சீரியல் பாண்ட் (வரையறை, எடுத்துக்காட்டுகள்) | சீரியல் பாண்ட் என்றால் என்ன?
சீரியல் பாண்ட் வரையறை
முதிர்ச்சியடைந்த நேரத்தில் முழு அசலையும் திருப்பிச் செலுத்தும் புல்லட் அல்லது கால பத்திரங்களைப் போலல்லாமல், சீரியல் பத்திரங்கள், முறையான இடைவெளியில் தவணைகளில் திருப்பிச் செலுத்துகின்றன, அதாவது முழு சிக்கலும் பல பத்திரங்கள் அல்லது மாறுபட்ட முதிர்வுகளின் CUSIP மற்றும் ஒவ்வொரு CUSIP அல்லது CUSIP எண்ணின் ஒரு தொகுப்பைக் கொண்டுள்ளது பத்திர ஒப்பந்தத்தில் குறிப்பிடப்பட்டுள்ள திருப்பிச் செலுத்தும் அட்டவணையின் படி வேறு நேரத்தில் முதிர்ச்சியடைகிறது.
பொதுவாக, நெடுஞ்சாலைகள், சுங்கச்சாவடிகள், ஃப்ளைஓவர்கள், பள்ளிகள் போன்ற பெரிய பொதுப்பணித் திட்டங்களுக்கு நிதியளிப்பதற்காக இவை மையம், மாநில அரசுகள் அல்லது நகராட்சிகளால் வழங்கப்படுகின்றன. திட்டங்களுக்கு ஆரம்ப கட்டத்தில் பெரும் முதலீடு தேவைப்படுகிறது, மேலும் இந்த திட்டங்கள் வருவாயை உருவாக்கத் தொடங்கிய பிறகு, a பணப்புழக்கத்தின் நிலையான மற்றும் வழக்கமான ஸ்ட்ரீம் எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. இந்த வருவாய்கள் கடனை அடைக்கப் பயன்படுகின்றன, எனவே அவை சில நேரங்களில் வருவாய் பத்திரங்கள் என்றும் அழைக்கப்படுகின்றன.
ஒற்றை முதிர்வு பத்திரத்தைக் கொண்ட கடன்தொகை பத்திரங்களுடன் ஒப்பிடுகையில், ஒரு தொடர் பத்திர வெளியீடு பல முதிர்வு பத்திரங்களைக் கொண்டுள்ளது. பத்திரங்களை மாற்றுவதில், ஒவ்வொரு கட்டணத்தின் ஒரு பகுதியும் அசல் மற்றும் மீதமுள்ள வட்டியைக் கொண்டுள்ளது, அதே நேரத்தில் தொடர் பத்திரங்களுக்கு, அசல் குறிப்பிட்ட தேதிகளில் திருப்பிச் செலுத்தப்படுகிறது.
சீரியல் பாண்டின் எடுத்துக்காட்டு
பின்வருபவை தொடர் பிணைப்புகளின் எடுத்துக்காட்டுகள்.
எடுத்துக்காட்டு # 1
ஒவ்வொரு ஆண்டும் டிசம்பர் 31 ஆம் தேதி செலுத்த வேண்டிய 10% வருடாந்திர வட்டிக்கு ஜனவரி 1, 2010 அன்று வழங்குபவர் million 10 மில்லியன் மதிப்புள்ள தொடர் பத்திரங்களை வழங்குகிறார் என்று வைத்துக்கொள்வோம். வழங்குபவர் பின்வரும் திருப்பிச் செலுத்தும் அட்டவணையையும் குறிப்பிடுகிறார்:
மேலே உள்ள அட்டவணையில் இருந்து பின்வரும் அனுமானங்களை செய்யலாம்:
- டிசம்பர் 31, 2014 வரை மொத்தம் million 10 மில்லியன் வருடாந்திர வட்டி $ 1 மில்லியன் ஆகும்
- டிசம்பர் 31, 2015 வரை $ 10 மில்லியனுக்கும் மேலான வருடாந்திர வட்டி million 1 மில்லியன் ஆகும், இருப்பினும், இந்த தேதியில், million 2 மில்லியன் மீட்கப்படுகிறது, இது 8 மில்லியன் டாலர் தொகையை விட்டு, அடுத்த ஆண்டுகளில்
- ஒவ்வொரு அடுத்த டிசம்பர் 31 ஆம் தேதியிலும், million 2 மில்லியனை மீதமுள்ள தொகையை million 2 மில்லியனாகக் குறைத்து, அடுத்த ஆண்டுகளில், அதன் மூலம் வட்டி செலவைக் குறைக்கிறது
எடுத்துக்காட்டு # 2 - உல்ஸ்டர் கவுண்டி
முன்னர் குறிப்பிட்டபடி, நகராட்சிகள் தொடர் பத்திரங்களை வழங்குபவர்களில் ஒன்றாகும், மேலும் அவை அமெரிக்காவில் உள்ள நகராட்சி பத்திர விதிமுறைகளை உருவாக்கும் வாரியத்தால் (எம்.எஸ்.ஆர்.பி) நிர்வகிக்கப்படுகின்றன. அவர்கள் வழங்கிய பத்திரங்களின் மின்னணு தரவுத்தளம் அவர்களிடம் உள்ளது, அதில் அவற்றின் தொடர் பத்திர சிக்கல்கள் பற்றிய அனைத்து தகவல்களும் உள்ளன. இந்த தரவுத்தளத்தை மின்னணு முனிசிபல் சந்தை அணுகல் (EMMA) என்று அழைக்கப்படுகிறது.
தொடர் பத்திர சிக்கல்களை இந்த இணையதளத்தில் அணுகலாம்: emma.msrb.org
திருப்பிச் செலுத்தும் அட்டவணை, சிக்கலின் வரிவிதிப்பு, வழங்குபவரின் தற்போதைய நிதி நிலை, சிக்கல்களைச் செலுத்த வேண்டிய நிறுவனங்கள் அல்லது நிறுவனங்கள் போன்ற தகவல்களை வழங்கும் பல சிக்கல்களில் வெளியீட்டாளர்களால் வெளியிடப்பட்ட விரிவான உத்தியோகபூர்வ அறிக்கைகளும் இந்த வலைத்தளத்தில் உள்ளன. பின்வரும் ஒரு பிரச்சினை பின்வருமாறு:
அல்ஸ்டர் கவுண்டி, நியூயார்க் பொது மேம்பாடு (சீரியல்) பத்திரங்கள்
- இந்த இதழில், பொது ரியல் எஸ்டேட் மேம்பாடுகளுக்காக ஆகஸ்ட் 1, 2019 தேதியிட்ட அதிகாரப்பூர்வ அறிக்கையின்படி, 5,280,000 மதிப்புள்ள பொது கடமை தொடர் பத்திரங்கள் வழங்கப்பட்டன.
- இவை நவம்பர் 15, 2019-2027 அன்று மீட்பிற்கு காரணமாகிவிடும், மேலும் அவை முதிர்ச்சிக்கு முன்னர் மீட்பிற்கு உட்பட்டவை அல்ல, அதாவது எந்தவொரு தேதியும் அதற்கு முந்தையது மற்றும் முதன்மை மீட்பு அட்டவணை பின்வருமாறு:
ஆதாரம்: கவுன்டி ஆஃப் உல்ஸ்டர், நியூயார்க் பொது மேம்பாடு (சீரியல்) பத்திரங்கள்: ஆகஸ்ட் 1, 2019 தேதியிட்ட அதிகாரப்பூர்வ அறிக்கை
- இந்த சிக்கலின் கீழ் உள்ள பத்திரங்கள் ஒவ்வொன்றும் 5000 டாலர்கள்
- புத்தக-நுழைவு அமைப்பில் மட்டுமே கொள்முதல் செய்யப்படும், அதாவது பத்திரப் பரிமாற்றம் இருக்காது, வைப்புத்தொகை அறக்கட்டளை நிறுவனம் (டி.டி.சி) மற்றும் நேரடி / மறைமுக பங்கேற்பாளர்களின் புத்தகங்களில் பரிமாற்ற உள்ளீடுகள் மட்டுமே செய்யப்படும்.
- “வரி விதிப்பு வரம்புச் சட்டம்” வகுத்துள்ள நடைமுறைகள், வரம்புகள் மற்றும் சூத்திரத்திற்குள் ரியல் எஸ்டேட் மீது வரி விதிப்பதன் மூலம் கவுண்டி வருவாய் ஈட்டும்.
- அவ்வாறு ஈட்டப்பட்ட வருவாய் வட்டி மற்றும் அசல் செலுத்துதலுக்காக டி.டி.சி மூலம் சங்கிலியால் மாற்றப்படுகிறது
- பத்திரங்கள் மற்றும் பணப்புழக்கங்களின் ஓட்டம் பின்வருமாறு
- பத்திரங்கள் வழங்கப்படுகின்றன என்ற வார்த்தையை கவுண்டி பரப்புகிறது, மேலும் இது டி.டி.சி சங்கிலி வழியாக பத்திரதாரர்களுக்கு ஏமாற்றப்படுகிறது, இது நேரடி / மறைமுக பங்கேற்பாளர்களுக்கு தெரிவிக்கும்
- வருங்கால பத்திரதாரர்கள் தங்களது அருகிலுள்ள பங்கேற்பாளரை அணுகி அதற்கான நிதியை வாங்குவதற்கும் வைப்பதற்கும் தங்கள் ஆர்வத்தை வெளிப்படுத்துகிறார்கள்
- பங்கேற்பாளர்கள் இந்த வார்த்தையை சங்கிலியால் தெரிவிக்கின்றனர்
- பத்திரங்களை சங்கிலியின் கீழே வழங்க கவுண்டி பொறுப்பு
- வட்டி மற்றும் அசல் கொடுப்பனவுகளுக்கும் அதே சங்கிலி பின்பற்றப்படுகிறது
- பத்திரங்களின் ஆழமான ஊடுருவலை அடைய இந்த ஓட்டம் பராமரிக்கப்படுகிறது
தொடர் பத்திரங்களின் நன்மைகள்
- இயல்புநிலை ஆபத்தை குறைக்கிறது: அசல் இடைவெளியில் அசல் தவணைகளில் திருப்பிச் செலுத்தப்படுவதால், முழுத் தொகையும் ஒரே தேதியில் செலுத்தப்படாது, ஆகவே இது எதிர்பாராத எதிர்கால நிகழ்வுகளின் தாக்கத்தைக் குறைப்பதன் மூலம் இதுபோன்ற ஒவ்வொரு திருப்பிச் செலுத்துதலுடனும் இயல்புநிலை நிகழ்வுகளை குறைக்கிறது, இது பெரிய அளவில் கிடைக்காததற்கு வழிவகுக்கும் ஒற்றை முதிர்வு தேதியில் தொகை.
- அதிக முதலீட்டாளர்களை ஈர்க்கிறது: வெவ்வேறு நேர எல்லைகளைக் கொண்ட முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் முதலீட்டுத் தேவைகளைப் பொறுத்து இந்த பத்திரங்களில் முதலீடு செய்யலாம், எனவே இந்த பத்திரங்கள் பரந்த அளவிலான முதலீட்டாளர்களுக்கு லாபகரமானவை. மேலும், வட்டி விகிதங்கள் மாறுபடும் குறுகிய முதிர்வு பத்திரங்கள் குறைந்த வட்டி விகிதங்களைக் கொண்டிருக்கின்றன, அதே நேரத்தில் அதிக ஆபத்து உள்ள முதலீட்டாளருக்கு ஈடுசெய்ய நீண்ட வட்டி விகிதங்கள் உள்ளன.
- கடன் செலவு குறைக்கப்பட்டது: ஒவ்வொரு முதன்மை திருப்பிச் செலுத்தும் தேதியிலும் வட்டி பொறுப்பைக் குறைப்பதால் வழங்குநர்கள் இதை விரும்புகிறார்கள். இது புல்லட் பத்திரத்துடன் ஒப்பிடுகையில் குறைந்த எடையுள்ள சராசரி வட்டி செலவுக்கு வழிவகுக்கிறது.
தொடர் பத்திரங்களின் தீமைகள்
- மறு முதலீட்டு ஆபத்து: இவை முதலீட்டாளர்களுக்கான இயல்புநிலை அபாயத்தைக் குறைத்தாலும், வட்டி வீதச் சூழல் வீழ்ச்சியடைந்தால் அவை மறு முதலீட்டு அபாயத்தை உருவாக்குகின்றன. முதலீட்டாளர்கள் முன்னோக்கி வீத ஒப்பந்தங்கள், அல்லது இடமாற்றங்கள் அல்லது வட்டி விகிதங்களில் இத்தகைய ஏற்ற இறக்கங்களுக்கு எதிராக பாதுகாக்க விருப்பங்கள் போன்ற வழித்தோன்றல் ஒப்பந்தங்களைப் பயன்படுத்த வேண்டியிருக்கலாம், இது கூடுதல் செலவு, அல்லது மறு முதலீட்டு அபாயத்தை தாங்கக்கூடும்.
- சில திட்டங்களுக்கு பொருத்தமற்றது: முதன்மை தவணைகளை செலுத்துவதற்கு நிலையான மற்றும் வழக்கமான பண வரவுகளை உருவாக்கும் திட்டங்களுக்கு மட்டுமே இவை வழங்கப்பட வேண்டும், மேலும் இதுபோன்ற திட்டங்கள் ஒரு குறிப்பிட்ட பின்னடைவை எதிர்கொண்டால், அவை திட்டத்தின் ஆரம்பத்தில் கடமைகளை குவிப்பதற்கு வழிவகுக்கும்
முடிவுரை
மொத்தத்தில், தொடர் பத்திரங்களின் குறிப்பிடத்தக்க அம்சம் திருப்பிச் செலுத்தும் அட்டவணையாகும், இது வெவ்வேறு நேர எல்லைகளின் முதலீட்டாளர்களுக்கு பொருத்தமானதாக அமைகிறது. இந்த பத்திரங்கள் முக்கியமாக அரசாங்கத்தால் எதிர்காலத்தில் வழக்கமான வருமானத்தை வழங்கும் திட்டங்களுக்கு நிதியளிக்க வழங்கப்படுகின்றன, இது சிக்கலின் கடனை திருப்பிச் செலுத்த பயன்படுகிறது. கார்ப்பரேட் சிக்கல்களும் இருக்கலாம், ஆனால் அது மிகவும் பொதுவானதல்ல.
இயல்புநிலை ஆபத்து மற்றும் மறு முதலீட்டு ஆபத்து ஆகியவற்றுக்கு இடையில் அவை முதலீட்டாளர்களுக்கு ஒரு பரிமாற்றத்தை ஏற்படுத்துகின்றன, அதேசமயம் வழங்குநர்களுக்கான வர்த்தக பரிமாற்றம் குறைந்த வட்டி விகிதம் மற்றும் முந்தைய முதன்மை திருப்பிச் செலுத்துதல் ஆகியவற்றின் அடிப்படையில் உள்ளது.
