photosdematures.com

கடன் வசதிகள் வகைகள்

முக்கியமாக இரண்டு வகையான கடன் வசதிகள் உள்ளன; குறுகிய கால மற்றும் நீண்ட கால, கடனளிப்பவர்கள் மற்றும் பில்களை செலுத்துதல் உள்ளிட்ட அமைப்பின் மூலதனத் தேவைகளுக்கு முந்தையது பயன்படுத்தப்படுகிறது, அதே சமயம் நிறுவனத்தின் மூலதன செலவுத் தேவைகளைப் பூர்த்தி செய்யப் பயன்படுகிறது, பொதுவாக வங்கிகள், தனியார் வேலைவாய்ப்புகள் மற்றும் வங்கிகள்.

ஈக்விட்டி திரட்டுதல் (ஐபிஓ, எஃப்.பி.ஓ அல்லது மாற்றத்தக்க பத்திரங்களைப் பயன்படுத்துதல்) ஒரு நிறுவனத்திற்கான நிதி திரட்டுவதற்கான ஒரு முறையாக இருக்கும்போது, ​​வணிக உரிமையாளர்கள் கடனை உயர்த்துவதை விரும்புகிறார்கள், ஏனெனில் இது வணிகத்தின் மீதான தங்கள் கட்டுப்பாட்டைத் தக்க வைத்துக் கொள்ள உதவும். நிச்சயமாக, இந்த முடிவு வட்டி மற்றும் அசல் கொடுப்பனவுகளுக்கு சேவை செய்வதற்கான பணப்புழக்கத்தின் போதுமான தன்மையைப் பொறுத்தது, மேலும் அதிக அளவில் சமன் செய்யப்பட்ட நிறுவனம் நிறுவனத்தின் செயல்பாடுகள் மற்றும் பங்கு விலையில் ஒரு சுமையை ஏற்படுத்தக்கூடும். இதன் விளைவாக, ஒவ்வொரு கடனுக்கும் பணம் செலுத்தும் விதிமுறைகள், வட்டி விகிதங்கள், இணை மற்றும் முழு பேச்சுவார்த்தை செயல்முறை ஆகியவை ஒரு நிறுவனத்தின் மூலதன மூலோபாயத்தை வகுப்பதற்கான முக்கிய அம்சமாக இருக்கின்றன.

இந்த கட்டுரையில், வணிகத்தின் போக்கில் பல்வேறு வகையான கடன் வசதிகள் மற்றும் அவற்றின் வழக்கமான பயன்பாடு பற்றி விவாதிக்கிறோம்.

கடன் வசதிகள் இரண்டு வகைகள்

பரவலாக, இரண்டு வகையான கடன் வசதிகள் உள்ளன:

1) குறுகிய கால கடன்கள், முக்கியமாக மூலதன தேவைகளுக்கு; மற்றும்

2) நீண்ட கால கடன்கள், மூலதன செலவினங்களுக்குத் தேவை (முக்கியமாக கட்டிட உற்பத்தி வசதிகள், இயந்திரங்கள் மற்றும் உபகரணங்கள் வாங்குவது, மற்றும் விரிவாக்கத் திட்டங்கள் ஆகியவற்றை உள்ளடக்கியது) அல்லது கையகப்படுத்தல் (அவை போல்ட்-ஆன் அதாவது அளவு சிறியதாக இருக்கலாம் அல்லது மாற்றத்தக்கதாக இருக்கலாம், அதாவது ஒப்பிடக்கூடிய அளவு) .

குறுகிய கால கடன் வசதிகள்

தி குறுகிய கால கடன்கள் பின்வரும் வகைகளில் முக்கியமாக இருக்கலாம்:

# 1 - பண கடன் மற்றும் ஓவர் டிராஃப்ட்

இந்த வகை கடன் வசதியில், ஒரு நிறுவனம் தனது வைப்புகளில் இருப்பதை விட அதிகமான நிதிகளை திரும்பப் பெற முடியும். கடன் வாங்கியவர் வட்டி விகிதத்தை செலுத்த வேண்டும், இது மிகைப்படுத்தப்பட்ட தொகைக்கு மட்டுமே பொருந்தும். ஓவர் டிராஃப்ட் வசதியில் வசூலிக்கப்படும் அளவு மற்றும் வட்டி விகிதம் பொதுவாக கடன் வாங்கியவரின் கடன் மதிப்பெண்ணின் (அல்லது மதிப்பீடு) செயல்பாடாகும்.

# 2 - குறுகிய கால கடன்கள்

ஒரு நிறுவனம் அதன் செயல்பாட்டு மூலதனத் தேவைகளுக்காக குறுகிய கால கடன்களையும் கடன் வாங்கலாம், இதன் காலம் ஒரு வருடம் வரை மட்டுப்படுத்தப்படலாம். கடன் வாங்கியவரின் கடன் மதிப்பீட்டைப் பொறுத்து இந்த வகை கடன் வசதி இயற்கையில் பாதுகாக்கப்படலாம் அல்லது இல்லாமல் இருக்கலாம். ஒரு வலுவான கடன் வாங்குபவர் (பொதுவாக முதலீட்டு தர வகையைச் சேர்ந்தவர்) பாதுகாப்பற்ற அடிப்படையில் கடன் வாங்க முடியும். மறுபுறம், ஒரு முதலீட்டு அல்லாத தர கடன் வாங்குபவர், கடன் வாங்கியவரின் பெறத்தக்கவைகள் மற்றும் சரக்குகள் (சேமிப்பு அல்லது போக்குவரத்தில்) போன்ற தற்போதைய சொத்துகளின் வடிவத்தில் கடன்களுக்கான பிணையத்தை வழங்க வேண்டியிருக்கலாம். பல பெரிய நிறுவனங்கள் சுழலும் கடன் வசதிகளையும் கடன் வாங்குகின்றன, இதன் கீழ் நிறுவனம் ஒரு குறிப்பிட்ட தொகை மற்றும் குத்தகைதாரருக்குள் தொடர்ச்சியான அடிப்படையில் கடன் வாங்கலாம் மற்றும் திருப்பிச் செலுத்தலாம். இவை 5 ஆண்டுகள் வரை நீடிக்கக்கூடும், மேலும் பாரம்பரியக் கடன்களுடன் ஒப்பிடும்போது அதிகரித்த நெகிழ்வுத்தன்மைக்கு அர்ப்பணிப்புக் கட்டணம் மற்றும் சற்றே அதிக வட்டி விகிதம் ஆகியவை அடங்கும் (அவை பணம் செலுத்திய பின் நிரப்பப்படாது).

கடன் வாங்கும் அடிப்படை வசதி என்பது குறுகிய கால கடன் வசதியின் பாதுகாப்பான வடிவமாகும், இது முக்கியமாக பொருட்கள் வர்த்தக நிறுவனங்களுக்கு வழங்கப்படுகிறது. நிச்சயமாக, மதிப்பு விகிதத்திற்கான கடன், அதாவது அடிப்படை பிணையின் மதிப்புக்கு வழங்கப்பட்ட தொகையின் விகிதம் எப்போதும் ஒன்றுக்கு குறைவாகவே பராமரிக்கப்படுகிறது, எங்காவது 75-85% வரை, மதிப்பில் வீழ்ச்சியின் அபாயத்தைக் கைப்பற்றுவதற்காக சொத்துக்கள்.

# 3 - வர்த்தக நிதி

ஒரு நிறுவனத்தின் திறமையான பண மாற்று சுழற்சிக்கு இந்த வகை கடன் வசதி அவசியம், மேலும் இது பின்வரும் வகைகளாக இருக்கலாம்:

1. சப்ளையர்களிடமிருந்து கடன்: ஒரு சப்ளையர் பொதுவாக தனது வாடிக்கையாளர்களுக்கு கடன் வழங்குவதில் மிகவும் வசதியாக இருக்கிறார், அவருடன் அது வலுவான உறவுகளைக் கொண்டுள்ளது. ஒரு இலாபகரமான பரிவர்த்தனையைப் பெறுவதற்கு சப்ளையருடன் கட்டண விதிமுறைகளின் பேச்சுவார்த்தை மிகவும் முக்கியமானது. சப்ளையர் கட்டண காலத்திற்கு ஒரு எடுத்துக்காட்டு “2% 10 நிகர 45”, இது 10 நாட்களுக்குள் செலுத்தப்பட்டால் கொள்முதல் விலை சப்ளையர் 2% தள்ளுபடியில் வழங்கப்படும் என்பதைக் குறிக்கிறது. மாற்றாக, நிறுவனம் குறிப்பிட்ட குறிப்பிட்ட கொள்முதல் விலையை செலுத்த வேண்டும், ஆனால் கட்டணத்தை இன்னும் 35 நாட்கள் நீட்டிக்க நெகிழ்வுத்தன்மையைக் கொண்டிருக்கும்.
2. கடன் கடிதங்கள்: இது மிகவும் பாதுகாப்பான கடன் வடிவமாகும், இதில் ஒரு நிறுவனம் நிறுவனத்திலிருந்து சப்ளையருக்கு பணம் செலுத்துவதற்கு உத்தரவாதம் அளிக்கிறது. வழங்கும் வங்கி (அதாவது சப்ளையருக்கு கடன் கடிதத்தை வழங்கும் வங்கி) அதன் சொந்த விடாமுயற்சியுடன் செயல்படுகிறது மற்றும் வழக்கமாக நிறுவனத்திடமிருந்து இணை கேட்கிறது. ஒரு சப்ளையர் இந்த ஏற்பாட்டை விரும்புவார், ஏனெனில் இது தனது வாடிக்கையாளரைப் பொறுத்தவரை கடன் அபாய சிக்கலை தீர்க்க உதவுகிறது, இது ஒரு நிலையற்ற பிராந்தியத்தில் இருக்கக்கூடும்.
3. ஏற்றுமதி கடன்: ஏற்றுமதி வளர்ச்சியை ஆதரிப்பதற்காக அரசாங்க நிறுவனங்களால் ஏற்றுமதியாளர்களுக்கு இந்த வகையான கடன் வழங்கப்படுகிறது.
4. காரணி: காரணியாலானது கடன் வாங்குவதற்கான ஒரு மேம்பட்ட வடிவமாகும், இதில் நிறுவனம் அதன் கணக்குகள் பெறத்தக்கவைகளை மற்றொரு தரப்பினருக்கு (ஒரு காரணி என்று அழைக்கப்படுகிறது) தள்ளுபடியில் விற்கிறது (கடன் அபாயத்தை மாற்றுவதற்கு ஈடுசெய்ய). இந்த ஏற்பாடு நிறுவனம் அதன் இருப்புநிலைக் குறிப்பிலிருந்து பெறத்தக்கவைகளை அகற்ற உதவக்கூடும், மேலும் அதன் பணத் தேவைகளை பூர்த்தி செய்ய உதவும்.

நீண்ட கால கடன் வசதிகள்

இப்போது, ​​நீண்ட கால கடன் வசதிகள் பொதுவாக எவ்வாறு கட்டமைக்கப்பட்டுள்ளன என்பதைப் பார்ப்போம். வங்கிகள், தனியார் வேலைவாய்ப்பு மற்றும் மூலதனச் சந்தைகள் என பல ஆதாரங்களில் இருந்து கடன் வாங்கலாம், மேலும் அவை கட்டண இயல்புநிலை நீர்வீழ்ச்சியில் மாறுபட்ட மட்டங்களில் உள்ளன.

# 1 - வங்கி கடன்கள்

நீண்ட கால கடன் வசதியின் மிகவும் பொதுவான வகை ஒரு கால கடன் ஆகும், இது ஒரு குறிப்பிட்ட தொகை, குத்தகைதாரர் (இது 1-10 ஆண்டுகளில் இருந்து மாறுபடலாம்) மற்றும் ஒரு குறிப்பிட்ட திருப்பிச் செலுத்தும் அட்டவணை ஆகியவற்றால் வரையறுக்கப்படுகிறது. இந்த கடன்கள் பாதுகாக்கப்படலாம் (வழக்கமாக அதிக ஆபத்துள்ள கடன் வாங்குபவர்களுக்கு) அல்லது பாதுகாப்பற்ற (முதலீட்டு தர கடன் வாங்குபவர்களுக்கு), அவை பொதுவாக மிதக்கும் விகிதத்தில் இருக்கும் (அதாவது LIBOR அல்லது EURIBOR இல் பரவுகிறது). ஒரு நீண்ட கால வசதியைக் கொடுப்பதற்கு முன், ஒரு வங்கி நீண்ட கால வாடகைக்கு கொடுக்கப்பட்டதாகக் கருதப்படும் கடன் அபாயத்தை நிவர்த்தி செய்வதற்காக விரிவான உரிய விடாமுயற்சியுடன் செயல்படுகிறது. உயர்ந்த விடாமுயற்சியுடன், கால கடன்கள் மற்ற நீண்ட கால கடன்களில் மிகக் குறைந்த செலவைக் கொண்டுள்ளன. உரிய விடாமுயற்சியானது பின்வருவன போன்ற உடன்படிக்கைகளைச் சேர்ப்பதை உள்ளடக்கியது:

1. 1. அந்நிய விகிதங்கள் மற்றும் கவரேஜ் விகிதங்களை பராமரித்தல், இதன் கீழ் கடன் / ஈபிஐடிடிஏவை 0x க்கும் குறைவாகவும், ஈபிஐடிடிஏ / வட்டி 6.0x க்கும் குறைவாகவும் பராமரிக்கும்படி நிறுவனத்திடம் வங்கி கேட்கலாம், இதன்மூலம் ஒரு குறிப்பிட்ட வரம்பைத் தாண்டி கூடுதல் கடன்களை பெருநிறுவனத்திற்கு மறைமுகமாக கட்டுப்படுத்துகிறது.
   2. கட்டுப்பாட்டு ஏற்பாட்டின் மாற்றம், அதாவது நிறுவனம் மற்றொரு நிறுவனத்தால் கையகப்படுத்தப்பட்டால், கடனின் காலத்தின் ஒரு குறிப்பிட்ட பகுதியை திருப்பிச் செலுத்த வேண்டும்.
   3. எதிர்மறை உறுதிமொழி, இது கூடுதல் வங்கிக் கடன்களைப் பெறுவதற்காக (இரண்டாவது உரிமையாளருக்கு கூட) அல்லது அனுமதியின்றி சொத்துக்களை விற்பனை செய்வதற்காக கடன் வாங்குபவர்கள் அதன் சொத்துக்களின் அனைத்து அல்லது ஒரு பகுதியையும் அடகு வைப்பதைத் தடுக்கிறது.
   4. இணைப்புகள் மற்றும் கையகப்படுத்துதல் அல்லது குறிப்பிட்ட கேபெக்ஸை கட்டுப்படுத்துதல்

கடன் என்ற சொல் இரண்டு வகைகளாக இருக்கலாம் - கால கடன் A “TLA” மற்றும் கால கடன் B “TLB”. இரண்டிற்கும் இடையேயான முதன்மை வேறுபாடு என்னவென்றால், டி.எல்.ஏ 5-7 ஆண்டுகளில் சமமாக மன்னிப்புக் கோரப்படுகிறது, அதே நேரத்தில் டி.எல்.பி ஆரம்ப ஆண்டுகளில் (5-8 ஆண்டுகள்) பெயரளவில் மன்னிப்பு பெறுகிறது மற்றும் கடந்த ஆண்டில் ஒரு பெரிய புல்லட் கட்டணத்தையும் உள்ளடக்கியது. நீங்கள் சரியாக யூகித்தபடி, சற்றே அதிகரித்த குத்தகைதாரர் மற்றும் கடன் அபாயத்திற்காக (தாமதமாக அசல் கட்டணம் செலுத்துவதால்) TLB நிறுவனத்திற்கு சற்று அதிக விலை கொண்டது.

# 2 - குறிப்புகள்

இந்த வகையான கடன் வசதிகள் தனியார் வேலைவாய்ப்பு அல்லது மூலதன சந்தைகளில் இருந்து எழுப்பப்படுகின்றன மற்றும் அவை பொதுவாக பாதுகாப்பற்றவை. கடன் வழங்குநர்கள் எடுக்க விரும்பும் மேம்பட்ட கடன் அபாயத்தை ஈடுசெய்ய, அவை நிறுவனத்திற்கு விலை அதிகம். எனவே, வங்கிகள் மேலும் கடன் வழங்குவதற்கு வசதியாக இல்லாதபோதுதான் அவை நிறுவனத்தால் கருதப்படுகின்றன. இந்த வகை கடன் பொதுவாக வங்கிக் கடன்களுக்கு அடிபணியக்கூடியது, மேலும் அவை (8-10 ஆண்டுகள் வரை) பெரியவை. கடன் வாங்குபவர் மலிவான விலையில் கடனை உயர்த்தும்போது குறிப்புகள் வழக்கமாக மறு நிதியளிக்கப்படுகின்றன, இருப்பினும், கடன் வழங்குபவருக்கு முதன்மைக் கொடுப்பனவுக்கு கூடுதலாக “முழுமையாக்கு” ​​செலுத்துதல் வடிவத்தில் முன்கூட்டியே செலுத்தும் அபராதம் தேவைப்படுகிறது. சில குறிப்புகள் அழைப்பு விருப்பத்துடன் வரக்கூடும், இது மலிவான கடனுடன் மறு நிதியளிப்பு எளிதான சூழ்நிலைகளில் ஒரு குறிப்பிட்ட கால எல்லைக்குள் கடன் வாங்குபவர் இந்த குறிப்புகளை முன்கூட்டியே செலுத்த அனுமதிக்கிறது. அழைப்பு விருப்பங்களைக் கொண்ட குறிப்புகள் கடன் வழங்குபவருக்கு ஒப்பீட்டளவில் மலிவானவை, அதாவது வழக்கமான குறிப்புகளை விட அதிக வட்டி விகிதத்தில் வசூலிக்கப்படுகின்றன.

# 3 - மெஸ்ஸானைன் கடன்

மெஸ்ஸானைன் நிதிக் கடன் என்பது கடன் மற்றும் பங்கு மற்றும் கட்டண இயல்புநிலை நீர்வீழ்ச்சியில் கடைசியாக தரவரிசை ஆகியவற்றுக்கு இடையிலான கலவையாகும். இந்த கடன் முற்றிலும் பாதுகாப்பற்றது, பொதுவான பங்குகளுக்கு மட்டுமே மூத்தது, மற்றும் மூலதன கட்டமைப்பில் உள்ள மற்ற கடன்களுக்கு இளையது. மேம்படுத்தப்பட்ட ஆபத்து காரணமாக, அவர்களுக்கு 18-25% வருவாய் விகிதம் தேவைப்படுகிறது மற்றும் அவை தனியார் ஈக்விட்டி மற்றும் ஹெட்ஜ் நிதிகளால் மட்டுமே வழங்கப்படுகின்றன, அவை பொதுவாக ஆபத்தான சொத்துக்களில் முதலீடு செய்கின்றன. கடன் போன்ற அமைப்பு அதன் பண ஊதிய வட்டியில் இருந்து வருகிறது, மேலும் 5-7 ஆண்டுகள் வரையிலான முதிர்வு; அதேசமயம், ஈக்விட்டி போன்ற கட்டமைப்பு அதனுடன் தொடர்புடைய வாரண்டுகள் மற்றும் கட்டண-வகை (PIK) ஆகியவற்றிலிருந்து வருகிறது. PIK என்பது வட்டிக்கு ஒரு பகுதியாகும், இது கடன் வழங்குபவர்களுக்கு அவ்வப்போது செலுத்துவதற்கு பதிலாக, அசல் தொகையில் சேர்க்கப்பட்டு முதிர்ச்சியில் மட்டுமே திருப்பிச் செலுத்தப்படுகிறது. உத்தரவாதங்கள் மொத்த பங்கு மூலதனத்தின் 1-5% வரை இருக்கலாம் மற்றும் கடன் வழங்குநர்கள் நிறுவனத்தின் பங்குகளை முன்னரே தீர்மானிக்கப்பட்ட குறைந்த விலையில் வாங்குவதற்கான வாய்ப்பை வழங்குகிறார்கள், கடன் வழங்குபவர் நிறுவனத்தின் வளர்ச்சிப் பாதையை சாதகமாகக் கருதினால். மெஸ்ஸானைன் கடன் பொதுவாக ஒரு அந்நிய கொள்முதல் சூழ்நிலையில் பயன்படுத்தப்படுகிறது, இதில் ஒரு தனியார் பங்கு முதலீட்டாளர் ஒரு நிறுவனத்தை முடிந்தவரை அதிக கடனுடன் (ஈக்விட்டியுடன் ஒப்பிடும்போது) வாங்குகிறார், அதன் ஈக்விட்டி மீதான வருவாயை அதிகரிக்க.

# 4 - பாதுகாப்புப் பத்திரமயமாக்கல்

இந்த வகை கடன் வசதி முன்னர் குறிப்பிட்ட பெறத்தக்கவைகளின் காரணிக்கு மிகவும் ஒத்திருக்கிறது. ஒரே வித்தியாசம் என்னவென்றால், சொத்துக்களின் பணப்புழக்கம் மற்றும் சம்பந்தப்பட்ட நிறுவனங்கள். காரணியாலில், ஒரு நிதி நிறுவனம் ஒரு “காரணியாக” செயல்பட்டு நிறுவனத்தின் வர்த்தக பெறுதல்களை வாங்கலாம்; இருப்பினும், பத்திரமயமாக்கலில், பல கட்சிகள் (அல்லது முதலீட்டாளர்கள்) மற்றும் நீண்ட கால பெறத்தக்கவைகள் இருக்கலாம். பத்திரப்படுத்தப்பட்ட சொத்துகளின் எடுத்துக்காட்டுகள் கிரெடிட் கார்டு பெறத்தக்கவைகள், அடமான வரவுகள் மற்றும் ஒரு நிதி நிறுவனத்தின் செயல்படாத சொத்துக்கள் (என்.பி.ஏ) ஆகும்.

# 5 - பாலம் கடன்

மற்றொரு வகை கடன் வசதி என்பது ஒரு பாலம் வசதி, இது பொதுவாக எம் & ஏ அல்லது செயல்பாட்டு மூலதன நோக்கங்களுக்காக பயன்படுத்தப்படுகிறது. ஒரு பாலம் கடன் பொதுவாக குறுகிய கால இயற்கையாகும் (6 மாதங்கள் வரை), மற்றும் இடைக்கால பயன்பாட்டிற்காக கடன் பெறப்படுகிறது, அதே நேரத்தில் நிறுவனம் நீண்ட கால நிதியுதவிக்காக காத்திருக்கிறது. சந்தைகள் மூலதனத்தை உயர்த்துவதற்கு உகந்ததாக மாறும்போது, ​​வங்கிக் கடன்கள், குறிப்புகள் அல்லது பங்கு நிதியுதவி ஆகியவற்றைப் பயன்படுத்தி பாலம் கடனை திருப்பிச் செலுத்தலாம்.

முடிவில், நிறுவனத்தின் கடன் அமைப்பு, பங்கு மூலதனம், வணிக ஆபத்து மற்றும் ஒரு நிறுவனத்தின் எதிர்கால வளர்ச்சி வாய்ப்புகளுக்கு இடையே ஒரு சமநிலை இருக்க வேண்டும். பல கடன் வசதிகள் ஒரு நிறுவனம் சிறப்பாக செயல்பட இந்த அம்சங்களை ஒன்றாக இணைப்பதை நோக்கமாகக் கொண்டுள்ளன.