photosdematures.com

ஹெட்ஜ் நிதி அபாயங்கள் மற்றும் முதலீட்டாளர்களுக்கான சிக்கல்கள்

ஹெட்ஜ் நிதிகளில் முதலீடு செய்வதற்கான முக்கிய காரணங்கள் நிதிகளைப் பன்முகப்படுத்துவதும் முதலீட்டாளர்களின் வருவாயை அதிகரிப்பதும் ஆகும், ஆனால் அதிக வருமானம் அதிக ஆபத்துக்கான செலவில் வருகிறது, ஏனெனில் ஹெட்ஜ் நிதிகள் ஆபத்தான இலாகாக்களிலும், உள்ளார்ந்த ஆபத்து மற்றும் சந்தை அபாயங்களைக் கொண்ட பங்குகள் ஆகியவற்றிலும் முதலீடு செய்யப்படுகின்றன. அதில், முதலீட்டாளர்களுக்கு பெரும் வருமானத்தை அளிக்கலாம் அல்லது அவற்றை இழப்புகளாக மாற்றலாம் மற்றும் முதலீட்டாளர் எதிர்மறையான வருமானத்தை ஈட்டக்கூடும்.

விளக்கம்

உயர் ஆபத்து மற்றும் உயர் வருவாய் பசி கொண்ட முதலீட்டாளர்களுக்கு ஹெட்ஜ் நிதிகள் மிகவும் இலாபகரமான கருத்தாகத் தோன்றுகின்றன, இருப்பினும், இது குறிப்பாக மில்லியன் கணக்கான மற்றும் பில்லியன் டாலர்களை முதலீடு செய்யும் முதலீட்டாளர்களுக்கு சில சவால்களைத் தருகிறது. ஹெட்ஜ் நிதிகளின் சில உள்ளார்ந்த சிக்கல்கள் உள்ளன, அவை 2008 நிதி நெருக்கடிக்கு பின்னர் கணிசமாக அதிகரித்துள்ளன.

பெரும்பாலான நாடுகளைச் சேர்ந்த ஹெட்ஜ் ஃபண்ட் முதலீட்டாளர்கள் தகுதிவாய்ந்த முதலீட்டாளர்களாக இருக்க வேண்டும், அவர்கள் முதலீட்டு அபாயங்களைப் பற்றி அறிந்திருப்பதாகவும், பெரிய வருமானம் கிடைக்கக்கூடிய காரணங்களால் இந்த அபாயங்களை ஏற்றுக்கொள்வதாகவும் கருதப்படுகிறது. ஹெட்ஜ் நிதி மேலாளர்கள் ஹெட்ஜ் நிதி முதலீட்டாளர்களைப் பாதுகாப்பதற்காக இடர் நிர்வாகத்தின் விரிவான உத்திகளைப் பயன்படுத்துகின்றனர், இது ஹெட்ஜ் நிதி மேலாளரும் குறிப்பிட்ட ஹெட்ஜ் நிதியில் ஒரு முக்கிய பங்குதாரராக இருப்பதால் விடாமுயற்சியுடன் இருக்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. நிதிகள் ஒரு "இடர் அதிகாரியை" நியமிக்கலாம், அவர் அபாயங்களை மதிப்பிடுவார் மற்றும் நிர்வகிப்பார், ஆனால் நிதியின் வர்த்தக நடவடிக்கைகளில் ஈடுபடமாட்டார் அல்லது முறையான போர்ட்ஃபோலியோ இடர் மாதிரிகள் போன்ற உத்திகளைப் பயன்படுத்துவார்.

# 1 - ஒழுங்குமுறை மற்றும் வெளிப்படைத்தன்மை

ஹெட்ஜ் நிதிகள் ஒப்பீட்டளவில் குறைவான பொது வெளிப்படுத்தல் தேவைகளைக் கொண்ட தனியார் நிறுவனங்கள். இதையொட்டி, சமூகத்தின் பெரிய நலனில் ‘வெளிப்படைத்தன்மை இல்லாதது’ என்று கருதப்படுகிறது.

• மற்றொரு பொதுவான கருத்து என்னவென்றால், பல்வேறு நிதி முதலீட்டு மேலாளர்களுடன் ஒப்பிடுகையில், ஹெட்ஜ் நிதி மேலாளர்கள் ஒழுங்குமுறை மேற்பார்வை மற்றும் / அல்லது கடுமையான பதிவு தேவைகளுக்கு உட்படுத்தப்படுவதில்லை.
• இத்தகைய அம்சங்கள் மோசடி நடவடிக்கைகள், தவறான செயல்பாடுகள், பல மேலாளர்களின் விஷயத்தில் நிதியைக் கையாளுவதில் பொருந்தாத தன்மை போன்றவற்றுக்கு நிதியை அம்பலப்படுத்துகின்றன.
• 2008 அரசாங்க நிதி நெருக்கடி மற்றும் 2010 ஐரோப்பிய ஒன்றிய வீழ்ச்சி போன்ற நிகழ்வுகளுக்குப் பிந்தைய வெளிப்படைத்தன்மையை மேம்படுத்துவதற்கான கூடுதல் தகவல்களைப் புகாரளிக்க அமெரிக்க அரசாங்கமும் ஐரோப்பிய ஒன்றிய அதிகாரிகளும் ஒரு உந்துதல் உள்ளது.
• கூடுதலாக, நிறுவன முதலீட்டாளர்களின் செல்வாக்கு மதிப்பீட்டு முறை, நிலைகள் மற்றும் அந்நிய வெளிப்பாடுகள் பற்றிய கூடுதல் தகவல்களை வழங்க ஹெட்ஜ் நிதிகளுக்கு அழுத்தம் கொடுக்கிறது.

# 2 - முதலீட்டு அபாயங்கள்

மற்ற முதலீட்டு வகுப்புகள் பரவலாக பணப்புழக்க ஆபத்து மற்றும் மேலாளர் ஆபத்து என வகைப்படுத்தப்படுவதால் ஹெட்ஜ் நிதிகள் பல அபாயங்களைப் பகிர்ந்து கொள்கின்றன. பணப்புழக்கம் என்பது எவ்வளவு விரைவாக பாதுகாப்பை பணமாக மாற்ற முடியும் என்பதைக் குறிக்கிறது. நிதிகள் பொதுவாக ஒரு பூட்டுதல் காலத்தைப் பயன்படுத்துகின்றன, இதன் போது முதலீட்டாளர் பணத்தை எடுக்கவோ அல்லது நிதியில் இருந்து வெளியேறவோ முடியாது.

• இது 1-3 ஆண்டுகள் வரை இருக்கும் பூட்டுதல் காலத்தில் சாத்தியமான பணப்புழக்க வாய்ப்புகளைத் தடுக்கலாம்.
• இதுபோன்ற பல முதலீடுகள் அந்நியச் செலாவணி நுட்பங்களைப் பயன்படுத்துகின்றன, அவை கடன் வாங்கிய பணத்தின் அடிப்படையில் சொத்துக்களை வாங்குவது அல்லது முதலீட்டாளர்களின் மூலதனத்தை விட சந்தை வெளிப்பாட்டைப் பெறுவதற்கு வழித்தோன்றல்களைப் பயன்படுத்துதல்.
• எ.கா., ஆப்பிள் இன்க் நிறுவனத்தின் 1 பங்கை வாங்க ஒரு ஹெட்ஜ் நிதிக்கு $ 1000 இருந்தால், ஆனால் அதன் சமீபத்திய ஐபோன் பதிப்பை அறிமுகப்படுத்திய பின் பங்கு விலை 00 1200 ஆக உயரும் என்று நிதி மேலாளர் ஊகிக்கிறார். இதன் அடிப்படையில், பங்கு தரகரிடமிருந்து, 000 9,000 கடன் வாங்குவதற்கான அதன் நிலையை அது பயன்படுத்தலாம் மற்றும் மொத்தத்தில் 10 பங்குகளை $ 10,000 க்கு வாங்கலாம். தலைகீழ் அல்லது தீங்கு விளைவிக்கும் அபாயங்களுக்கு வரம்பு இல்லாததால் இது மிகவும் ஆபத்தான கருத்தாகும். ஒருபுறம், பங்கு விலை 00 1200 ஐத் தொட்டால், மொத்த நிதி மேலாளர் மொத்தம் $ 2000 (1200 * 10 = $ 12000 - கொள்முதல் விலை $ 10,000). இருப்பினும், மறுபுறம், பங்கு விலை $ 900 ஆகக் குறைந்துவிட்டால், தரகர் நிதி மேலாளருக்கு ஒரு விளிம்பு அழைப்பைக் கொடுத்து, அதன் 10 பங்குகளையும் விற்று, கொடுக்கப்பட்ட 000 9000 கடனை மீட்டெடுப்பார். இது ஹெட்ஜ் நிதி மேலாளருக்கு ஏற்படும் இழப்பைக் குறைக்கும், இதன் மூலம் ஆப்பிள் பங்குகளின் சந்தை விலையில் 10% சரிவில் எந்த லாபமும் இருக்காது.
• அனைத்து ஹெட்ஜ் நிதி முதலீட்டாளர்களுக்கும் மற்றொரு பெரிய ஆபத்து அவர்களின் முழு முதலீட்டையும் இழக்கும் அபாயமாகும். ஹெட்ஜ் நிதியின் சலுகை மெமோராண்டம் (ப்ரோஸ்பெக்டஸ்) பொதுவாக முதலீட்டாளர் ஹெட்ஜ் நிதியை பொறுப்பேற்காமல் எதிர்பாராத சூழ்நிலைகளில் முழு முதலீட்டையும் இழக்க வேண்டும் என்ற பசியைக் கொண்டிருக்க வேண்டும் என்று கூறுகிறது.

மூல: rbh.com

மேலும், ஹெட்ஜ் நிதிகள் எவ்வாறு செயல்படுகின்றன என்பதைப் பாருங்கள்?

# 3 - செறிவு ஆபத்து

• இந்த வகை ஆபத்து என்பது ஒரு குறிப்பிட்ட வகை மூலோபாயத்தின் மீது அதிக கவனம் செலுத்துவது அல்லது வருமானத்தை அதிகரிப்பதற்காக தடைசெய்யப்பட்ட துறையில் முதலீடு செய்வது.
• இத்தகைய அபாயங்கள் குறிப்பிட்ட முதலீட்டாளர்களுக்கு முரண்படக்கூடும், அவை பல்வேறு துறைகளில் வருமானத்தை அதிகரிக்கும் என்று நிதிகளின் பரவலான பல்வகைப்படுத்தல் எதிர்பார்க்கிறது.
• எ.கா. ஹெட்ஜ் நிதி முதலீட்டாளர்கள் எஃப்.எம்.சி.ஜி துறையில் நிதிகளை முதலீடு செய்வதற்கான ஒரு தற்காப்பு நுட்பத்தைக் கொண்டிருக்கலாம், ஏனெனில் இது ஒரு தொழில் என்பதால், மாறிவரும் வாடிக்கையாளர் தேவைகளுக்கு ஏற்ப விரிவாக்கத்தின் அடிப்படையில் தொடர்ச்சியான அடிப்படையில் செயல்படும்.
• இருப்பினும், பணவீக்க சவால்கள் போன்ற அதிக பொருளாதார நிலைமைகள் மாறும் என்றால், அதிக உள்ளீட்டு செலவுகள், குறைந்த நுகர்வோர் செலவு, இதையொட்டி, முழு எஃப்எம்சிஜி துறைக்கும் கீழ்நோக்கி சுழற்சியைத் தூண்டும் மற்றும் ஒட்டுமொத்த வளர்ச்சியைத் தடுக்கும்.
• ஹெட்ஜ் நிதி மேலாளர் அனைத்து முட்டைகளையும் ஒரே கூடையில் வைத்திருந்தால், எஃப்.எம்.சி.ஜி துறையின் செயல்திறன் நிதியின் செயல்திறனுக்கு நேரடியாக விகிதாசாரமாக இருக்கும்.
• மாறாக, எஃப்.எம்.சி.ஜி, ஸ்டீல், மருந்துகள், வங்கி போன்ற பல துறைகளில் நிதி பன்முகப்படுத்தப்பட்டிருந்தால், ஒரு துறையின் செயல்திறனைக் குறைப்பது மற்றொரு துறையின் செயல்திறனால் நடுநிலையானது.
• இது பெரும்பாலும் முதலீடுகள் செய்யப்படும் பிராந்தியத்தின் மேக்ரோ பொருளாதார நிலைமைகள் மற்றும் அதன் எதிர்கால திறனைப் பொறுத்தது.

ஹெட்ஜ் நிதியில் பயனுள்ள இணைப்புகள்

• நாடு, பிராந்தியம் அல்லது மூலோபாயத்தின் அடிப்படையில் ஹெட்ஜ் நிதி பட்டியல்கள்
• சிறந்த 250 ஹெட்ஜ் நிதிகளின் பட்டியல் (AUM ஆல்)

# 4 - செயல்திறன் சிக்கல்கள்

2008 நிதி நெருக்கடிக்குப் பின்னர், ஹெட்ஜ் நிதித் துறையின் கவர்ச்சி கொஞ்சம் கொஞ்சமாகக் குறைந்துவிட்டதாகக் கூறப்படுகிறது. இது வட்டி வீத உருவாக்கம், கடன் பரவல்கள், பங்குச் சந்தை ஏற்ற இறக்கம், அந்நியச் செலாவணி மற்றும் அரசாங்கத் தலையீடு தொடர்பான பல்வேறு காரணிகளால் பல்வேறு தடைகளை உருவாக்குகிறது, இது மிகவும் திறமையான நிதி மேலாளர்களுக்கான வாய்ப்புகளை குறைக்கிறது.

ஹெட்ஜ் நிதிகள் சம்பாதிக்கும் ஒரு பகுதி நிலையற்ற தன்மையைப் பயன்படுத்தி அவற்றை விற்பனை செய்வதாகும். கீழேயுள்ள விளக்கப்படத்தின் படி, ஏற்ற இறக்கம் குறியீடு 2009 முதல் படிப்படியாகக் குறைந்து வருகிறது, மேலும் சாதகமாகப் பயன்படுத்த யாரும் இல்லாததால் நிலையற்ற தன்மையை விற்க கடினமாக உள்ளது.

• செயல்திறனில் இந்த சரிவு முதலீட்டாளர்களின் அதிகப்படியான அளவிற்கு பின்னிணைக்கப்படலாம். ஹெட்ஜ் நிதி முதலீட்டாளர்கள் இப்போது தங்கள் அணுகுமுறையில் மிகவும் எச்சரிக்கையாகிவிட்டனர் மற்றும் மோசமான நிலைமைகளிலும் கூட தங்கள் மூலதனத்தை பாதுகாக்க விரும்புகிறார்கள்.
• ஹெட்ஜ் நிதிகளின் எண்ணிக்கை அதிகரித்து, இது 3 டிரில்லியன் டாலர் தொழிலாக மாறும், அதிக முதலீட்டாளர்கள் இதில் பங்கேற்கிறார்கள், ஆனால் அதிகமான ஹெட்ஜ் நிதி மேலாளர்கள் சந்தையில் நுழைந்ததிலிருந்து ஒட்டுமொத்த செயல்திறன் சுருங்கிவிட்டது, இது பாரம்பரியமாக ஏகப்பட்டதாக கருதப்பட்ட பல உத்திகளின் விளைவைக் குறைக்கிறது இயற்கையில்.
• இதுபோன்ற சந்தர்ப்பங்களில், ஒரு நிதி மேலாளரின் திறன்கள் பல்வேறு மதிப்பீடுகளை முறியடிப்பதன் மூலமும், பொது சந்தை உணர்வின் எதிர்பார்ப்புகளை மீறுவதன் மூலமும் தங்களுக்கு ஒரு முக்கிய இடத்தை உருவாக்க முடியும்.

# 5 - உயரும் கட்டணம் & பிரைம் புரோக்கர் டைனமிசம்

2008 நிதி நெருக்கடிக்குப் பின்னர், குறிப்பாக பாஸல் III விதிமுறைகளுக்குப் பின்னர் பலப்படுத்தப்பட்ட வங்கி விதிமுறைகளின் விளைவுகளை நிதி மேலாளர்கள் இப்போது உணரத் தொடங்கியுள்ளனர்.

• இந்த புதுப்பிக்கப்பட்ட விதிகளுக்கு வங்கிகள் ஒரு மூலதனமயமாக்கல் வீதத்தின் மூலம் அதிக மூலதனத்தை வைத்திருக்க வேண்டும், இது மூலதனத்தை ஒழுங்குமுறை தேவைகள், அந்நியக் கட்டுப்பாடுகள் மற்றும் பணப்புழக்கத்தை பாதிக்கும் திறன் மற்றும் வங்கிகளின் பொருளாதாரம் ஆகியவற்றில் அதிக கவனம் செலுத்துகிறது.
• பிரதம தரகரின் பார்வை ஹெட்ஜ் நிதி உறவுகள் எவ்வாறு உருவாகின்றன என்பதற்கும் இது காரணமாக அமைந்துள்ளது.
• பிரதம தரகர்கள் தங்கள் சேவைகளை வழங்குவதற்காக ஹெட்ஜ் நிதி மேலாளர்களிடமிருந்து அதிக கட்டணம் கோரத் தொடங்கியுள்ளனர், இது ஹெட்ஜ் நிதியின் செயல்திறனில் தாக்கத்தை ஏற்படுத்துகிறது, மேலும் இது ஏற்கனவே அழுத்தும் விளிம்பு வணிகத்தில் குறைந்த லாபத்தை ஈட்டுகிறது.
• இது நிதி மேலாளர்கள் தங்கள் நிதியுதவியை எவ்வாறு பெறுகிறார்கள் அல்லது அவர்களின் உத்திகளில் தீவிர மாற்றங்களைச் செய்யத் தேவைப்பட்டால் மதிப்பீடு செய்ய காரணமாக அமைந்துள்ளது.
• இது "பூட்டுதல்" காலகட்டத்தில் முதலீடுகள் உள்ளவர்களுக்கு முதலீட்டாளர்களை கவலையடையச் செய்துள்ளது.

# 6 - பொருந்தாத அல்லது முழுமையற்ற தகவல்

• நிதியின் செயல்திறனை ஒரு வழக்கமான அடிப்படையில் வெளிப்படுத்துவது நிதி மேலாளர்களின் கடமையாகும். இருப்பினும், வழங்கல் ஆவணங்கள் மாநில அல்லது கூட்டாட்சி அதிகாரிகளால் மதிப்பாய்வு செய்யப்படவில்லை அல்லது அங்கீகரிக்கப்படாததால், நிதி மேலாளரின் திசைகளுடன் பொருந்தக்கூடிய முடிவுகளை உருவாக்கலாம்.
• ஒரு ஹெட்ஜ் நிதிக்கு இயக்க வரலாறு அல்லது செயல்திறன் குறைவாகவோ அல்லது குறைவாகவோ இருக்கலாம், எனவே செயல்திறன் கற்பனையான நடவடிக்கைகளைப் பயன்படுத்தலாம், அவை மேலாளர் அல்லது ஆலோசகரால் செய்யப்படும் உண்மையான வர்த்தகத்தை பிரதிபலிக்க வேண்டிய அவசியமில்லை.
• ஹெட்ஜ் நிதி முதலீட்டாளர்கள் அதையே கவனமாக பரிசோதித்து சாத்தியமான முரண்பாடுகளை கேள்வி கேட்க வேண்டும்.
• எ.கா. ஒரு ஹெட்ஜ் நிதி மிகவும் சிக்கலான வரி கட்டமைப்பைக் கொண்டிருக்கக்கூடும், இது சாத்தியமான ஓட்டைகளை அம்பலப்படுத்தக்கூடும், ஆனால் பொதுவான முதலீட்டாளரால் புரிந்து கொள்ளப்படாது.
• ஒரு நிதி மேலாளர் இந்திய பங்குச் சந்தையின் பி-குறிப்புகளில் முதலீடு செய்யலாம், ஆனால் ஒரு வரி புகலிடத்தின் மூலம் திசை திருப்பலாம். இருப்பினும், அனைத்து வரி செலுத்துதல்களும் முதலீட்டாளர்களை தவறாக வழிநடத்துவதன் மூலம் அத்தகைய முதலீட்டை மேற்கொள்வதை மேலாளர் வெளிப்படுத்தலாம்.
• ஒரு ஹெட்ஜ் நிதி முதலீட்டாளர்களுக்கு அதன் அடிப்படை முதலீடுகள் (நிதி நிதியின் கட்டமைப்பில் துணை நிதிகள் உட்பட) குறித்து எந்த வெளிப்படைத்தன்மையையும் வழங்காது, இது முதலீட்டாளர்களுக்கு கண்காணிக்க கடினமாக இருக்கும்.
• இதற்குள், வர்த்தக நிபுணத்துவம் மற்றும் மூன்றாம் தரப்பு மேலாளர்கள் / ஆலோசகர்களின் அனுபவம் ஆகியவற்றின் மூலம் வர்த்தகங்களைச் செய்வதற்கான வாய்ப்பு உள்ளது, இதன் அடையாளம் முதலீட்டாளர்களுக்கு வெளிப்படுத்தப்படாமல் போகலாம்.

# 7 - வரிவிதிப்பு

• "இரட்டை வரிவிதிப்பு" மற்றும் முதலீட்டாளர்களுக்கு வழங்கப்படும் இலாபங்கள் மற்றும் இழப்புகள் போன்ற நிகழ்வுகளைத் தவிர்ப்பதற்காக ஹெட்ஜ் நிதிகள் பொதுவாக கூட்டாண்மைகளாக வரி விதிக்கப்படுகின்றன.
• இந்த பங்குகள், இழப்புகள் மற்றும் கழிவுகள் பொது பங்குதாரர் தீர்மானித்தபடி அந்தந்த நிதியாண்டில் முதலீட்டாளர்களுக்கு ஒதுக்கப்படுகின்றன.
• இது முதலீட்டாளர்களுக்கு தீங்கு விளைவிக்கும், ஏனென்றால் அவர்கள் வரிக் கடன்களைச் சுமப்பார்கள், ஹெட்ஜ் நிதி அல்ல.
• நிதியின் வரி வருமானம் பொதுவாக ஹெட்ஜ் நிதிக்கு தணிக்கை வசதிகளை வழங்கும் கணக்கியல் நிறுவனத்தால் தயாரிக்கப்படுகிறது.
• ஹெட்ஜ் நிதி ஒரு "வர்த்தகர்" அல்லது "முதலீட்டாளர்" பாதுகாப்பற்ற தன்மையா என்பதைப் பொறுத்து முதலீட்டாளர்களுக்கும் செலவுகள் வழங்கப்படுகின்றன. சிகிச்சையில் உள்ள வேறுபாடு ஒவ்வொரு ஆண்டும் மாறக்கூடும் மற்றும் வேறுபாடுகள்:
• இந்த நிதி ஒரு வர்த்தகராக கருதப்பட்டால், முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் நிதியின் செலவுகளில் தங்கள் பங்கைக் கழிக்கலாம்,
• இந்த நிதி ஒரு முதலீட்டாளராகக் கருதப்பட்டால், அந்த தொகை முதலீட்டாளரின் சரிசெய்யப்பட்ட மொத்த வருமானத்தில் 2% ஐத் தாண்டினால் மட்டுமே அவர்கள் தங்கள் நிதியின் செலவினங்களைக் கழிக்க முடியும்.
• கூடுதலாக, முதலீட்டாளர்களுக்கு மாநில அல்லது உள்ளூர் வருமான வரி அறிக்கைகளை கூட்டாட்சி வரி வருமானத்துடன் தாக்கல் செய்ய வேண்டியிருக்கலாம்.
• வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்களுக்கு உள்ள குறைபாடு, வரிவிலக்கு இல்லையென்றால், அவர்களின் இலாபங்கள் அனைத்து செலவுகள் மற்றும் வரிக் கடன்களின் நிகர வரவு வைக்கப்படும்.
• உதாரணமாக, யு.எஸ். அரசு அனைத்து வெளிநாட்டு இலாபங்களையும் மிக அதிக விகிதத்தில் வரிவிதிக்கிறது மற்றும் நிதியின் பங்குகள் விற்கப்பட்டாலோ அல்லது விநியோகிக்கப்பட்டாலோ ஒத்திவைக்கப்பட்ட வருமானத்திற்கு செலுத்த வேண்டிய வரிகளுக்கு விலக்கு அளிக்கப்படாத வட்டி கட்டணத்தை விதிக்கிறது.
• ஈவுத்தொகையைப் பொறுத்தவரையில், வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்களுக்கும் "வைத்திருக்கும் வரி" விதிக்கப்படுகிறது, இது பொதுவாக முதலீடு செய்யப்படும் நாட்டைப் பொறுத்து 25% -30% வரம்பில் இருக்கும் மற்றும் வரிவிதிப்பு ஒப்பந்தம் அத்தகையவற்றுடன் பகிரப்படுகிறது நாடுகள்.
• எனவே, உள்ளூர் முதலீட்டாளர்களுக்கு வரி பொறுப்பு 15% வரம்பில் இருக்கும் என்றால், கடலுக்கு இதுபோன்ற கடன்கள் 35% வரை உயரக்கூடும்.

# 8 - ஏராளமான சிக்கல்

தற்போது, ​​ஹெட்ஜ் நிதித் தொழில் எதிர்கொள்ளும் மிகப்பெரிய சிக்கல் பல ஹெட்ஜ் நிதிகளின் இருப்பு ஆகும்.

• ஒரு முதலீட்டாளர் தனது முதலீட்டைப் பெருக்கி, நேர்மறையான ஆல்பாவின் தொடர்ச்சியான போக்கை உருவாக்க விரும்பினால் (ஆபத்து சரிசெய்யப்பட்ட வருமானத்திற்கு மேலே வருமானம்), ஹெட்ஜ் நிதி தொடர்ந்து விதிவிலக்காக இருக்க வேண்டும்.
• இங்குள்ள ஹெட்ஜ் நிதி முதலீட்டாளர்களுக்கான பிரச்சினை என்னவென்றால், எந்த நிதியில் அவர்கள் தங்கள் முதலீடுகளுடன் தொடர வேண்டும்.
• சிறிய ஹெட்ஜ் நிதிகளில் பெரும்பாலானவை தற்போது பிரதம தரகு கட்டணங்களுடன் கூடுதல் செலவுகளின் சுமைகளுடன் போராடுகின்றன. இதன் விளைவாக, ஒரு நிதி உயிர்வாழ்வதற்கு, மேலாண்மை (AUM) இன் கீழ் அதன் சொத்துக்களில் நியாயமான உயர்வு குறைந்தபட்சம் 500 மிமீ வரை இருக்க வேண்டும், இது அதிகரித்து வரும் செலவுகள் மற்றும் அபாய பசியை எதிர்கொள்வதற்கு பெரிய வருமானத்தை ஈட்ட வேண்டும்.
• இதுபோன்ற நிகழ்வுகளில் ஒரு நிதிக்கு சுமார் 3 ஆண்டுகள் தேவைப்படும், இது லாபத்தை ஈட்டக்கூடிய மற்றும் செயல்திறன் கட்டணங்களை வசூலிப்பதற்கான அதன் "உயர் நீர் குறி" வரம்பை மீறும்.

ஏபிசி ஃபண்ட் லிமிடெட் நிறுவனத்திற்கு இதை விளக்கும் மாதிரி அட்டவணை கீழே உள்ளது:

மேலே உள்ள எடுத்துக்காட்டில் இருந்து, நிதிக்கான சொத்துக்கள் அதிகரிக்கும் போது, ​​செலவுகளும் அதிகரிக்கின்றன என்பதை நாம் அறிந்து கொள்ளலாம். இந்த விஷயத்தில், ஒவ்வொரு ஆண்டும் வருமானம் இரட்டிப்பாகும் என்று நாங்கள் கருதுகிறோம், அப்போதுதான் அதை உடைக்க முடியும்-இது மூன்றாம் ஆண்டுக்கு M 200MM சொத்துக்களுடன் நுழைந்ததும் கூட. இங்கிருந்துதான் நிதி மேலாளரின் திறன்கள் செயல்பாட்டுக்கு வருகின்றன, மேலும் முதலீட்டாளர்களின் கிரீம் எப்போதும் அதிகரித்து வரும் மற்றும் போட்டி ஹெட்ஜ் நிதித் துறையில் ஈர்க்கும் வகையில் வருமானம் தொடர்ந்து அதிகரித்து வருவதை உறுதி செய்ய வேண்டும்.

நீங்கள் விரும்பும் பிற கட்டுரைகள் -

• ஹெட்ஜ் நிதி வேலைகள்
• முதலீட்டு வங்கி Vs ஹெட்ஜ் நிதி
• தனியார் ஈக்விட்டி Vs ஹெட்ஜ் ஃபண்ட்
• ஹெட்ஜ் நிதி புத்தகங்கள்
<