DV01 (வரையறை, ஃபார்முலா) | டாலர் கால அளவை (DV01) கணக்கிடுவது எப்படி?
DV01 (டாலர் காலம்) என்றால் என்ன?
1 அடிப்படை புள்ளியின் DV01 அல்லது டாலர் மதிப்பு பத்திர அடிப்படையில் அல்லது பத்திரங்களின் போர்ட்ஃபோலியோவின் வட்டி வீத அபாயத்தை அளவிடுகிறது, டாலர் அடிப்படையில் விலை மாற்றத்தை மதிப்பிடுவதன் மூலம் விளைச்சலை ஒரு அடிப்படை புள்ளியால் மாற்றலாம் (ஒரு சதவீதம் 100 அடிப்படை புள்ளிகளைக் கொண்டுள்ளது). DV01 ஒரு பத்திரத்தின் டாலர் காலம் என்றும் அழைக்கப்படுகிறது, மேலும் இது அனைத்து நிலையான வருமான கருவிகளின் இடர் பகுப்பாய்வின் அடித்தளமாகும், மேலும் இது இடர் மேலாளர்கள் மற்றும் பாண்ட் விநியோகஸ்தர்களால் ஏராளமாகப் பயன்படுத்தப்படுகிறது.
- வேறு வார்த்தைகளில் கூறுவதானால், கால அளவு என்பது ஒரு பாதுகாப்பின் விலையில் சதவீத மாற்றத்தின் சதவீத மாற்றத்தின் விகிதமாக இருந்தால், DV01 டாலர் அடிப்படையில் அதை விளக்குவதற்கு உதவுகிறது, இதன்மூலம் தொடர்புடைய பங்குதாரர்களுக்கு மாற்றத்தின் விலை தாக்கத்தை புரிந்து கொள்ள உதவுகிறது மகசூல்.
- உதாரணமாக, ஒரு பாண்டிற்கு மாற்றியமைக்கப்பட்ட காலம் 5 ஆகவும், தேதி வரை பத்திரத்தின் சந்தை மதிப்பு million 1.0 மில்லியனாகவும் இருக்கும் என்று வைத்துக்கொள்வோம், DV01 ஆனது மாற்றியமைக்கப்பட்ட காலமாக கணக்கிடப்படுகிறது, இது பத்திரத்தின் சந்தை மதிப்பால் பெருக்கப்படுகிறது 0.0001 அதாவது 5 * $ 1 மில்லியன் * 0.0001 = $ 500. இதனால் விளைச்சலில் அடிப்படை புள்ளியில் ஒரு புள்ளி மாற்றத்திற்கு பத்திரம் $ 500 மாறும்.
- பத்திரங்களின் காலம், தற்போதைய மகசூல் மற்றும் மகசூல் மாற்றம் ஆகியவற்றை ஒருவர் அறிந்திருந்தால் டாலர் காலம் அல்லது DV01 ஐ கணக்கிடலாம்.
DV01 இன் சூத்திரம்
DV01 என்ற ஒரு அடிப்படை புள்ளியின் டாலர் மதிப்பைக் கணக்கிடுவது மிகவும் எளிது, அதைக் கணக்கிட பல வழிகள் உள்ளன. DV01 ஐக் கணக்கிடப் பயன்படுத்தப்படும் பொதுவான சூத்திரங்களில் ஒன்று பின்வருமாறு:
DV01 ஃபார்முலா = - (ΔBV / 10000 *) y)
எங்கே,
- ΔBV = பாண்ட் மதிப்பில் மாற்றம்
- = Y = மகசூலில் மாற்றம்
இதன்மூலம் பாண்ட் மதிப்பு என்றால் பாண்டின் சந்தை மதிப்பு மற்றும் மகசூல் என்பது முதிர்ச்சிக்கு மகசூல் என்று பொருள்.
டி.வி 01 என்பது நேரியல் தோராயத்தை அடிப்படையாகக் கொண்டது, ஆனால் இது ஒரு அடிப்படை புள்ளியாகும், இது 0.01% ஆக இருப்பதால், நாங்கள் 10000 ஆல் வகுக்கிறோம் என்பதை இங்கே கவனிக்க வேண்டியது அவசியம். எனவே இதை 10000 ஆல் வகுப்பதன் மூலம், 100% முதல் 0.01% வரை மீட்டெடுக்கிறோம், இது ஒரு அடிப்படை புள்ளிக்கு சமம்.
DV01 / டாலர் காலத்திற்கான எடுத்துக்காட்டுகள்
எளிய எண் உதாரணத்தின் உதவியுடன் இதைப் புரிந்துகொள்வோம்
இந்த DV01 எக்செல் வார்ப்புருவை இங்கே பதிவிறக்கம் செய்யலாம் - DV01 எக்செல் வார்ப்புருஎடுத்துக்காட்டு # 1
ரியான் 5.05% விளைச்சலுடன் ஒரு அமெரிக்க பாண்டை வைத்திருக்கிறார், தற்போது இதன் விலை. 23.50. பாண்டின் மகசூல் 5.03% ஆகவும், பாண்டின் விலை $ 24.00 ஆகவும் குறைகிறது. தகவலின் அடிப்படையில் மேலே குறிப்பிட்ட சூத்திரத்தைப் பயன்படுத்தி DV01 ஐக் கணக்கிட உதவுகிறது:
DV01 இன் கணக்கீடு பின்வருமாறு:
- DV01 சூத்திரம் = – ($24.00-$23.50)/10,000 * (-0.0002)
- = $0.25
இதனால் பாண்டின் விளைச்சலில் ஒவ்வொரு அடிப்படை புள்ளி மாற்றத்திற்கும் பாண்டின் மதிப்பு 25 0.25 ஆக மாறும்.
எடுத்துக்காட்டு # 2
மிகவும் சிக்கலான நடைமுறை உதாரணத்தின் உதவியுடன் இதைப் புரிந்துகொள்வோம்:
ஏபிசி வங்கி அதன் வர்த்தக புத்தகத்தில் பின்வரும் பத்திரங்களின் போர்ட்ஃபோலியோவைக் கொண்டுள்ளது மற்றும் வட்டி விகிதங்களில் மாற்றம் காரணமாக அதன் சந்தை மதிப்பில் ஏற்படும் தாக்கத்தை விரைவாக புரிந்து கொள்ள விரும்புகிறது. ஒவ்வொரு பாண்டின் சம மதிப்பு $ 100 ஆகும். போர்ட்ஃபோலியோவின் DV01 இன் மதிப்பைக் கணக்கிட்டு அதன் விளைவைப் புரிந்துகொள்ள கீழே கொடுக்கப்பட்டுள்ள விவரங்களின் அடிப்படையில்:
கணக்கீடு பின்வருமாறு:
- ஒரு அடிப்படை புள்ளியின் டாலர் மதிப்பு = டாலர் காலம் * $ 1000000 * 0.0001
- = $85.84* $1000000*0.0001
- = $8,584
இதனால் விளைச்சலில் ஒவ்வொரு ஒற்றை அடிப்படை இயக்கத்திற்கும் போர்ட்ஃபோலியோ 84 8584 ஆல் பாதிக்கப்படும் என்பதை இது குறிக்கிறது.
நன்மைகள்
டாலர் காலத்தின் சில நன்மைகள் பின்வருமாறு.
- DV01 வங்கிகள் மற்றும் பிற நிதி நிறுவனங்களை டாலர் அடிப்படையில் தங்கள் இலாகாவில் விளைச்சல் மாற்றத்தின் தாக்கத்தை விரைவாக மதிப்பிட உதவுகிறது. இதனால் அவர்கள் தங்கள் போர்ட்ஃபோலியோவின் சந்தை மதிப்பில் விளைச்சல் இயக்கங்களின் தாக்கம் குறித்த வெவ்வேறு காட்சிகளுடன் நன்கு தயாரிக்க முடியும்.
- கணக்கிட ஒப்பீட்டளவில் எளிமையானது மற்றும் புரிந்து கொள்ள எளிதானது.
- DV01 என்பது இயற்கையில் சேர்க்கை ஆகும், அதாவது போர்ட்ஃபோலியோவில் உள்ள ஒவ்வொரு பிணைப்பிற்கும் ஒரே மாதிரியாகக் கணக்கிடலாம் மற்றும் DV01 போர்ட்ஃபோலியோவைப் பெற அவற்றை ஒருங்கிணைக்க முடியும்.
- DV01 பாண்ட் விநியோகஸ்தர் மற்றும் போர்ட்ஃபோலியோ மேலாளருக்கு தங்கள் போர்ட்ஃபோலியோவை பாதகமான மகசூல் இயக்கங்களுக்கு எதிராக பாதுகாக்க உதவுகிறது. ஒவ்வொரு பாண்ட், வங்கிகள் மற்றும் நிதி நிறுவனங்களுக்கும் தனித்தனியாக DV01 ஐ கணக்கிடுவதன் மூலம், கிட்டத்தட்ட அதே DV01 உடன் வேறுபட்ட பிணைப்பில் ஒரு குறுகிய நிலைக்கு எதிராக அவர்களின் நீண்ட நிலையை உண்மையில் பாதுகாக்க முடியும்.
தீமைகள்
டாலர் காலத்தின் சில தீமைகள் பற்றி விவாதிப்போம்.
- DV01 இன் மிகப்பெரிய குறைபாடு மகசூல் வளைவில் ஒரு இணையான மாற்றத்தை அனுமானிப்பதில் உள்ளது, இது உண்மையான உலகத்தை விட இயற்கையில் மிகவும் தத்துவார்த்தமானது. மகசூல் வளைவு ஒருபோதும் இணையாக மாறாது, மகசூல் இயக்கத்தின் தாக்கம் முதிர்ச்சி மற்றும் பொதுவாக குறுகிய முதிர்ச்சியின் அடிப்படையில் மாறுபடும் நிலையான கருவிகள் நீண்ட முதிர்ச்சி நிலையான கருவிகளைக் காட்டிலும் வேகமாக மாறுகின்றன. ஒரு இணையான மாற்றத்தை அனுமானிப்பதன் மூலம், பாண்டின் மதிப்பில் DV01 பரிந்துரைத்த தாக்கம் பாண்டின் விலையில் உண்மையான தாக்கத்திலிருந்து மாறுபடும்.
- நிலையான DV01- நியூட்ரல் ஹெட்ஜைப் பயன்படுத்தி மேற்கொள்ளப்படும் ஹெட்ஜிங், ஹெட்ஜிங்கிற்குப் பயன்படுத்தப்படும் வெவ்வேறு கருவிகளில் அடிப்படை புள்ளிகளின் உயர்வு மற்றும் வீழ்ச்சியால் ஏற்படும் ஒரு உறவுக்கு அபூரணமானது காரணமாக ஒரு சரியான ஹெட்ஜ் வழங்கத் தவறிவிட்டது.
- DV01 எளிய கணக்கீடு பத்திரங்கள் நிலையான கூப்பன் கொடுப்பனவுகளை முறையான இடைவெளியில் செலுத்துகின்றன என்று கருதுகிறது; இருப்பினும், மிதக்கும் வீத பத்திரங்கள், ஜீரோ கூப்பன் பத்திரங்கள் மற்றும் அழைக்கக்கூடிய பத்திரங்கள் போன்ற சில வகை பத்திரங்கள் உள்ளன, அவை DV01 ஐப் பெற சிக்கலான கணக்கீடு தேவைப்படுகிறது.
முடிவுரை
ஒரு அடிப்படை புள்ளியின் டாலர் மதிப்பு (DV01) என்பது ஒரு அடிப்படை புள்ளியின் விளைச்சலில் மாற்றத்திற்கான ஒரு பாண்ட் விலையின் டாலர் வெளிப்பாடு ஆகும். இது பாண்டின் சந்தை மதிப்பின் கால அளவாகும், மேலும் இது முழு போர்ட்ஃபோலியோவிலும் சேர்க்கையாக உள்ளது மற்றும் இது பாண்ட் விலைகள் மற்றும் பாண்ட் மகசூல் தாக்கத்திற்கு இடையிலான நேரியல் உறவை அளவிட போர்ட்ஃபோலியோ மேலாளர்கள் மற்றும் பாண்ட் டீலர்களால் பயன்படுத்தப்படும் ஒரு முக்கியமான கருவியாகும்.
மகசூல் விகிதங்களில் ஏற்படும் மாற்றங்கள் மற்றும் பத்திர விலையில் ஏற்படக்கூடிய பாதிப்பு ஆகியவற்றின் பத்திரத்தின் ஆபத்தை புரிந்து கொள்ளவும் மதிப்பீடு செய்யவும் இது அவர்களுக்கு உதவுகிறது. DV01 ஐப் பற்றி கவனிக்க வேண்டிய ஒரு முக்கியமான விஷயம் என்னவென்றால், இது அலகுகள் மாற்றப்பட்டு விலை ஊடுருவலை உள்ளடக்கியது தவிர, இது கிட்டத்தட்ட கால அளவைப் போன்றது. இல்லையெனில், ஒருவர் ஏற்கனவே மாற்றியமைக்கப்பட்ட கால அளவைக் கணக்கிட்டிருந்தால், டி.வி .01 ஐ எளிதாகக் கணக்கிடலாம், அதை பாண்டின் விலையுடன் எளிமையாகப் பெருக்கி, முடிவை 10000 ஆல் வகுக்கலாம் (DV01 = கால அளவு * விலை / 10,000).
