ஆரம்ப பொது வழங்கல் (வரையறை, எடுத்துக்காட்டுகள்) | ஐபிஓ செயல்முறை எவ்வாறு செயல்படுகிறது?
ஆரம்ப பொது வழங்கல் (ஐபிஓ) என்றால் என்ன?
ஆரம்ப பொது சலுகை (ஐபிஓ) என்பது தனியார் நிறுவனங்களின் பங்குகள் முதன்முறையாக பங்குச் சந்தையில் அதன் பங்குகளை பொதுமக்களுக்கு வர்த்தகம் செய்ய அனுமதிப்பதற்காக பட்டியலிடப்பட்ட செயல்முறையாகும், மேலும் இது தனியார் நிறுவனத்திற்கு வெவ்வேறு முதலீடுகளுக்கு மூலதனத்தை திரட்ட அனுமதிக்கிறது.
இதைப் புரிந்துகொள்ள ஒரு எடுத்துக்காட்டு எடுத்துக்கொள்வோம்.
- மைக்கேல் ஒரு புத்தகக் கடை வைத்திருக்கிறார், இது மிகவும் லாபகரமானது. எல்லா பழங்கால புத்தகங்களையும் பழைய காலத்திலிருந்தே வைத்திருக்கிறாள், அவளுக்கு ஒரு நல்ல அளவு விசுவாசமான வாடிக்கையாளர்கள் உள்ளனர். அவர் தனது வணிகத்தை விரிவுபடுத்த வேண்டும் என்று நினைக்கிறார், இதனால் அவர் வெவ்வேறு நகரங்களுக்குச் செல்ல முடியும், அங்கு அதிகமான மக்கள் தனது சேகரிப்பை விரும்புவார்கள்.
- அவளுக்கு லாபகரமான வணிகம் உள்ளது, ஆனால் வெவ்வேறு நகரங்களில் அதிகமான கடைகளை உருவாக்க அவளிடம் பணம் இல்லை. அவள் கடனுக்கு செல்ல விரும்பவில்லை. எனவே, ஆரம்ப பொது சலுகைக்கு செல்ல அவள் முடிவு செய்கிறாள்.
- அவர் ஒரு உள்ளூர் முதலீட்டு வங்கியைத் தொடர்பு கொள்கிறார், முதலீட்டு வங்கிகள் அவரது புத்தகக் கடையை மதிக்கின்றன. அவரது புத்தகக் கடையின் மதிப்பீடு, 000 400,000 என்பதை முதலீட்டு வங்கி கண்டறிந்துள்ளது. ஒவ்வொரு பங்கையும் $ 20 க்கு வழங்குவதன் மூலம் 20,000 பங்குகளின் ஐபிஓவுக்கு செல்ல வேண்டும் என்று அவர்கள் மைக்கேலுக்கு அறிவுறுத்தினர்.
- மைக்கேல் 50% உரிமையை வைத்திருக்க முடிவுசெய்து, மீதமுள்ள பங்குகளை ஒரு பங்குக்கு $ 20 என வெளியிடுகிறார். மைக்கேல் தனது அனைத்து பங்குகளையும் விற்கிறார், இப்போது அவர் வெவ்வேறு நகரங்களில் அதிகமான கடைகளை உருவாக்க 200,000 டாலர் வைத்திருக்கிறார். மைக்கேல் 4 நகரங்களில் 4 கடைகளை உருவாக்கி, அன்றிலிருந்து அதிக லாபம் ஈட்டுகிறார்.
நிறுவனத்தின் பங்குகளை பொதுமக்களுக்கு விற்பதன் மூலம் நிதியை உருவாக்குவதே இதன் நோக்கம். நீண்ட கால கடன்களுக்கு செல்ல விரும்பாதவர்களுக்கு இது சிறந்த வழியாகும்.
ஆரம்ப பொது வழங்கல் எவ்வாறு செயல்படுகிறது?
ஒரு ஆரம்ப பொது சலுகை என்பது ஒரு தனியார் நிறுவனத்திற்கு அதன் வளர்ச்சியைத் தூண்டுவதற்கு அதிக மூலதனம் தேவை என்பதற்கான அறிகுறி மட்டுமல்ல; இது உலக வரைபடத்தில் வணிகம் தனது அடையாளத்தை வெளிப்படுத்தியதற்கான அடையாளமாகும்.
எல்லா வணிகங்களும் மூலதன திரட்டலுக்கு செல்வதில்லை. தாங்கள் பெரியவர்களாக இருப்பதற்கு போதுமான போட்டி என்று நினைக்கும் சிலர் மட்டுமே ஆரம்ப பொது வழங்கலுக்கு செல்கிறார்கள். ஆனால் ஐபிஓ எல்லாம் ரோஜாக்களின் படுக்கை அல்ல. சமீபத்திய சர்பேன்ஸ்-ஆக்ஸ்லி சட்டத்தின் மூலம், ஐபிஓ ஒரு கடினமான செயல்முறையாக மாறியுள்ளது, இது வணிகத்திற்கு அதிக பணம் செலவழிக்கிறது; ஆனால் மிகக் குறைவான ஒழுங்குமுறை தேவைகள், மிகச் சில நிறுவனங்கள் சிதைக்கக்கூடும்.
உங்கள் தனியார் நிறுவனத்தை பொதுமக்களிடம் கொண்டு செல்ல விரும்பினால் நீங்கள் எடுக்க வேண்டிய பின்வரும் நடவடிக்கைகள் உள்ளன -
# 1 - நீங்கள் ஏன் ஒரு ஐபிஓவுக்குப் போகிறீர்கள் என்பதைத் தீர்மானியுங்கள்
நீங்கள் ஒரு ஐபிஓவுக்குப் போவதற்கான காரணம் பணத்தை திரட்டுவதே என்பது எங்களுக்குத் தெரியும். ஆனால் நீங்கள் ஏன் பணம் திரட்ட விரும்புகிறீர்கள்? உங்கள் வணிகத்தை விரிவாக்க விரும்புகிறீர்களா? பின்தங்கிய ஒருங்கிணைப்பு அல்லது முன்னோக்கி ஒருங்கிணைப்புக்கு நீங்கள் செல்ல விரும்புகிறீர்களா? உங்கள் வணிகத்தை பல்வகைப்படுத்த விரும்புகிறீர்களா? உங்களிடம் என்ன காரணங்கள் இருந்தாலும், அவற்றை எண்ணி அடுத்த கட்டத்திற்கு செல்லுங்கள்.
ஆதாரம்: அலிபாபா எஸ் 1 ஃபைலிங்ஸ்
# 2 - முதலீட்டு வங்கியை நியமிக்கவும்
இது ஏன் ஒரு அத்தியாவசிய விருப்பம் என்பது குறித்து உங்களுக்கு தெளிவு கிடைத்ததும், அடுத்த கட்டமாக உங்கள் ஐபிஓ செயல்முறைக்கு அண்டர்ரைட்டராக பணியாற்றக்கூடிய முதலீட்டு வங்கியைக் கண்டுபிடிப்பது. இந்த படி முக்கியமானதாகும். ஏனெனில் முதலீட்டு வங்கியைப் பொறுத்து நிறைய இருக்கிறது. எனவே வங்கியைத் தேர்ந்தெடுப்பதற்கு முன், ஐபிஓ நடத்துவதில் வங்கிக்கு முந்தைய பதிவு ஏதேனும் உள்ளதா என்பதைத் தேர்வுசெய்க. ஐபிஓ நடத்துவதில் அனுபவம் இருப்பது உங்கள் தோளிலிருந்து நிறைய சுமைகளை அகற்றும்.
# 3 - அண்டர்ரைட்டரின் வேலை
முதலீட்டு வங்கி பணியமர்த்தப்பட்டதும், அது ஒரு அண்டர்ரைட்டராக செயல்படுகிறது. நிறுவனத்தின் மதிப்பு மற்றும் முதலீட்டாளர்கள் நிறுவனத்தின் பங்குகளுக்கு எவ்வளவு பணம் செலுத்த தயாராக உள்ளனர் என்பதை அண்டர்ரைட்டர் தீர்மானிக்கிறார். அதன்பிறகு, பிரசாதம் திட்டமிடப்பட்டுள்ளது, முன்பே தீர்மானிக்கப்பட்ட விலையில் நிறுவனத்தின் பங்குகள் பங்குச் சந்தையைத் தாக்கும். பின்னர் தனிப்பட்ட முதலீட்டாளர்கள் பங்குகளை வாங்குவர், மேலும் நிறுவனத்திற்கு செய்தி நிதி கிடைக்கும். முழு பரிவர்த்தனையும் முதலில் முதலீட்டு வங்கியால் நிதியளிக்கப்படுகிறது, இதனால் ஆரம்ப பொது சலுகைக்கு முன் நிறுவனத்திற்கு போதுமான நிதி உள்ளது.
ஆதாரம்: அலிபாபா எஸ் 1 ஃபைலிங்ஸ்
# 4 - மாறாக எண்ணங்கள்
ஐபிஓ செயல்முறை பொதுவாக முடிவடைய மாதங்கள் ஆகும். சில சந்தர்ப்பங்களில், இது எப்போதும் வெற்றிகரமாக இருக்காது. அதன் செலவை யார் ஏற்க வேண்டும்? ஐபிஓ தோல்வியுற்றாலும், செலவு நிறுவனத்தால் ஏற்கப்பட வேண்டும், மேலும் இது வழக்கமாக அவர்களுக்கு, 000 300,000 முதல், 000 500,000 வரை செலவாகும். அச்சிடுதல், சட்ட விஷயங்கள் மற்றும் கணக்கியல் கட்டணம் போன்றவற்றுக்கு செலவு செய்யப்பட வேண்டும்.
# 5 - உரிய விடாமுயற்சி
உங்கள் ஆரம்ப பொது சலுகையை வெற்றிகரமாக செய்ய விரும்பினால், முதலில் சந்தையில் சென்று விரிவாக்கம் அல்லது பல்வகைப்படுத்தல் குறித்த உங்கள் யோசனை ஒரு சிறந்த யோசனையா என்பதைக் கண்டறியவும். உங்கள் வாடிக்கையாளர்களிடம் கேளுங்கள். போட்டியாளர்களிடமிருந்து கண்டுபிடிக்கவும். இரண்டாம் நிலை ஆராய்ச்சியை விட முதன்மை ஆராய்ச்சி மிக முக்கியமானது. எனவே முதன்மை ஆராய்ச்சியில் முதலில் முதலீடு செய்து உங்கள் கண்டுபிடிப்புகளை பதிவு செய்யுங்கள். கண்டுபிடிப்புகளை இரண்டாம் நிலை ஆராய்ச்சியுடன் ஒப்பிட்டு, நீங்கள் ஏதேனும் போக்கைக் காண முடியுமா என்று பாருங்கள். ஆம் எனில், தொடர்ந்து செல்லுங்கள். இல்லையென்றால், ஆழமாகச் சென்று மேலும் கண்டுபிடிக்கவும். உங்கள் ஐபிஓவுக்கு உரிய விடாமுயற்சி மிக முக்கியமானது, ஏனெனில் ஆரம்ப பொது சலுகை வெற்றிகரமாக இருக்குமா இல்லையா என்பதை இது இறுதியில் தீர்மானிக்கும்.
# 6 - பொதுவில் செல்ல வேண்டிய இடங்கள்
இந்தத் தயாரிப்புக்குப் பிறகு, நீங்கள் எங்கு பொதுவில் செல்வீர்கள் என்பதை அறிய வேண்டிய நேரம் இது, அதாவது பங்குச் சந்தைகள். உங்களுக்காக சில விருப்பங்கள் உள்ளன. முதலாவது, நிச்சயமாக, NYSE (நியூயார்க் பங்குச் சந்தை). ஒரு AMEX (அமெரிக்க பங்குச் சந்தை) உள்ளது. நீங்கள் நாஸ்டாக் (பத்திர விற்பனையாளர்களின் தேசிய சங்கம் தானியங்கு மேற்கோள்கள்) தேர்வு செய்யலாம். மற்ற விருப்பங்கள் OTCBB (கவுண்டர் புல்லட்டின் வாரியத்திற்கு மேல்) மற்றும் பிங்க் ஷீட்கள். காலத்தின் தேவையைப் பொறுத்து, எந்த பங்குச் சந்தை உங்களுக்கு ஏற்றது என்பதை நீங்கள் தேர்வு செய்யலாம். எடுத்துக்காட்டாக, பல தொடக்க நிறுவனங்கள் சொத்து அல்லது வருவாய்க்கு தேவையில்லை என்பதால் ஓவர் தி கவுண்டர் புல்லட்டின் போர்டு மற்றும் பிங்க் ஷீட்களை தேர்வு செய்கின்றன. அவர்கள் வருவாய் மற்றும் சொத்தில் வளரும்போது, அவர்கள் ஏணியை வளர்த்து, உயர்ந்த இடத்தைத் தேர்வு செய்கிறார்கள்.
ஆதாரம்: அலிபாபா எஸ் 1 ஃபைலிங்ஸ்
# 7 - இறுதி விஷயம்
ஒரு ஐபிஓ செயல்முறைக்குச் செல்லும்போது, பெரும்பாலான நிறுவனங்கள் புறக்கணிக்கும் ஒரு விஷயம் இருக்கிறது, அதாவது, தங்கள் வணிகங்களை நடத்துகிறது. ஒரு ஆரம்ப பொது சலுகை என்பது எல்லா நேரத்தையும் எடுத்துக் கொள்ளும் ஒரு நேரத்தை எடுத்துக்கொள்ளும் விஷயமாகும், இதன் விளைவாக, முக்கிய விஷயம் புறக்கணிக்கப்படுகிறது. எனவே, ஐபிஓ-க்கு நீங்கள் விரைவாகச் செல்லும்போது உங்கள் வணிகத்தை திறம்பட நடத்துவதற்கான திட்டத்தை உருவாக்குவது ஒரு முக்கியமான விஷயம். இல்லையெனில், செயல்பாட்டின் போது, நீங்கள் வருவாயில் ஒரு நல்ல பகுதியை இழக்க நேரிடும்.
ஐபிஓவுக்குச் செல்வதற்கு முன் கருத்தில் கொள்ள வேண்டிய காரணிகள்
ஐபிஓ செயல்முறைக்குச் செல்வதற்கு முன் நீங்கள் கவனிக்க வேண்டிய சில காரணிகள் உள்ளன. உங்கள் ஐபிஓவை வெற்றிகரமாக மாற்ற விரும்பினால் இந்த காரணிகள் அனைத்தும் முக்கியம்.
- அண்டர்ரைட்டரின் வரலாற்று பதிவுகள்: இது முற்றிலும் முக்கியத்துவம் வாய்ந்தது. ஏனென்றால் அவை இறுதியில் ஐபிஓவை இயக்கி வடிவமைக்கும். ஐபிஓ நடத்துவதில் முதலீட்டு வங்கிக்கு சரியான அனுபவம் உள்ளதா என்பதை நீங்கள் கண்டுபிடிக்க வேண்டும். ஒரு வெற்றிகரமான ஐபிஓ செயல்முறைக்கு உரிய விடாமுயற்சி தேவை. அதில் முதலாவது முதலீட்டு வங்கியைப் பற்றி கண்டுபிடிக்க வேண்டும். ஆரம்ப பொது சலுகை மற்றும் அண்டர்ரைட்டிங் கமிஷனுக்காக, 000 300,000 க்கும் அதிகமாக செலவழிப்பது ஒரு பெரிய விஷயமாகும், மேலும் முழு செயல்முறையையும் எந்த இடையூறும் இல்லாமல் எவ்வாறு நடத்துவது என்பதை உங்கள் வங்கி அறிந்திருக்க வேண்டும்.
- உங்கள் நிறுவனம் வழங்கும் தயாரிப்புகள் மற்றும் சேவைகள் மற்றும் அவற்றின் திறன்: உங்கள் சேவைகள் மற்றும் தயாரிப்புகளின் எதிர்கால திறனைப் போலவே உங்கள் வணிகமும் சிறப்பாக இருக்கும். எனவே உங்கள் வாடிக்கையாளர்களின் மனதில் நீங்கள் எந்த வகையான படத்தை வைத்திருக்கிறீர்கள் என்பதை அறிவது முக்கியம். உங்கள் தயாரிப்புகள் மற்றும் சேவைகளைப் பற்றி அவர்கள் நினைக்கும் போது அவர்கள் உங்களைப் பற்றி அதிகம் நினைக்கிறார்களா? ஒரு முக்கிய சந்தை அல்லது வெகுஜன சந்தைக்கு நீங்கள் மதிப்பை வழங்குகிறீர்களா? உங்கள் வாடிக்கையாளர்கள் யார்? 5-10 ஆண்டுகளில் உங்கள் சந்தையை எப்படிப் பார்க்கிறீர்கள்? ஐபிஓவுக்கு ஆம் என்று சொல்வதற்கு முன்பு நீங்கள் கேட்க வேண்டிய கேள்விகள் இவை. இது பணத்தைப் பெறுவதற்கான ஒரு செயல்முறையாகும். ஆனால் முதலில், நீங்கள் நிறைய பணம் சம்பாதிக்க வேண்டும். உங்கள் தயாரிப்புகள் மற்றும் சேவைகள் எதிர்கால வருமானத்தில் முதலீடு செய்ய தகுதியானவை என்பதை உறுதிப்படுத்த வேண்டும்.
- சாத்தியமான திட்ட மதிப்பு: முதலீடு செய்ததை விட அதிக வருமானத்தை இது உங்களுக்கு வழங்கும்போது அதன் மதிப்பு உள்ளது. எனவே, இந்த சிக்கலான செயல்முறைக்குச் செல்வதற்கு முன், உங்கள் ROI நாள் முடிவில் என்னவாக இருக்கும் என்பதை நீங்கள் கருத்தில் கொள்ள வேண்டும். பாருங்கள், ஒரு ஐபிஓ மாதங்கள் மற்றும் நிறைய பணம் மற்றும் நிறைய நபர்களை எடுக்கும். அதன் வருவாயைப் பற்றி உங்களுக்கு முழு நம்பிக்கை இல்லையென்றால், அதற்கு நீங்கள் செல்லக்கூடாது. வீணான ஐபிஓ அர்த்தமல்ல. மோசமான விஷயம் என்னவென்றால், ஒரு ஐபிஓ ஆகும், இது உங்கள் பாக்கெட்டிலிருந்து பணத்தை ஒரு பைசா கூட கொடுக்காமல் எடுத்துச் செல்கிறது!
- அபாயங்களைக் குறைத்தல்: இது பல அபாயங்களைக் கொண்டுள்ளது. முதலாவதாக, இது வெற்றிகரமாக இருக்குமா? உங்கள் பங்குகளுக்குப் பதிலாக தங்கள் பணத்தை கடனாகக் கொடுக்க பொதுமக்கள் ஆர்வம் காட்டுவார்களா? நாள் முடிவில் ஒரு ஐபிஓ நடத்துவதற்கான உங்கள் நோக்கம் வெற்றிகரமாக இருக்கிறதா? அபாயங்களைப் புரிந்துகொள்வதும் குறைப்பதும் மிக முக்கியமானது. அபாயங்களை அறிந்து கொள்ளுங்கள், உங்களால் முடிந்தவரை அவற்றைத் தணிக்க நடவடிக்கை எடுக்கவும், பின்னர் உள்ளே செல்லவும். அபாயங்களைத் தணிக்க சிறந்த வழி உங்கள் ஆராய்ச்சி. மேலும் வருத்தப்படுவதை விட ஆராய்ச்சியில் அதிக முதலீடு செய்யுங்கள்.
ஐபிஓ செயல்முறையின் எடுத்துக்காட்டு
எந்தவொரு பெரிய நிறுவனத்தையும் நாங்கள் எடுத்துக்கொண்டு, அவர்களுக்காக என்ன வேலை செய்தோம், என்ன செய்யவில்லை என்பதைப் பார்க்க உண்மைகளை கிழிக்க முடியும். பேஸ்புக்கை எடுத்துக்கொண்டு உள்ளே நுழைவோம்.
- பேஸ்புக் ஆரம்ப பொது வழங்கல் மிகப்பெரிய மிகப்பெரிய ஒன்றாகும். பிப்ரவரி 1, 2010 அன்று, பேஸ்புக் அதன் எஸ் 1 ஆவணத்தால் பத்திரங்கள் மற்றும் பரிவர்த்தனை ஆணையத்துடன் (எஸ்இசி) ஐபிஓவிற்கு தாக்கல் செய்தது. அந்த நேரத்தில், அவர்கள் 845 மில்லியன் மாதாந்திர பயனர்களை தினமும் 2 பில்லியனுக்கும் அதிகமான லைக்குகளையும் கருத்துகளையும் கொண்டிருந்தனர் என்பதை அவர்களின் ப்ரஸ்பெக்டஸ் காட்டியது.
- மார்க் ஜுக்கர்பெர்க் 22% உரிமையாளர் பங்கையும் 57% வாக்களிக்கும் பங்குகளையும் தக்க வைத்துக் கொண்டார். ஐபிஓ நேரத்தில், அவர்கள் 5 பில்லியன் டாலர் திரட்ட விரும்பினர். பல பண்டிதர்கள் பல மதிப்பீடுகளை வழங்கியதால், மதிப்பீடு சில நேரங்களில் சோர்ந்து போனது. இறுதியில் பேஸ்புக் பங்குகளுக்கு ஒரு பங்குக்கு $ 38 விலை நிர்ணயிக்கப்பட்டது, இது அதன் இலக்கு வரம்பை விட அதிகம். அந்த விலையில், பேஸ்புக் மதிப்பு 104 பில்லியன் டாலர். இது புதிதாக பொது நிறுவனங்களின் வரலாற்றில் இன்றுவரை மிகப்பெரிய மதிப்பீடாகும்.
- பேஸ்புக்கின் ஆரம்ப பொது வழங்கல் 14 மே 2012 அன்று நிகழ்ந்தது. மே 16 அன்று, பேஸ்புக் தனது பங்குகளில் 25% அதிகமாக விற்கப்படுவதாக அறிவித்தது. இது 421 மில்லியன் பங்குகளுடன் பேஸ்புக் அறிமுகத்திற்கு உதவியது.
- வார இறுதியில், பேஸ்புக் ஒரு பங்குக்கு. 26.81 ஆக மூடப்பட்டது. அதன் PE விகிதம் அதிர்ச்சியூட்டும் வகையில் இருந்தது, இது 2012 முதல் காலாண்டில் வருவாய் மற்றும் வருவாயைக் குறைத்த போதிலும் 85 ஆகும்.
முடிவுரை
ஆரம்ப பொது சலுகை எல்லா நிறுவனங்களுக்கும் இல்லை. எல்லா பிரசாதங்களும் வெற்றிகரமாக இல்லை. ஐபிஓக்கள் தோல்வியுற்ற அல்லது எதிர்பார்த்த அளவுக்கு அதைச் செய்யாத பல நிகழ்வுகள் உள்ளன. பெரிய நிறுவனங்கள் ஊடகங்களால் கைப்பற்றப்படுவதால், வெற்றிகரமான ஆரம்ப பொது சலுகையை இயக்குவதற்கு அவர்களிடம் ஏற்கனவே நிதி இருப்பதால், ஒரு சிறந்த அண்டர்ரைட்டரை நியமிக்கவும், இதன் விளைவாக, பங்குகளை சீராக வழங்குவதை உறுதி செய்யவும். எனவே அவை வெற்றிகரமானவை என்பதை நாங்கள் அறிவோம், அனைத்துமே வெற்றிகரமானவை என்று நாங்கள் நம்புகிறோம். ஆனால் உண்மை தோன்றுவதை விட இருண்டது. எடுத்துக்காட்டாக, அப்பிஜி கார்ப்பரேஷன், பெல்லெரோபோன் தெரபியூடிக்ஸ் எல்.எல்.சி, சோசானோ பார்மா கார்ப்பரேஷன், மேக்ஸ்பாயிண்ட் இன்டராக்டிவ் இன்க் போன்றவற்றின் புள்ளிவிவரங்களைப் பார்த்தால், தோல்வியுற்ற ஐபிஓக்களின் பட்டியல் தோன்றுவதை விட மிக நீளமாக இருப்பதை நீங்கள் காண்பீர்கள்.
