனங்களை விட சிறப்பாக கையாள முடியும்.
• ஆனால் பெரிய தொப்பி நிறுவனங்கள் மட்டுப்படுத்தப்பட்டவை அல்லது வளர்ச்சி திறன் இல்லை, ஏனெனில் அவை ஏற்கனவே வளர்ந்துவிட்டதால் அவற்றின் பங்கு விலை இன்னும் அதிகமாகிவிட்டது. எனவே யாரும் அவர்களிடமிருந்து அதிக எண்ணிக்கையிலான பங்குகளை அதிக விலைக்கு வாங்க மாட்டார்கள்.
• பெரிய தொப்பி நிறுவனங்களின் மற்றொரு குறைபாடு என்னவென்றால் - பெரிய தொப்பி நிறுவனங்களில் முதலீடு செய்யும் போது முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் முதலீட்டில் அரிதாகவே ஒரு விளிம்பைப் பெற முடியும், ஏனெனில் இவ்வளவு தகவல்கள் பொதுமக்களுக்கு கிடைக்கின்றன.
• பெரிய தொப்பி நிறுவனங்களின் பங்குகளை வாங்குவதில் ஒரு விளிம்பைப் பெற, நிறுவனங்கள் குறைவாக மதிப்பிடப்படுகிறதா அல்லது ஒரு வாய்ப்பைப் பெறவில்லையா என்பதைப் புரிந்து கொள்ள அவர்களின் நிதிநிலை அறிக்கைகள் மற்றும் இருப்புநிலை பற்றிய ஆழமான பகுப்பாய்வுகளை நீங்கள் செய்ய வேண்டும்.

உதாரணமாக

இதைப் புரிந்துகொள்ள ஒரு எடுத்துக்காட்டு எடுத்துக்கொள்வோம்.

நிறுவன மதிப்பின் உதாரணத்தையும் நாங்கள் விளக்குவோம், இதன்மூலம் நாங்கள் விளக்க முயற்சிக்கும் விஷயங்களின் ஒப்பீட்டு பகுப்பாய்வை நீங்கள் பெறலாம்.

எடுத்துக்காட்டு # 1

கம்பெனி ஏ மற்றும் கம்பெனி பி விவரங்கள் இங்கே -

இந்த வழக்கில், நிலுவையில் உள்ள பங்குகளின் எண்ணிக்கை மற்றும் பங்குகளின் சந்தை விலை ஆகிய இரண்டும் எங்களுக்கு வழங்கப்பட்டுள்ளன. கம்பெனி ஏ மற்றும் கம்பெனி பி ஆகியவற்றின் சந்தை மூலதனத்தை கணக்கிடுவோம்.

இப்போது, ​​இந்த இரண்டு புள்ளிவிவரங்களையும் (கம்பெனி ஏ மற்றும் கம்பெனி பி) ஒப்பிட்டுப் பார்த்தால், கம்பெனி பி இன் சந்தை தொப்பி கம்பெனி ஏ ஐ விட அதிகமாக இருப்பதைக் காணலாம்! ஆனால் சில விஷயங்களை மாற்றியமைத்து நிறுவன மதிப்பைக் கணக்கிடுவோம், இது முதலீட்டாளர்களுக்கு எவ்வாறு மாறுகிறது என்பதைப் பார்ப்போம்.

எடுத்துக்காட்டு # 2

இந்த இரண்டு நிறுவனங்களுக்கும் நிறுவன மதிப்பைக் கணக்கிடுவோம். நாங்கள் முதலில் சந்தை மூலதனத்தைக் கணக்கிடுவோம், பின்னர் இந்த இரண்டு நிறுவனங்களின் நிறுவன மதிப்பையும் அறிந்து கொள்வோம்.

இந்த எடுத்துக்காட்டில் சந்தை தொப்பி முந்தைய உதாரணத்தைப் போலவே இருக்கும் -

இப்போது, ​​நிறுவன மதிப்பைக் கணக்கிடுவோம் -

இப்போது, ​​இந்த இரண்டு நிறுவனங்களின் நிறுவன மதிப்பையும் நாங்கள் பெற்றுள்ளதால், நிறுவன மதிப்பு எவ்வளவு வித்தியாசமானது என்பதை நீங்கள் புரிந்து கொள்ளலாம். முதலீட்டாளர் அதிக தொப்பியைப் பார்த்து ஒரு நிறுவனத்தில் முதலீடு செய்யச் சென்றால், அவர் சந்தை தொப்பியால் தவறாக வழிநடத்தப்படுவார், ஏனெனில் அவர் மொத்தக் கடனையும் பணத்தையும் கணக்கில் எடுத்துக்கொள்ள மாட்டார். எனவே ஒரு நிறுவனத்தை தீர்மானிக்க சந்தை தொப்பியை மட்டுமே பொறுத்து நிறுவன மதிப்புக்கு செல்வது எப்போதும் நல்லது.

இந்த வழக்கில், கம்பெனி ஏ இன் நிறுவன மதிப்பு கம்பெனி பி இன் நிறுவன மதிப்பை விட கணிசமாக அதிகமாக உள்ளது. எனவே, ஒரு முதலீட்டாளராக, நீங்கள் முதலீடு செய்ய முடிவு செய்வதற்கு முன்பு ஒரு நிறுவனத்தின் மதிப்பீட்டைத் தேடுவதே உங்கள் குறிக்கோள் என்றால், நிறுவன மதிப்பு நீங்கள் செல்ல வேண்டிய கணக்கீடு.

சந்தை தொப்பி கணக்கீடு

இப்போது சில சிறந்த நிறுவனங்களின் சந்தை தொப்பியைக் கணக்கிடுவோம்.

கீழே உள்ள அட்டவணையைப் பாருங்கள்.

மூல: ycharts

நெடுவரிசை 1 நிலுவையில் உள்ள பங்குகளின் எண்ணிக்கையைக் கொண்டுள்ளது.

நெடுவரிசை 2 தற்போதைய சந்தை விலை.

நெடுவரிசை 3 என்பது சந்தை தொப்பி கணக்கீடு = சிறந்த பங்குகள் (1) x விலை (2)

நீங்கள் பேஸ்புக்கின் சந்தை தொப்பியைக் கணக்கிட விரும்பினால், அது வெறுமனே நிலுவையில் உள்ள பங்குகளின் எண்ணிக்கை (2.872 பில்லியன்) x விலை (3 123.18) = 3 353.73 பில்லியன்.

சிறந்த 12 பெரிய நிறுவனங்களின் சந்தை மூலதன தரவரிசை

நிறுவன மதிப்பு ஒரு சிறந்த நடவடிக்கை, நாங்கள் ஒப்புக்கொள்கிறோம், ஆனால் நிறுவன மதிப்பைப் பெறுவதற்கான சந்தை தொப்பியை நீங்கள் கணக்கிட வேண்டும். இதை நன்கு புரிந்துகொள்ள, சிறந்த 12 பெரிய நிறுவனங்களின் பட்டியல் (அமெரிக்க பில்லியன் டாலர்களில்), இதன் மூலம் விளக்கப்படத்தில் அது எப்படி இருக்கிறது என்பதைப் பற்றிய ஒரு யோசனையைப் பெறலாம்.

மிகப்பெரிய சந்தை தொப்பி கொண்ட முதல் 6 நிறுவனங்களில் 5 தொழில்நுட்ப நிறுவனங்கள் (ஆப்பிள், கூகிள், மைக்ரோசாப்ட், அமேசான் மற்றும் பேஸ்புக்) என்பதை நினைவில் கொள்க.

வரம்புகள்

முன்பு குறிப்பிட்டது போல, நாம் துல்லியமாக இருக்க விரும்பினால் சந்தை தொப்பியின் ஒரு வரம்பு உள்ளது, இதுதான் முதலீட்டாளர்கள் எந்த முடிவை எடுக்க முடியும் என்பதன் அடிப்படையில் இது உண்மையான புள்ளிவிவரத்தைக் காட்டாது. அதாவது சந்தை தொப்பியைக் கணக்கிடுவது வேறு ஒன்றைக் கண்டுபிடிக்கப் பயன்படுத்தப்படலாம், ஆனால் ஒரு உறுதியான முடிவை எடுப்பதற்கான ஒரே அளவீட்டு கட்டமாக சந்தை தொப்பி இருக்க முடியாது.

நிறுவனத்தின் "கையகப்படுத்தும் மதிப்பு" அடிப்படையில் பங்குகளை வாங்குவது குறித்த உங்கள் முடிவை அடிப்படையாகக் கொள்ள விரும்பினால் நிறுவன மதிப்பு சரியான வழி. ஏனெனில் இங்கே, நாங்கள் மொத்த கடனைச் சேர்ப்போம், மேலும் உண்மையான “கையகப்படுத்தும் மதிப்பை” கண்டுபிடிப்பதற்கு ரொக்கத்தையும் பணத்தையும் சமமாகக் குறைப்போம்.

முடிவுரை

முடிவில், ஒவ்வொரு பெரிய, நடுத்தர அல்லது சிறிய தொப்பி நிறுவனத்திற்கும், சந்தை தொப்பி ஒரு முக்கியமான கருத்தாகும் என்பதைக் காணலாம். ஆனால் முதலீட்டாளர்களின் ஆர்வத்தை நாம் கணக்கில் எடுத்துக் கொண்டால், சந்தை மூலதனம் போதாது. முதலீட்டாளர்களின் கண்ணோட்டத்தில் நாம் சிந்தித்தால் எந்தவொரு முடிவுக்கும் வர எங்களுக்கு நிறுவன மதிப்பு தேவை.

சந்தை மூலதனமாக்கல் வீடியோ