கற்பனை மதிப்பு (பொருள், சூத்திரம்) | அதை எவ்வாறு கணக்கிடுவது? (எடுத்துக்காட்டுகள்)
கற்பனை மதிப்பு பொருள்
எந்தவொரு நிதிக் கருவியின் கற்பனையான மதிப்பு என்பது சந்தையில் நிலவும் அந்த அலகுகளின் ஸ்பாட் விலையுடன் ஒப்பந்தத்தில் உள்ள மொத்த அலகுகளின் எண்ணிக்கையை பெருக்கி, அது வைத்திருக்கும் மற்றும் கணக்கிடப்பட்ட வழித்தோன்றல் ஒப்பந்தத்தின் மொத்த மதிப்பைக் குறிக்கிறது.
கற்பனை மதிப்பு = ஒப்பந்தத்தில் மொத்த அலகுகள் * ஸ்பாட் விலைஎடுத்துக்காட்டுகள்
எடுத்துக்காட்டு # 1
ஒரு விருப்பங்கள்ஒப்பந்தம் 100 அடிப்படை பங்குகளைக் கொண்டுள்ளது. அழைப்பு விருப்பம் 80 1.80 க்கு வர்த்தகம் செய்யப்படுகிறது. அடிப்படை பங்குகள் ஒவ்வொன்றும் $ 25 க்கு விற்கப்படுகின்றன. அழைப்பு விருப்பத்தை முதலீட்டாளர் 8 1,800 ($ 1.80 * 100 பங்குகள்) தேர்வு செய்கிறார்.
தீர்வு
கற்பனை மதிப்பின் கணக்கீடு
- = 100 * $25
- = $2,500
இதனால், டெரிவேடிவ் ஒப்பந்தத்தின் பெயரளவு மதிப்பு, 500 2,500 ஆகும்.
எடுத்துக்காட்டு # 2
ஒரு குறியீட்டு எதிர்கால ஒப்பந்தம் குறியீட்டின் 50 அலகுகளைக் கொண்டுள்ளது. குறியீட்டின் ஒரு அலகு $ 1,000 க்கு விற்கப்படுகிறது.
தீர்வு
கற்பனை மதிப்பின் கணக்கீடு
- = 50 * $1,000
- = $50,000
எனவே, எதிர்கால குறியீட்டு ஒப்பந்தத்தின் பெயரளவு மதிப்பு $ 50,000 ஆகும்
சம்பந்தம் மற்றும் பயன்கள்
# 1 - வட்டி வீத மாற்றங்கள்
வட்டி வீத இடமாற்றம் என்பது ஒரு ஒப்பந்தமாகும், இதில் எதிர்கால வட்டி கொடுப்பனவுகளை ஒருவருக்கொருவர் பரிமாறிக் கொள்ள கட்சிகள் ஒப்புக்கொள்கின்றன. வட்டி கணக்கீடு ஒரு முன்கூட்டியே அசல் தொகையில் செய்யப்படுகிறது, இது முன்கூட்டியே தீர்மானிக்கப்படுகிறது. பொருந்தக்கூடிய வட்டி விகிதங்களை கற்பனையான அசல் தொகையுடன் பெருக்கி வட்டித் தொகைகள் கணக்கிடப்படுகின்றன. எனவே, இந்த மதிப்பு வட்டி கணக்கீடுகளுக்கு ஒரு தளமாக செயல்படுகிறது.
# 2 - நாணய மாற்றங்கள்
நாணய இடமாற்றம் என்பது ஒரு வகையான ஒப்பந்தமாகும், இதில் கட்சிகள் அசல் தொகையையும் எதிர்காலத்தில் தனி நாணயங்களில் குறிப்பிடப்படும் வட்டி கொடுப்பனவுகளையும் பரிமாற ஒப்புக்கொள்கின்றன. வட்டி வீத இடமாற்றங்களைப் போலவே, நாணய இடமாற்று ஒப்பந்தங்களில் முன்பே தீர்மானிக்கப்பட்ட கற்பனை அசல் மீது வட்டி செலுத்துதல்களைக் கணக்கிட இது உதவுகிறது.
# 3 - பங்கு விருப்பங்கள்
ஒரு ஈக்விட்டி விருப்பத்தில், விருப்பத்தை வைத்திருப்பவர் எதிர்காலத்தில் வேலைநிறுத்த விலையில் அடிப்படை பாதுகாப்பை வாங்க அல்லது விற்க உரிமை பெறுகிறார், இருப்பினும் அவர் அவ்வாறு செய்ய கடமைப்படவில்லை. விருப்பத்தின் பெயரளவு மதிப்பு முதலீட்டாளர் வைத்திருக்கும் விருப்பத்தின் மொத்த மதிப்பைக் குறிக்கிறது.
முக மதிப்பு மற்றும் கற்பனை மதிப்பு
நோஷனல் மதிப்பு என்பது ஒரு நிதி ஒப்பந்தம் தற்போதைய ஸ்பாட் விலையில் வைத்திருக்கும் மொத்த மதிப்பு. நிதி ஒப்பந்தத்தின் அனைத்து அடிப்படை சொத்துகளின் ஸ்பாட் மதிப்பைக் கருத்தில் கொண்டு இது கணக்கிடப்படுகிறது.
மறுபுறம், ஒரு பாதுகாப்பின் முக மதிப்பு என்பது அந்த பாதுகாப்பை வழங்குபவர் நிர்ணயித்த மதிப்பாகும். பங்குச் சான்றிதழ் போன்ற பாதுகாப்பின் சான்றிதழில் இது குறிப்பிடப்பட்டுள்ளது. அனைத்து வட்டி கொடுப்பனவுகளும் முக மதிப்பின் அடிப்படையில் செய்யப்படுகின்றன, ஆனால் கற்பனையான மதிப்பின் அடிப்படையில் அல்ல. மேலும், ஒரு குறிப்பிட்ட பாதுகாப்பின் முக மதிப்பு சரி செய்யப்பட்டது, ஆனால் கற்பனை மதிப்பு சந்தை நிலைமைகளின் அடிப்படையில் ஏற்ற இறக்கத்துடன் இருக்கும்.
கற்பனை மதிப்பு ஏன் பொருத்தமற்றது?
இது ஒரு கற்பனை உருவம் மற்றும் கீழே குறிப்பிடப்பட்ட காரணங்களால் பொருத்தமற்றது:
- நிதி ஒப்பந்தத்தின் தரப்பினருக்கு ஏற்படும் ஆபத்தை இது கணக்கில் எடுத்துக்கொள்ளாது.
- வட்டி வீத மாற்றங்கள் தொடர்பான ஒப்பந்தங்களைப் பொறுத்தவரை, இது ஒரு முக்கிய பங்கைக் கொண்டிருக்கும் கற்பனை மதிப்பு அல்ல. அதற்கு பதிலாக, LIBOR விகிதத்தில் ஏற்ற இறக்கமானது உண்மையான விளையாட்டு மாற்றியாக செயல்படுகிறது.
முடிவுரை
கட்டுரையில் விளக்கப்பட்டுள்ளபடி, ஒரு நிதிக் கருவியின் கற்பனை மதிப்பு ஸ்பாட் விலையின் அடிப்படையில் அடிப்படை பத்திரங்கள் வைத்திருக்கும் மொத்த மதிப்பைக் குறிக்கிறது. வட்டி வீத இடமாற்றங்கள், நாணய பரிமாற்றங்கள், பங்கு விருப்பங்கள் மற்றும் பல வகையான வழித்தோன்றல் ஒப்பந்தங்களிலும் இது பயன்படுத்தப்படுகிறது.
