ஈக்விட்டி பீட்டா (வரையறை, ஃபார்முலா) | படி கணக்கீடு
ஈக்விட்டி பீட்டா என்றால் என்ன?
ஈக்விட்டி பீட்டா சந்தையின் பங்குகளின் ஏற்ற இறக்கம் அளவிடும், அதாவது, ஒட்டுமொத்த சந்தையில் ஏற்படும் மாற்றத்திற்கு பங்கு விலை எவ்வளவு உணர்திறன். இது ஒரு பாதுகாப்பின் விலையில் ஏற்படும் மாற்றத்துடன் தொடர்புடைய நிலையற்ற தன்மையை ஒப்பிடுகிறது. ஈக்விட்டி பீட்டா பொதுவாக லெவர்ட் பீட்டா என்று குறிப்பிடப்படுகிறது, அதாவது, நிறுவனத்தின் பீட்டா, இது நிதி அந்நியத்தைக் கொண்டுள்ளது.
- இது நிறுவனத்தின் சொத்து பீட்டாவிலிருந்து வேறுபட்டது, இது நிறுவனத்தின் மூலதன கட்டமைப்பில் அதே மாற்றங்களைக் கொண்டுள்ளது, இதில் கடன் பகுதியும் அடங்கும். சொத்து பீட்டா வெளியிடப்படாத பீட்டா என்றும் அழைக்கப்படுகிறது ”மற்றும் இது பூஜ்ஜியக் கடனைக் கொண்ட நிறுவனத்தின் பீட்டா ஆகும்.
- நிறுவனத்திற்கு பூஜ்ஜிய கடன் இருந்தால், சொத்து பீட்டா மற்றும் ஈக்விட்டி பீட்டா ஆகியவை ஒன்றே. நிறுவனத்தின் கடன் சுமை அதிகரிக்கும் போது, ஈக்விட்டி பீட்டா அதிகரிக்கிறது.
- பங்கு எதிர்பார்க்கப்படும் வருவாயை மதிப்பிடுவதற்கான CAPM மாதிரியின் முக்கிய கூறுகளில் ஒன்று ஈக்விட்டி பீட்டா.
ஈக்விட்டி பீட்டாவின் விளக்கங்கள்
நிறுவனத்தின் செயல்திறனை அதன் சகாக்களுடன் ஒப்பிடுகையில் பகுப்பாய்வு செய்வதற்காக பீட்டாவை விளக்கும் சில காட்சிகள் கீழே குறிப்பிடப்பட்டுள்ளன, மேலும் அதன் கணக்கீட்டில் பயன்படுத்தப்படும் பெஞ்ச்மார்க் குறியீட்டைக் குறிக்கும் வகையில் அதன் உணர்திறன் பகுப்பாய்வு.
- பீட்டா <0 - அடிப்படைச் சொத்து குறியீட்டு மாற்றத்தின் எதிர் திசையில் நகர்கிறது. எடுத்துக்காட்டு: தலைகீழ் பரிமாற்றம்-வர்த்தகம் செய்யப்பட்ட நிதி
- பீட்டா = 0 - அடிப்படை சொத்தின் இயக்கம் பெஞ்ச்மார்க் இயக்கத்துடன் தொடர்புபடுத்தப்படவில்லை. எடுத்துக்காட்டு: அரசாங்க பத்திரங்கள், கருவூல பில்கள் போன்ற நிலையான மகசூல் சொத்துகள்
- 0
- பீட்டா = 1 அடிப்படை சொத்தின் இயக்கம் பெஞ்ச்மார்க் குறியீட்டுடன் சரியாக பொருந்துகிறது. இது சந்தை ஏற்ற இறக்கத்துடன் ஒப்பிடும்போது சரியான வருவாயைக் காட்டும் பெஞ்ச்மார்க் குறியீட்டின் பிரதிநிதி பங்கு ஆகும்.
- பீட்டா> 1 - அடிப்படை சொத்தின் இயக்கம் ஒரே திசையில் உள்ளது, ஆனால் பெஞ்ச்மார்க் குறியீட்டில் உள்ள இயக்கத்தை விட அதிகம். எடுத்துக்காட்டு: இத்தகைய பங்குகள் அன்றாட சந்தைச் செய்திகளுடன் மிகவும் தாக்கத்தை ஏற்படுத்துகின்றன மற்றும் பங்குகளில் அதிக வர்த்தகம் நடைபெறுவதால் மிக வேகமாக ஊசலாடுகிறது, இது வர்த்தகர்களை நிலையற்றதாகவும் கவர்ச்சிகரமானதாகவும் ஆக்குகிறது.
ஈக்விட்டி பீட்டா ஃபார்முலா
ஈக்விட்டி பீட்டாவிற்கான சூத்திரங்கள் கீழே.
ஈக்விட்டி பீட்டா ஃபார்முலா = சொத்து பீட்டா (1 + டி / இ (1-வரி)
ஈக்விட்டி பீட்டா ஃபார்முலா = கோவாரன்ஸ் (ரூ., ஆர்.எம்) / மாறுபாடு (ஆர்.எம்)
எங்கே
- ரூ. ஒரு பங்கு மீதான வருமானம்,
- Rm என்பது சந்தையில் ஒரு வருவாய் மற்றும் cov (rs, rm) என்பது கோவாரன்ஸ் ஆகும்
- பங்கு = ஆபத்து இல்லாத வீதம் + ஈக்விட்டி பீட்டா (சந்தை வீதம் - ஆபத்து இல்லாத வீதம்)
ஈக்விட்டி பீட்டாவைக் கணக்கிடுவதற்கான முதல் 3 முறைகள்
ஈக்விட்டி பீட்டாவை பின்வரும் மூன்று முறைகளில் கணக்கிடலாம்.
முறை # 1 - CAPM மாதிரியைப் பயன்படுத்துதல்
ஒரு சொத்து சந்தையில் இருந்து குறைந்தது ஆபத்து இல்லாத வருவாயை உருவாக்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. பங்குகளின் பீட்டா 1 க்கு சமமாக இருந்தால், இதன் பொருள் வருமானம் சராசரி சந்தை வருவாயுடன் சமமாக இருக்கும்.
CAPM மாதிரியைப் பயன்படுத்தி ஈக்விட்டி பீட்டாவைக் கணக்கிடுவதற்கான படிகள்:
படி 1: ஆபத்து இல்லாத வருவாயைக் கண்டறியவும். முதலீட்டாளரின் பணம் ஆபத்து போன்ற கருவூல பில்கள் அல்லது அரசாங்க பத்திரங்களில் இல்லாத வருவாய் விகிதம் இது. அதன் 2% என்று வைத்துக் கொள்வோம்
படி 2: பங்குக்கான எதிர்பார்க்கப்படும் வருவாய் விகிதம் மற்றும் கருத்தில் கொள்ள வேண்டிய சந்தை / குறியீட்டை தீர்மானிக்கவும்.
படி 3: மேலே குறிப்பிட்டுள்ளபடி, மேலே உள்ள எண்களை CAPM மாதிரியில் உள்ளிடவும், பங்குகளின் பீட்டாவில் பெறவும்.
உதாரணமாக
எங்களிடம் பின்வரும் தரவு உள்ளது: வருவாய் வீதம் = 7%, சந்தை வருவாய் வீதம் = 8% மற்றும் ஆபத்து இல்லாத வருமான விகிதம் = 2%. CAPM மாதிரியைப் பயன்படுத்தி பீட்டாவைக் கணக்கிடுங்கள்.
தீர்வு:
சிஏபிஎம் மாடலின் படி, பங்கு மீதான வருவாய் விகிதம் = ஆபத்து இல்லாத வீதம் + பீட்டா (சந்தை வீதம் - ஆபத்து இல்லாத வீதம்)
எனவே, பீட்டா = (பங்கு மீதான வருவாய் விகிதம் - ஆபத்து இல்லாத வீதம்) / (சந்தை வீதம்-ஆபத்து இல்லாத வீதம்)
எனவே, பீட்டாவின் கணக்கீடு பின்வருமாறு -
எனவே பீட்டா = (7% -2%) / (8% -2%) = 0.833
முறை # 2 - சாய்வு கருவியைப் பயன்படுத்துதல்
சாய்வைப் பயன்படுத்தி இன்போசிஸ் பங்குகளின் ஈக்விட்டி பீட்டாவைக் கணக்கிடுவோம்.
சாய்வைப் பயன்படுத்தி ஈக்விட்டி பீட்டாவைக் கணக்கிடுவதற்கான படிகள் -
படி 1: கடந்த 365 நாட்களாக பங்குச் சந்தை வலைத்தளத்திலிருந்து இன்போசிஸிற்கான வரலாற்றுத் தரவைப் பதிவிறக்கி, பத்தியில் உள்ள எக்செல் தாளில் பத்தியில் a இல் குறிப்பிடப்பட்டுள்ள தேதிகளுடன் சதி செய்யுங்கள்.
படி 2: பங்கு பரிவர்த்தனை வலைத்தளத்திலிருந்து நிஃப்டி 50 இன்டெக்ஸ் தரவைப் பதிவிறக்கி, அடுத்த நெடுவரிசையில் சி
படி 3: மேலே உள்ள இரண்டு தரவிற்கும் இறுதி விலைகளை மட்டும் எடுத்துக் கொள்ளுங்கள்
படி 4: இன்ஃபோசிஸிற்கான தினசரி வருமானத்தை% மற்றும் நிஃப்டி இரண்டையும் கடைசி நாள் வரை நெடுவரிசை d மற்றும் நெடுவரிசையில் கணக்கிடுங்கள்
படி 5: பீட்டா மதிப்பைப் பெற: = சாய்வு (d2: d365, e2: e365) என்ற சூத்திரத்தைப் பயன்படுத்துங்கள்.
உதாரணமாக
கீழே குறிப்பிடப்பட்டுள்ள அட்டவணையைப் பயன்படுத்தி பின்னடைவு மற்றும் சாய்வு கருவி மூலம் பீட்டாவைக் கணக்கிடுங்கள்.
பின்னடைவு முறையால் பீட்டா -
- பீட்டா = கோவர் (டி 2: டி 6, இ 2: இ 6) / விஏஆர் (இ 2: இ 6)
- =0.64
சாய்வு முறை மூலம் -
- பீட்டா = சாய்வு (டி 2: டி 6, இ 2: இ 6)
- =0.80
முறை # 3 - வெளியிடப்படாத பீட்டாவைப் பயன்படுத்துதல்
ஈக்விட்டி பீட்டா ஒரு சமநிலை பீட்டா என்றும் அழைக்கப்படுகிறது, ஏனெனில் இது நிறுவனங்களின் கடனின் அளவை ஈக்விட்டிக்கு தீர்மானிக்கிறது. இது CAPM மாதிரியில் பயன்படுத்தப்படும் ஒரு பங்கின் முறையான அபாயத்தைக் குறிக்கும் நிதி கணக்கீடு ஆகும்.
உதாரணமாக
திரு. ஏ, வெளியிடப்படாத பீட்டா 1.5, கடன்-பங்கு விகிதம் 4%, மற்றும் வரி விகிதம் = 30% என பகுப்பாய்வு செய்கிறது. சமன் செய்யப்பட்ட பீட்டாவைக் கணக்கிடுங்கள்.
தீர்வு:
சமன் செய்யப்பட்ட பீட்டாவின் கணக்கீடு பின்வருமாறு -
- சமன் செய்யப்பட்ட பீட்டா ஃபார்முலா = வெளியிடப்படாத பீட்டா (1+ (1-வரி) * டி / இ விகிதம்)
- = 1.5(1+(1-0.30)*4%
- = 1.542
முடிவுரை
எனவே நிறுவனத்தின் ஈக்விட்டி பீட்டா என்பது சந்தையில் ஏற்படும் மாற்றங்களுக்கும், தொழில்துறையில் உள்ள பொருளாதார பொருளாதார காரணிகளுக்கும் பங்கு விலை எவ்வளவு உணர்திறன் வாய்ந்தது என்பதற்கான ஒரு நடவடிக்கையாகும். இது ஒரு சொத்தின் வருவாய் அதற்கு எதிராக ஒப்பிடும்போது ஒரு அளவுகோல் தொகுப்பால் எவ்வாறு கணிக்கப்படுகிறது என்பதை விவரிக்கும் எண்.
- மைக்ரோ & மேக்ரோ சூழலில் ஏற்படும் மாற்றங்கள் காரணமாக பங்கு வருமானம் எவ்வாறு விலகும் என்பதை பரந்த அளவில் பகுப்பாய்வு செய்ய இது நமக்கு உதவுகிறது.
- நிறுவனத்தின் கடந்தகால செயல்திறன் எதிர்கால செயல்திறனைக் கணிக்கவில்லை என்பதால் இது சில விமர்சனங்களைக் கொண்டுள்ளது, எனவே பீட்டா மட்டுமே ஆபத்தின் அளவீடு அல்ல. இருப்பினும், நிறுவனத்தின் வணிக செயல்திறன் மற்றும் எதிர்கால மூலோபாய திட்டங்கள் மற்றும் கொள்கைகளை பகுப்பாய்வு செய்யும் போது இது ஒரு அங்கமாகப் பயன்படுத்தப்படலாம், அவை அதன் வளர்ச்சி வாய்ப்புகளை பாதிக்கும்.
