இலவச மிதவை சந்தை மூலதனம் (ஃபார்முலா) | கணக்கிடுவது எப்படி?
இலவச மிதவை சந்தை மூலதனம் என்றால் என்ன?
இலவச மிதவை சந்தை மூலதனம் ஒரு குறியீட்டின் அடிப்படை சந்தை தொப்பி கணக்கிடப்பட்டு, நிலுவையில் உள்ள பங்குகளின் எண்ணிக்கையுடன் விலையை பெருக்கி கணக்கிடப்படும் ஒரு முறை மற்றும் விளம்பரதாரர்கள், உள்நாட்டினர் மற்றும் அரசாங்கத்தால் வைத்திருக்கும் பங்குகளை கருத்தில் கொள்ளாது.
சுருக்கமான விளக்கம்
இலவச மிதவை சந்தை மூலதனம் திறந்த சந்தையில் தீவிரமாக வர்த்தகம் செய்யப்படும் மற்றும் விளம்பரதாரர்களால் வைத்திருக்கப்படாத அல்லது இயற்கையில் பூட்டப்பட்ட பங்குகள் கொண்ட ஒரு நிறுவனத்தின் பங்குகளை மட்டுமே கருத்தில் கொண்டு நிறுவனத்தின் சந்தை மூலதனத்தை கணக்கிடுகிறது. இலவச பங்குகள் என்பது நிறுவனத்தால் வழங்கப்பட்ட பங்குகள், அவை உடனடியாகக் கிடைக்கின்றன மற்றும் சந்தையில் தீவிரமாக வர்த்தகம் செய்யப்படுகின்றன.
இந்த பங்குகள் பின்வரும் பங்குதாரர்களை விலக்குகின்றன, ஆனால் அவை மட்டும் அல்ல: -
- விளம்பரதாரர்கள் / நிறுவனர்கள் / கூட்டாளர்கள் / இயக்குநர்களின் பங்குதாரர்
- ஆர்வத்தை கட்டுப்படுத்துதல்
- தனியார் ஈக்விட்டி ஃபண்டுகள் / ஹெட்ஜ் நிதிகள் அல்லது வேறு எந்த நிதியும் வைத்திருக்கும் பங்குகள்
- கடன் வாங்குபவர்களுக்கு உறுதியளிக்கப்பட்ட பங்குகள் அவை பூட்டப்பட்டவை-இயற்கையில் பங்குகள்.
- குறுக்கு ஹோல்டிங்ஸ் வைத்திருக்கும் பங்கு
- பல்வேறு அறக்கட்டளைகள் வைத்திருக்கும் ஈக்விட்டியும் தீவிரமாக வர்த்தகம் செய்யப்படவில்லை.
- பத்திர சந்தையில் தீவிரமாக வர்த்தகம் செய்யப்படாத வேறு எந்த பூட்டிய பங்குகளும்
இந்த முறை மிதவை சரிசெய்யப்பட்ட மூலதனமாக்கல் என்றும் அழைக்கப்படுகிறது. இந்த முறையின் கீழ், இதன் விளைவாக வரும் சந்தை மூலதனம் எப்போதும் முழு மூலதனமயமாக்கல் முறையை விட குறைவாக இருக்கும். இலவச மிதவை முறை உலகின் பெரும்பாலான முக்கிய குறியீடுகளால் பரவலாக ஏற்றுக்கொள்ளப்பட்டுள்ளது. தற்போது ஃப்ரீ-ஃப்ளோட் முறையைப் பயன்படுத்தும் பிரபலமான குறியீடுகள் எஸ் & பி, எஃப்.டி.எஸ்.இ மற்றும் எம்.சி.ஐ குறியீட்டு.
இலவச மிதவை சந்தை மூலதனத்தை கணக்கிடுவதற்கான சூத்திரம்
கணக்கீடு
பின்வரும் விவரங்களுடன் ஒரு நிறுவனம் XYZ உள்ளது என்று வைத்துக் கொள்வோம் -
- ஓஸ்டாண்டிங் பங்குகள் = 20,000 பங்குகள்
- விளம்பரதாரர் ஹோல்டிங் = 5,000 பங்குகள்
- பங்குதாரர்களுடன் பூட்டப்பட்ட பங்குகள் = 2,000 பங்குகள்
- மூலோபாய வைத்திருத்தல் = 1,000 பங்குகள்
தற்போதைய சந்தை விலை ஒரு பங்குக்கு $ 50 ஆகும். சந்தை மூலதனம் மற்றும் இலவச மிதவை சந்தை மூலதனத்தைக் கண்டறியவும்
சந்தை மூலதனம் = மொத்த பங்குகளின் எண்ணிக்கை x தற்போதைய சந்தை விலை = $ 50 x 20,000 = 1000,000 = $ 1 மில்லியன்
இது பின்வரும் படிகளை உள்ளடக்கியது -
- வர்த்தகத்திற்கு கிடைக்காத பங்குகளின் எண்ணிக்கை = விளம்பரதாரர் ஹோல்டிங் + பங்குதாரர்களுடன் பூட்டப்பட்ட பங்குகள் + மூலோபாய ஹோல்டிங்
- = 5,000 + 2,000 + 1,000 = 8,000 பங்குகள்
- இலவச மிதவை சந்தை மூலதனம் = $ 50 x (20,000 - 8,000) = $ 50 x $ 12,000 = $ 600,000
நன்மைகள்
- இலவச மிதவை குறியீடு சந்தை உணர்வுகளை மிகவும் பகுத்தறிவு மற்றும் துல்லியமாக பிரதிபலிக்கிறது, ஏனெனில் இது சந்தையில் செயலில் வர்த்தகம் செய்யப்படும் பங்குகளை மட்டுமே கருதுகிறது மற்றும் எந்தவொரு விளம்பரதாரரும் அல்லது பெரிய% வைத்திருக்கும் எந்த பங்குதாரரும் சந்தையை எளிதில் பாதிக்க முடியாது
- இந்த முறை குறியீட்டின் அடித்தளத்தை அகலமாக்குகிறது, ஏனெனில் இது குறியீட்டில் உள்ள சிறந்த நிறுவனங்களின் செறிவைக் குறைக்கிறது
- பெரிய சந்தை மூலதனம் அல்லது குறைந்த-இலவச மிதக்கும் பங்குகளைக் கொண்ட நிறுவனங்கள் இப்போது குறியீட்டின் கலவையில் பரிசீலிக்கப்படுவதால், இலவச மிதவை கீழ் குறியீட்டின் நோக்கம் மிகவும் விரிவடைகிறது. ஃப்ரீ-ஃப்ளோட் சந்தை மூலதனத்தின் கீழ், நிறுவனத்தின் இலவச-மிதக்கும் மூலதனம் மட்டுமே கருத்தில் கொள்ளப்படுவதால், இந்த வகை நிறுவனங்களை குறியீட்டில் சேர்க்க முடியும், இது தரையில் விளையாட்டை அதிகரிக்கும்
- சந்தையில் அதிக பங்குகள் தீவிரமாக வர்த்தகம் செய்யப்படுவதால், பெரிய இலவச-மிதக்கும் பங்குகள் தங்கள் பங்குகளில் குறைந்த நிலையற்ற தன்மையைக் கொண்டிருக்கின்றன, மேலும் குறைவானவர்களுக்கு பங்கு விலையை கணிசமாக அதிகரிக்கவோ குறைக்கவோ அதிகாரம் உள்ளது. மறுபுறம், குறைந்த ஃப்ரீ-ஃப்ளோட் கொண்ட பங்குகள் அதிக விலை ஏற்ற இறக்கத்தைக் காணக்கூடும், ஏனெனில் பங்கு விலையை நகர்த்துவதற்கு குறைந்த வர்த்தகங்கள் தேவைப்படுகின்றன
- உலகளவில் இது பயன்படுத்த சிறந்த முறையாக கருதப்படுகிறது மற்றும் தொழில்துறையின் சிறந்த நடைமுறையாக பயன்படுத்தப்படுகிறது. FTSE, S&P STOXX போன்ற உலகின் கிட்டத்தட்ட அனைத்து முக்கிய குறியீடுகளும் இந்த முறையின் கீழ் எடைபோடப்படுகின்றன. நாஸ்டாக் -100 இன் எக்ஸ்சேஞ்ச் டிரேடட் ஃபண்ட் QQQ இலவச-மிதக்கும் அடிப்படையில் எடையும். இந்தியாவில், என்எஸ்இ மற்றும் பிஎஸ்இ இரண்டும் தங்களது முக்கிய குறியீடுகளான நிஃப்டி மற்றும் சென்செக்ஸை முறையே கணக்கிடுவதற்கும், குறியீட்டில் உள்ள பங்குகளுக்கு எடையை ஒதுக்குவதற்கும் இலவச-மிதவை முறையைப் பயன்படுத்துகின்றன.
இலவச மிதவை தகவலை முதலீட்டாளர்கள் எவ்வாறு பயன்படுத்த வேண்டும்?
ஒரு அபாய-எதிர்மறையான முதலீட்டாளர் பொதுவாக பங்குகளில் முதலீடு செய்யத் தோன்றுகிறார், அங்கு பங்குகள் இலவசமாக மிதக்கும், இது குறைந்த பங்கு விலை ஏற்ற இறக்கத்தை விளைவிக்கும். பங்கு தீவிரமாக வர்த்தகம் செய்யப்படுகிறது, இது பங்கின் அளவையும் அதிகரிக்கிறது, இது முதலீட்டாளருக்கு இழப்பு ஏற்பட்டால் எளிதாக வெளியேறும். விளம்பரதாரர் கட்சியின் பங்குதாரர்களும் குறைவாக உள்ளனர், எனவே, சில்லறை முதலீட்டாளருக்கு நிறுவனத்தின் முன்முயற்சிகளில் தீவிரமாக பங்கேற்கவும், தனது கருத்தையும் தீர்வுகளையும் வாரியத்திற்கு வெளிப்படுத்தவும் அதிக வாக்களிக்கும் உரிமைகளையும் சக்தியையும் அளிக்கிறது.
பிஎஸ்இ சென்செக்ஸில் (இந்தியா) இலவச-மிதவை காரணி வளர்ச்சி
இந்தியாவில், மும்பை பங்குச் சந்தை ஒரு தளத்தை உருவாக்கியுள்ளது, இதன் மூலம் பரிமாற்றத்தில் பட்டியலிடப்பட்ட ஒவ்வொரு நிறுவனமும் காலாண்டு நிறுவனங்களின் பங்குதாரர் முறையை சமர்ப்பிக்க வேண்டும். பரிவர்த்தனை முழு சந்தை மூலதன முறைக்கு சரிசெய்யும் இலவச-மிதவை காரணியை தீர்மானிக்க இது செய்யப்படுகிறது. இது 5 இன் உயர் பெருக்கத்திற்கு வட்டமானது, மேலும் ஒவ்வொரு நிறுவனமும் கீழே கொடுக்கப்பட்டுள்ள 20 இசைக்குழுக்களில் ஒன்றாக வகைப்படுத்தப்படுகின்றன. 0.55 என்று ஒரு ஃப்ரீ-ஃப்ளோட் காரணி என்பது நிறுவனத்தின் சந்தை மூலதனத்தின் 55% மட்டுமே குறியீட்டு கணக்கீட்டிற்கு பரிசீலிக்கப்படும்.
இலவச-மிதவை பட்டைகள்
ஆதாரம்: - Bse வலைத்தளம்
பரிமாற்றத்தில் எந்தவொரு நிறுவனத்தின் இலவச-மிதவை சந்தை மூலதனத்தை கணக்கிட, நிறுவனம் வழங்கிய தகவல்களின்படி மேற்கண்ட காரணிகள் பெருக்கப்படுகின்றன.
