கூப்பன் பாண்ட் ஃபார்முலா | கூப்பன் பாண்டின் விலையை எவ்வாறு கணக்கிடுவது?
கூப்பன் பாண்ட் ஃபார்முலா என்றால் என்ன?
“கூப்பன் பத்திரம்” என்ற சொல் கூப்பன்களை செலுத்தும் பத்திரங்களைக் குறிக்கிறது, இது சம மதிப்பின் பெயரளவு சதவீதம் அல்லது பத்திரத்தின் அசல் தொகை. இந்த பத்திரத்தின் விலையை கணக்கிடுவதற்கான சூத்திரம் அடிப்படையில் கூப்பன் கொடுப்பனவுகளின் வடிவத்தில் எதிர்கால பணப்புழக்கங்களின் தற்போதைய மதிப்பைப் பயன்படுத்துகிறது மற்றும் முதிர்ச்சியில் பெறப்பட்ட தொகை ஆகும். முதிர்ச்சிக்கு விளைச்சலைப் பயன்படுத்தி பணப்புழக்கத்தை தள்ளுபடி செய்வதன் மூலம் தற்போதைய மதிப்பு கணக்கிடப்படுகிறது.
கணித ரீதியாக, இது ஒரு கூப்பன் பத்திரத்தின் விலை பின்வருமாறு குறிப்பிடப்படுகிறது,
எங்கே
- சி = அவ்வப்போது கூப்பன் கட்டணம்,
- பி = பத்திரத்தின் சம மதிப்பு,
- YTM = முதிர்ச்சிக்கான மகசூல்
- n = முதிர்வு வரை காலங்களின் எண்ணிக்கை
கூப்பன் பத்திரத்தின் கணக்கீடு (படிப்படியாக)
கூப்பன் பத்திர கணக்கீட்டிற்கான சூத்திரத்தை பின்வரும் படிகளைப் பயன்படுத்தி செய்ய முடியும்:
- படி 1: முதலாவதாக, பத்திர வெளியீட்டின் சம மதிப்பை தீர்மானிக்கவும், அது பி.
- படி 2: அடுத்து, பத்திர அடிப்படையிலான கூப்பன் வீதம், கூப்பன் கட்டணத்தின் அதிர்வெண் மற்றும் பத்திரத்தின் சம மதிப்பு ஆகியவற்றின் அடிப்படையில் குறிப்பிட்ட கால கூப்பன் கட்டணத்தை தீர்மானிக்கவும். கூப்பன் கட்டணம் C ஆல் குறிக்கப்படுகிறது, மேலும் இது கணக்கிடப்படுகிறது, சி = கூப்பன் வீதம் * பி / கூப்பன் கட்டணத்தின் அதிர்வெண்
- படி 3: அடுத்து, ஒரு வருடத்தில் கூப்பன் கொடுப்பனவுகளின் அதிர்வெண் மற்றும் முதிர்வு வரை ஆண்டுகளின் எண்ணிக்கையை பெருக்குவதன் மூலம் முதிர்வு வரை மொத்த காலங்களின் எண்ணிக்கையை தீர்மானிக்கவும். முதிர்வு வரை காலங்களின் எண்ணிக்கை n ஆல் குறிக்கப்படுகிறது, மேலும் இது கணக்கிடப்படுகிறது, n = முதிர்வு வரை ஆண்டுகளின் எண்ணிக்கை * கூப்பன் செலுத்தும் அதிர்வெண்
- படி 4: இப்போது, இதேபோன்ற இடர் சுயவிவரத்துடன் முதலீட்டில் இருந்து தற்போதைய சந்தை வருவாயின் அடிப்படையில் முதிர்ச்சிக்கான விளைச்சலை தீர்மானிக்கவும். முதிர்ச்சிக்கான மகசூல் YTM ஆல் குறிக்கப்படுகிறது.
- படி 5: அடுத்து, முதல் கூப்பன், இரண்டாவது கூப்பன் மற்றும் பலவற்றின் தற்போதைய மதிப்பை தீர்மானிக்கவும். பின்னர், பத்திரத்தின் சம மதிப்பின் தற்போதைய மதிப்பை தீர்மானிக்கவும்.
- படி 6: இறுதியாக, கூப்பன் பத்திர கணக்கீட்டை நிர்ணயிப்பதற்கான சூத்திரம் அனைத்து கூப்பன் கொடுப்பனவுகளின் தற்போதைய மதிப்பையும், கீழே காட்டப்பட்டுள்ளபடி சம மதிப்பையும் சேர்ப்பதன் மூலம் செய்யப்படுகிறது.
எடுத்துக்காட்டுகள்
இந்த கூப்பன் பாண்ட் ஃபார்முலா எக்செல் வார்ப்புருவை இங்கே பதிவிறக்கம் செய்யலாம் - கூப்பன் பாண்ட் ஃபார்முலா எக்செல் வார்ப்புருஎடுத்துக்காட்டு # 1
ஆண்டுதோறும் கூப்பன்களை செலுத்தும் நிறுவனம் XYZ லிமிடெட் வழங்கும் பத்திரங்களின் உதாரணத்தை எடுத்துக் கொள்வோம். இதுபோன்ற 5,000 பத்திரங்களை வழங்க நிறுவனம் திட்டமிட்டுள்ளது, மேலும் ஒவ்வொரு பத்திரத்திற்கும் value 1,000 சம மதிப்பு 7% கூப்பன் வீதத்துடன் உள்ளது, மேலும் இது 15 ஆண்டுகளில் முதிர்ச்சியடையும். முதிர்ச்சிக்கான பயனுள்ள மகசூல் 9% ஆகும். இந்த பத்திர வெளியீட்டின் மூலம் ஒவ்வொரு பத்திரத்தின் விலையையும் XYZ லிமிடெட் திரட்ட வேண்டிய பணத்தையும் தீர்மானிக்கவும்.
XYZ லிமிடெட் கூப்பன் பிணைப்பைக் கணக்கிடுவதற்கான தரவு கீழே கொடுக்கப்பட்டுள்ளது.
ஒவ்வொரு பத்திரத்தின் விலையும் பின்வரும் சூத்திரத்தைப் பயன்படுத்தி கணக்கிடப்படுகிறது,
எனவே, கூப்பன் பத்திரத்தின் கணக்கீடு பின்வருமாறு இருக்கும்,
எனவே அது இருக்கும் -
= $838.79
எனவே, ஒவ்வொரு பத்திரத்திற்கும் 38 838.79 விலை நிர்ணயிக்கப்பட்டு தள்ளுபடியில் வர்த்தகம் செய்யப்படும் என்று கூறப்படுகிறது (பத்திர விலை சம மதிப்பை விட குறைவாக உள்ளது) ஏனெனில் கூப்பன் வீதம் YTM ஐ விட குறைவாக உள்ளது. XYZ லிமிடெட் $ 4,193,950 (= 5,000 * $ 838.79) திரட்ட முடியும்.
எடுத்துக்காட்டு # 2
அரை ஆண்டு கூப்பன்களை செலுத்தும் நிறுவனம் ஏபிசி லிமிடெட் வழங்கிய பத்திரங்களின் உதாரணத்தை எடுத்துக்கொள்வோம். ஒவ்வொரு பத்திரத்திற்கும் value 1,000 சம மதிப்பு 8% கூப்பன் வீதத்துடன் உள்ளது, மேலும் இது 5 ஆண்டுகளில் முதிர்ச்சியடையும். முதிர்ச்சிக்கான பயனுள்ள மகசூல் 7% ஆகும். ஏபிசி லிமிடெட் வழங்கிய ஒவ்வொரு சி பத்திரத்தின் விலையையும் தீர்மானிக்கவும்.
ஏபிசி லிமிடெட் நிறுவனத்தின் கூப்பன் பத்திரத்தை கணக்கிடுவதற்கான தரவு கீழே கொடுக்கப்பட்டுள்ளது.
எனவே, ஒவ்வொரு பத்திரத்தின் விலையையும் பின்வரும் சூத்திரத்தைப் பயன்படுத்தி கணக்கிடலாம்,
எனவே, கூப்பன் பத்திரத்தின் கணக்கீடு பின்வருமாறு இருக்கும்,
எனவே அது இருக்கும் -
= $1,041.58
எனவே, ஒவ்வொரு பத்திரத்திற்கும் 0 1,041.58 விலை நிர்ணயிக்கப்பட்டு பிரீமியத்தில் வர்த்தகம் செய்யப்படும் என்று கூறப்படுகிறது (பத்திர விலை சம மதிப்பை விட அதிகமாக உள்ளது) ஏனெனில் கூப்பன் வீதம் YTM ஐ விட அதிகமாக உள்ளது.
சம்பந்தம் மற்றும் பயன்கள்
இந்த வகையான பத்திரத்தின் விலை நிர்ணயம் என்பது ஒரு முதலீட்டாளரின் பார்வையில் இருந்து மிகவும் முக்கியமானது, ஏனெனில் பத்திரங்கள் மூலதன சந்தைகளில் இன்றியமையாத பகுதியாகும். ஒரு பத்திரத்தை வாங்குபவர் பத்திரத்தை வழங்குவதற்கும் பத்திரத்தின் முதிர்ச்சிக்கும் இடையிலான காலகட்டத்தில் இந்த கூப்பன் கொடுப்பனவுகளைப் பெறுவார். பத்திர சந்தையில், அதிக கூப்பன் விகிதங்களைக் கொண்ட பத்திரங்கள் முதலீட்டாளர்களுக்கு மிகவும் கவர்ச்சிகரமானதாகக் கருதப்படுகின்றன, ஏனெனில் அவை அதிக மகசூலை அளிக்கின்றன.
மேலும், பத்திரங்கள் அவற்றின் சம மதிப்பை விட அதிகமான மதிப்பில் வர்த்தகம் செய்யப்படுவது பிரீமியத்தில் வர்த்தகம் செய்யப்படுவதாகக் கூறப்படுகிறது, அதே நேரத்தில் பத்திரங்கள் அவற்றின் சம மதிப்பை விட குறைவான மதிப்பில் வர்த்தகம் செய்வது தள்ளுபடியில் வர்த்தகம் செய்யப்படுவதாகக் கூறப்படுகிறது. இப்போதெல்லாம், இந்த பத்திரங்கள் மிகவும் அசாதாரணமானது, ஏனெனில் மிக சமீபத்திய பத்திரங்கள் கூப்பன் அல்லது சான்றிதழ் வடிவத்தில் வழங்கப்படவில்லை, மாறாக பத்திரங்கள் மின்னணு முறையில் வழங்கப்படுகின்றன.
