photosdematures.com

மறு மூலதனமயமாக்கல் பொருள்

மறு மூலதனமயமாக்கல் என்பது பல்வேறு வகையான மூலதன உருவாக்கும் முறைகளின் விகிதத்தை மறுசீரமைக்கும் ஒரு வடிவமாகும், அதாவது கடன், பங்கு மற்றும் விருப்பத்தேர்வு பங்குகள் WACC மற்றும் நிறுவனத்தின் பிற தேவைகளைப் பொறுத்து விரும்பிய கட்டுப்பாட்டு நிலை மற்றும் பலவற்றைப் பொறுத்து. இந்த செயல்பாட்டில், நிறுவனம் மற்றொரு படிவத்தை திரும்ப வாங்க மூலதனத்தின் ஒரு வடிவத்தை வெளியிடுகிறது; எடுத்துக்காட்டாக, சாதகமான வட்டி வீத சூழலில் இருந்து பயனடைய ஏற்கனவே இருக்கும் பங்குகளை திரும்ப வாங்க கடன் வழங்குதல்.

மறு மூலதனமயமாக்கல் வகைகள்

கீழே பல்வேறு வகைகள் உள்ளன:

• அந்நிய மறுசீரமைப்பு: நிறுவனத்தின் தற்போதைய பங்குகளை திரும்ப வாங்க புதிய கடன் வழங்குதல். கடன் கூறுகளின் அதிகரிப்பு மற்றும் பங்கு கூறுகளின் குறைப்புக்கு வழிவகுக்கிறது
• அந்நிய கொள்முதல்: அந்நிய மறு மூலதனமயமாக்கல் போன்றது, ஆனால் நிறுவனத்திற்கு மூன்றாம் தரப்பினரால் தொடங்கப்பட்டது
• பங்கு மறு மூலதனமாக்கல்: கடனைத் திரும்ப வாங்குவதற்கும் கடன் கூறுகளைக் குறைப்பதற்கும் அதிக பங்கு அல்லது விருப்பப் பங்குகள் வழங்கப்படுகின்றன
• தேசியமயமாக்கல்: இந்த பயன்முறையை அரசாங்கம் பயன்படுத்துகிறது. பொதுத்துறை அலகுகள் அல்லது ஒரு தனியார் நிறுவனத்தின் பங்குக்கான இழப்பீட்டை செலுத்துவதன் மூலம் மூலதன உட்செலுத்துதல்

மறு மூலதனமயமாக்கலின் எடுத்துக்காட்டு

2013 இல், டெல் தனியாருக்குச் சென்றது. இதற்கு ஒரு முக்கிய காரணம் என்னவென்றால், மைக்கேல் டெல் வேகமாக வளர விரும்பினார், எனவே பல பங்குதாரர்கள் மற்றும் இயக்குநர்கள் குழுவிலிருந்து ஒப்புதல் பெறாமல் மூலோபாய முடிவுகளில் அதிக கட்டுப்பாடு தேவைப்பட்டது.

மேலும், தனியாருக்குச் செல்வது எஸ்.இ.சியின் நிரப்புதல் தேவைகளைக் குறைக்கும், மேலும் காகித வேலைகளின் நேரத்தையும் செலவுகளையும் குறைக்கும். இந்த மாற்றத்திற்கு உட்படுத்த, டெல் ஒரு வங்கிக் கடனை எடுக்க வேண்டியிருந்தது, மேலும் குறைக்கப்பட்ட காகிதப்பணி மற்றும் ஈவுத்தொகை கொடுப்பனவுகளிலிருந்து சேமிக்கப்பட்ட செலவுகள் கடனை விரைவாக அடைப்பதற்குச் செல்லும், அதனுடன் ஒப்பிடுகையில் கடனைக் குறைக்க முடியும். சுமை கூட. மேலும், இது ஆர் அன்ட் டி யில் முதலீடு செய்வதற்கு அதிக நெகிழ்வுத்தன்மையைக் கொண்டுவரும், ஏனெனில் அதற்கு போதுமான ஈவுத்தொகையை செலுத்த வேண்டிய அவசியமில்லை, அவற்றைத் தக்க வைத்துக் கொள்ள முடியும்; இது வேகமான வளர்ச்சிக்கு வழிவகுக்கும்.

இருப்பினும், டெல்லின் வரலாற்றில், இது மறு மூலதனமயமாக்கலின் ஒரே வழக்கு அல்ல; 2018 ஆம் ஆண்டில், அதாவது, 5 ஆண்டுகளுக்குப் பிறகு, பாரம்பரிய ஐபிஓ செயல்முறைக்கு மாற்றாக விஎம்வேர் பங்கு இடமாற்று ஒப்பந்தம் மூலம் டெல் மீண்டும் பொதுமக்களுக்கு செல்ல முயன்றார். VMware உடனான வளர்ந்து வரும் உறவுகள் மற்றும் அது வழங்க வேண்டிய புதிய தயாரிப்பு வரிகளின் சந்தையில் எதிர்பார்க்கப்படும் வளர்ச்சியே இங்கு உந்துதல்.

மறு மூலதனத்தின் நன்மைகள்

வரி கேடயத்திலிருந்து நன்மை

கடனுக்கான வட்டி வரி விலக்கு அளிக்கக்கூடியது, எனவே மூலதன கட்டமைப்பில் கடனை அதிகரிப்பது வட்டி சுமை அதிகரிப்பதற்கும், குறைந்த வரிகளுக்கும் வழிவகுக்கிறது. இது ஒரு உந்துதலாக இருக்கும்போது மட்டுமே:

• வட்டி செலுத்த எதிர்காலத்தில் நிறுவனம் போதுமான விற்பனையைப் பெறுவது உறுதி, ஏனெனில் வட்டி ஒரு கடமையாகும், மேலும் நிறுவனம் போதுமான இலாபம் ஈட்டாமல் கூட செலுத்தப்பட வேண்டும்.
• அனைத்து ஈக்விட்டி நிறுவனத்தின் ஈக்விட்டி விலையை விட வட்டி செலவு குறைவாக உள்ளது

வட்டி சுமைகளை குறைக்கவும்

முந்தைய உந்துதலுக்கு நேர்மாறாக, ஒரு நிறுவனம் அதன் வட்டி சுமையை குறைக்க விரும்பினால், அது ஒரு ஈக்விட்டி மறு மூலதனமாக்கலுக்கு செல்கிறது, ஏனெனில் அதன் சில இலாபங்களுடன் பங்கெடுக்க விரும்பவில்லை அல்லது வட்டி செலுத்துவதில் இழப்புகளைச் சந்திக்க விரும்பவில்லை, இது ஒரு கடமையாகும் மற்றும் நிறுவனங்களிலிருந்து சுயாதீனமாக உள்ளது லாபம் ஈட்டுகிறது. நிறுவனம் லாபம் ஈட்டினாலும், முதலீடு செய்வதற்கான வளர்ச்சி வாய்ப்புகள் இருந்தால் அதைத் தக்க வைத்துக் கொள்ளும் விருப்பம் உள்ளது. எனவே இதுபோன்ற சூழ்நிலைகளில், அது எந்த ஈவுத்தொகையும் செலுத்தாத சுதந்திரம் உள்ளது

விரோதமான கையகப்படுத்தும் முயற்சியைத் தடுக்கவும்

மறு கையகப்படுத்துதலுக்கு வழிவகுக்கும் பல கையகப்படுத்தும் பாதுகாப்பு வழிமுறைகள் உள்ளன. பங்கு கொள்முதல் என்பது இலக்கு நிறுவனம் அதன் பங்குகளை சந்தையிலிருந்து திரும்ப வாங்கும்போது, ​​அத்தகைய பங்குகளை வாங்கும் நிறுவனத்திற்கு கிடைப்பதைக் குறைக்கிறது. கிரீன்மெயிலில், இலக்கு நிறுவனம் கையகப்படுத்தும் நிறுவனம் வைத்திருந்த பங்குகளை திரும்ப வாங்குகிறது, மேலும் அது இந்த பங்குகளை அணைத்தால், மூலதன அமைப்பு பாதிக்கப்படும். வெள்ளை ஸ்கைர் பாதுகாப்பில், இது சிறுபான்மையினரின் பங்குகளை திரும்ப வாங்குகிறது மற்றும் அவற்றை நட்பு கூட்டாளர்களுக்கு ஒதுக்குகிறது.

மேலும், பங்குகளின் எண்ணிக்கையை அதிகரிப்பதற்கும், வாங்குபவருக்கு வாங்குவது கடினம் என்பதற்கும் அதிக தள்ளுபடி விலையில் உரிமை வெளியீட்டிற்கு இலக்கு செல்லும் சூழ்நிலை இருக்கலாம். இந்த பாதுகாப்புகளில் ஏதேனும் ஒன்றை எடுத்துக்கொள்வதற்காக, இலக்கு நிறுவனம் கடன் அல்லது பிற மூலதன வடிவங்களை கூட வழங்கக்கூடும், இது மறு மூலதனமாக்கலுக்கு வழிவகுக்கும், இல்லையெனில் இவை மூலதன கட்டமைப்பில் தங்கள் சொந்த வழியில் மாற்றத்தை ஏற்படுத்துகின்றன.

பொதுத்துறை அலகுகளை அதிகரித்தல்

அரசாங்கம் தேசியமயமாக்கல் பாதையை எடுக்கும்போது, ​​முக்கியமாக சில நோய்வாய்ப்பட்ட பொதுத்துறை நிறுவனங்களின் மோசமடைந்து வரும் இருப்புநிலைகளை சமாளிக்க உதவுவதாகும். சில நேரங்களில் வங்கிகளில் செயல்படாத சொத்துக்கள் மிக அதிகமாக இருக்கும்போது, ​​அரசாங்கம் மூலதனத்தை செலுத்துகிறது, இதனால் இந்த வங்கிகள் திவாலாகாது. மற்ற நேரங்களில், பொருளாதாரம் மந்தமாக இருக்கும்போது, ​​வங்கியின் கடன் நடவடிக்கைகளை அதிகரிக்க அரசாங்கம் மூலதன உட்செலுத்தலைப் பயன்படுத்துகிறது. இவை அனைத்தும் பொதுத்துறை நிறுவனங்களில் அரசாங்கத்தின் பங்குகளை அதிகரிக்க வழிவகுக்கிறது, இது மறு மூலதனமயமாக்கலின் ஒரு வடிவமாகும்.

விலக்கு

தேசியமயமாக்கலுக்கு நேர்மாறானது, அரசாங்கத்தின் செலவினங்களை அல்லது இழப்புகளைக் குறைப்பதன் மூலம் அல்லது தனியார்மயமாக்கலின் மூலம் அத்தகைய பொதுத்துறை நிறுவனங்களை மிகவும் திறமையாக்குவதன் நோக்கத்துடன் அரசாங்கம் தனது பங்குகளை தனியார் கட்சிகளுக்கு விற்கிறது.

கட்டுப்பாட்டு ஆசை

சில நேரங்களில் நிறுவனங்கள் அல்லது நிர்வாகத்திற்கு நிறுவனத்தின் மீது அதிக கட்டுப்பாடு தேவைப்படுகிறது, இந்த காரணத்திற்காக, அவர்கள் கடனைக் குறைக்கலாம், ஏனெனில் கடன் வைத்திருப்பவர்கள் நிறுவனம் அல்லது புதிய மூலதன சிக்கல்களில் எடுக்கக்கூடிய அபாயங்கள் குறித்து கட்டுப்படுத்தப்பட்ட ஒப்பந்தங்களை விதிக்கிறார்கள்.

மறுநிதியளிப்பு

வட்டி விகிதங்கள் மிகவும் சாதகமாக மாறும் சமயங்களில், நிறுவனங்கள் அதிக வட்டி விகிதத்தில் வழங்கப்பட்ட பழைய கடனை நினைவுபடுத்துவதற்காக புதிய கடனை வழங்கலாம்; இது அதன் WACC ஐ குறைக்க உதவுகிறது

நிர்வாக செலவுகளைக் குறைத்தல்

வெளிப்பாடுகள் மற்றும் ஒழுங்குமுறை தேவைகள் தொடர்பான பொது பட்டியலிடப்பட்ட நிறுவனமாக தொடர்புடைய பல செலவுகள் உள்ளன. தனியார் நிறுவனங்களில் இதுபோன்றதல்ல, எனவே சில சமயங்களில், நிறுவனங்கள் தாங்கமுடியாதபோது அத்தகைய செலவுகளைக் குறைக்க தனிப்பட்ட முறையில் செல்லக்கூடும்.

ரியல் எஸ்டேட் மற்றும் தனியார் பங்குகளில் மறு மூலதனமாக்கல்

ரியல் எஸ்டேட் வளர்ச்சியில், பல கட்சிகள் ஒன்று சேர்கின்றன, நில உரிமையாளர்கள், வளர்ச்சி பங்காளிகள், முதலீட்டாளர்கள் மற்றும் பல. இருப்பினும், இந்த பங்கேற்பாளர்கள் ஒவ்வொருவருக்கும் சந்தை மற்றும் வருவாய் குறித்த வெவ்வேறு முதலீட்டு எல்லைகள் மற்றும் எதிர்பார்ப்புகள் உள்ளன, எனவே சில நேரங்களில், நீண்ட கால எல்லை மற்றும் நம்பிக்கையான எதிர்பார்ப்புகளைக் கொண்டவர்கள் பரஸ்பர நன்மைக்காக மற்ற பங்கேற்பாளர்களின் பங்குகளை மீண்டும் மூலதனமாக்குகிறார்கள்.

தனியார் மூலதனத்தில் வெளியேறும் பாதையாக மறு மூலதனமாக்கல் பயன்படுத்தப்படுகிறது, அங்கு தனியார் உரிமையாளர்கள் தங்கள் நிறுவனங்களின் ஒரு பகுதியை அதிக மூலதனம் தேவைப்படும் வளர்ச்சி வாய்ப்புகளைப் பயன்படுத்திக்கொள்ள அல்லது தங்கள் பங்கு அல்லது சுமையை குறைக்கவும், எதிர்கால வளர்ச்சி வருங்காலத்தில் இருந்து பயனடைய சில பங்குகளை தக்க வைத்துக் கொள்ளவும் விற்கிறார்கள்.

முடிவுரை

மறு மூலதனமயமாக்கல் என்பது நிறுவனத்தின் தேவைகளுக்கு ஏற்ற வகையில் மூலதன கட்டமைப்பை மாற்றுவதற்கான செயல்முறையாகும், மேலும் அதன் பின்னால் உள்ள உந்துதல் ஒரு நிறுவனத்திலிருந்து மற்றொரு நிறுவனத்திற்கு மாறுபடலாம். இது விரும்பிய முடிவுக்கு வழிவகுக்கும் அல்லது இல்லாமலிருக்கலாம் மற்றும் முடிவை சிந்திக்க வேண்டும்.

இது ஒரு பொதுவான செயல்முறையாகும், மேலும் மூலதனமயமாக்கலுக்கான பல நிஜ வாழ்க்கை எடுத்துக்காட்டுகள் உள்ளன, ஏனெனில் பெரும்பாலான நிறுவனங்கள் தங்கள் வாழ்க்கைச் சுழற்சியில் ஒரு கட்டத்தில் இந்த கருவி தேவைப்படுகின்றன, அவ்வப்போது, ​​அவ்வாறு செய்வதற்கான உந்துதல் வேறு நோக்கத்துடன் பிணைக்கப்படலாம்.