சந்தை விகிதத்திற்கான புத்தகம் (வரையறை, ஃபார்முலா) | கணக்கிடுவது எப்படி?
சந்தை விகிதத்திற்கான புத்தகம் என்றால் என்ன?
புத்தகத்திலிருந்து சந்தை விகிதம் ஈக்விட்டியின் புத்தக மதிப்பை சந்தை மூலதனத்துடன் ஒப்பிடுகிறது, அங்கு புத்தக மதிப்பு என்பது பங்குதாரர்களின் பங்குகளின் கணக்கியல் மதிப்பாகும், அதே நேரத்தில் சந்தை வர்த்தகம் என்பது பங்கு வர்த்தகம் செய்யப்படும் விலையின் அடிப்படையில் தீர்மானிக்கப்படுகிறது. ஈக்விட்டியின் தற்போதைய புத்தக மதிப்பை ஈக்விட்டியின் சந்தை மதிப்பால் வகுப்பதன் மூலம் இது கணக்கிடப்படுகிறது.
விளக்கம்
- சந்தை விகிதத்திற்கான புத்தகம் சமபங்கு பல. ஈக்விட்டி பன்மடங்கு பொதுவாக இரண்டு உள்ளீடுகள் தேவைப்படுகிறது- ஈக்விட்டியின் சந்தை மதிப்பு மற்றும் அது அளவிடப்பட்ட ஒரு மாறி (வருவாய், புத்தக மதிப்பு அல்லது வருவாய்). பெயர் குறிப்பிடுவது போல, இந்த விகிதம் அளவிடப்படும் மாறி ஈக்விட்டியின் புத்தக மதிப்பு.
- பங்குதாரர்களின் ஈக்விட்டி என்றும் அழைக்கப்படும் ஈக்விட்டியின் புத்தக மதிப்பு, வணிகத்தின் தக்க வருவாய் மற்றும் பணம் செலுத்திய மூலதனத்துடன் ஈக்விட்டி புத்தகத்தில் செய்யப்படும் வேறு எந்த கணக்கு மாற்றங்களும் அடங்கும். புத்தக மதிப்பு கணக்கியல் மரபுகளை அடிப்படையாகக் கொண்டது மற்றும் வரலாற்று இயல்பானது.
- மறுபுறம், ஈக்விட்டியின் சந்தை மதிப்பு, நிறுவனத்தின் சம்பாதிக்கும் சக்தி மற்றும் பணப்புழக்கங்களின் சந்தையின் எதிர்பார்ப்புகளை பிரதிபலிக்கிறது மற்றும் தற்போதைய பங்கு விலையை நிலுவையில் உள்ள மொத்த பங்குகளின் எண்ணிக்கையால் பெருக்குவதன் மூலம் தீர்மானிக்கப்படுகிறது. தற்போதைய பங்கு விலை வர்த்தகம் செய்யப்படும் பரிமாற்றத்திலிருந்து எளிதாகக் கிடைக்கும்.
- இந்த விகிதம் நிறுவனத்தின் பொதுவான பங்கு குறைவாக மதிப்பிடப்படுகிறதா அல்லது மிகைப்படுத்தப்பட்டதா என்பது குறித்த நியாயமான யோசனையை அளிக்கிறது. 1 (விகிதம் 1) க்கும் குறைவான விகிதத்தை பங்கு குறைவாக மதிப்பிடுவதால் விளக்கலாம். இருப்பினும், இது ஒரு எளிய பகுப்பாய்வு மட்டுமே மற்றும் பரிந்துரைக்கப்படுவதில்லை (தனிமையில்) ஏனெனில் நியாயமான மதிப்பு எதிர்கால எதிர்பார்ப்புகளுக்கும் காரணமாக இருக்க வேண்டும், இந்த விகிதம் கருத்தில் கொள்ளத் தவறிவிட்டது.
சந்தை விகித சூத்திரத்திற்கு புத்தகம்
சந்தை விகிதத்திற்கான புத்தகம் = ஈக்விட்டியின் புத்தக மதிப்பு / பங்கு சந்தை மதிப்புஎங்கே,
- ஈக்விட்டியின் புத்தக மதிப்பு = கணக்கியல் மரபுகளின் அடிப்படையில்
- ஈக்விட்டியின் சந்தை மதிப்பு = சந்தை மூலதனம் (விலை * நிலுவையில் உள்ள பங்குகளின் எண்ணிக்கை)
சந்தை விகிதத்திற்கான புத்தகத்தின் எடுத்துக்காட்டு
இந்த புத்தகத்தை சந்தை விகித எக்செல் வார்ப்புருவுக்கு இங்கே பதிவிறக்கம் செய்யலாம் - சந்தை விகித எக்செல் வார்ப்புருவுக்கு புத்தகம்நாஸ்டாக் பட்டியலிடப்பட்ட நிறுவனமான XYZ இன்க். தற்போது ஒரு பங்கிற்கு 25 11.25 க்கு வர்த்தகம் செய்யப்படுகிறது. இந்த நிறுவனம் 2019 ஆம் ஆண்டின் இறுதியில் 110 மில்லியன் டாலர் சொத்துக்களின் புத்தக மதிப்பையும், 65 மில்லியன் டாலர் கடன்களின் புத்தக மதிப்பையும் கொண்டிருந்தது. பரிவர்த்தனை மற்றும் எஸ்.இ.சி உடன் சமீபத்தில் தாக்கல் செய்ததன் அடிப்படையில், நிறுவனம் 4 மில்லியன் பங்குகளை நிலுவையில் வைத்திருக்கிறது. ஒரு ஆய்வாளராக, XYZ க்கான புத்தகம்-க்கு-சந்தை விகிதத்தைத் தீர்மானிக்கவும், எல்லாவற்றையும் நிலையானதாகக் கருதி, அந்த விகிதம் முதலீட்டு முடிவுகளை எவ்வாறு பாதிக்கிறது என்பதை விளக்குகிறது.
தீர்வு
சந்தை விகிதத்திற்கு புத்தகத்தை கணக்கிடுவதற்கு கீழே கொடுக்கப்பட்ட தரவைப் பயன்படுத்தவும்.
ஈக்விட்டியின் புத்தகம் மற்றும் சந்தை மதிப்பைக் கணக்கிடுதல்
- = 110000000-65000000
- ஈக்விட்டியின் புத்தக மதிப்பு = 45000000
- = 11.25* 4000000
- ஈக்விட்டியின் சந்தை மதிப்பு = 45000000
கணக்கீடு பின்வருமாறு செய்ய முடியும்,
- =45000000/45000000
- ஈக்விட்டியின் புத்தக மதிப்பு = 1.00
ஒரு பங்கு விலை $ 10 ஆக குறையும் போது -
- =45000000/40000000
- ஈக்விட்டியின் புத்தக மதிப்பு = 1.13
ஒரு பங்கு விலை $ 20 ஆக அதிகரிக்கும் போது கணக்கீடு பின்வருமாறு செய்ய முடியும்,
- =45000000/80000000
- ஈக்விட்டியின் புத்தக மதிப்பு = 0.56
விளக்கம்
- அசல் சூழ்நிலையில், புத்தகத்தில் இருந்து சந்தை விகிதம் பங்குகளின் விலை மிகவும் விலையுயர்ந்தது என்பதைக் காட்டுகிறது, ஏனெனில் முதலீட்டாளர்கள் நிறுவனத்தின் நிகர சொத்துக்களின் மதிப்பை சரியாக செலுத்தத் தயாராக உள்ளனர். பங்கு விலை ஒரு பங்குக்கு $ 10 ஆக வீழ்ச்சியடைந்தால், விகிதம் 1.13 ஆக அதிகரிக்கிறது, இது பங்குகளை குறைத்து மதிப்பிடுகிறது, மற்ற விஷயங்கள் மாறாமல் இருக்கும். ஈக்விட்டியின் புத்தக மதிப்பு மாறாமல் இருப்பதை கவனத்தில் கொள்ள வேண்டும்.
- முதலீட்டாளர்கள் நிறுவனத்தை 40 மில்லியன் டாலர்களாக மதிப்பிடுகிறார்கள் என்பது மிகவும் தெளிவாக உள்ளது, அதே நேரத்தில் அதன் நிகர சொத்துக்கள் உண்மையில் 45 மில்லியன் டாலர் மதிப்புடையவை. ஆனால் பங்கு குறைவாக மதிப்பிடப்படுவது அவசியமில்லை, ஒருவர் இந்த முடிவுக்கு செல்லக்கூடாது. சந்தை மதிப்பு எதிர்கால வளர்ச்சி, நிறுவனத்தின் ஆபத்து, எதிர்பார்க்கப்படும் கொடுப்பனவுகள் போன்றவற்றுடன் முதலீட்டாளர்களின் எதிர்பார்ப்புகளுக்கு உணர்திறன். குறைந்த ஊதியம் அல்லது அதிகரித்த ஆபத்து கொண்ட குறைந்த வளர்ச்சி எதிர்பார்ப்பு இந்த பலவற்றை நியாயப்படுத்தும்.
- பங்கு விலை ஒரு பங்குக்கு $ 20 ஆக அதிகரித்தால், விகிதம் 0.56 ஆக குறைகிறது, இது பங்குகளை மிகைப்படுத்துகிறது, மற்ற விஷயங்கள் மாறாமல் இருக்கும். முதலீட்டாளர்கள் நிறுவனத்தின் நிகர சொத்துக்களை 80 மில்லியன் டாலர்களாக மதிப்பிடுகின்றனர், அதே நேரத்தில் அதன் நிகர சொத்துக்கள் 45 மில்லியன் டாலர் மதிப்புடையவை.
- வழக்கமாக, முதலீட்டாளர்கள் விலை குறைந்து வருவதோடு திருத்தம் செய்வதற்கான சாத்தியமான அறிகுறியாக இதை விளக்குகிறார்கள், இது அடிப்படை மாறிகள் தொடர்பாக முதலீட்டாளர் எதிர்பார்ப்புகளுக்கு மீண்டும் உணர்திறன். அதிக வளர்ச்சி எதிர்பார்ப்பு, ஆபத்து குறைதல் மற்றும் அதிக எதிர்பார்க்கப்படும் செலுத்தும் விகிதம் ஆகியவை இந்த பலவற்றை நியாயப்படுத்தும் மற்றும் சாத்தியமான திருத்தம் செய்வதற்கான வாய்ப்புகளை குறைக்கும்.
முடிவுரை
ஒரு விகிதத்தை விளக்கும் போது மற்ற அடிப்படை மாறிகள் பயன்படுத்த எப்போதும் பரிந்துரைக்கப்படுகிறது. இந்த அடிப்படை மாறிகள் வளர்ச்சி விகிதம், பங்கு மீதான வருமானம், செலுத்தும் விகிதம் அல்லது நிறுவனத்தில் எதிர்பார்க்கப்படும் ஆபத்து ஆகியவை இருக்கலாம். ஒரு பெரிய அளவிற்கு, இந்த அடிப்படை மாறிகளில் ஏதேனும் மாற்றங்கள் விகிதத்தை விளக்கும், மேலும் பங்கு குறைவாக மதிப்பிடப்படுகிறதா அல்லது அதிகமாக மதிப்பிடப்படுகிறதா என்று முடிவு செய்யும்போது கருத்தில் கொள்ள வேண்டும்.
மேலும், புத்தக மதிப்பு ஒருபோதும் எளிதாக கிடைக்காது. எடுத்துக்காட்டாக, 2020 ஆம் ஆண்டு பிப்ரவரி 1 ஆம் தேதி ஒரு முதலீட்டாளர் விகிதத்தை விரும்பினால், இது நிறுவனத்திற்கான நிதியாண்டின் கால் பகுதியின் முடிவாக இல்லாவிட்டால், இந்த தேதிக்கான சமீபத்திய புத்தக மதிப்பு கிடைக்காது. இந்த விகிதம் குறைந்த நம்பகத்தன்மை கொண்டதாக இருக்கும் மற்றொரு காரணம் புத்தக மதிப்பு எவ்வாறு தீர்மானிக்கப்படுகிறது என்பது தொடர்பானது. புத்தக மதிப்பு பொதுவாக அருவமான சொத்துக்களின் நியாயமான மதிப்பு மற்றும் வருவாயின் வளர்ச்சி திறன் ஆகியவற்றை புறக்கணிக்கிறது, இது குறைந்த புத்தக மதிப்பை மதிப்பிடுவதற்கான அபாயத்திற்கு வழிவகுக்கிறது, எனவே விகிதம்.
ஆகையால், பொருள் நிறுவனங்கள் புத்தக மதிப்பில் பிரதிபலிக்காத பிராண்டுகள், வாடிக்கையாளர் உறவுகள் போன்ற உள்நாட்டில் உருவாக்கப்பட்ட பெரிய அருவருப்புகளைக் கொண்டிருக்கும்போது இந்த விகிதம் அர்த்தமுள்ளதாக இருக்காது. எனவே, காப்பீடு, வங்கி, REIT கள் போன்ற புத்தகங்களில் உண்மையான சொத்துக்களைக் கொண்ட நிறுவனங்களுக்கு இது மிகவும் பொருத்தமானது. எனவே, எந்தவொரு முதலீட்டு முடிவுகளையும் எடுக்கும்போது, அடிப்படை விகிதங்களுடன் அடிப்படை விகிதங்களையும் கருத்தில் கொள்வது அவசியம்.
