photosdematures.com

முதலீட்டு பத்திரங்கள் என்றால் என்ன?

முதலீட்டு பத்திரங்கள் முதலீட்டாளர்களால், எந்தவொரு இடைத்தரகர்களுடனோ அல்லது முகவருடனோ அல்லது இல்லாமல், முதலீட்டிற்காகவும், நீண்ட காலத்திற்கு அதை வைத்திருக்கவும் வாங்கப்படுகிறது. இவை நிதிநிலை அறிக்கைகளில் தற்போதைய அல்லாத முதலீடுகளாக பிரதிபலிக்கப்படுகின்றன மற்றும் நிலையான வருமானம் மற்றும் மாறக்கூடிய வருமானம் தாங்கும் பத்திரங்கள் ஆகியவை அடங்கும். மறுபுறம், வர்த்தக பத்திரங்கள் என்பது உள்-நாள் பரிவர்த்தனைகளுக்காக வாங்கப்பட்ட பத்திரங்கள் அல்லது குறுகிய கால விலை மாற்றத்திலிருந்து பெறுவதே இதன் நோக்கம்.

குறிப்பு: இது பத்திரங்களை வாங்குபவரின் நோக்கமாகும், இது பாதுகாப்பை முதலீட்டு பாதுகாப்பு அல்லது வர்த்தக பாதுகாப்பு என வகைப்படுத்தும்போது முக்கியமானது. பாதுகாப்பை வாங்குபவர் ஒரு குறுகிய காலத்திற்கு வைத்திருக்க விரும்பினால், பாதுகாப்புக்கு 10 ஆண்டு முதிர்வு காலம் இன்னும் வர்த்தக பாதுகாப்பு என வகைப்படுத்தலாம் (விலை மாற்றத்திலிருந்து பெறலாம்).

முதலீட்டு பத்திரங்களின் வகைகள்

அ) பாரம்பரிய முதலீட்டு பத்திரங்கள்

# 1 - தங்கம்

வளர்ந்த முதலீட்டு சந்தைகள் எதுவும் முதலீட்டாளர்களுக்கு கிடைக்காத காலத்திலிருந்தே இது முதலீட்டின் ஆரம்ப வடிவமாகும். இது பண்டைய காலங்களில் பணத்திற்கு மாற்றாகப் பயன்படுத்தப்பட்டது மற்றும் அதன் தேவை-விநியோக இருப்பு தொந்தரவு செய்யப்பட்டபோது ஒரு முதலீடாகப் பயன்படுத்தத் தொடங்கப்பட்டது. தங்கத்தின் விலையை நிர்ணயிப்பதில் மத்திய வங்கிகளுக்கும் சர்வதேச நாணய நிதியத்திற்கும் பெரும் பங்கு உண்டு.

# 2 - ரியல் எஸ்டேட்

ரியல் எஸ்டேட் சொத்துக்களை வாங்குவது, மேம்படுத்துதல், இயக்குதல் மற்றும் பராமரித்தல், விற்பனை செய்தல் மற்றும் வாடகைக்கு விடுதல் ஆகியவை பாரம்பரிய முதலீட்டு வடிவங்களில் ஒன்றாகும். ரியல் எஸ்டேட்டில் முதலீடு செய்வதற்குப் பின்னால் வாடகை வடிவில் பெறுவது (இது அன்றாட இயக்க செலவுகளை நிர்வகிப்பதற்கான வழக்கமான பணப்புழக்கம் போன்றது) மற்றும் விலை உயர்விலிருந்து பெறுவது (நீண்ட காலத்திற்கு சொத்தை வைத்திருப்பதன் நன்மை).

# 3 - பொருட்கள்

பொருட்கள் பருவகாலமாக இருப்பதால் தேவை மற்றும் விநியோக பொருத்தமின்மையிலிருந்து பெற ஒரு முதலீடாக பொருட்கள் பயன்படுத்தப்பட்டன. முக்கிய செலவுகள் சேமிப்பு செலவுகள், மற்றும் ஆதாயம் வசதியான மகசூலிலிருந்து வருகிறது.

ஆ) நவீன முதலீட்டு பத்திரங்கள்

# 1 - நிலையான வருமானம் தாங்கும் பத்திரங்கள்

நிலையான பணப்புழக்கத்தை வட்டி மூலமாகவோ (குறிப்பாக கடன் பத்திரங்கள் / பத்திரங்களில்) அல்லது ஒரு குறிப்பிட்ட சதவீத ஈவுத்தொகையின் மூலமாகவோ (முன்னுரிமை பங்குகள் இருந்தால்) நிலையான வருமான ஓட்டத்தை உருவாக்கும் பத்திரங்கள் நிலையான வருமானம் தாங்கும் பத்திரங்களாக கருதப்படுகின்றன. இந்த பத்திரங்களின் வருவாய் எந்த சந்தை காரணிகளாலும் பாதிக்கப்படாது. இதுபோன்ற ஆபத்துக்களில் குறைந்த ஆபத்து உள்ளது.

# 2 - கடன் பத்திரங்கள் / பத்திரங்கள்

இவை வட்டி வீதத்தின் அடிப்படையில் நிலையான வருமானத்தைக் கொண்ட நீண்ட கால முதலீட்டு விருப்பங்கள். இத்தகைய வகை பத்திரங்களின் ஆபத்து வழங்குபவரின் வகையைப் பொறுத்தது. இந்த பத்திரங்களை வழங்குபவரின் கடன் ஆபத்து எதிர்கொள்ளும் முக்கிய ஆபத்து. இந்த பிரிவின் கீழ் பல்வேறு முதலீட்டு மாற்றுகள் உள்ளன:

1. அரசு பத்திரங்கள்
2. தனியார் துறை நிறுவனங்களின் கடன் பத்திரங்கள்
3. பொதுத்துறை பிரிவு (பி.எஸ்.யூ) பத்திரங்கள்

# 3 - விருப்பமான பங்கு

விருப்பமான பங்கு என்பது இரு சூழ்நிலைகளில் பொதுவான பங்கு அல்லது பங்கு மீது முன்னுரிமை உரிமைகளைக் கொண்ட பங்குதாரர்கள்:

1. ஈவுத்தொகை செலுத்துதல், அதாவது, இந்த பங்குதாரர்கள் ஒரு நிலையான விகித ஈவுத்தொகையைப் பெறுகிறார்கள் மற்றும் பொதுவான பங்குதாரர்களுக்கு எந்த ஈவுத்தொகையும் செலுத்தப்படுவதற்கு முன்பு பணம் பெறுவார்கள்.
2. கலைப்பு ஏற்பட்டால், இந்த பங்குதாரர்களுக்கு பொதுவான பங்குதாரர்களுக்கு எதுவும் விநியோகிக்கப்படுவதற்கு முன்பு மூலதனத்தை செலுத்துவதற்கான முன்னுரிமை உரிமைகள் உள்ளன, ஆனால் கடன் மற்றும் பத்திரதாரர்களுக்குப் பிறகு.

# 4 - மாறுபடும் வருமானம் தாங்கும் பத்திரங்கள்

நிலையான வருமானம் தாங்கும் பத்திரங்களைத் தவிர வேறு பத்திரங்கள் மாறி வருமானம் தாங்கும் பத்திரங்களாகக் கருதப்படுகின்றன. இந்த பத்திரங்களின் வருவாய் சரி செய்யப்படவில்லை மற்றும் சந்தை காரணிகளில் ஏற்படும் மாற்றங்கள் காரணமாக மாறுபடும்.

# 5 - பொதுவான பங்கு அல்லது பங்கு

பொதுவான பங்குதாரர்கள் நிறுவனத்தின் உரிமையாளர்கள். அத்தகைய பங்குதாரர்களுக்கு நிறுவனத்தின் இலாபங்கள் மற்றும் சொத்துக்கள் மீது இறுதி உரிமைகள் உள்ளன. அத்தகைய பங்குகளின் வருமானம் ஆபத்து, வருவாய் விகிதம், பணப்புழக்கம், வளர்ச்சி, சந்தைப்படுத்துதல் போன்றவற்றைப் பொறுத்து மாறுபடும். இத்தகைய முதலீடுகள் ஆபத்தானவை, மேலும் அதிக திரவ முதலீடுகள். இந்த முதலீட்டு பத்திரங்களை முதன்மை மற்றும் இரண்டாம் நிலை சந்தைகளில் எளிதாக வர்த்தகம் செய்யலாம்.

# 6 - பரஸ்பர நிதிகள்

மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள், எளிமையான வகையில், பல்வேறு பத்திரங்களின் போர்ட்ஃபோலியோ ஆகும். இது பல்வேறு பங்கு அல்லது கடன் பத்திரங்களில் முதலீடு செய்வதற்காக உருவாக்கப்பட்ட நிதி அல்லது இரண்டின் கலவையாகும் மற்றும் அதன் அலகு வைத்திருப்பவர்களால் நிதியளிக்கப்படுகிறது. மியூச்சுவல் ஃபண்டின் இறுதி உரிமையாளர்களான முதலீட்டாளர்கள் யூனிட் வைத்திருப்பவர்கள். ஒற்றை பங்குகளில் இல்லாமல் ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவில் முதலீடு செய்வதன் மூலம் ஆபத்து நீர்த்துப் போகும் என்பதால் ஆபத்தை பல்வகைப்படுத்துவது இதன் யோசனை.

பத்திரங்களை வாங்குவதற்கு முன் கருத்தில் கொள்ள வேண்டிய காரணிகள்

முதலீட்டு பத்திரங்களைப் பெறுவதற்கு கருத்தில் கொள்ள வேண்டிய காரணிகள்:

# 1 - இடர் பசி

ஒவ்வொரு முதலீட்டாளருக்கும் ஆபத்து பசி மற்றொருவரிடமிருந்து வேறுபட்டது. ஆபத்து பசி வருமானம், தனிப்பட்ட பொறுப்புகள் அல்லது செலவுகள் மற்றும் முதலீட்டாளரின் சேமிப்பு ஆகியவற்றைப் பொறுத்தது. பொழுதுபோக்குக்கு தனிப்பட்ட பொறுப்புகள் இல்லாத மற்றும் நல்ல சம்பாதிக்கும் மற்றும் சேமிக்கும் ஒரு இளம் முதலீட்டாளருக்கு, அவரது ஆபத்து பசி ஒரு முதலீட்டாளரை விட அதிக நிலையான தனிப்பட்ட கடன்களைக் கொண்டுள்ளது, இதனால் குறைந்த அளவு பணத்தை சேமிக்கிறது.

நல்ல ஆபத்து நிறைந்த பசியைக் கொண்ட முதலீட்டாளர்கள் அதிக ஆபத்தான பத்திரங்களில் முதலீடு செய்யலாம் முதலீட்டாளர்கள் குறைந்த ஆபத்துள்ள பசியைக் காட்டிலும் பங்கு என்று கூறுகிறார்கள். நிலையான வருமான பத்திரங்களில் முதலீடு செய்வதை அவர்கள் கருத்தில் கொள்ளலாம்.

# 2 - பூட்டுதல் காலம்

பணம் அல்லது பணப்புழக்கத்தின் அவசரத் தேவையை விரைவில் எதிர்பார்க்கும் முதலீட்டாளர்கள், தங்கள் முதலீட்டைப் பூட்டக்கூடிய முதலீட்டாளர்களைக் காட்டிலும் அதிக திரவப் பத்திரங்களில் முதலீடு செய்வார்கள். முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் பத்திரங்களை நீண்ட காலத்திற்கு பூட்டுவதற்கு உந்துதல் என்பது இழந்த பணப்புழக்கத்தின் பெயரில் உருவாக்கப்படும் கூடுதல் வருமானமாகும்.

# 3 - தனிப்பட்ட பண்புகள்

வயது, பாரம்பரியம் போன்ற முதலீட்டாளரின் தனிப்பட்ட பண்புகளும் பெறப்பட வேண்டிய முதலீட்டுப் பத்திரங்களின் வகையை தீர்மானிக்கின்றன. ஒரு இளைஞன் ரிஸ்க் எடுக்க முடியும் மற்றும் ஓய்வுபெற்ற ஊழியரைக் காட்டிலும் நீண்ட கால பத்திரங்களில் முதலீடு செய்வார், அதன் முதன்மை நோக்கம் அவரது அன்றாட செலவினங்களை பூர்த்தி செய்ய மாதாந்திர பணப்புழக்கத்தை உருவாக்குவதாகும்.

# 4 - முதலீட்டு குறிக்கோள்

வழக்கமான பணப்புழக்கத்தை சம்பாதிப்பதே குறிக்கோள் என்றால், ஈவுத்தொகை அல்லது வட்டி செலுத்தும் பத்திரங்கள் சிறந்த விருப்பங்கள், அதேசமயம் விலை உயர்விலிருந்து சம்பாதிக்க வேண்டுமென்றால், வளர்ச்சி பங்குகள் கருத்தில் கொள்ளப்பட வேண்டும்.