நீர்த்த இபிஎஸ் (பொருள்) | ஒரு பங்குக்கு நீர்த்த வருவாய் என்றால் என்ன?
நீர்த்த இபிஎஸ் என்றால் என்ன?
முன்னுரிமை பங்குகள், பங்கு விருப்பம், வாரண்டுகள், மாற்றத்தக்க கடன் பத்திரங்கள் போன்ற மாற்றத்தக்க பத்திரங்களின் செயல்பாட்டை கணக்கில் எடுத்துக்கொண்ட பிறகு, ஒரு பங்குக்கான வருவாயின் தரத்தை சரிபார்க்க ஒரு நிதி விகிதம் நீர்த்த இபிஎஸ் ஆகும்.
ஒரு பங்கு அட்டவணைக்கு கொல்கேட் பாமோலிவ் வருவாயைப் பார்ப்போம். இபிஎஸ்ஸில் இரண்டு வேறுபாடுகள் இருப்பதை நாங்கள் கவனிக்கிறோம் -அடிப்படை இபிஎஸ் மற்றும் நீர்த்த இபிஎஸ்கோல்கேட்டில். தயவுசெய்து கவனிக்கவும் - மற்றொரு கட்டுரையில் ஏற்கனவே ஒரு பங்குக்கு இபிஎஸ் மற்றும் அடிப்படை வருவாய் பற்றி விவாதித்தோம்.
இபிஎஸ்ஸில் நீர்த்த பத்திரங்களின் விளைவு என்ன?
நீர்த்த இபிஎஸ்ஸைக் கண்டுபிடிக்க, அடிப்படை இபிஎஸ்ஸிலிருந்து தொடங்கவும், பின்னர் அந்தக் காலகட்டத்தில் நிலுவையில் உள்ள அனைத்து நீர்த்த பத்திரங்களின் பாதகமான விளைவையும் அகற்றவும்.
நீர்த்த இபிஎஸ் சூத்திரம் கீழே =
அடிப்படை ஈபிஎஸ் சூத்திரத்தின் எண் மற்றும் வகுப்பினை சரிசெய்வதன் மூலம் நீர்த்த பத்திரங்களின் பாதகமான விளைவுகள் அகற்றப்படுகின்றன.
- நீர்த்துப்போகக்கூடிய அனைத்து பத்திரங்களையும் அடையாளம் காணவும்: மாற்றத்தக்க பத்திரம், விருப்பங்கள், மாற்றத்தக்க விருப்பமான பங்கு, பங்கு வாரண்டுகள் போன்றவை.
- அடிப்படை இபிஎஸ் கணக்கிடுங்கள். நீர்த்துப்போகக்கூடிய பத்திரங்களின் விளைவு கணக்கீட்டில் சேர்க்கப்படவில்லை.
- ஈபிஎஸ்ஸில் நீர்த்துப்போகக்கூடிய அல்லது நீர்த்துப்போகக்கூடியதா என்பதைப் பார்க்க ஒவ்வொரு சாத்தியமான நீர்த்த பாதுகாப்பின் விளைவையும் தீர்மானிக்கவும். எப்படி? மாற்றம் ஏற்பட்டதாகக் கருதி சரிசெய்யப்பட்ட இ.பி.எஸ்ஸைக் கணக்கிடுங்கள். சரிசெய்யப்பட்ட இபிஎஸ் (>) அடிப்படை இபிஎஸ் என்றால், பாதுகாப்பு நீர்த்துப்போகும் (நீர்த்த எதிர்ப்பு).
- ஒரு பங்குக்கு நீர்த்த வருவாயைக் கணக்கிடுவதிலிருந்து அனைத்து நீர்த்த எதிர்ப்பு பத்திரங்களையும் விலக்குங்கள்.
- நீர்த்த இபிஎஸ் கணக்கிட அடிப்படை மற்றும் நீர்த்த பத்திரங்களைப் பயன்படுத்தவும்.
# 1 - ஒரு பங்குக்கு நீர்த்த வருவாயில் மாற்றத்தக்க கடனின் விளைவு
நியூமரேட்டரில் விளைவு
மாற்றப்பட்டவுடன், அடிப்படை இபிஎஸ் சூத்திரத்தின் எண் (நிகர வருமானம்) வட்டி செலவினத்தின் அளவு, அந்த சாத்தியமான பொதுவான பங்குகளுடன் தொடர்புடைய வரியின் நிகரத்தால் அதிகரித்தவற்றுடன் தொடர்புடைய வரியின் வட்டி செலவு நிகரத்தின் அளவு அதிகரிக்கிறது. ஏன்? மாற்றப்பட்டால், பத்திரத்தில் எந்த ஆர்வமும் இருக்காது, எனவே பொதுவான பங்குகளுக்கு கிடைக்கும் வருமானம் அதற்கேற்ப அதிகரிக்கும். வரிக்குப் பிந்தைய வட்டி பயன்படுத்தப்படுகிறது, ஏனெனில் பத்திர வட்டி வரி விலக்கு அளிக்கப்படுகிறது, அதே நேரத்தில் நிகர வருமானம் வரிக்கு பிந்தைய அடிப்படையில் கணக்கிடப்படுகிறது.
வகுத்தல் மீதான விளைவு
மாற்றத்தின் பின்னர், அடிப்படை இபிஎஸ் சூத்திரத்தின் வகுத்தல் (எடையுள்ள சராசரி பங்குகள் நிலுவையில் உள்ளது) மாற்றத்திலிருந்து உருவாக்கப்பட்ட பங்குகளின் எண்ணிக்கையால் அதிகரிக்கிறது, இந்த பங்குகள் நிலுவையில் இருக்கும் நேரத்தால் எடையும்: மாற்றத்தின் காரணமாக பங்குகளின் எண்ணிக்கை = மாற்றத்தக்க சம மதிப்பு பத்திர / மாற்று விலை.
நீர்த்த இபிஎஸ் கணக்கிடுவதற்கு முன், இந்த பாதுகாப்பு நீர்த்த எதிர்ப்பு என்பதை ஒருவர் சரிபார்க்க வேண்டும். மாற்றத்தக்க கடன் நீர்த்த எதிர்ப்பு என்பதை சரிபார்க்க, கணக்கிடுங்கள்
இந்த எண்ணிக்கை அடிப்படை இபிஎஸ்ஸை விடக் குறைவாக இருந்தால், மாற்றத்தக்க கடன் நீர்த்துப்போகக்கூடியது மற்றும் நீர்த்த இபிஎஸ் கணக்கீட்டில் சேர்க்கப்பட வேண்டும்
மாற்றத்தக்க கடனின் விளைவு
2006 ஆம் ஆண்டில், கே.கே எண்டர்பிரைஸ் நிகர வருமானம், 000 250,000 மற்றும் 100,000 பொதுவான பங்குகளைக் கொண்டிருந்தது. 2006 ஆம் ஆண்டில், கே.கே எண்டர்பிரைஸ் 10% 1,000 பங்குகளை வெளியிட்டது, par 100 விருப்பமான பங்கு நிலுவையில் உள்ளது. 2006 ஆம் ஆண்டில், கே.கே. எண்டர்பிரைஸ் 600, $ 1,000, 8% பத்திரங்களுக்கு சமமாக வழங்கப்பட்டது, ஒவ்வொன்றும் பொதுவான பங்குகளின் 100 பங்குகளாக மாற்றப்படுகின்றன. ஒரு பங்குக்கு நீர்த்த வருவாயைக் கணக்கிடுங்கள் வரி விகிதம் - 40%
நீர்த்த இபிஎஸ் கணக்கீடு
# 2 - மாற்றத்தக்க விருப்பமான பங்குகளின் விளைவு
நியூமரேட்டரில் விளைவு
மாற்றும்போது, அடிப்படை இபிஎஸ் சூத்திரத்தின் எண்ணிக்கை விருப்பமான ஈவுத்தொகைகளின் அளவால் அதிகரிக்கும். மாற்றப்பட்டால், மாற்றத்தக்க விருப்பமான பங்குக்கு ஈவுத்தொகை இருக்காது, எனவே பொதுவான பங்குகளுக்கு கிடைக்கும் வருமானம் அதற்கேற்ப அதிகரிக்கும். பத்திர நலன்களிலிருந்து வேறுபட்டது, விருப்பமான ஈவுத்தொகை வரி விலக்கு அளிக்கப்படாது.
வகுத்தல் மீதான விளைவு
மாற்றத்தின் பின்னர், அடிப்படை இபிஎஸ் சூத்திரத்தின் வகுத்தல் மாற்றத்திலிருந்து உருவாக்கப்பட்ட பங்குகளின் எண்ணிக்கையால் அதிகரிக்கும், இந்த பங்குகள் நிலுவையில் இருக்கும் நேரத்தால் எடையும்: மாற்றத்தின் காரணமாக பங்குகளின் எண்ணிக்கை = மாற்றத்தக்க விருப்பமான பங்குகளின் எண்ணிக்கை நிலுவையில் உள்ள x மாற்று வீதம். முந்தைய ஆண்டில் விருப்பமான பங்கு வழங்கப்பட்டிருந்தால், அல்லது நடப்பு ஆண்டில் விருப்பமான பங்கு வழங்கப்பட்டால், ஆண்டின் ஒரு பகுதியே நிலுவையில் இருக்கும் நேரம்.
ஒரு பங்குக்கு நீர்த்த வருவாயைக் கணக்கிடுவதற்கு முன், இந்த பாதுகாப்பு நீர்த்துப்போகக்கூடியதா என்பதை ஒருவர் சரிபார்க்க வேண்டும்
மாற்றத்தக்க விருப்பமான பங்கு நீர்த்த எதிர்ப்பு என்பதை சரிபார்க்க, கணக்கிடுங்கள்
இந்த எண்ணிக்கை அடிப்படை இபிஎஸ்ஸை விட குறைவாக இருந்தால், மாற்றத்தக்க விருப்பமான பங்கு நீர்த்த மற்றும் நீர்த்த இபிஎஸ் கணக்கீட்டில் சேர்க்கப்பட வேண்டும்
மாற்றத்தக்க விருப்பமான பங்குகளின் விளைவு
2006 ஆம் ஆண்டில், கே.கே எண்டர்பிரைஸ் நிகர வருமானம், 000 250,000 மற்றும் 100,000 பொதுவான பங்குகளைக் கொண்டிருந்தது. 2006 ஆம் ஆண்டில், கே.கே. எண்டர்பிரைஸ் 10% 1,000 பங்குகளை வெளியிட்டது, par 100 விருப்பமான பங்கு நிலுவையில் உள்ளது, ஒவ்வொன்றும் 40 பங்குகளாக மாற்றத்தக்கது. நீர்த்த இபிஎஸ் கணக்கிடுங்கள். வரி விகிதத்தை எடுத்துக் கொள்ளுங்கள் - 40%
நீர்த்த இபிஎஸ் கணக்கீடு
# 3 - விருப்பங்கள் மற்றும் வாரண்டுகள்
விருப்பங்கள் மற்றும் வாரண்டுகள் போன்ற நீர்த்த பத்திரங்களின் தாக்கத்தை கணக்கிட கருவூல பங்கு முறை பயன்படுத்தப்படுகிறது.
இந்த முறை விருப்பத்தேர்வுகள் மற்றும் உத்தரவாதங்கள் ஆண்டின் தொடக்கத்தில் (அல்லது பின்னர் வெளியான தேதி என்றால்) பயன்படுத்தப்படுகின்றன என்று கருதுகிறது, மேலும் விருப்பங்கள் மற்றும் வாரண்டுகள் ஆகியவற்றின் மூலம் கிடைக்கும் வருமானம் கருவூலத்திற்கான பொதுவான பங்குகளை வாங்க பயன்படுத்தப்படுகிறது. எண்ணிக்கையில் நிகர வருமானத்தில் எந்த மாற்றமும் இல்லை.
கருவூல பங்கு முறைக்கு பயன்படுத்தப்படும் 3 முதன்மை படிகள் கீழே உள்ளன
பங்குகளின் எண்ணிக்கையில் நிகர அதிகரிப்புக்கான கருவூல பங்கு முறை சூத்திரம்
- விருப்பத்தின் உடற்பயிற்சி விலை அல்லது உத்தரவாதங்கள் பங்குகளின் சந்தை விலையை விட குறைவாக இருந்தால், நீர்த்துப்போகும்.
- அதிகமாக இருந்தால், பொதுவான பங்குகளின் எண்ணிக்கை குறைக்கப்படுகிறது, மேலும் நீர்த்த எதிர்ப்பு விளைவு ஏற்படுகிறது. பிந்தைய வழக்கில், உடற்பயிற்சி கருதப்படவில்லை.
விருப்பங்கள் / வாரண்டுகளின் விளைவு
2006 ஆம் ஆண்டில், கே.கே எண்டர்பிரைஸ் நிகர வருமானம், 000 250,000 மற்றும் 100,000 பொதுவான பங்குகளைக் கொண்டிருந்தது. 2006 ஆம் ஆண்டில், கே.கே எண்டர்பிரைஸ் 10% 1,000 பங்குகளை வெளியிட்டது, par 100 விருப்பமான பங்கு நிலுவையில் உள்ளது. கூடுதலாக, நிறுவனம் options 2 இன் வேலைநிறுத்த விலை (எக்ஸ்) மற்றும் தற்போதைய சந்தை விலை (சி.எம்.பி) with 2.5 உடன் 10,000 விருப்பங்களைக் கொண்டுள்ளது. நீர்த்த இபிஎஸ் கணக்கிடுங்கள்.
வரி விகிதத்தை எடுத்துக் கொள்ளுங்கள் - 40%
அடிப்படை இபிஎஸ் எடுத்துக்காட்டு
நீர்த்த இபிஎஸ் கணக்கீடு
வகுத்தல் = 100,000 (அடிப்படை பங்குகள்) + 10,000 (பண விருப்பங்களில்) - 8,000 (திரும்ப வாங்குதல்) = 102,000 பங்குகள்
ஆழமான பாதுகாப்புக்கான கருவூல பங்கு முறையைப் பாருங்கள். மேலும், பங்கு விருப்பங்கள் மற்றும் RSU களைப் பாருங்கள்
கோல்கேட் நீர்த்த இபிஎஸ் பகுப்பாய்வு
பங்கு அட்டவணையில் கொல்கேட்டின் வருவாய் பின்வருவதைக் குறிப்பிடுகிறோம்
மூல - கோல்கேட் 10 கே தாக்கல்
- அடிப்படை இபிஎஸ் கணக்கீட்டு முறை - பொதுவான பங்குதாரர்களுக்கு கிடைக்கக்கூடிய நிகர வருமானத்தை பொதுவான பங்குகளின் அடிப்படை வருவாய் கணக்கிடப்படுகிறது.
- ஒரு பங்கு கணக்கீட்டு முறைக்கு நீர்த்த வருவாய் - பொதுவான பங்குகளின் நீர்த்த வருவாய் கருவூல பங்கு முறையைப் பயன்படுத்தி கணக்கிடப்படுகிறது, இது பொதுவான பங்குகளின் எடையுள்ள சராசரி எண்ணிக்கையிலான பங்குகளின் அடிப்படையில் மற்றும் காலகட்டத்தில் நிலுவையில் உள்ள பொதுவான பங்குகளின் நீர்த்த விளைவுகளின் அடிப்படையில் கணக்கிடப்படுகிறது.
- நீர்த்துப்போகக்கூடிய பொதுவான பங்குகள் நிலுவையில் உள்ள பங்கு விருப்பங்கள் மற்றும் தடைசெய்யப்பட்ட பங்கு அலகுகள் ஆகியவை அடங்கும்.
- நீர்த்த எதிர்ப்பு பத்திரங்கள் - டிசம்பர் 31, 2013, 2012 மற்றும் 2011 நிலவரப்படி, பங்கு கணக்கீடுகளுக்கு நீர்த்த வருவாயில் நீர்த்த எதிர்ப்பு மற்றும் நீர்த்த வருவாய் சேர்க்கப்படாத பங்கு விருப்பங்களின் சராசரி எண்ணிக்கை முறையே 1,785,032, 3,504,608 மற்றும் 3,063,536 ஆகும்.
- பங்கு பிளவு சரிசெய்தல் -2013 பங்குப் பிரிவின் விளைவாக, ஒரு பங்குத் தரவுக்கான அனைத்து வரலாற்று மற்றும் நிலுவையில் உள்ள பங்குகளின் எண்ணிக்கையும் மீண்டும் சரிசெய்யப்பட்டன.
முதலீட்டாளர்களுக்கு நீர்த்த இபிஎஸ் எவ்வளவு பயனுள்ளதாக இருக்கும்?
- ஒரு பங்குக்கு நீர்த்த வருவாய் முதலீட்டாளர்களிடையே மிகவும் பிரபலமாக இல்லை, ஏனெனில் இது “என்ன என்றால்” பகுப்பாய்வை அடிப்படையாகக் கொண்டது. ஆனால் நிதி ஆய்வாளர்களிடையே இது மிகவும் பிரபலமானது, இது ஒரு நிறுவனத்தின் வருவாயை அதன் உண்மையான அர்த்தத்தில் அறிய விரும்புகிறது.
- நீர்த்த இபிஎஸ் கணக்கிடுவதற்கான அடிப்படை அனுமானம் இதுதான் - நிறுவனத்தின் பிற மாற்றத்தக்க பத்திரங்கள் பங்கு பங்குகளாக மாற்றப்பட்டால் என்ன.
- நிறுவனத்தின் மூலதன அமைப்பு சிக்கலானது மற்றும் பங்கு விருப்பங்கள், வாரண்டுகள், கடன் போன்றவை நிலுவையில் உள்ள பங்கு பங்குகளுடன் இருந்தால், ஒரு பங்குக்கு நீர்த்த வருவாய் கணக்கிடப்பட வேண்டும்.
- ஒரு பங்குக்கு நிறுவனத்தின் வருவாயை தீர்மானிப்பதில் மிகவும் பழமைவாத நிதி ஆய்வாளர்கள் மற்றும் சாத்தியமான முதலீட்டாளர்கள் பங்கு விருப்பங்கள், வாரண்டுகள், கடன் போன்ற அனைத்து மாற்றத்தக்க பத்திரங்களையும் பங்கு பங்குகளாக மாற்றலாம் என்று கருதுகின்றனர், பின்னர் அடிப்படை இபிஎஸ் குறைக்கப்படும்.
- மாற்றக்கூடிய அனைத்து பத்திரங்களும் ஈக்விட்டி பங்குகளாக மாறும் என்ற இந்த யோசனை ஒரு கற்பனையானது என்றாலும், ஒரு பங்குக்கு நீர்த்த வருவாயைக் கணக்கிடுவது ஒரு முதலீட்டாளர் நிறுவனத்தின் மூலதன கட்டமைப்பின் அனைத்து அம்சங்களையும் பார்க்க உதவுகிறது.
