ஈக்விட்டி செலவு (பொருள், எடுத்துக்காட்டுகள்) | CAPM & DDM இல் Ke என்றால் என்ன?

ஈக்விட்டி செலவு என்பது ஒரு நிறுவனம் தனது பங்குதாரர்களை நிறுவனத்தில் முதலீடு செய்ய வைப்பதற்கும், செயல்பாடுகளைத் தொடர தேவையான போதெல்லாம் கூடுதல் மூலதனத்தை திரட்டுவதற்கும் எவ்வளவு வருமானத்தை ஈட்ட வேண்டும் என்பதற்கான ஒரு நடவடிக்கையாகும்.

நிறுவனத்தின் பங்குகளில் முதலீடு செய்வதைப் பற்றி நீங்கள் சிந்திப்பதற்கு முன்பு நீங்கள் கவனிக்க வேண்டிய மிக முக்கியமான பண்புகளில் இதுவும் ஒன்றாகும். மேலே உள்ள வரைபடத்தைப் பார்ப்போம். யாண்டெக்ஸின் செலவு 18.70%, பேஸ்புக்கின் செலவு 6.30%. இதன் பொருள் என்ன? அதை எவ்வாறு கணக்கிடுவீர்கள்? கேவைப் பார்க்கும்போது நீங்கள் எந்த அளவீடுகளைப் பற்றி எச்சரிக்கையாக இருக்க வேண்டும்?

அதையெல்லாம் இந்த கட்டுரையில் பார்ப்போம்.

    ஈக்விட்டி செலவு என்ன?

    ஈக்விட்டி செலவு என்பது பிற சாத்தியமான வாய்ப்புகளைப் பார்ப்பதற்கு முன்பு பங்குதாரரிடமிருந்து வருவாய் முதலீட்டாளருக்கு தேவைப்படும் வீதமாகும்.

    மிக முக்கியமானது - ஈக்விட்டி (கே) வார்ப்புருவைப் பதிவிறக்குங்கள்

    எக்செல் இல் ஸ்டார்பக்ஸ் செலவு ஈக்விட்டி (கே) கணக்கிட கற்றுக்கொள்ளுங்கள்

    நாம் திரும்பிச் சென்று “வாய்ப்பு செலவு” என்ற கருத்தைப் பார்க்க முடிந்தால், அதை நாம் நன்றாக புரிந்துகொள்வோம். முதலீடு செய்ய உங்களிடம் 1000 அமெரிக்க டாலர் இருப்பதாக வைத்துக்கொள்வோம்! எனவே நீங்கள் பல வாய்ப்புகளைத் தேடுகிறீர்கள். உங்கள் கூற்றுப்படி, அதிக வருவாயைக் கொடுக்கும் ஒன்றை நீங்கள் தேர்வு செய்கிறீர்கள். இப்போது, ​​நீங்கள் ஒரு குறிப்பிட்ட வாய்ப்பில் முதலீடு செய்ய முடிவு செய்ததால், மற்றவர்களை விட்டுவிடுவீர்கள், ஒருவேளை அதிக லாபகரமான வாய்ப்புகள். பிற மாற்றுகளின் இழப்பு "வாய்ப்பு செலவு" என்று அழைக்கப்படுகிறது.

    மீண்டும் கே-க்கு வருவோம். நீங்கள், ஒரு முதலீட்டாளராக, A நிறுவனத்திடமிருந்து சிறந்த வருவாயைப் பெறாவிட்டால், நீங்கள் முன்னேறி மற்ற நிறுவனங்களில் முதலீடு செய்வீர்கள். தேவையான வருவாய் விகிதத்தை அதிகரிக்க அவர்கள் முயற்சி செய்யாவிட்டால், ஏ நிறுவனம் வாய்ப்புச் செலவைச் சுமக்க வேண்டும் (குறிப்பு - ஈவுத்தொகையைச் செலுத்துங்கள் மற்றும் பங்கு விலை பாராட்டும் வகையில் முயற்சி செய்யுங்கள்).

    இதைப் புரிந்துகொள்ள ஒரு எடுத்துக்காட்டு எடுத்துக்கொள்வோம்.

    திரு. ஏ நிறுவனம் பி இல் முதலீடு செய்ய விரும்புகிறார் என்று சொல்லலாம், ஆனால் திரு. ஏ ஒப்பீட்டளவில் புதிய முதலீட்டாளர் என்பதால், அவர் குறைந்த ஆபத்துள்ள பங்குகளை விரும்புகிறார், இது அவருக்கு நல்ல வருவாயை அளிக்கும். நிறுவனத்தின் B இன் தற்போதைய பங்கு விலை ஒரு பங்கிற்கு 8 அமெரிக்க டாலர்கள் ஆகும், மேலும் அவருக்கு தேவையான வருவாய் விகிதம் 15% க்கும் அதிகமாக இருக்கும் என்று திரு. ஈக்விட்டி செலவைக் கணக்கிடுவதன் மூலம், தேவையான வருவாய் விகிதமாக அவர் எதைப் பெறுவார் என்பதை அவர் புரிந்துகொள்வார். அவர் 15% அல்லது அதற்கு மேற்பட்டதைப் பெற்றால், அவர் நிறுவனத்தில் முதலீடு செய்வார்; இல்லையென்றால், அவர் மற்ற வாய்ப்புகளைத் தேடுவார்.

    ஈக்விட்டி ஃபார்முலாவின் செலவு

    ஈக்விட்டி செலவை இரண்டு வழிகளில் கணக்கிட முடியும். முதலில், வழக்கமான மாதிரியை நாங்கள் பயன்படுத்துவோம், இது முதலீட்டாளர்களால் மீண்டும் மீண்டும் பயன்படுத்தப்படுகிறது. பின்னர் நாம் மற்றொன்றைப் பார்ப்போம்.

    # 1 - ஈக்விட்டி செலவு - டிவிடென்ட் தள்ளுபடி மாதிரி

    எனவே நாம் பின்வரும் முறையில் கே கணக்கிட வேண்டும் -

    ஈக்விட்டி செலவு = (அடுத்த ஆண்டுக்கான ஒரு பங்கிற்கு ஈவுத்தொகை / பங்குகளின் தற்போதைய சந்தை மதிப்பு) + ஈவுத்தொகைகளின் வளர்ச்சி விகிதம்

    இங்கே, ஒரு பங்குக்கு ஈவுத்தொகையை கணக்கில் எடுத்துக்கொள்வதன் மூலம் இது கணக்கிடப்படுகிறது. எனவே இதை நன்றாக புரிந்துகொள்ள ஒரு எடுத்துக்காட்டு இங்கே.

    ஈவுத்தொகை தள்ளுபடி மாதிரி பற்றி மேலும் அறிக

    திரு சி பெர்ரி ஜூஸ் பிரைவேட் லிமிடெட் நிறுவனத்தில் முதலீடு செய்ய விரும்புகிறார். தற்போது, ​​பெர்ரி ஜூஸ் பிரைவேட் லிமிடெட் ஒரு பங்கிற்கு 2 அமெரிக்க டாலர்களை ஈவுத்தொகையாக செலுத்த முடிவு செய்துள்ளது. பங்குகளின் தற்போதைய சந்தை மதிப்பு அமெரிக்க டாலர் 20 ஆகும். ஈவுத்தொகையின் பாராட்டு 4% ஆக இருக்கும் என்று திரு சி எதிர்பார்க்கிறார் (முந்தைய ஆண்டின் தரவின் அடிப்படையில் ஒரு யூகம்). எனவே, கே 14% ஆக இருக்கும்.

    வளர்ச்சி விகிதத்தை எவ்வாறு கணக்கிடுவீர்கள்? வளர்ச்சி விகிதம் மதிப்பிடப்பட்ட ஒன்றாகும் என்பதை நாம் நினைவில் கொள்ள வேண்டும், அதை பின்வரும் முறையில் கணக்கிட வேண்டும் -

    வளர்ச்சி விகிதம் = (1 - செலுத்தும் விகிதம்) * ஈக்விட்டி மீதான வருமானம்

    எங்களுக்கு பணம் செலுத்தும் விகிதம் மற்றும் ஈக்விட்டி விகிதத்தின் வருமானம் வழங்கப்படவில்லை என்றால், அதை நாம் கணக்கிட வேண்டும்.

    அவற்றை எவ்வாறு கணக்கிடுவது என்பது இங்கே -

    ஈவுத்தொகை செலுத்தும் விகிதம் = ஈவுத்தொகை / நிகர வருமானம்

    ஈவுத்தொகை செலுத்துதலைக் கண்டுபிடிக்க மற்றொரு விகிதத்தைப் பயன்படுத்தலாம். அது இங்கே உள்ளது -

    மாற்று ஈவுத்தொகை செலுத்தும் விகிதம் = 1 - (தக்க வருவாய் / நிகர வருமானம்)

    மேலும் ஈக்விட்டி மீதான வருவாய் -

    ஈக்விட்டி = நிகர வருமானம் / மொத்த ஈக்விட்டி மீதான வருமானம்

    எடுத்துக்காட்டு பிரிவில், இவை அனைத்திற்கும் நடைமுறை பயன்பாடு செய்வோம்.

    # 2- ஈக்விட்டி செலவு - மூலதன சொத்து விலை மாதிரி (சிஏபிஎம்)

    CAPM நன்கு செயல்படும் சந்தையில் ஆபத்து மற்றும் தேவையான வருவாய் ஆகியவற்றுக்கு இடையிலான உறவை அளவிடுகிறது.

    உங்கள் குறிப்புக்கான ஈக்விட்டி சிஏபிஎம் சூத்திரத்தின் விலை இங்கே.

    ஈக்விட்டி செலவு = ஆபத்து இல்லாத வருவாய் விகிதம் + பீட்டா * (சந்தை வருவாய் வீதம் - ஆபத்து இல்லாத வருவாய் விகிதம்)

    • ஆபத்து இல்லாத வருவாய் விகிதம் - இது இயல்புநிலை ஆபத்து, நிலையற்ற தன்மை மற்றும் பூஜ்ஜியத்தின் பீட்டா இல்லாத பாதுகாப்பின் திரும்பும். ஒரு பத்து ஆண்டு அரசாங்க பத்திரம் பொதுவாக ஆபத்து இல்லாத விகிதமாக எடுத்துக் கொள்ளப்படுகிறது
    • பீட்டா ஒட்டுமொத்த பங்குச் சந்தை தொடர்பாக ஒரு நிறுவனத்தின் பங்கு விலையின் மாறுபாட்டின் புள்ளிவிவர அளவீட்டு சதவீதம் ஆகும். எனவே நிறுவனத்திற்கு அதிக பீட்டா இருந்தால், இதன் பொருள் நிறுவனத்திற்கு அதிக ஆபத்து உள்ளது, இதனால், முதலீட்டாளர்களை ஈர்க்க நிறுவனம் அதிக கட்டணம் செலுத்த வேண்டும். எளிமையாகச் சொன்னால், அதாவது அதிக கே.
    • இடர் பிரீமியம் (சந்தை வருவாய் விகிதம் - ஆபத்து இல்லாதது விகிதம்) - முழு சந்தையின் ஏற்ற இறக்கம் பொருந்தக்கூடிய முதலீட்டின் ஏற்ற இறக்கம் / அபாயத்திற்கு ஈடுசெய்ய ஈக்விட்டி முதலீட்டாளர்கள் ஆபத்து இல்லாத விகிதத்தில் கோரும் வருவாயை இது அளவிடுகிறது. இடர் பிரீமியம் மதிப்பீடுகள் 4.0% முதல் 7.0% வரை வேறுபடுகின்றன

    இதைப் புரிந்துகொள்ள ஒரு எடுத்துக்காட்டு எடுத்துக்கொள்வோம். கம்பெனி எம் இன் பீட்டா 1 என்றும், ஆபத்து இல்லாத வருமானம் 4% என்றும் சொல்லலாம். சந்தை வருவாய் விகிதம் 6%. சிஏபிஎம் மாதிரியைப் பயன்படுத்தி ஈக்விட்டி செலவை நாம் கணக்கிட வேண்டும்.

    • கம்பெனி எம் ஒரு பீட்டாவைக் கொண்டுள்ளது, அதாவது நிறுவனத்தின் எம் இன் பங்கு சந்தையின் படி அதிகரிக்கும் அல்லது குறையும். இதைப் பற்றி நாம் பின்னர் பகுதியில் புரிந்துகொள்வோம்.
    • கே = ஆபத்து இல்லாத வருவாய் விகிதம் + பீட்டா * (சந்தை வருவாய் வீதம் - ஆபத்து இல்லாத வருவாய் விகிதம்)
    • கே = 0.04 + 1 * (0.06 - 0.04) = 0.06 = 6%.

    விளக்கம்

    கே என்பது நாம் குறிப்பிடுவது சரியாக இல்லை. இது நிறுவனத்தின் பொறுப்பு. சந்தை விலையில் முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் பங்குகளில் முதலீடு செய்ய வைப்பதற்கு நிறுவனம் உருவாக்க வேண்டிய விகிதம் இது.

    அதனால்தான் கே "தேவையான வருவாய் விகிதம்" என்றும் குறிப்பிடப்படுகிறது.

    எனவே ஒரு முதலீட்டாளராகச் சொல்லலாம், ஒரு நிறுவனத்தின் கே என்னவென்று உங்களுக்குத் தெரியாது! நீங்கள் என்ன செய்வீர்கள்?

    முதலில், நிறுவனத்தின் மொத்த பங்குகளை நீங்கள் கண்டுபிடிக்க வேண்டும். நிறுவனத்தின் இருப்புநிலைப் பட்டியலைப் பார்த்தால், அதை எளிதாகக் கண்டுபிடிப்பீர்கள். நிறுவனம் ஏதேனும் ஈவுத்தொகையை செலுத்தியுள்ளதா இல்லையா என்பதை நீங்கள் பார்க்க வேண்டும். உறுதிப்படுத்தப்பட வேண்டிய அவர்களின் பணப்புழக்க அறிக்கையை நீங்கள் சரிபார்க்கலாம். அவர்கள் ஒரு ஈவுத்தொகையை செலுத்தினால், நீங்கள் ஈவுத்தொகை தள்ளுபடி மாதிரியை (மேலே குறிப்பிட்டுள்ள) பயன்படுத்த வேண்டும், இல்லையென்றால், நீங்கள் மேலே சென்று ஆபத்து இல்லாத விகிதத்தைக் கண்டுபிடித்து மூலதன சொத்து விலை மாதிரியின் (CAPM) கீழ் பங்குச் செலவைக் கணக்கிட வேண்டும். ). சிஏபிஎம் கீழ் அதைக் கணக்கிடுவது கடினமான வேலை, ஏனெனில் நீங்கள் பின்னடைவு பகுப்பாய்வு செய்வதன் மூலம் பீட்டாவைக் கண்டுபிடிக்க வேண்டும்.

    இந்த இரண்டு மாடல்களின் கீழ் ஒரு நிறுவனத்தின் கேவை எவ்வாறு கணக்கிடுவது என்பது பற்றிய எடுத்துக்காட்டுகளைப் பார்ப்போம்.

    பங்கு உதாரணம் செலவு

    ஒவ்வொரு மாதிரியிலிருந்தும் எடுத்துக்காட்டுகளை எடுத்துக்கொள்வோம், மேலும் விஷயங்கள் எவ்வாறு செயல்படுகின்றன என்பதைப் புரிந்துகொள்ள முயற்சிப்போம்.

    எடுத்துக்காட்டு # 1

    அமெரிக்க டாலரில்நிறுவனம் ஏ
    ஒரு பங்குக்கு ஈவுத்தொகை12
    பங்குகளின் சந்தை விலை100
    அடுத்த ஆண்டில் வளர்ச்சி5%

    இப்போது, ​​இது ஒரு டிவிடெண்ட் தள்ளுபடி மாதிரியின் எளிய எடுத்துக்காட்டு. ஒரு பங்குக்கான ஈவுத்தொகை 30 அமெரிக்க டாலர் என்றும், ஒரு பங்குக்கான சந்தை விலை 100 அமெரிக்க டாலர் என்றும் எங்களுக்குத் தெரியும். வளர்ச்சி சதவீதத்தையும் நாங்கள் அறிவோம்.

    பங்கு செலவை கணக்கிடுவோம்.

    கே = (அடுத்த ஆண்டுக்கான ஒரு பங்கிற்கு ஈவுத்தொகை / பங்குகளின் தற்போதைய சந்தை மதிப்பு) + ஈவுத்தொகைகளின் வளர்ச்சி விகிதம்

    அமெரிக்க டாலரில்நிறுவனம் ஏ
    ஒரு பங்குக்கு ஈவுத்தொகை (அ)12
    பங்குகளின் சந்தை விலை (பி)100
    அடுத்த ஆண்டில் வளர்ச்சி (சி)5%
    கே [(எ / பி) + சி]17%

    எனவே, கம்பெனி A இன் கே 17% ஆகும்.

    எடுத்துக்காட்டு # 2

    எம்.என்.பி நிறுவனம் பின்வரும் தகவல்களைக் கொண்டுள்ளது -

    விவரங்கள்நிறுவனம் எம்.என்.பி.
    ஆபத்து இல்லாத விகிதம் 8%
    சந்தை வருவாய் விகிதம்12%
    பீட்டா குணகம்1.5 

    எம்.என்.பி நிறுவனத்தின் கே கணக்கிட வேண்டும்.

    முதலில் சூத்திரத்தைப் பார்ப்போம், பின்னர் மூலதன சொத்து விலை மாதிரியைப் பயன்படுத்தி ஈக்விட்டி செலவை அறிந்து கொள்வோம்.

    கே = ஆபத்து இல்லாத வருவாய் விகிதம் + பீட்டா * (சந்தை வருவாய் வீதம் - ஆபத்து இல்லாத வருவாய் விகிதம்)

    விவரங்கள்நிறுவனம் எம்.என்.பி.
    ஆபத்து இல்லாத விகிதம் (எ)8%
    சந்தை வருவாய் விகிதம் (பி)12%
    [பி - எ] (சி)4%
    பீட்டா குணகம் (டி)1.5
    கே [எ + டி * சி]14%

    குறிப்பு: ஒரு பங்குக்கான பீட்டா குணகத்தைக் கணக்கிட, நீங்கள் ஒரு குறிப்பிட்ட காலத்திற்கு ஒவ்வொரு நாளும் பங்குகளின் இறுதி விலையைப் பார்க்க வேண்டும், மேலும் இதே காலத்திற்கான சந்தை அளவுகோலின் (பொதுவாக எஸ் & பி 500) இறுதி நிலை மற்றும் பின்னர் எக்செல் பயன்படுத்தவும் பின்னடைவு பகுப்பாய்வை இயக்குகிறது.

    ஈக்விட்டி செலவு CAPM எடுத்துக்காட்டு - ஸ்டார்பக்ஸ்

    ஸ்டார்பக்ஸ் ஒரு எடுத்துக்காட்டு எடுத்து CAPM மாதிரியைப் பயன்படுத்தி ஈக்விட்டி செலவைக் கணக்கிடுவோம்.

    ஈக்விட்டி செலவு CAPM Ke = Rf + (Rm - Rf) x பீட்டா

    மிக முக்கியமானது - ஈக்விட்டி (கே) வார்ப்புருவைப் பதிவிறக்குங்கள்

    எக்செல் இல் ஸ்டார்பக்ஸ் ஈக்விட்டி செலவு (கே) கணக்கிட கற்றுக்கொள்ளுங்கள்

    # 1 - இடர்-இலவச விகிதம்

    இங்கே, நான் 10 ஆண்டு கருவூல வீதத்தை ஆபத்து இல்லாத விகிதமாக கருதுகிறேன். சில ஆய்வாளர்கள் 5 ஆண்டு கருவூல வீதத்தை ஆபத்து இல்லாத விகிதமாக எடுத்துக்கொள்கிறார்கள் என்பதை நினைவில் கொள்க. இதைப் பற்றி அழைப்பதற்கு முன் உங்கள் ஆராய்ச்சி ஆய்வாளரைச் சரிபார்க்கவும்.

    மூல - bankrate.com

    EQUITY RISK PREMIUM (RM - RF)

    ஒவ்வொரு நாட்டிலும் வெவ்வேறு ஈக்விட்டி ரிஸ்க் பிரீமியம் உள்ளது. ஈக்விட்டி ரிஸ்க் பிரீமியம் முதன்மையாக ஈக்விட்டி முதலீட்டாளர் எதிர்பார்க்கும் பிரீமியத்தைக் குறிக்கிறது.

    அமெரிக்காவைப் பொறுத்தவரை, ஈக்விட்டி ரிஸ்க் பிரீமியம் 5.69%.

    மூல - stern.nyu.edu

    பீட்டா

    கடந்த சில ஆண்டுகளில் இப்போது ஸ்டார்பக்ஸ் பீட்டா போக்குகளைப் பார்ப்போம். ஸ்டார்பக்ஸ் பீட்டா கடந்த ஐந்து ஆண்டுகளில் குறைந்துள்ளது. இதன் பொருள் பங்குச் சந்தையுடன் ஒப்பிடும்போது ஸ்டார்பக்ஸ் பங்குகள் குறைந்த நிலையற்றவை.

    ஸ்டார்பக்ஸ் பீட்டா உள்ளது என்பதை நாங்கள் கவனிக்கிறோம் 0.794 எக்ஸ்

    மூல: ycharts

    இதன் மூலம், பங்குச் செலவைக் கணக்கிட தேவையான அனைத்து தகவல்களும் எங்களிடம் உள்ளன.

    Ke = Rf + (Rm - Rf) x பீட்டா

    கே = 2.42% + 5.69% x 0.794

    கே = 6.93%

    பங்கு செலவு

    தொழில்களில் கே வேறுபடலாம். மேலே உள்ள சிஏபிஎம் சூத்திரத்திலிருந்து நாம் பார்த்தது போல, பீட்டா மட்டுமே ஒவ்வொரு நிறுவனத்திற்கும் தனித்துவமான ஒரே மாறி. பங்குச் சந்தையுடன் ஒப்பிடும்போது பங்கு எவ்வளவு கொந்தளிப்பானது என்பதற்கான எண்ணியல் அளவை பீட்டா நமக்கு வழங்குகிறது. அதிக ஏற்ற இறக்கம், ரிஸ்கி என்பது பங்கு.

    தயவுசெய்து கவனிக்கவும் -

    1. துறைகளில் ஆபத்து இல்லாத விகிதங்கள் மற்றும் சந்தை பிரீமியம் ஒன்றுதான்.
    2. இருப்பினும், சந்தை பிரீமியம் ஒவ்வொரு நாட்டிலிருந்தும் வேறுபடுகிறது.

    # 1 - பயன்பாட்டு நிறுவனங்கள்

    சிறந்த பயன்பாட்டு நிறுவனங்களின் கேவைப் பார்ப்போம். கீழேயுள்ள அட்டவணை எங்களுக்கு சந்தை தொப்பி, இடர் இல்லாத விகிதம், பீட்டா, சந்தை பிரீமியம் மற்றும் கே தரவை வழங்குகிறது.

    அனைத்து நிறுவனங்களுக்கும் ஆபத்து இல்லாத விகிதம் மற்றும் சந்தை பிரீமியம் ஒன்றுதான் என்பதை நினைவில் கொள்க. பீட்டா தான் மாறுகிறது.

    எஸ். இல்லைபெயர்சந்தை தொப்பி ($ மில்லியன்)ஆபத்து இல்லாத விகிதம்பீட்டா (5 ஒய்)சந்தை பிரீமியம்கே (ஆர் (எஃப்) + சந்தை பிரீமியம் x பீட்டா)
    1தேசிய கட்டம்  47,5752.42%0.42265.69%4.8%
    2டொமினியன் வளங்கள்    46,8562.42%0.25515.69%3.9%
    3எக்ஸெலோன்  33,2832.42%0.27225.69%4.0%
    4செம்ப்ரா எனர்ஜி    26,6262.42%0.475.69%5.1%
    5பொது சேவை நிறுவனம்    22,4262.42%0.33425.69%4.3%
    6முதல் ஆற்றல்   13,3532.42%0.1485.69%3.3%
    7என்டர்கி  13,2392.42%0.42245.69%4.8%
    8ஹுவானெங் பவர்   10,5792.42%0.5475.69%5.5%
    9ப்ரூக்ஃபீல்ட் உள்கட்டமைப்பு     9,6062.42%1.04575.69%8.4%
    10AES    7,7652.42%1.15065.69%9.0%

    மூல: ycharts

    • பயன்பாட்டு நிறுவனங்களுக்கான ஈக்விட்டி செலவு மிகவும் குறைவாக இருப்பதை நாங்கள் கவனிக்கிறோம். இந்த துறையில் உள்ள பெரும்பாலான பங்குகள் 3% -5% க்கு இடையில் உள்ளன.
    • ஏனென்றால், பெரும்பாலான நிறுவனங்கள் 1.0 க்கும் குறைவான பீட்டாவைக் கொண்டுள்ளன. இந்த பங்குகள் பங்குச் சந்தைகளின் இயக்கத்திற்கு மிகவும் உணர்திறன் இல்லை என்பதை இது குறிக்கிறது.
    • ப்ரூக்ஃபீல்ட் உள்கட்டமைப்பு மற்றும் AES ஆகியவை முறையே 8.4% மற்றும் 9.4% ஆகும்.

    # 2 - எஃகு துறை

    இப்போது ஸ்டீல் செக்டரின் ஈக்விட்டி செலவின் உதாரணத்தை எடுத்துக் கொள்வோம்.

    எஸ். இல்லைபெயர்சந்தை தொப்பி ($ மில்லியன்)ஆபத்து இல்லாத விகிதம்பீட்டா (5 ஒய்)சந்தை பிரீமியம்கே (ஆர் (எஃப்) + சந்தை பிரீமியம் x பீட்டா)
    1ஆர்சலர் மிட்டல் 28,4002.42%2.38385.69%16.0%
    2போஸ்கோ  21,8802.42%1.01085.69%8.2%
    3நுக்கர்  20,5392.42%1.44785.69%10.7%
    4தெனாரிஸ்20,1812.42%0.90675.69%7.6%
    5ஸ்டீல் டைனமிக்ஸ்  9,1652.42%1.35325.69%10.1%
    6கெர்டாவ்  7,4452.42%2.25745.69%15.3%
    7யுனைடெட் ஸ்டேட்ஸ் ஸ்டீல் 7,1692.42%2.75755.69%18.1%
    8ரிலையன்ஸ் ஸ்டீல் & அலுமினியம்  6,3682.42%1.31585.69%9.9%
    9காம்பன்ஹியா சைடெர்ஜிகா   5,5512.42%2.14835.69%14.6%
    10டெர்னியம்  4,6512.42%1.12165.69%8.8%

    மூல: ycharts

    • சராசரியாக, எஃகு துறைக்கான கே அதிகமாக உள்ளது என்பதை நாங்கள் கவனிக்கிறோம். பெரும்பாலான நிறுவனங்கள் 10% க்கும் அதிகமாக Ke ஐக் கொண்டுள்ளன.
    • எஃகு நிறுவனங்களின் பீட்டாக்கள் அதிகமாக இருப்பதே இதற்குக் காரணம். உயர் பீட்டா எஃகு நிறுவனங்கள் பங்குச் சந்தை இயக்கங்களுக்கு உணர்திறன் கொண்டவை என்பதையும் அவை ஆபத்தான முதலீடாக இருக்கக்கூடும் என்பதையும் குறிக்கிறது. யுனைடெட் ஸ்டேட்ஸ் ஸ்டீல் 2.75 இன் பீட்டாவைக் கொண்டுள்ளது, இதன் பங்கு 18.1% ஆகும்
    • இந்த நிறுவனங்களில் போஸ்கோ மிகக் குறைந்த கேவை 8.2% ஆகவும், பீட்டாவை 1.01 ஆகவும் கொண்டுள்ளது.

    # 3 - உணவகத் துறை

    இப்போது உணவகத் துறையிலிருந்து கே உதாரணத்தை எடுத்துக் கொள்வோம்.

    எஸ். இல்லைபெயர்சந்தை தொப்பி ($ மில்லியன்)ஆபத்து இல்லாத விகிதம்பீட்டா (5 ஒய்)சந்தை பிரீமியம்கே (ஆர் (எஃப்) + சந்தை பிரீமியம் x பீட்டா)
    1மெக்டொனால்டு  104,8062.42%0.69425.69%6.4%
    2யூம் பிராண்ட்ஸ்  34,6062.42%0.75955.69%6.7%
    3சிபொட்டில் மெக்ஸிகன் கிரில்    12,4402.42%0.59125.69%5.8%
    4டார்டன் உணவகங்கள்  9,5232.42%0.28235.69%4.0%
    5டோமினோ பிஸ்ஸா   9,1052.42%0.65125.69%6.1%
    6அராமார்க்  8,8602.42%0.47735.69%5.1%
    7பனெரா ரொட்டி    5,3882.42%0.31225.69%4.2%
    8டன்கின் பிராண்ட்ஸ் குழு 5,0392.42%0.1965.69%3.5%
    9கிராக்கர் பீப்பாய் பழையது  3,8542.42%0.39455.69%4.7%
    10பெட்டியில் ஜாக்  3,4722.42%0.5485.69%5.5%

    மூல: ycharts

    • உணவக நிறுவனங்களில் குறைந்த கே உள்ளது. ஏனெனில் அவர்களின் பீட்டா 1 க்கும் குறைவாக உள்ளது.
    • உணவக நிறுவனங்கள் ஒரு ஒருங்கிணைந்த குழுவாகத் தெரிகிறது, கெராஞ்சிங் 3.5% முதல் 6.7% வரை.

    # 4 - இணையம் மற்றும் உள்ளடக்கம்

    இணையம் மற்றும் உள்ளடக்க நிறுவனங்களின் எடுத்துக்காட்டுகளில் ஆல்பாபெட், பேஸ்புக், யாகூ போன்றவை அடங்கும்.

    எஸ். இல்லைபெயர்சந்தை தொப்பி ($ மில்லியன்)ஆபத்து இல்லாத விகிதம்பீட்டா (5 ஒய்)சந்தை பிரீமியம்கே (ஆர் (எஃப்) + சந்தை பிரீமியம் x பீட்டா)
    1எழுத்துக்கள்587,2032.42%0.98425.69%8.0%
    2முகநூல்  386,4482.42%0.68025.69%6.3%
    3பைடு 64,3942.42%1.90075.69%13.2%
    4யாகூ! 43,4132.42%1.60255.69%11.5%
    5நெட்இஸ் 38,5812.42%0.71635.69%6.5%
    6ட்விட்டர் 11,7392.42%1.16955.69%9.1%
    7வெரிசைன் 8,5542.42%1.19965.69%9.2%
    8யாண்டெக்ஸ்  7,8332.42%2.85975.69%18.7%
    9IAC / InterActive  5,9292.42%1.12215.69%8.8%
    10சினா  5,5992.42%1.16655.69%9.1%

    மூல: ycharts

    • இணையம் மற்றும் உள்ளடக்க நிறுவனங்கள் பலவிதமான ஈக்விட்டி செலவைக் கொண்டுள்ளன. நிறுவனங்களின் பீட்டாவில் உள்ள பன்முகத்தன்மை இதற்குக் காரணம்.
    • Yandex மற்றும் Baidu முறையே 2.85 மற்றும் 1.90 மிக உயர்ந்த பீட்டாவைக் கொண்டுள்ளன. மறுபுறம், ஆல்பாபெட் மற்றும் பேஸ்புக் போன்ற நிறுவனங்கள் முறையே 0.98 மற்றும் 0.68 பீட்டாவுடன் மிகவும் நிலையானவை.

    # 5 - கே - பானங்கள்

    இப்போது பானம் துறையிலிருந்து கே எடுத்துக்காட்டுகளைப் பார்ப்போம்.

    எஸ். இல்லைபெயர்சந்தை தொப்பி ($ மில்லியன்)ஆபத்து இல்லாத விகிதம்பீட்டா (5 ஒய்)சந்தை பிரீமியம்கே (ஆர் (எஃப்) + சந்தை பிரீமியம் x பீட்டா)
    1கோகோ கோலா   178,8152.42%0.69095.69%6.4%
    2பெப்சிகோ  156,0802.42%0.53375.69%5.5%
    3மான்ஸ்டர் பானம்   25,1172.42%0.76865.69%6.8%
    4டாக்டர் பெப்பர் ஸ்னாப்பிள் குழு  17,3152.42%0.55365.69%5.6%
    5எம்போடெல்லடோரா ஆண்டினா 3,6582.42%0.20065.69%3.6%
    6தேசிய பானம் 2,7392.42%0.57815.69%5.7%
    7பருத்தி1,5662.42%0.52365.69%5.4%

    மூல: ycharts

    • பானங்கள் தற்காப்பு பங்குகளாக கருதப்படுகின்றன, இதன் பொருள் அவை சந்தையுடன் பெரிதும் மாறாது மற்றும் சந்தை சுழற்சிகளுக்கு ஆளாகாது. இது 1 ஐ விட மிகக் குறைவான பீட்டாவின் பானங்கள் நிறுவனங்களின் பீட்டாவிலிருந்து தெளிவாகிறது.
    • பான நிறுவனங்கள் 3.6% - 6.8% வரம்பில் Ke ஐக் கொண்டுள்ளன
    • கோகோ கோலாவின் பங்கு 6.4% ஆகும், அதே நேரத்தில் அதன் போட்டியாளரான பெப்சிகோ 5.5% கே.

    வரம்புகள்

    நாம் கருத்தில் கொள்ள வேண்டிய இரண்டு வரம்புகள் உள்ளன -

    • முதலாவதாக, வளர்ச்சி விகிதத்தை எப்போதும் முதலீட்டாளரால் மதிப்பிட முடியும். முதலீட்டாளர் முந்தைய ஆண்டில் (ஏதேனும் இருந்தால்) ஈவுத்தொகை மதிப்பீடு என்ன என்பதை மட்டுமே மதிப்பிட முடியும், பின்னர் அடுத்த ஆண்டில் வளர்ச்சி ஒத்ததாக இருக்கும் என்று கருதலாம்.
    • CAPM ஐப் பொறுத்தவரை, ஒரு முதலீட்டாளருக்கு, சந்தை வருவாய் மற்றும் பீட்டாவைக் கணக்கிடுவது எப்போதும் எளிதல்ல.

    இறுதி ஆய்வில்

    ஒரு நிறுவனத்தில் முதலீடு செய்யலாமா வேண்டாமா என்பதை முதலீட்டாளர் புரிந்து கொள்ள ஈக்விட்டி செலவு ஒரு சிறந்த நடவடிக்கையாகும். ஆனால் இதைப் பார்ப்பதற்குப் பதிலாக, அவர்கள் WACC (மூலதனத்தின் சராசரி சராசரி செலவு) ஐப் பார்த்தால், அது அவர்களுக்கு ஒரு முழுமையான படத்தைக் கொடுக்கும், ஏனெனில் கடன் செலவு பங்குதாரர்களுக்கான ஈவுத்தொகை கட்டணத்தையும் பாதிக்கிறது.

    ஈக்விட்டி செலவு CAPM வீடியோ

    பயனுள்ள இடுகை

    • ஆல்பா ஃபார்முலா
    • மூலதன சூத்திரத்தின் செலவைக் கணக்கிடுதல்
    • ஈக்விட்டி செலவுக்கான சூத்திரம்
      • <

    பிரபல பதிவுகள்

    அண்மைய இடுகைகள்

    Copyright ta.photosdematures.com 2024