photosdematures.com

நிதியத்தில் ஒரு விருப்பத்தின் காமா என்ன?

“ஒரு விருப்பத்தின் காமா” என்ற சொல், விருப்பத்தின் அடிப்படை சொத்தின் விலையில் அலகு மாற்றத்திற்கு பதிலளிக்கும் விதமாக ஒரு விருப்பத்தின் டெல்டாவில் ஏற்படும் மாற்றத்தின் வரம்பைக் குறிக்கிறது. காமாவை அடிப்படை சொத்தின் விலையைப் பொறுத்து விருப்பத்தின் பிரீமியத்தின் இரண்டாவது வழித்தோன்றலாக வெளிப்படுத்தலாம். அடிப்படை சொத்தின் விலையைப் பொறுத்து விருப்பத்தின் டெல்டாவின் முதல் வழித்தோன்றலாகவும் இது வெளிப்படுத்தப்படலாம்.

காமா செயல்பாட்டிற்கான சூத்திரத்தை சொத்து ஈவுத்தொகை மகசூல் (ஈவுத்தொகை செலுத்தும் பங்குகளுக்கு பொருந்தும்), ஸ்பாட் விலை, வேலைநிறுத்த விலை, நிலையான விலகல், காலாவதியாகும் நேரத்தின் நேரம் மற்றும் ஆபத்து இல்லாத வருவாய் விகிதம் உள்ளிட்ட பல மாறிகளைப் பயன்படுத்துவதன் மூலம் பெறலாம். .

கணித ரீதியாக, ஒரு அடிப்படை சொத்தின் காமா செயல்பாடு சூத்திரம்,

எங்கே,

• d₁ = [ln (S / K) + (r + ơ2 / 2) * t] / [ơ *] t]
• d = சொத்தின் ஈவுத்தொகை மகசூல்
• t = விருப்பத்தின் காலாவதியாகும் நேரம்
• எஸ் = அடிப்படை சொத்தின் ஸ்பாட் விலை
• ø = அடிப்படை சொத்தின் நிலையான விலகல்
• கே = அடிப்படை சொத்தின் வேலைநிறுத்த விலை
• r = ஆபத்து இல்லாத வருவாய் விகிதம்

ஈவுத்தொகை செலுத்தாத பங்குகளுக்கு, காமா செயல்பாட்டு சூத்திரத்தை இவ்வாறு வெளிப்படுத்தலாம்,

நிதியில் காமா விருப்பத்தின் விளக்கம்

நிதிகளில் காமாவுக்கான சூத்திரத்தை பின்வரும் படிகளைப் பயன்படுத்தி பெறலாம்:

படி 1: முதலாவதாக, செயலில் உள்ள சந்தையிலிருந்து அடிப்படை சொத்தின் ஸ்பாட் விலை, தீவிரமாக வர்த்தகம் செய்யப்படும் பங்குக்கான பங்குச் சந்தை என்று கூறுங்கள். இது எஸ்.

படி 2: அடுத்து, விருப்பத்தின் விவரங்களிலிருந்து அடிப்படை சொத்தின் வேலைநிறுத்த விலையை தீர்மானிக்கவும். இதை கே.

படி 3: அடுத்து, பங்கு ஏதேனும் ஈவுத்தொகையை செலுத்துகிறதா என்பதைச் சரிபார்க்கவும், அது செலுத்துகிறதா என்பதைக் கவனியுங்கள். இது d ஆல் குறிக்கப்படுகிறது.

படி 4: அடுத்து, விருப்பத்தின் முதிர்ச்சியை தீர்மானிக்கவும் அல்லது காலாவதியாகும் நேரத்தையும் தீர்மானிக்கவும், அது t ஆல் குறிக்கப்படுகிறது. இது விருப்பம் தொடர்பான விவரங்களாக கிடைக்கும்.

படி 5: அடுத்து, அடிப்படை சொத்தின் நிலையான விலகலைத் தீர்மானியுங்கள், அது by ஆல் குறிக்கப்படுகிறது.

படி 6: அடுத்து, முதலீட்டாளருக்கு பூஜ்ஜிய அபாயங்களுடன் ஆபத்து இல்லாத வருமான விகிதம் அல்லது சொத்து வருமானத்தை தீர்மானிக்கவும். வழக்கமாக, அரசாங்க பத்திரங்கள் திரும்புவது ஆபத்து இல்லாத விகிதமாக கருதப்படுகிறது. இது r ஆல் குறிக்கப்படுகிறது.

படி 7: இறுதியாக, அடிப்படை சொத்தின் காமா செயல்பாட்டிற்கான சூத்திரம், சொத்தின் ஈவுத்தொகை மகசூல், ஸ்பாட் விலை, வேலைநிறுத்த விலை, நிலையான விலகல், காலாவதியாகும் நேரத்தின் நேரம் மற்றும் கீழே காட்டப்பட்டுள்ளபடி ஆபத்து இல்லாத வருவாய் விகிதம் ஆகியவற்றைப் பயன்படுத்தி பெறப்படுகிறது.

காமா விருப்ப நிதி சூத்திரத்தின் எடுத்துக்காட்டு (எக்செல் வார்ப்புருவுடன்)

பின்வரும் தரவைக் கொண்ட அழைப்பு விருப்பத்தின் உதாரணத்தை எடுத்துக்கொள்வோம்.

மேலும், காமாவை ஸ்பாட் விலையில் கணக்கிடுங்கள்

• 3 123.00 (பணத்திற்கு வெளியே)
• 5 135.00 (பணத்தில்)
• 9 139.00 (பணத்தில்)

(i) S = $ 123.00 இல்,

d₁ = [ln (S / K) + (r + ơ2 / 2) * t] / [ơ *] t]

= [ln ($ 123.00 / $ 135.00) + (1.00% + (30.00%) 2/2) * (3/12)] / [30.00% * √ (3/12)]

= -0.3784

எனவே, விருப்பத்தின் காமா செயல்பாடு கணக்கீட்டை இவ்வாறு கணக்கிடலாம்,

விருப்பத்தின் காமா _{எஸ் = $ 123.00}

= இ- [டி₁2/2 + d * t] / [(S * ơ) * √ (2ℼ * t)]

= e- [0.22352 / 2 + (3.77% * 3/12)] / [($ 123.00 * 30.00%) * √ (2π * 3/12)]

= 0.0193

(ii) எஸ் = $ 135.00 இல்,

d_{1 =} ln (S / K) + (r + ơ2 / 2) * t] / [ơ *] t]

= [ln ($ 135.00 / $ 135.00) + (1.00% + (30.00%) 2/2) * (3/12)] / [30.00% * √ (3/12)]

= 0.2288

எனவே, விருப்பத்தின் காமா செயல்பாடு கணக்கீட்டை இவ்வாறு கணக்கிடலாம்,

விருப்பத்தின் காமா _{எஸ் = $ 135.00}

= இ- [டி₁2/2 + d * t] / [(S * ơ) * (2ℼ * t)]

= e- [0.22352 / 2 + (3.77% * 3/12)] / [($ 135.00 * 30.00%) * √ (2π * 3/12)]

= 0.0195

(iii) எஸ் = $ 139.00 இல்,

d₁ = [ln (S / K) + (r + ơ2 / 2) * t] / [ơ *] t]

= [ln ($ 139.00 / $ 135.00) + (1.00% + (30.00%) 2/2) * (3/12)] / [30.00% * √ (3/12)]

= 0.2235

எனவே, விருப்பத்தின் காமா செயல்பாடு கணக்கீட்டை,

விருப்பத்தின் காமா _{எஸ் = $ 139.00}

= இ- [டி₁2/2 + d * t] / [(S * ơ) * (2ℼ * t)]

= e- [0.22352 / 2 + (3.77% * 3/12)] / [($ 139.00 * 30.00%) * √ (2π * 3/12)]

= 0.0185

காமாவின் விரிவான கணக்கீட்டிற்கு, மேலே கொடுக்கப்பட்ட எக்செல் தாளை செயல்பாடு பார்க்கவும்.

சம்பந்தம் மற்றும் பயன்கள்

காமா செயல்பாட்டின் கருத்தை புரிந்துகொள்வது முக்கியம், ஏனெனில் இது ஹெட்ஜிங் உத்திகள் விஷயத்தில் காணப்படும் குவிவு சிக்கல்களை சரிசெய்ய உதவுகிறது. அதன் பயன்பாடுகளில் ஒன்று டெல்டா ஹெட்ஜ் மூலோபாயம், இது ஒரு பரந்த விலை வரம்பைக் கட்டுப்படுத்த காமாவைக் குறைக்க முயல்கிறது. இருப்பினும், காமாவின் குறைப்பு ஆல்பாவையும் குறைக்கிறது.

மேலும், ஒரு விருப்பத்தின் டெல்டா ஒரு குறுகிய காலத்திற்கு பயனுள்ளதாக இருக்கும், அதே நேரத்தில் காமா ஒரு வர்த்தகருக்கு நீண்ட அடிவானத்தில் அடிப்படை விலை மாறும்போது உதவுகிறது. காமா மதிப்பு பூஜ்ஜியத்தை நெருங்குகிறது என்பதைக் கவனத்தில் கொள்ள வேண்டும், ஏனெனில் விருப்பம் பணத்தில் ஆழமாகவோ அல்லது பணத்திலிருந்து ஆழமாகவோ செல்கிறது. ஒரு பணத்தின் காமா விலை பணத்தில் இருக்கும்போது மிக உயர்ந்தது. அனைத்து நீண்ட நிலைகளிலும் நேர்மறையான காமா உள்ளது, அதே நேரத்தில் அனைத்து குறுகிய விருப்பங்களும் எதிர்மறை காமாவைக் கொண்டுள்ளன.

இந்த காமா செயல்பாடு ஃபார்முலா எக்செல் வார்ப்புருவை இங்கிருந்து பதிவிறக்கம் செய்யலாம் - காமா செயல்பாடு ஃபார்முலா எக்செல் வார்ப்புரு