photosdematures.com

ட்ரேனர் விகித வரையறை

ட்ரெய்னர் விகிதம் ஷார்ப் விகிதத்திற்கு ஒத்ததாக இருக்கிறது, அங்கு போர்ட்ஃபோலியோவின் நிலையற்ற தன்மையின் ஒரு யூனிட்டுக்கு ஆபத்து இல்லாத வருவாயின் அதிகப்படியான வருமானம் கணக்கிடப்படுகிறது, இது ஆபத்து விலகலாக நிலையான விலகலுக்கு பதிலாக பீட்டாவைப் பயன்படுத்துகிறது என்ற வித்தியாசத்துடன் கணக்கிடப்படுகிறது, எனவே இது எங்களுக்கு முதலீட்டாளரின் ஒட்டுமொத்த போர்ட்ஃபோலியோவின் பீட்டாவின் ஒரு யூனிட்டுக்கு, வருவாயின் ஆபத்து இல்லாத விகிதத்தில் அதிக வருமானம்.

விளக்கம்

ட்ரெய்னர் விகிதம் என்ற சொல்லை ஒரு எண்ணாக விளக்கலாம், இது அதிகப்படியான வருவாயை அளவிடும், இது தற்போதைய சந்தை அபாயத்தை கருத்தில் கொண்டு, எந்தவொரு மாறுபட்ட அபாயங்களும் இல்லாத அதன் சில முதலீடுகளில் நிறுவனம் சம்பாதித்திருக்கலாம். ட்ரெய்னர் விகித மெட்ரிக் மேலாளர்களுக்கு ஆபத்து இல்லாத வருவாய் விகிதத்தில் அதிகமாக சம்பாதித்த வருமானத்தை கூடுதல் அபாயத்துடன் தொடர்புபடுத்த உதவுகிறது.

மூல: யாகூ நிதி

ட்ரேனர் விகித ஃபார்முலா

ட்ரெய்னர் விகித சூத்திரத்தில், மொத்த ஆபத்தை நாங்கள் கருத்தில் கொள்ள மாட்டோம். அதற்கு பதிலாக, முறையான ஆபத்து கருதப்படுகிறது.

ட்ரேனர் விகித சூத்திரம் இவ்வாறு கொடுக்கப்பட்டுள்ளது:

இங்கே, Ri = போர்ட்ஃபோலியோ I, Rf = ஆபத்து இல்லாத வீதம் மற்றும் போர்ட்ஃபோலியோவின் = i = பீட்டா (ஏற்ற இறக்கம்) ஆகியவற்றிலிருந்து திரும்பவும்,

ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவின் அதிக ட்ரெய்னர் விகிதம் அதன் செயல்திறன் சிறந்தது. எனவே பல இலாகாக்களைப் பகுப்பாய்வு செய்யும் போது, ​​ட்ரெய்னர் விகித சூத்திரத்தை ஒரு மெட்ரிக்காகப் பயன்படுத்துவது அவற்றை வெற்றிகரமாக பகுப்பாய்வு செய்வதற்கும் அவற்றில் சிறந்த ஒன்றைக் கண்டறியவும் உதவும்.

ட்ரேனர் விகிதம் எவ்வாறு செயல்படுகிறது?

ஒரு முதலீட்டின் பீட்டாவை அதன் ஆபத்து என்று கருதி ட்ரெய்னர் விகித கணக்கீடு செய்யப்படுகிறது. எந்தவொரு முதலீட்டின் β மதிப்பும் தற்போதைய பங்குச் சந்தை நிலை தொடர்பாக முதலீட்டின் ஏற்ற இறக்கம் அளவீடு ஆகும். போர்ட்ஃபோலியோவில் சேர்க்கப்பட்டுள்ள பங்குகளின் ஏற்ற இறக்கம் மேலும் அந்த முதலீட்டின் மதிப்பு.

Value மதிப்பை 1 இன் மதிப்பை ஒரு அளவுகோலாக வைத்து அளவிட முடியும். Market முழு சந்தைக்கான value மதிப்பு 1 க்கு சமமாக எடுத்துக் கொள்ளப்படுகிறது. ஒரு போர்ட்ஃபோலியோ அதிக எண்ணிக்கையிலான ஆவியாகும் பங்குகளைக் கொண்டிருந்தால், அதற்கு 1 ஐ விட அதிகமான பீட்டா மதிப்பு இருக்கும். மறுபுறம், ஒரு முதலீட்டில் சில கொந்தளிப்பான பங்குகள் இருந்தால், investment அந்த முதலீட்டின் மதிப்பு ஒன்றுக்கும் குறைவாக இருக்கும்.

அதிக பீட்டா மதிப்பைக் கொண்ட பங்குகள் ஒப்பீட்டளவில் குறைந்த பீட்டா மதிப்பைக் கொண்ட பங்குச் சந்தையில் உள்ள மற்ற பங்குகளை விட எளிதாக உயரவும் வீழ்ச்சியடையவும் அதிக வாய்ப்புகள் உள்ளன. எனவே சந்தையைப் பரிசீலிக்கும்போது, ​​பீட்டா மதிப்புகளின் சராசரி ஒப்பீடு நியாயமான முடிவைக் கொடுக்க முடியாது. எனவே இந்த நடவடிக்கையுடன் முதலீடுகளை ஒப்பிடுவது உண்மையில் நடைமுறையில் இல்லை. எனவே இங்கே ட்ரெய்னர் விகிதத்தின் பயன்பாடு வருகிறது, ஏனெனில் இது ஒரு தெளிவான செயல்திறன் பகுப்பாய்வைப் பெறுவதற்கு முதலீடுகள் அல்லது பங்குகளில் பொதுவான ஒன்றும் இல்லாததை ஒப்பிட்டுப் பார்க்க உதவுகிறது.

ட்ரேனர் விகித கணக்கீடு

ட்ரெய்னர் விகிதக் கணக்கீடுகள் எவ்வாறு தெளிவாகப் புரிந்துகொள்ள இப்போது ஒரு ட்ரெய்னர் விகித உதாரணத்தைப் பார்ப்போம். மூன்று முதலீடுகள், அவற்றின் பீட்டா மதிப்புகள் மற்றும் சதவீத வருமானத்துடன் கீழே கொடுக்கப்பட்டுள்ள அட்டவணையைப் பாருங்கள்:

ட்ரேனர் விகித கணக்கீடுகளைச் செய்ய, மூன்று முதலீடுகளின் ஆபத்து இல்லாத வீதமும் எங்களுக்குத் தேவை. இங்குள்ள மூன்று முதலீடுகளும் ஆபத்து இல்லாத 1 வீதத்தைக் கொண்டுள்ளன என்று வைத்துக் கொள்வோம்.

இப்போது நாம் ட்ரெய்னர் விகித சூத்திரத்தைப் பயன்படுத்தி ட்ரெய்னர் விகிதக் கணக்கீட்டை மேற்கொள்ளலாம், இது பின்வருமாறு: -

• முதலீடு A க்கு, ட்ரெய்னர் விகித சூத்திரம் (10 - 1) / (1.0 * 100) = 0.090 ஆக வெளிவருகிறது
• முதலீட்டு B க்கு, ட்ரெய்னர் விகிதம் (12 - 1) / (0.9 * 100) = 0.122
• சி முதலீட்டுக்கு, ட்ரெய்னர் விகிதம் (22 - 1) / (2.5 * 100) = 0.084 ஆக வெளிவருகிறது

எனவே, முதலீட்டு A க்கான Treynor விகிதம் 0.090, முதலீட்டு B க்கு 0.122 மற்றும் முதலீட்டு C க்கு 0.084 ஆகும். பெறப்பட்ட ட்ரெய்னர் விகித மதிப்புகளிலிருந்து நாம் தெளிவாக கவனிக்க முடியும், முதலீட்டு பி மிக உயர்ந்த ட்ரெய்னர் விகிதத்தைக் கொண்டுள்ளது, எனவே, இது ஒப்பீட்டளவில் குறைந்த பீட்டா மதிப்பைக் கொண்ட முதலீடு ஆகும். எனவே, இந்த விஷயத்தில், நாங்கள் பகுப்பாய்வு செய்த மூன்று முதலீடுகளில் சிறந்த செயல்திறனைக் கொண்ட முதலீடு முதலீட்டு பி என்று கூறப்படுகிறது. இதேபோல், முதலீட்டு ஏ இரண்டாவது சிறந்ததாகும், முதலீட்டு சி இந்த மூன்றில் மிகக் குறைந்த செயல்திறன் கொண்ட முதலீடாகும்.

இப்போது, ​​முதலீடுகளின் செயல்திறன் பற்றிய மூல பகுப்பாய்வைக் கருத்தில் கொள்வோம். வருவாயின் சதவீதங்களைப் பார்க்கும்போது, ​​முதலீட்டு சி 22% வருமானத்துடன் சிறந்த செயல்திறனைக் காட்ட வேண்டும், அதே நேரத்தில் முதலீட்டு பி இரண்டாவது சிறந்ததாக தேர்வு செய்யப்பட்டிருக்க வேண்டும். ஆனால் ட்ரெய்னர் விகித கணக்கீட்டில் இருந்து, முதலீட்டு பி இந்த மூன்றில் சிறந்தது என்பதை நாங்கள் புரிந்துகொண்டுள்ளோம், முதலீட்டு சி, அதிக சதவீதத்தைக் கொண்டிருந்தாலும், இந்த மூன்றில் மிக மோசமாக செயல்படும் முதலீடாகும். முடிவுகளில் இந்த வேறுபாடு ட்ரெய்னர் விகித கணக்கீட்டில் அபாயத்தின் அளவைப் பயன்படுத்துவதால் வந்தது.

ட்ரேனர் விகிதத்தின் வரம்புகள்

ஒரு குழுவில் முதலீடுகளில் சிறப்பாக செயல்படும் முதலீட்டை பகுப்பாய்வு செய்வதற்கும் கண்டுபிடிப்பதற்கும் ட்ரெய்னர் விகிதம் ஒரு சிறந்த முறையாகக் கருதப்பட்டாலும், இது பல சந்தர்ப்பங்களில் செயல்படாது. இலாகாக்கள் அல்லது முதலீடுகளின் நிர்வாகத்தின் மூலம் கணக்கிடப்பட்ட மதிப்புகள் அல்லது அளவீடுகளை ட்ரெய்னர் விகிதம் கருத்தில் கொள்ளாது. எனவே இது ட்ரெய்னர் விகிதத்தை பல குறைபாடுகளுடன் தரவரிசை அளவுகோலாக மாற்றுகிறது, இது வெவ்வேறு காட்சிகளில் பயனற்றதாக ஆக்குகிறது.

மேலும், ட்ரெய்னர் விகிதம் பல இலாகாக்களை பகுப்பாய்வு செய்வதற்கு திறம்பட பயன்படுத்தப்படலாம், அவை ஒரு பெரிய போர்ட்ஃபோலியோவின் துணைக்குழு என்று வழங்கப்பட்டால் மட்டுமே. இலாகாக்கள் மாறுபட்ட மொத்த ஆபத்து மற்றும் ஒத்த முறையான அபாயங்களைக் கொண்ட சந்தர்ப்பங்களில், அவை ஒரே மாதிரியாக இருக்கும், இது அத்தகைய இலாகாக்களின் செயல்திறன் பகுப்பாய்வில் ட்ரெய்னர் விகிதத்தை பயனற்றதாக ஆக்குகிறது.

ட்ரெய்னர் விகிதத்தின் மற்றொரு வரம்பு மெட்ரிக் கடந்த கால கருத்தில் இருந்ததால் ஏற்படுகிறது. கடந்த காலங்களில் இலாகாக்கள் எவ்வாறு நடந்துகொண்டன என்பதற்கு ட்ரெய்னர் விகிதம் முக்கியத்துவம் அளிக்கிறது. உண்மையில், முதலீடுகள் அல்லது இலாகாக்கள் எப்போதும் மாறிக்கொண்டே இருக்கின்றன, சந்தை போக்குகள் மற்றும் பிற மாற்றங்கள் காரணமாக எதிர்காலத்தில் இலாகாக்கள் வித்தியாசமாக நடந்து கொள்ளக்கூடும் என்பதால், கடந்த கால அறிவைக் கொண்ட ஒன்றை நாம் பகுப்பாய்வு செய்ய முடியாது.

எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு பங்கு கடந்த பல ஆண்டுகளாக நிறுவனத்திற்கு 12% வருவாய் விகிதத்தை அளித்து வந்தால், அடுத்த ஆண்டுகளில் இதே காரியத்தைச் செய்யும் என்று உத்தரவாதம் இல்லை. வருவாய் விகிதம் இரு வழியிலும் செல்லலாம், இது ட்ரெய்னர் விகிதத்தால் கருதப்படவில்லை.

ட்ரெய்னர் விகித சூத்திரம் ஒரு உள்ளார்ந்த பலவீனத்தைக் கொண்டுள்ளது, இது அதன் பின்தங்கிய தோற்றமுடைய வடிவமைப்பாகும். ஒரு முதலீடு கடந்த காலங்களில் எவ்வாறு செய்திருக்கிறது என்பதிலிருந்து வரவிருக்கும் காலங்களில் வேறுபட்ட முறையில் செயல்பட இது மிகவும் சாத்தியம், இன்னும் அதிகமாக இருக்கலாம். 3 பீட்டா கொண்ட ஒரு பங்கு அடிப்படையில் சந்தையின் ஏற்ற இறக்கம் மூன்று மடங்காக இருக்காது. அதேபோல், கடந்த பத்து ஆண்டுகளில் ஒரு போர்ட்ஃபோலியோ 8% வருமானத்தில் வருமானம் ஈட்டும் என்று நீங்கள் எதிர்பார்க்கக்கூடாது.

கூடுதலாக, சிலர் ஆபத்தை அளவிடுவதற்காக பீட்டாவைப் பயன்படுத்துவதில் சிக்கல் ஏற்படலாம். சம்பந்தப்பட்ட ஆபத்து குறித்த தெளிவான படத்தை பீட்டா உங்களுக்கு வழங்க முடியாது என்று பல திறமையான முதலீட்டாளர்கள் கூறுவார்கள். பல ஆண்டுகளாக, வாரன் பபெட் மற்றும் சார்லி முங்கர் ஆகியோர் முதலீட்டின் ஏற்ற இறக்கம் ஆபத்துக்கான உண்மையான நடவடிக்கை அல்ல என்று வாதிட்டனர். ஆபத்து என்பது ஒரு நிரந்தர, தற்காலிகமான, மூலதன இழப்புக்கான சாத்தியக்கூறு என்று அவர்கள் வாதிடலாம்.

ட்ரேனர் விகிதம் Vs ஷார்ப் விகிதம்

ஷார்ப் விகிதம் என்பது ஒரு மெட்ரிக் ஆகும், இது ட்ரெய்னர் விகிதத்தைப் போன்றது, வெவ்வேறு இலாகாக்களின் செயல்திறனைப் பகுப்பாய்வு செய்யப் பயன்படுகிறது, இதில் உள்ள ஆபத்தை கணக்கில் எடுத்துக்கொள்கிறது.

ஷார்ப் விகிதத்திற்கும் ட்ரெய்னர் விகிதத்திற்கும் இடையிலான முக்கிய வேறுபாடு என்னவென்றால், ட்ரெய்னர் விகிதத்தில் பயன்படுத்தப்படும் முறையான அபாயத்தைப் பயன்படுத்துவதைப் போலன்றி, ஷார்ப் விகிதத்தில் மொத்த ஆபத்து அல்லது நிலையான விலகல் பயன்படுத்தப்படுகிறது. ஷார்ப் விகித மெட்ரிக் அனைத்து இலாகாக்களுக்கும் பயனுள்ளதாக இருக்கும், இது ட்ரெய்னர் விகிதத்தைப் போலன்றி, நன்கு பன்முகப்படுத்தப்பட்ட இலாகாக்களுக்கு மட்டுமே பயன்படுத்தப்பட முடியும். ஷார்ப் விகிதம் ஆபத்து இல்லாத முதலீட்டோடு ஒப்பிடுகையில் ஒரு போர்ட்ஃபோலியோ எவ்வளவு சிறப்பாக செயல்படுகிறது என்பதை வெளிப்படுத்துகிறது. ஆபத்து இல்லாத முதலீட்டைக் குறிக்கப் பயன்படுத்தப்படும் பொதுவான வரையறைகள், யு.எஸ். கருவூல பில்கள் அல்லது பத்திரங்கள்.

ஷார்ப் விகிதம் முதலில் ஒரு முதலீட்டு இலாகாவிற்கான (அல்லது ஒரு தனிப்பட்ட பங்கு முதலீடு கூட) எதிர்பார்க்கப்படும் அல்லது முதலீட்டின் உண்மையான வருவாயைக் கணக்கிடுகிறது, ஆபத்தில்லாத முதலீட்டின் முதலீட்டின் வருவாயைக் கழிக்கிறது, பின்னர் அந்த முடிவை முதலீட்டு இலாகாவின் நிலையான விலகலால் பிரிக்கிறது.

ஷார்ப் விகிதத்தின் முதல் நோக்கம், ஆபத்து இல்லாத கருவிகளில் முதலீடு செய்வதோடு ஒப்பிடுகையில், பங்கு முதலீட்டில் உள்ளார்ந்த கூடுதல் ஆபத்தை ஏற்றுக்கொள்வதற்கு ஈடாக உங்கள் முதலீட்டில் கணிசமான அளவு பெரிய வருவாயை உருவாக்குகிறீர்களா இல்லையா என்பதைக் கண்டுபிடிப்பதாகும். எனவே, இரண்டு விகிதங்களும் சில வழிகளில் ஒரே மாதிரியாக செயல்படுகின்றன, மற்றவற்றில் வேறுபடுகின்றன, அவை வெவ்வேறு நிகழ்வுகளுக்கு ஏற்றவை. இரு வழிமுறைகளும் ஆபத்தை கருத்தில் கொண்டு "சிறந்த செயல்திறன் கொண்ட போர்ட்ஃபோலியோவை" தீர்மானிக்க வேலை செய்கின்றன, இது மூல செயல்திறன் பகுப்பாய்வை விட மிகவும் பொருத்தமானது.

மியூச்சுவல் ஃபண்டுகளில் ட்ரெய்னர் விகிதத்தின் பயன்பாடு

மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள் முதலீடு செய்வதற்கான ஒரு சிறந்த தேர்வாகக் கருதப்படுகின்றன, மேலும் ஆபத்து இல்லாத வருவாயை நிர்ணயிப்பது என்பது மியூச்சுவல் ஃபண்டில் முதலீடு செய்ய முடிவு செய்வதற்கு முன்பு நீங்கள் நிச்சயமாக கருத்தில் கொள்ள வேண்டிய ஒன்று. மற்ற எல்லா முதலீட்டு விருப்பங்களையும் போலவே, பரஸ்பர நிதிகளும் அபாயங்களைக் கொண்டுள்ளன மற்றும் நீண்ட கால முதலீட்டு விருப்பமாக இருப்பதால், அதனுடன் தொடர்புடைய அனைத்து அபாயங்களையும் நீங்கள் தீவிரமாக கருத்தில் கொள்ள வேண்டும், மேலும் முதலீட்டிலிருந்து நல்ல வருவாய் விகிதத்தை வழங்க குறைந்த ஆபத்து சகிப்புத்தன்மையுடன் பரஸ்பர நிதியை எப்போதும் கருத்தில் கொள்ள வேண்டும்.

பரஸ்பர நிதிகளில் ஈடுபடும் பொதுவான அபாயங்கள் பின்வருமாறு:

• சந்தை ஆபத்து: சந்தைக் காட்சிகள் எப்போதும் மாறிக்கொண்டே இருக்கின்றன மற்றும் பரஸ்பர நிதிகள் பெரும்பாலும் சந்தை அபாயங்களால் பாதிக்கப்படுகின்றன. சந்தை போக்குகளின் மாற்றம் ஒரு முதலீடு வருமானத்தை திருப்பித் தரும் முறையை பாதிக்கும், மேலும் இது மியூச்சுவல் ஃபண்டுகளுக்கும் பொருந்தும்.
• தொழில் ஆபத்து: தொழில் சார்ந்த அபாயங்கள் சந்தையில் பொதுவானவை. எந்தவொரு முதலீடும் தொழில்துறையில் செய்யப்படுகிறது, இதில் சரிவு அல்லது மோசமான செய்தி ஏற்பட்டால், சந்தை நடந்து கொள்ளும் விதத்தை மாற்றிவிடும். எனவே, இது பல வருமானங்களை பாதிக்கலாம்.
• நாட்டின் ஆபத்து: முதலீடு செல்லும் குறிப்பிட்ட நாடு, நாடு சார்ந்த அபாயங்களால் அவர்களை பாதிக்கச் செய்கிறது. அந்த நாட்டில் நடக்கும் எந்தவொரு சூழ்நிலையும் முதலீடுகள் நடந்து கொள்ளும் விதத்தில் குறிப்பிடத்தக்க விளைவுகளை ஏற்படுத்தும். தேர்தல், அரசாங்க விதி மாற்றங்கள் மற்றும் இயற்கை பேரழிவுகள் போன்ற விஷயங்கள் அந்த நாட்டில் வருவாய் முதலீட்டு வீதத்தை மாற்றலாம் என்பது முதலீட்டாளர்களுக்கு வழங்குகிறது.
• நாணய ஆபத்து: நாணயங்களின் மாற்று விகிதத்தில் ஏற்பட்ட மாற்றம் நிதிச் சந்தையையும் பெரிதும் பாதிக்கிறது. வணிக நிறுவனங்கள் வெவ்வேறு நாடுகளில் வணிகம் செய்கின்றன, இது பல நாணயங்களைச் சேர்க்க வைக்கிறது. எனவே வர்த்தகம் செய்யப்படும் நாணயத்தின் மாற்று விகிதத்தில் மாற்றம் சந்தை நடந்து கொள்ளும் விதத்தை பாதிக்கும். எனவே ட்ரெய்னர் விகிதத்தை கணக்கிடும்போது நாணய ஆபத்து கருத்தில் கொள்ள வேண்டிய முக்கியமான விஷயம்.
• வட்டி வீத ஆபத்து: வட்டி விகிதங்களும் பத்திர விலைகளும் ஒருவருக்கொருவர் பெரிதும் தொடர்புடையவை. வட்டி வீதத்தின் அதிகரிப்பு பத்திர விலைகளில் சரிவை ஏற்படுத்தக்கூடும், அதையே குறைப்பது பத்திர விலையை அதிகரிக்கும். எனவே வட்டி விகிதம் தொடர்பான ஆபத்து கருத்தில் கொள்ள வேண்டியது அவசியம்.
• கடன் அபாயங்கள்: முதலீட்டாளர் எடுத்த கடன்கள் அல்லது கடன்களுக்கு எதிராக சரியான நேரத்தில் பணம் செலுத்துவது முக்கியம், இதில் தோல்வி கடன் அபாயங்களுக்கு வழிவகுக்கும். கடன் பாக்கிகள் முதலீட்டாளரின் வணிகத்தை நேர்மாறாக பாதிக்கும்.
• முதன்மை ஆபத்து: நிறுவனம் பயன்படுத்தும் உபகரணங்களைப் போலவே விலைகளில் எந்த வீழ்ச்சியும் வணிகத்தையும் பாதிக்கும்.
• நிதி மேலாளர் ஆபத்து: நிதி மேலாளரின் வேலை சரியாக செய்யப்பட வேண்டும். நிதி மேலாளரின் பணியில் ஏதேனும் பிழை இருந்தால் அது நிதியை மோசமாக பாதிக்கும். இது ஃபண்ட் மேனேஜர் ஆபத்து என்று அழைக்கப்படுகிறது, எனவே ஒரு நல்ல ட்ரெய்னர் விகிதத்தைப் பெறுவதற்கு முதலீட்டு நிறுவனத்தில் தொழிலாளியின் சரியான வேலை ஒரு முக்கியமான விஷயம், எனவே நல்ல வருவாய் விகிதம்.

நாங்கள் பார்த்தபடி, முதலீட்டாளர்கள் பரஸ்பர நிதிகளைக் கண்டுபிடிப்பது கட்டாயமாகும், இது அவர்களின் முதலீட்டு நோக்கங்களை தேவையான இடர் மட்டத்தில் பூர்த்தி செய்ய உதவும். நிதி அறிக்கைகளின் NAV இன் அடிப்படையில் ஒரு பரஸ்பர நிதி திட்டத்தில் உள்ள ஆபத்தை அளவிடுவது முழுமையான மதிப்பீடாக இருக்காது என்பதை நீங்கள் உணர வேண்டும். வேகமாக வளர்ந்து வரும் சந்தையில், நிதி மேலாளர் அதிக ஆபத்தை எடுக்க விரும்பினால் அதிக வளர்ச்சியைக் கண்டறிவது முற்றிலும் கடினம் அல்ல என்பது குறிப்பிடத்தக்கது. 1999 மற்றும் 2000 ஆம் ஆண்டின் முற்பகுதி மற்றும் கடந்த காலத்தின் பல மிட் கேப் பங்கு பேரணிகள் போன்ற பல சந்தர்ப்பங்கள் கடந்த காலங்களில் இருந்தன. ஆகையால், மியூச்சுவல் ஃபண்டால் தனிமையில் கடந்த கால வருவாயை மதிப்பிடுவது தவறானது, ஏனென்றால் முதலீட்டாளராக நீங்கள் வெளிப்படுத்தியிருக்கும் அபாயத்தின் எந்த அறிகுறிகளையும் அவை உங்களுக்கு வழங்காது.

முடிவுரை

ட்ரெய்னர் விகிதம் என்பது ஒரு மெட்ரிக் ஆகும், இது ஒரு நிறுவனம் சம்பாதித்த வருமானத்தின் அடிப்படையில் கணக்கீடுகளுக்கு நிதியத்தில் பரவலாகப் பயன்படுத்தப்படுகிறது. இது வெகுமதி-க்கு-ஏற்ற இறக்கம் விகிதம் அல்லது ட்ரெய்னர் நடவடிக்கை என்றும் அழைக்கப்படுகிறது. மெட்ரிக் அதன் பெயரை ஜாக் ட்ரெய்னரிடமிருந்து பெற்றது, அவர் மெட்ரிக்கை உருவாக்கி முதலில் பயன்படுத்தினார்.

பீட்டாவைப் பயன்படுத்தும் விகிதங்கள், ட்ரெய்னர் விகிதம் அவற்றில் ஒன்றாகும், இது குறுகிய கால செயல்திறனை ஒப்பிடுவதற்கு மிகச் சிறந்ததாக இருக்கும். நீண்டகால பங்குச் சந்தை செயல்திறன் குறித்து நிறைய ஆய்வுகள் நடந்துள்ளன, மேலும் பெர்க்ஷயர் அன்னே ஹாத்வேயில் பஃபெட்டின் பதிவைப் பற்றிய ஒரு ஆய்வில், குறைந்த பீட்டா பங்குகள் அதிக பீட்டா பங்குகளை விட சிறப்பாக செயல்பட்டுள்ளன என்பதைக் காட்டுகின்றன, ஆபத்து சரிசெய்யப்பட்ட அடிப்படையில் அல்லது மூல, சரிசெய்யப்படாத செயல்திறன் அடிப்படையில்.

அதிக பீட்டாவிற்கும் அதிக நீண்ட கால வருவாய்க்கும் இடையிலான நேரடி மற்றும் நேரியல் உறவு நம்பப்படுவதைப் போல வலுவானதாக இருக்காது என்பதை இங்கே கவனத்தில் கொள்ள வேண்டும். கல்வியாளர்களும் முதலீட்டாளர்களும் வரவிருக்கும் ஆண்டுகளில் செயல்பாட்டு அபாயத்திற்கான மிகவும் பயனுள்ள உத்திகளைப் பற்றி தொடர்ந்து வாதிடுவார்கள். உண்மையைச் சொன்னால், ஆபத்தின் சரியான நடவடிக்கையாகக் கருதப்படுவதற்கு எந்த அளவும் இருக்காது. இருப்பினும், இது இருந்தபோதிலும், ட்ரெய்னர் விகிதம் குறைந்த பட்சம் ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவின் செயல்திறனை அதன் நிலையற்ற தன்மை மற்றும் அபாயத்தை கருத்தில் கொண்டு பொருத்த சில வழிகளை உங்களுக்கு வழங்கும், இது கடந்தகால நிகழ்ச்சிகளின் எளிய ஒப்பீட்டைக் காட்டிலும் மிகவும் பயனுள்ள ஒப்பீடுகளை உருவாக்க முடியும்.