photosdematures.com

கடனுக்கான செலவு (கே.டி) என்றால் என்ன?

கடனுக்கான செலவு என்பது கடன் வைத்திருப்பவருக்கு எதிர்பார்க்கப்படும் வருவாய் வீதமாகும், இது பொதுவாக ஒரு நிறுவன பொறுப்புக்கு பொருந்தக்கூடிய பயனுள்ள வட்டி வீதமாக கணக்கிடப்படுகிறது. இது தள்ளுபடி மதிப்பீட்டு பகுப்பாய்வின் ஒரு ஒருங்கிணைந்த பகுதியாகும், இது ஒரு நிறுவனத்தின் தற்போதைய மதிப்பை எதிர்கால பணப்புழக்கங்களை தள்ளுபடி செய்வதன் மூலம் அதன் பங்கு மற்றும் கடன் வைத்திருப்பவர்களுக்கு எதிர்பார்க்கப்படும் வருமான விகிதத்தால் கணக்கிடுகிறது.

• கடனுக்கான செலவு வரிக்கு முன் அல்லது வரிக்குப் பிறகு தீர்மானிக்கப்படலாம்.
• எந்தவொரு குறிப்பிட்ட வருடத்திலும் ஒரு நிறுவனம் மேற்கொண்ட மொத்த வட்டி செலவு அதன் வரிக்கு முந்தைய கே.டி.
• நிறுவனம் பெறும் மொத்த கடனுக்கான மொத்த வட்டி செலவு, எதிர்பார்க்கப்படும் வருவாய் விகிதம் (வரிக்கு முன்).
• வட்டி செலவுகள் வரி செலுத்தக்கூடிய வருமானத்திலிருந்து விலக்கப்படுவதால், நிறுவனத்தின் சேமிப்பு, இது கடன் வைத்திருப்பவருக்குக் கிடைக்கிறது, டி.சி.எஃப் முறைகளில் பயனுள்ள வட்டி வீதத்தை நிர்ணயிப்பதற்கு வரிக்குப் பிந்தைய கடன் செலவு கருதப்படுகிறது.
• வரிக்குப் பிந்தைய கே.டி வட்டி செலவில் இருந்து வரியில் சேமிக்கப்பட்ட தொகையை அகற்றுவதன் மூலம் தீர்மானிக்கப்படுகிறது.

கடன் ஃபார்முலா செலவு (கே.டி)

வரிக்கு முந்தைய Kd ஐ தீர்மானிப்பதற்கான சூத்திரம் பின்வருமாறு:

கடன் செலவு _{வரிக்கு முந்தைய} ஃபார்முலா = (மொத்த வட்டி செலவு / மொத்த கடன்) * 100

வரிக்கு பிந்தைய செலவை நிர்ணயிப்பதற்கான சூத்திரம் பின்வருமாறு:

கடன் செலவு_{வரிக்கு பிந்தைய} ஃபார்முலா = [(மொத்த வட்டி செலவு * (1- பயனுள்ள வரி விகிதம்)) / மொத்த கடன்] * 100

ஒரு நிறுவனத்தின் கடன் செலவைக் கணக்கிட, பின்வரும் கூறுகள் தீர்மானிக்கப்பட வேண்டும்:

• மொத்த வட்டி செலவு: ஒரு வருடத்தில் ஒரு நிறுவனம் செய்த வட்டி செலவுகளின் மொத்தம்
• மொத்த கடன்: ஒரு நிதியாண்டின் இறுதியில் மொத்த கடன்
• பயனுள்ள வரி விகிதம்: ஒரு நிறுவனம் அதன் இலாபங்களுக்கு வரி விதிக்கும் சராசரி வீதம்

எடுத்துக்காட்டுகள்

இந்த கடன் செலவை (டி.சி.எஃப் மதிப்பீட்டிற்கு) எக்செல் வார்ப்புருவை இங்கே பதிவிறக்கம் செய்யலாம் - கடன் செலவு (டி.சி.எஃப் மதிப்பீட்டிற்கு) எக்செல் வார்ப்புரு

எடுத்துக்காட்டு # 1

எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு நிறுவனம் 4% வட்டி விகிதத்தில் $ 100 நீண்ட கால கடனைப் பெற்றிருந்தால், p.a, மற்றும்% 200 பத்திரத்தை 5% வட்டி விகிதத்தில் p.a. வரிக்கு முன் நிறுவனத்தின் கடன் செலவு பின்வருமாறு கணக்கிடப்படுகிறது:

(4% * 100 + 5% * 200) / (100 + 200) * 100, அதாவது 4.6%.

30% பயனுள்ள வரி விகிதத்தைக் கருதி, வரிக்குப் பிந்தைய கடன் செலவு 4.6% * (1-30%) = 3.26% ஆக இருக்கும்.

எடுத்துக்காட்டு # 2

கடன் செலவைக் கணக்கிடுவதற்கான நடைமுறை உதாரணத்தைப் பார்ப்போம். ஒரு நிறுவனம் 5 ஆண்டுகளில் 5% வட்டி விகிதத்தில் திருப்பிச் செலுத்தக்கூடிய $ 1000 பத்திரத்திற்கு சந்தா செலுத்தியதாக வைத்துக்கொள்வோம். நிறுவனம் ஆண்டுதோறும் வட்டி செலவு பின்வருமாறு:

அதாவது, நிறுவனம் 1 ஆண்டில் செலுத்தும் வட்டி செலவு $ 50 ஆகும். 30% பயனுள்ள வரி விகிதத்தில் வரி மீதான சேமிப்பு பின்வருமாறு:

அதாவது, நிறுவனம் வரிவிதிப்பு வருமானத்திலிருந்து $ 15 ஐக் குறைத்துள்ளது. எனவே வரியின் வட்டி செலவு நிகரமானது $ 50- $ 15 = $ 35 ஆக இருக்கும். கடனுக்கான வரிக்கு பிந்தைய செலவு பின்வருமாறு கணக்கிடப்படுகிறது:

எடுத்துக்காட்டு # 3

டி.சி.எஃப் மதிப்பீட்டைப் பொறுத்தவரை, நிறுவனம் பெறும் பத்திரங்கள் / கடன்களின் சமீபத்திய வெளியீட்டின் அடிப்படையில் கடன் செலவை நிர்ணயித்தல் (அதாவது, பத்திரங்கள் மீதான வட்டி விகிதம் v / s கடன் பெறப்பட்டது) கருதப்படலாம். இது சந்தையால் உணரப்பட்ட நிறுவனத்தின் ஆபத்தை குறிக்கிறது, எனவே, கடன் வைத்திருப்பவருக்கு எதிர்பார்க்கப்படும் வருமானத்தின் சிறந்த குறிகாட்டியாகும்.

ஒரு பத்திரத்தின் சந்தை மதிப்பு கிடைக்குமிடத்தில், பத்திரத்தின் மகசூல் முதல் முதிர்வு (YTM) வரை Kd தீர்மானிக்கப்படலாம், இது பத்திர வெளியீட்டிலிருந்து அனைத்து பணப்புழக்கங்களின் தற்போதைய மதிப்பாகும், இது வரிக்கு முந்தைய செலவுக்கு சமம் கடன்.

எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு நிறுவனம் முக மதிப்பு $ 1000 இன் அரை ஆண்டு பத்திரங்களையும் 50 1050 சந்தை மதிப்பையும் வழங்க முடியும் என்று தீர்மானித்திருந்தால், 8% கூப்பன் வீதத்துடன் (அரை வருடாந்திரமாக செலுத்தப்படுகிறது) 10 ஆண்டுகளில் முதிர்ச்சியடையும், அது அதற்கு முன்- கடன் வரி செலவு. R க்கான சமன்பாட்டைத் தீர்ப்பதன் மூலம் இது கணக்கிடப்படுகிறது.

பத்திர விலை = PMT / (1 + r) ^ 1 + PMT / (1 + r) ^ 2 +… .. + PMT / (1 + r) ^ n + FV / (1 + r) ^ n

அதாவது

அரை ஆண்டு வட்டி செலுத்துதல்

• = 8%/2 * $1000
• = $40

இந்த மதிப்பை மேலே கொடுக்கப்பட்ட சூத்திரத்தில் வைப்பதன் மூலம் பின்வரும் சமன்பாட்டைப் பெறுகிறோம்,

1050 = 40 / (1 + r) ^ 1 + 40 / (1 + r) ^ 2 +… .. + 40 / (1 + r) ^ 20 + 1000 / (1 + r) ^ 20

நிதி கால்குலேட்டர் அல்லது எக்செல் பயன்படுத்தி மேலே உள்ள சூத்திரத்தைத் தீர்க்கும்போது, ​​எங்களுக்கு r = 3.64% கிடைக்கிறது

எனவே, Kd (-tax க்கு முன்) ஆகும்

• = r * 2 (அரை வருடாந்திர கூப்பன் கொடுப்பனவுகளுக்கு r கணக்கிடப்படுவதால்)
• = 7.3%

Kd (வரிக்கு பிந்தைய) என தீர்மானிக்கப்படுகிறது

• 7.3% * (1- பயனுள்ள வரி விகிதம்)
• = 7.3%*(1-30%)
• = 5.1%.

ஒரு நிறுவனத்தின் கடன் செலவில் சந்தை விகிதங்களில் ஏற்படும் மாற்றங்களின் தாக்கத்தை YTM ஒருங்கிணைக்கிறது.

நன்மைகள்

• கடன் மற்றும் ஈக்விட்டி ஆகியவற்றின் உகந்த கலவை நிறுவனத்திற்கு ஒட்டுமொத்த சேமிப்பை தீர்மானிக்கிறது. மேலே உள்ள எடுத்துக்காட்டில்,% 1000 இன் பத்திரங்கள் 4% க்கும் அதிகமான வருமானத்தை ஈட்டக்கூடிய முதலீடுகளில் பயன்படுத்தப்பட்டிருந்தால், நிறுவனம் பெற்ற நிதியில் இருந்து லாபத்தை ஈட்டியுள்ளது.
• இது நிறுவனங்கள் செலுத்திய சரிசெய்யப்பட்ட விகிதத்தின் சிறந்த குறிகாட்டியாகும், இதனால் கடன் / பங்கு நிதி முடிவுகளை எடுக்க உதவுகிறது. மூலதன முதலீட்டின் விளைவாக வருமானத்தில் எதிர்பார்க்கப்படும் வளர்ச்சியுடன் கடனுக்கான செலவை ஒப்பிடுவது நிதி நடவடிக்கைகளின் ஒட்டுமொத்த வருவாயைப் பற்றிய துல்லியமான படத்தை வழங்கும்.

தீமைகள்

• கடன் வாங்கிய அசலை வட்டியுடன் திருப்பிச் செலுத்த நிறுவனம் கடமைப்பட்டுள்ளது. கடன் கடமைகளை திருப்பிச் செலுத்தத் தவறினால், நிலுவைத் தொகைக்கு அபராத வட்டி வசூலிக்கப்படுகிறது.
• அத்தகைய கட்டணக் கடமைகளுக்கு எதிராக பணம் / எஃப்.டி.யை ஒதுக்குவதற்கும் நிறுவனம் தேவைப்படலாம், இது தினசரி நடவடிக்கைகளுக்கு கிடைக்கும் இலவச பணப்புழக்கங்களை பாதிக்கும்.
• கடன் கடமைகளை செலுத்தாதது நிறுவனத்தின் ஒட்டுமொத்த கடன் தகுதியை மோசமாக பாதிக்கும்.

வரம்புகள்

• கடன் நிதியுதவிக்கு ஏற்படும் பிற கட்டணங்களான கடன் எழுத்துறுதி கட்டணங்கள், கட்டணங்கள் போன்றவற்றில் கணக்கீடுகள் காரணமல்ல.
• மதிப்பாய்வு செய்யப்பட்ட காலகட்டத்தில் நிறுவனத்தின் மூலதன கட்டமைப்பில் எந்த மாற்றமும் இல்லை என்று சூத்திரம் கருதுகிறது.
• கடன் வைத்திருப்பவர்களுக்கு ஒட்டுமொத்த வருவாய் விகிதத்தைப் புரிந்து கொள்ள, கடன் வழங்குநர்கள் மீதான வட்டி செலவுகள் மற்றும் தற்போதைய பொறுப்புகள் ஆகியவற்றைக் கருத்தில் கொள்ள வேண்டும்.

ஒரு நிறுவனத்தின் கடன் செலவில் அதிகரிப்பு என்பது அதன் செயல்பாடுகளுடன் தொடர்புடைய ஆபத்து அதிகரிப்பதைக் குறிக்கிறது. கடனுக்கான அதிக செலவு, நிறுவனம் ஆபத்தானது.

ஒரு நிறுவனத்தின் மதிப்பீட்டைப் பற்றி ஒரு இறுதி முடிவை எடுக்க, மூலதனத்தின் சராசரி செலவு (கடன் மற்றும் ஈக்விட்டி செலவு ஆகியவற்றை உள்ளடக்கியது) நிறுவன மதிப்பு மற்றும் நிறுவனத்தின் பங்கு மதிப்பு போன்ற மதிப்பீட்டு விகிதங்களுடன் படிக்க வேண்டும்.