இடமாற்று வீதம் (வரையறை, வகைகள்) | வட்டி வீதம் மற்றும் நாணய இடமாற்று எடுத்துக்காட்டுகள்
இடமாற்று வீத வரையறை
ஒரு இடமாற்று வீதம் ஒரு வீதமாகும், ஒரு குறிப்பிட்ட காலத்திற்குப் பிறகு மாறி LIBOR அல்லது MIBOR வீதத்திற்கு ஈடாக ரிசீவர் கோருகிறது, எனவே இது ஒரு வட்டி வீத இடமாற்றத்தின் நிலையான கால் மற்றும் அத்தகைய விகிதம் ஒரு இடமாற்றத்திலிருந்து லாபம் அல்லது இழப்பைக் கருத்தில் கொள்வதற்கான பெறுநரின் தளத்தை வழங்குகிறது .
முன்னோக்கி ஒப்பந்தத்தில் இடமாற்று வீதம் என்பது நிலையான விகிதம் (நிலையான வட்டி வீதம் அல்லது நிலையான பரிமாற்ற வீதம்) என்பது சந்தை தொடர்பான நிச்சயமற்ற தன்மைக்கு ஈடாக ஒரு தரப்பு மற்ற தரப்பினருக்கு செலுத்த ஒப்புக்கொள்கிறது. வட்டி வீத இடமாற்றத்தில், ஒரு குறிப்பிட்ட தொகை ஒரு குறிப்பிட்ட விகிதத்தில் LIBOR போன்ற ஒரு முக்கிய விகிதத்துடன் பரிமாறிக்கொள்ளப்படுகிறது. இது பிளஸ் அல்லது பரவலின் கழித்தல் ஆகும். சில நேரங்களில், இது நாணய இடமாற்றத்தின் நிலையான பகுதியுடன் தொடர்புடைய பரிமாற்ற வீதமாக இருக்கலாம்.
இடமாற்று முதல் 3 வகைகள்
நிதியில் இடமாற்றங்கள் அடிப்படையில் மூன்று வகைகளாகும்:
# 1 - வட்டி வீத இடமாற்று
வட்டி வீத இடமாற்றம் என்பது மிதக்கும் வீதத்தைக் குறிக்கும் வகையில் நிலையான விகிதத்தில் பணப்புழக்கங்கள் பரிமாறிக்கொள்ளப்படுகின்றன. இது இரு தரப்பினருக்கும் இடையிலான ஒரு ஒப்பந்தமாகும், அதில் அவர்கள் இடையே தொடர்ச்சியான கட்டணத்தை பரிமாறிக்கொள்ள முடிவு செய்துள்ளனர். அத்தகைய கட்டண மூலோபாயத்தில், ஒரு நிலையான தொகை ஒரு தரப்பினரால் செலுத்தப்படும் மற்றும் மிதக்கும் தொகை ஒரு குறிப்பிட்ட காலத்தில் மற்றொரு தரப்பினரால் செலுத்தப்படும்.
பரிமாற்ற அளவு வழக்கமாக இடமாற்றத்தின் அளவை தீர்மானிக்க குறிப்பிடப்படுகிறது, ஒப்பந்தத்தின் முழு செயல்முறையிலும் கற்பனை அளவு அப்படியே இருக்கும். வட்டி வீத இடமாற்றத்தின் எடுத்துக்காட்டுகள் அடங்கும்
- ஒரே இரவில் குறியீட்டு இடமாற்றுகள் - நிலையான v / s NSE ஒரே இரவில் MIBOR குறியீட்டு மற்றும்
- INBMK இடமாற்று - நிலையான v / s 1 ஆண்டு INBMK வீதம்
வட்டி வீத பரிமாற்ற வகைகள்
- ஒரு எளிய வெண்ணிலா இடமாற்று - இந்த வகையிலேயே, ஒரு நிலையான வீதம் மிதக்கும் வீதத்திற்கு பரிமாறிக்கொள்ளப்படுகிறது அல்லது வர்த்தகத்தின் போது முன்பே குறிப்பிடப்பட்ட இடைவெளியில் நேர்மாறாக மாற்றப்படுகிறது.
- ஒரு அடிப்படை இடமாற்று - மிதக்கும் இடமாற்றுக்கு மிதக்கும் விஷயத்தில், மிதக்கும் கால்களை பெஞ்ச்மார்க் விகிதங்களின் அடிப்படையில் பரிமாறிக்கொள்ள முடியும்.
- ஒரு மன்னிப்பு இடமாற்று - கடன்தொகுப்பு இடமாற்றத்தில், கடன்தொகை கடன் தொகை குறைவதால் கற்பனைத் தொகை குறைகிறது, முறையே இடமாற்றுத் தொகையும் குறைகிறது.
- படிநிலை இடமாற்று - இந்த இடமாற்றத்தில், முன்னறிவிக்கப்பட்ட நாளில் கற்பனைத் தொகை அதிகரிக்கிறது
- நீட்டிக்கக்கூடிய இடமாற்று - வர்த்தகத்தின் முதிர்ச்சியை நீட்டிக்க எதிரிகளில் ஒருவருக்கு உரிமை இருக்கும்போது. அந்த இடமாற்று நீட்டிக்கக்கூடிய இடமாற்று என்று அழைக்கப்படுகிறது.
- தாமதமான தொடக்க இடமாற்றுகள் / ஒத்திவைக்கப்பட்ட இடமாற்றுகள் / முன்னோக்கி இடமாற்றுகள் - இது அனைத்தும் கட்சிகளைப் பொறுத்தது, தாமதமான தொடக்க இடமாற்றுகள் அல்லது ஒத்திவைக்கப்பட்ட இடமாற்று அல்லது முன்னோக்கி இடமாற்று ஆகியவற்றில் இடமாற்றம் எப்போது நடைமுறைக்கு வரும் என்பதை அவர்கள் ஒப்புக் கொண்டனர்.
# 2 - நாணய இடமாற்று
இது ஒரு நாணயத்தின் பணப்புழக்கங்கள் மற்றொரு நாணயத்தின் பணப்புழக்கத்திற்காக பரிமாறிக்கொள்ளப்படும் ஒரு இடமாற்று ஆகும், இது வட்டி இடமாற்றத்திற்கு கிட்டத்தட்ட ஒத்ததாகும்.
# 3 - அடிப்படை இடமாற்று
இந்த இடமாற்றத்தில், இரு கால்களின் பணப்புழக்கம் வெவ்வேறு மிதக்கும் விகிதங்களைக் குறிக்கிறது. சில இடமாற்றங்கள் முக்கியமாக LIBOR போன்ற மிதக்கும் காலுக்கு எதிராக நிலையானதைக் குறிக்கின்றன. அடிப்படை இடமாற்றத்தில் இரு கால்களும் மிதக்கும் விகிதங்கள். ஒரு அடிப்படை இடமாற்றம் ஒரு வட்டி இடமாற்று அல்லது இரு நிகழ்வுகளிலும் ஒரு நாணய இடமாற்று இரு கால்களும் மிதக்கும் கால்கள்.
இடமாற்று வீதத்தைக் கணக்கிடுவதற்கான சூத்திரம்
இது இடமாற்றத்தின் நிலையான கட்டணக் காலுக்கு பொருந்தும் வீதமாகும். இடமாற்று வீதத்தைக் கணக்கிட பின்வரும் சூத்திரத்தைப் பயன்படுத்தலாம்.
சி =
சி என அடையாளப்படுத்தப்பட்ட நிலையான-வீத வட்டி இடமாற்றம் தற்போதைய மதிப்புக் காரணிக்கு 1 மைனஸுக்கு சமம் என்பதை இது பிரதிபலிக்கிறது, இது இடமாற்றத்தின் கடைசி பணப்புழக்க தேதிக்கு பொருந்தும், இது முந்தைய அனைத்து தேதிகளுக்கும் பொருந்தக்கூடிய அனைத்து தற்போதைய மதிப்பு காரணிகளின் தொகுப்பால் வகுக்கப்படுகிறது.
காலத்தின் மாற்றம், நிலையான கால் வீதம் மற்றும் மிதக்கும் கால் வீதம் ஆரம்பத்தில் பூட்டப்பட்ட நேரத்தைப் பொறுத்து மாறுகிறது. புதிய மிதக்கும் விகிதங்களுடன் தொடர்புடைய புதிய நிலையான விகிதங்கள் சமநிலை இடமாற்று வீதம் என அழைக்கப்படுகின்றன.
கணித பிரதிநிதித்துவம் பின்வருமாறு:
எங்கே:
- N = கற்பனைத் தொகை
- f = நிலையான வீதம்
- c = நிலையான விகிதம் பேச்சுவார்த்தை மற்றும் துவக்கத்தில் பூட்டப்பட்டுள்ளது
- பி.வி.எஃப் = தற்போதைய மதிப்பு காரணிகள்
இடமாற்று வீதத்தின் எடுத்துக்காட்டுகள் (வட்டி விகிதம்)
எடுத்துக்காட்டு 1
- 3 மாத USD LIBOR க்கு எதிராக 6 மாத USD LIBOR
- 6 மாத அமெரிக்க டாலர் LIBOR க்கு எதிராக 6 மாத MIFOR.
எடுத்துக்காட்டு 2
2% ஊதியம் நிர்ணயிக்கப்பட்டதாக நீங்கள் பேச்சுவார்த்தை நடத்தும் ஒரு உதாரணத்தை நாங்கள் கருத்தில் கொண்டால், தலைகீழாக 5 ஆண்டு $ 200 மில்லியன் கடன்களை ஒரு நிலையான கடனாக மாற்ற மாறி விகிதத்தில் மிதக்கும் இடமாற்றத்தைப் பெறுங்கள். 1 வருடத்திற்குப் பிறகு இடமாற்று மதிப்பை மதிப்பிடுங்கள், பின்வரும் மிதக்கும் விகிதங்களில் கொடுக்கப்பட்ட மதிப்பு காரணி அட்டவணை.
இடமாற்று வீத சூத்திரத்தின் கணக்கீடு பின்வருமாறு இருக்கும்,
எஃப் = 1 -0.93 / (0.98 + 0.96 + 0.95 + 0.93)
1 வருடத்திற்குப் பிறகு சமநிலை நிலையான இடமாற்று வீதம் 1.83% ஆகும்
சமநிலை இடமாற்று வீத சூத்திரத்தின் கணக்கீடு பின்வருமாறு இருக்கும்,
= $ 200 மில்லியன் x (1.83% -2%) * 3.82
ஆரம்பத்தில், கடனில் 2% நிலையான விகிதத்தில் பூட்டினோம், இடமாற்றத்தின் ஒட்டுமொத்த மதிப்பு -129.88 மில்லியனாக இருக்கும்.
நன்மைகள்
நிறுவனங்கள் இடமாற்றங்களில் ஈடுபட விரும்புவதற்கு அடிப்படையில் இரண்டு காரணங்கள் உள்ளன:
- வணிக நோக்கங்கள்: குறிப்பிட்ட நிதித் தேவைகளுடன் வணிகங்களைச் சந்திப்பதில் ஈடுபடும் சில நிறுவனங்கள் மற்றும் நிறுவனத்தின் முன் குறிப்பிட்ட இலக்குகளை அடைய மேலாளர்களுக்கு உதவும் வட்டி இடமாற்றங்கள் உள்ளன. வட்டி இடமாற்றங்களிலிருந்து பயனடையக்கூடிய இரண்டு பொதுவான வணிகங்கள் வங்கிகள் மற்றும் ஹெட்ஜ் நிதிகள்
- ஒப்பீட்டு நன்மைகள்: பெரும்பாலான நேரங்களில், நிறுவனங்கள் மற்ற கடன் வாங்குபவர்களை விட ஒரு நிலையான அல்லது மிதக்கும் வீதக் கடனை உகந்த விகிதத்தில் பெறுவதைப் பயன்படுத்த விரும்புகின்றன. இருப்பினும், அவர்கள் சந்தையில் ஹெட்ஜிங் செய்வதற்கான சாதகமான வாய்ப்பை நாடுகிறார்கள் என்பது நிதியுதவி அல்ல, எனவே அவர்கள் அதில் இருந்து சிறந்த வருவாயைப் பெற முடியும்
தீமைகள்
வட்டி இடமாற்றங்கள் நாங்கள் கீழே குறிப்பிட்டுள்ள பெரிய ஆபத்துடன் தொடர்புடையவை:
- மிதக்கும் விகிதங்கள் மாறி விகிதங்கள், இந்த காரணத்தால் இது இரு தரப்பினருக்கும் அதிக ஆபத்தை சேர்க்கிறது.
- எதிர்நிலை ஆபத்து என்பது சமன்பாட்டிற்கு கூடுதல் சிக்கலான தன்மையைச் சேர்க்கும் மற்றொரு ஆபத்து.
முடிவுரை
நிலுவைக் கடன்களை நிர்வகிக்க ஒரு வணிகத்திற்கு அவை சிறந்த வழிமுறையாக இருக்கலாம். அவற்றின் பின்னால் உள்ள மதிப்பு நிலையான அல்லது மிதக்கும் வீதமாக இருக்கக்கூடிய கடனாகும். ஒவ்வொருவரின் தேவைகளையும் பூர்த்தி செய்வதற்கான நன்மை பயக்கும் ஏற்பாடாக இருக்கும் குறிப்பிட்ட நிதித் தேவைகளைப் பூர்த்தி செய்ய அவை பொதுவாக பெரிய நிறுவனங்களுக்கு இடையில் செய்யப்படுகின்றன.
