photosdematures.com

WACC ஃபார்முலா என்றால் என்ன?

WACC ஃபார்முலா என்பது ஒரு நிறுவனத்தின் மூலதன செலவைக் கணக்கிடுவதாகும், இதில் ஒவ்வொரு வகையும் விகிதாசார எடையுடன் இருக்கும். ஒரு நிறுவனம் அதன் சொத்துக்களுக்கு நிதியளிப்பதற்காக அதன் பங்குதாரர்களுக்கு செலுத்த எதிர்பார்க்கும் சராசரி வீதமாகும். எளிமையான சொற்களில், முதலீட்டாளர்கள் மற்றும் கடன் வழங்குநர்கள் ஆர்வமாக இருப்பதற்காக அல்லது இருக்கும் இடத்தில் நிறுவனம் சம்பாதிக்க வேண்டிய குறைந்தபட்ச வருமானம் அல்லது அவர்கள் வேறு இடங்களில் முதலீடு செய்வார்கள்.

WACC ஃபார்முலாவின் அடிப்படை சொற்கள் பின்வருமாறு -

கணித ரீதியாக, மூலதன ஃபார்முலாவின் எடையுள்ள சராசரி செலவை இவ்வாறு வெளிப்படுத்தலாம் -

எங்கே,

• மின் = சந்தை தொப்பி, அதாவது, நிறுவனத்தின் பங்குகளின் சந்தை மதிப்பு
• டி = நிறுவனத்தின் கடனின் சந்தை மதிப்பு
• V = மூலதனத்தின் மொத்த மதிப்பு அல்லது நிறுவனத்தின் நிதியத்தின் மொத்த மதிப்பு = D + E.
• ஈ / வி = பங்கு மூலதனத்தின் சதவீதம்.
• டி / வி = கடனின் மூலதனத்தின் சதவீதம்
• மறு = பங்கு செலவு (தேவையான வருவாய் விகிதம்)
• Rd = கடன் செலவு
• Tc = பெருநிறுவன வரி விகிதம்

மூலதன சூத்திரத்தின் எடையுள்ள சராசரி செலவின் விளக்கம்

பகுதி 1 - பங்கு செலவு:

ஈக்விட்டி செலவை அளவிடுவது கடினம், ஏனெனில் ஒரு நிறுவனம் இந்த தொகைக்கு வட்டி செலுத்தவில்லை. பங்குகளை வெளியிடுவது ஒரு நிறுவனத்திற்கு இலவசம், ஏனெனில் இது பங்கு மூலதனத்தை உயர்த்துகிறது மற்றும் உரிமையை நீர்த்துப்போகச் செய்யும் வடிவத்தில் ஒரு செலவை செலுத்துகிறது. மேலும், ஒவ்வொரு பங்குக்கும் குறிப்பிட்ட மதிப்பு எதுவும் இல்லை. எந்த நேரத்திலும், நிறுவனத்தின் வளர்ச்சிக் கதையில் பங்கேற்க முதலீட்டாளர்கள் செலுத்தத் தயாராக இருக்கும் தொகையின் அடிப்படையில் ஒரு பங்கின் விலை தீர்மானிக்கப்படுகிறது. எனவே இது ஒரு எதிர்பார்க்கப்பட்ட மதிப்பு மட்டுமே மற்றும் ஒரு நிலையான எண் அல்ல.

ஈக்விட்டி செலவை அளவிடுவதற்கான சிறந்த வழி, இந்த எதிர்பார்க்கப்பட்ட மதிப்பை அளவிடுவது. இது ஒரு மறைமுக செலவு அல்லது மூலதனத்தின் வாய்ப்பு செலவு ஆகும். பங்குதாரர்கள் தங்கள் மூலதனத்தை ஈக்விட்டி (பங்கு) இல் முதலீடு செய்யும் போது ஏற்படும் ஆபத்தை ஈடுசெய்ய அவர்கள் எதிர்பார்க்கும் வருவாய் இது. அத்தகைய சூழ்நிலையில் நாம் CAPM மாதிரியைப் பயன்படுத்தலாம்.

மறு = Rf + பி எக்ஸ் (Rm-Rf)

• Rf = ஆபத்து இல்லாத விகிதம். இது அபாயமற்ற பாதுகாப்பில் முதலீடு செய்வதன் மூலம் சம்பாதிக்கக்கூடிய வருமானமாகும், எடுத்துக்காட்டாக, அமெரிக்க கருவூல பத்திரங்கள், எனவே ஆபத்து இல்லாத பெயர். அனைத்து நிதி மாதிரிகளுக்கும், 10 ஆண்டு அமெரிக்க கருவூலம் ஆபத்து இல்லாத விகிதமாக பயன்படுத்தப்படுகிறது.
• Rm = சந்தையின் வருடாந்திர வருவாய்
• பி = ஈக்விட்டி பீட்டா. இது எஸ் அண்ட் பி 500 அல்லது நிஃப்டி 50 போன்ற ஒரு குறியீட்டு குறியீட்டுடன் ஒப்பிடும்போது பங்குகளின் வருமானத்தின் ஏற்ற இறக்கம் அளவீடு ஆகும். இது பெஞ்ச்மார்க் வருமானத்துடன் தொடர்புடைய பங்குகளின் வரலாற்று வருவாயைப் பயன்படுத்தி கணக்கிடப்படுகிறது. இது முதலீட்டாளர்களுக்கு ஒரு பார்வையை வழங்குகிறது -
  • சந்தை / அளவுகோலுடன் ஒப்பிடும்போது பங்கு இயக்கத்தின் திசையைப் புரிந்து கொள்ளுங்கள்
  • சந்தையின் ஏற்ற இறக்கம் ஒப்பிடும்போது பங்குகளின் ஏற்ற இறக்கம்.

பகுதி 2 - கடன் செலவு:

ஈக்விட்டி விலையுடன் ஒப்பிடும்போது, ​​கடன் செலவு கணக்கிட எளிதானது, ஏனெனில் இது எதிர்காலத்தில் எதிர்பார்க்கப்படும் மதிப்பு அல்ல, ஆனால் முதலீட்டாளர்களுக்கு எந்த பத்திரங்களையும் வழங்குவதற்கு முன்பு நிறுவனம் ஒப்புக் கொண்ட ஒரு முன்னரே தீர்மானிக்கப்பட்ட வீதமாகும். சந்தை வட்டி வீதத்தையோ அல்லது நிறுவனம் கடன் வைத்திருப்பவர்களுக்கு உறுதியளித்த உண்மையான வட்டி வீதத்தையோ நாம் பயன்படுத்தலாம். கார்ப்பரேட் பத்திரங்களை 8% வட்டி விகிதத்திற்கு வழங்கும் ஒரு உதாரணம். நடைமுறையில் உள்ள சந்தை வைப்பு விகிதங்களைப் பொருட்படுத்தாமல், நிறுவனம் ஆண்டுக்கு 8% கூப்பன் வீதத்தையும், முதலீட்டாளர்களுக்கு முதிர்ச்சியடையும் அசல் தொகையையும் உறுதியளித்துள்ளது.

WACC ஃபார்முலாவில் கடன் செலவினத்தால் பெருக்கப்படும் கூடுதல் காரணி (1 - Tc) இருப்பதை நீங்கள் கவனிக்கலாம். இந்த வட்டி செலவினங்களுடன் கூடுதல் வரி தாக்கங்கள் இருப்பதால் தான்.

பங்குகளை விரும்பிய நிறுவனங்களுக்கான WACC ஃபார்முலாவின் நீட்டிக்கப்பட்ட பதிப்பு பின்வருமாறு -

WACC ஃபார்முலா = பங்கு செலவு *% ஈக்விட்டி + கடன் செலவு *% கடன் * (1 - வரி விகிதம்) + விருப்பமான பங்குகளின் விலை *% விருப்பமான பங்கு

WACC ஃபார்முலாவின் எடுத்துக்காட்டு (எக்செல் வார்ப்புருவுடன்)

மூலதன ஃபார்முலாவின் (WACC) எடையுள்ள சராசரி செலவைப் புரிந்துகொள்ள ஒரு நடைமுறை உதாரணத்தை எடுத்துக்கொள்வோம் -

இந்த WACC ஃபார்முலா எக்செல் வார்ப்புருவை இங்கே பதிவிறக்கம் செய்யலாம் - WACC ஃபார்முலா எக்செல் வார்ப்புரு

எடுத்துக்காட்டு # 1

ஃபோட்டான் வரையறுக்கப்பட்ட ஒரு நிறுவனத்தை வைத்துக் கொள்ளுங்கள், இது இயந்திரங்களை வாங்க மூலதனத்தை திரட்ட வேண்டும், அலுவலக இடத்திற்கான நிலம் மற்றும் அன்றாட வணிக நடவடிக்கைகளை மேற்கொள்ள அதிக ஊழியர்களை நியமிக்க வேண்டும். அதற்கு 1 மில்லியன் டாலர் தேவை என்று நிறுவனம் முடிவு செய்தது என்று சொல்லலாம். நிறுவனம் 2 மூலங்கள் மூலமாக மூலதனத்தை திரட்ட முடியும் - பங்கு மற்றும் கடன்.

• இது தலா 10 டாலருக்கு 50,000 பங்குகளை வெளியிடுகிறது மற்றும் பங்கு மூலம், 000 500,000 திரட்டுகிறது. முதலீட்டாளர்கள் 7% வருவாயை எதிர்பார்க்கும்போது, ​​பங்கு செலவு 7% ஆகும்.
• மீதமுள்ள, 000 500,000 க்கு, நிறுவனம் தலா 100 டாலருக்கு 5000 பத்திரங்களை வெளியிடுகிறது. பத்திரதாரர்கள் 6% வருமானத்தை எதிர்பார்க்கிறார்கள்; எனவே ஃபோட்டானின் கடன் செலவு 6% ஆக இருக்கும்.
• கூடுதலாக, பயனுள்ள வரி விகிதம் 35% என்று வைத்துக் கொள்வோம்.

இந்த மதிப்புகளை WACC இல் மாற்றியமைத்தல்

எனவே இப்போது மூலதனத்தின் எடையுள்ள சராசரி செலவைக் கணக்கிடலாம்.

WACC ஃபார்முலா = E / V * Re + D / V * Rd * (1-Tc)

அதாவது WACC சூத்திரம் = (500,000 / 1,000,000 * 0.07) + (500,000 / 1,000,000 * 0.06) * (1 - 0.35)

எனவே இதன் விளைவாக இருக்கும்:

WACC கால்குலேட்டர்

நீங்கள் பின்வரும் WACC கால்குலேட்டரைப் பயன்படுத்தலாம்.

சம்பந்தம் மற்றும் பயன்கள்

• மூலதன ஃபார்முலாவின் எடையுள்ள சராசரி செலவு ஒரு சராசரி நிதியுதவியை வழங்குகிறது, இது ஒரு நிறுவனம் நிதியளிக்கும் ஒவ்வொரு டாலருக்கும் எவ்வளவு வட்டி செலுத்த வேண்டும் என்பதை தீர்மானிக்க உதவுகிறது.
• இணைப்புகள் மற்றும் கையகப்படுத்துதல் மற்றும் பிற கனிம வளர்ச்சி வாய்ப்புகளின் பொருளாதார சாத்தியக்கூறுகளை அறிய இயக்குநர்கள் மற்றும் வணிகத் தலைவர்களுக்கு WACC சூத்திரம் உதவியாக இருக்கும். நிறுவனத்தின் WACC குறைவாக, வணிகத்திற்கு புதிய முயற்சிகளுக்கு நிதியளிப்பது குறைவு.
• பத்திர ஆய்வாளர்கள், மதிப்பீட்டு முகவர் மற்றும் பிற ஆராய்ச்சி ஆய்வாளர்கள் WACC ஐப் பயன்படுத்தி முதலீடுகள் மற்றும் நிறுவனங்களின் மதிப்பை மதிப்பிடுகின்றனர். நிறுவனத்தின் நிகர வணிக மதிப்பைப் பெற தள்ளுபடி செய்யப்பட்ட பணப்புழக்க பகுப்பாய்வில் WACC சூத்திரத்தைப் பயன்படுத்தலாம். இதேபோல், ROI மற்றும் பொருளாதார மதிப்பு கணக்கீடுகளைப் பெற தடை விகிதத்தைக் கணக்கிடுவதில் இதைப் பயன்படுத்தலாம்.
• கடைசியாக, குறைந்தது அல்ல, முதலீட்டாளர்கள் WACC ஐப் பயன்படுத்தி ஒரு முதலீட்டைத் தொடர மதிப்புள்ளதா என்பதை தீர்மானிக்க முடியும். எடுத்துக்காட்டாக, நிறுவனம் 12% வருமானத்தை ஈட்டினால், ஆனால் WACC 14% ஆக இருந்தால், நிறுவனம் செலவழிக்கும் ஒவ்வொரு டாலருக்கும் 2% இழக்கிறது. அவ்வாறான நிலையில், முதலீட்டாளர்கள் இந்த முதலீட்டை தங்கள் இலாகாவிலிருந்து கைவிடலாம்.