photosdematures.com

உழவு விகிதம் என்றால் என்ன?

உழவு விகிதம் தக்கவைப்பு விகிதம் என்றும் அழைக்கப்படுகிறது, இது ஈவுத்தொகை செலுத்தப்பட்ட பின்னர் மீதமுள்ள தொகையின் விகிதம் மற்றும் நிறுவனத்தின் நிகர வருமானமாகும். 100 மில்லியன் அமெரிக்க டாலர் நிகர வருமானத்தில் 20 மில்லியன் அமெரிக்க டாலர் ஈவுத்தொகையை செலுத்தும் ஒரு நிறுவனம், உழவு விகிதம் 0.8

இந்த விகிதம் முதலீட்டாளர்களுக்கு செலுத்தப்படுவதற்கு பதிலாக ஒரு வணிகத்தில் தக்கவைக்கப்பட்டுள்ள லாபத்தின் அளவைக் குறிக்கிறது. இது பொதுவாக தக்க வருவாயின் பகுதியைக் குறிக்கிறது, இது ஈவுத்தொகை வடிவில் விநியோகிக்கப்படலாம். உதாரணமாக, 1.5% என்ற உழவைக் கொண்ட ஒரு நிறுவனம் மிகக் குறைந்த அல்லது ஈவுத்தொகை செலுத்தப்படவில்லை என்பதைக் குறிக்கிறது, மேலும் பெரும்பாலான இலாபங்கள் வணிக விரிவாக்கத்திற்காக தக்கவைக்கப்பட்டுள்ளன.

அமேசான் மற்றும் கூகிள் 100% உழவு (அவை மறு முதலீடுகளுக்கு 100% லாபத்தைத் தக்கவைத்துக்கொள்கின்றன) என்பதைக் கீழே இருந்து கவனிக்கிறோம், அதேசமயம் கோல்கேட்டின் உழவு 2016 இல் 38.22% ஆகும்.

உழவு விகித சூத்திரம்

இந்த விகிதம் ஈவுத்தொகை செலுத்தும் விகிதத்திற்கு நேர்மாறானது:

1 - (ஒரு பங்கிற்கு வருடாந்திர ஈவுத்தொகை / ஒரு பங்குக்கான வருவாய்)

‘10’ நிறுவனத்தின் பங்குக்கு A 10 வருவாய் ஈட்டியதாகக் கூறி, $ 2 ஈவுத்தொகையாக செலுத்த முடிவு செய்தோம். மேலே உள்ள விகிதத்துடன், ஈவுத்தொகை செலுத்தும் விகிதம்: $ 2 / $ 10 = 20%

இதன் பொருள் நிறுவனம் ‘ஏ’ தனது வருமானத்தில் 20% ஈவுத்தொகையாக விநியோகித்தது மற்றும் மீதமுள்ளவற்றை மீண்டும் நிறுவனத்தில் மீண்டும் முதலீடு செய்தது, அதாவது 80% பணம் மீண்டும் நிறுவனத்தில் உழவு செய்யப்பட்டது. இதனால்,

உழவு சூத்திரம் = 1 - ($ 2 / $ 10) = 1- 0.20 = 0.80 = 80%

இந்த சூத்திரம் முதலீட்டாளர்களுக்கு வருமானமாக விநியோகிப்பதற்கு பதிலாக நிறுவனத்தின் வளர்ச்சிக்கு எவ்வளவு முதலீடு செய்யப்படுகிறது என்பதைக் குறிக்கிறது.

• அதிக உழவு பொதுவாக வேகமாக வளர்ந்து வரும் மற்றும் மாறும் வணிகங்களால் ஆதரிக்கப்படும் பொருளாதார நிலைமைகள் மற்றும் தொடர்ச்சியான உயர் வளர்ச்சி காலங்களின் நம்பிக்கையைக் கொண்டுள்ளது.
• முதிர்ச்சியடைந்த வணிகங்கள் பொதுவாக குறைந்த அளவிலான உழவைக் கடைப்பிடிக்கின்றன, இது போதுமான அளவு பண இருப்பு மற்றும் நிலையான வணிக வளர்ச்சி வாய்ப்புகளைக் குறிக்கிறது.

பாதிப்பு

உழவு விகிதத்தின் அளவு பல்வேறு வகையான வாடிக்கையாளர்கள் / முதலீட்டாளர்களை ஈர்க்கும்.

• வருமானம் சார்ந்த முதலீட்டாளர்கள் குறைந்த உழவை எதிர்பார்க்கிறார்கள், ஏனெனில் இது பங்குதாரர்களுக்கு அதிக ஈவுத்தொகை சாத்தியங்களை தெரிவிக்கிறது.
• வளர்ச்சி சார்ந்த முதலீட்டாளர்கள் வணிக / நிறுவனம் அதன் வருவாயின் லாபகரமான உள் பயன்பாட்டைக் கொண்டிருப்பதைக் குறிக்கும் உயர் உழவை விரும்புவார்கள். இது, பங்கு விலைகளை உயர்த்தும்.

உழவு விகிதம் 0% க்கு அருகில் இருக்கும்போது, ​​தற்போதைய வருமான ஈவுத்தொகை விநியோகங்களை நிறுவனம் பராமரிக்க முடியாமல் போகும் ஒரு பெரிய வாய்ப்பு உள்ளது, ஏனெனில் இது அனைத்து வருமானத்தையும் முதலீட்டாளர்களுக்கு விநியோகிக்கிறது. எனவே, வணிகத்தின் மூலதனத் தேவைகளை ஆதரிக்க போதுமான பணம் கிடைக்கவில்லை.

உழவுக்கான முக்கிய சிக்கல்களில் ஒன்று என்னவென்றால், ஒரு பங்கின் வருவாய் ஒரு பங்கின் பணப்புழக்கத்துடன் பொருந்தாது, இதனால் ஈவுத்தொகையாக செலுத்த வேண்டிய பணத்தின் அளவு எப்போதும் வருவாயின் எண்ணிக்கையுடன் பொருந்தாது. இபிஎஸ் புள்ளிவிவரத்தால் சுட்டிக்காட்டப்படும் ஈவுத்தொகையை செலுத்த இயக்குநர்கள் குழுவில் எப்போதும் பணம் இருக்காது என்பதை இது குறிக்கிறது.

• கணக்கியல் முறைகளைத் தேர்ந்தெடுப்பது ஈவுத்தொகை செலுத்தும் விகிதத்திலும் தாக்கத்தை ஏற்படுத்தும் என்பதையும், இதனால், கலப்பை-பின் விகிதங்களையும் பாதிக்கும் என்பதை ஒருவர் கவனத்தில் கொள்ள வேண்டும். உதாரணமாக, நிறுவனம் பின்பற்றும் தேய்மான முறைகள் ஒட்டுமொத்த தாக்கத்தை ஏற்படுத்தும். டிவிடெண்ட் விகிதங்களில் ஒட்டுமொத்த தாக்கத்தை ஏற்படுத்தும் குறைப்பு இருப்பு முறைகள் (ஆர்.பி.எம்) உடன் ஒப்பிடும்போது ஒரு நேர் கோடு முறை (எஸ்.எல்.எம்) அதிக அளவு தேய்மானத்தை பதிவு செய்கிறது. காலப்போக்கில் வழக்கத்திற்கு மாறாக குறைந்த உழவு நிறுவனம் பணத்தின் தேவையை எதிர்கொள்ளும்போது ஈவுத்தொகையை குறைப்பதை முன்னறிவிக்கும்.

சிறந்த புரிதலுக்காக உழவு சூத்திரத்தின் உதவியுடன் 2 நிறுவனங்களை ஒப்பிட்டுப் பார்க்கும் மற்றொரு உதாரணத்தைக் கருத்தில் கொள்வோம்:

பதில்:

உறுதியான ‘ஏ’ = [டிவிடென்ட் / இபிஎஸ்] = $ 3.0 / $ 3.5 = 85.71%

உறுதியான ‘பி’ = $ 1.5 / $ 8.5 = 17.65% க்கான உழவு

‘ஏ’ நிறுவனத்தின் உழவு அவர்கள் எந்தவொரு இலாபகரமான வாய்ப்புகளையும் கண்டுபிடிக்க சிரமப்படுவதாகக் கூறுகிறது. ஒருவேளை, நிறுவனத்திற்கு தற்போது பல வாய்ப்புகள் இல்லை, இதனால் அதன் வருவாயில் ஒரு நியாயமான பகுதியை ஈவுத்தொகையாக விநியோகிக்கும். தற்போதைய பங்குதாரர்களை திருப்திப்படுத்தவும் உடனடி எதிர்காலத்திற்கான பங்கு விலையை அதிகரிக்கவும் இது ஒரு தற்காலிக தந்திரமாக இருக்கலாம்.

கம்பெனி ’பி’ ஐப் பொறுத்தவரை, குறைந்த உழவு மற்றும் எதிர்மறை பணப்புழக்கங்கள் அவர்கள் எதிர்காலத் திட்டங்களில் அதிக முதலீடு செய்துள்ளன என்பதையும், எதிர்கால வாய்ப்புகளுக்கு போதுமான வருவாயைத் தக்கவைத்திருக்கலாம் என்பதையும் எடுத்துக்காட்டுகின்றன.

ஆப்பிள் - உழவு விகித பகுப்பாய்வு

ப்ளோபேக்கை நன்கு புரிந்துகொள்ள ஒரு நடைமுறை உதாரணத்தைப் பார்ப்போம் -

மூல: ycharts

2011 வரை, ஆப்பிள் அதன் முதலீட்டாளர்களுக்கு எந்த ஈவுத்தொகையும் செலுத்தவில்லை, மேலும் அவர்களின் உழவு 100% ஆகும். ஏனென்றால் அவர்கள் வருவாயை மறு முதலீடு செய்தால், முதலீட்டாளர்களுக்கு சிறந்த வருமானத்தை ஈட்ட முடியும் என்று அவர்கள் நம்பினர், அது இறுதியில் அவர்கள் செய்தது. இருப்பினும், அவர்கள் 2012 ஆம் ஆண்டிலிருந்து தங்கள் உழவு விகிதத்தைக் குறைக்கத் தொடங்கினர். ஆப்பிள் கடந்த நான்கு ஆண்டுகளில் 70-75% வரம்பில் தக்கவைப்பு விகிதத்தை பராமரித்து வருகிறது.

உலகளாவிய வங்கிகளின் நிலையான உழவு விகிதம்

உலகளாவிய வங்கிகள் நிலையான வளர்ச்சி விகிதத்துடன் பெரிய சந்தை தொப்பி கொண்ட பெரிய வங்கிகள்.

• பெரும்பாலான உலகளாவிய வங்கிகள் மிகவும் நிலையான உழவு விகிதக் கொள்கையைக் கொண்டுள்ளன என்பதை நாங்கள் கவனிக்கிறோம்.
• ஜே.பி மோர்கன் 65.70% உழவு உள்ளது, அதே நேரத்தில் யுபிஎஸ் குழுமம் 1.20% மட்டுமே.

இணைய நிறுவனங்கள் - 100% உழவு

தொழில்நுட்ப நிறுவனங்களில் பெரும்பாலானவை உயர் வளர்ச்சி நிறுவனங்களாகும், மேலும் அவை தங்கள் தயாரிப்புகளில் கிடைக்கும் லாபத்தை முதலீடு செய்ய விரும்புகின்றன. 100% என ப்ளோபேக் விகிதத்துடன் தொழில்நுட்ப நிறுவனங்கள் கீழே உள்ளன.

நன்மைகள்

• இந்த விகிதத்தின் மிகப்பெரிய நன்மைகளில் ஒன்று, உழவு விகிதம் புரிந்துகொள்வது மற்றும் புரிந்துகொள்வது ஒப்பீட்டளவில் எளிதானது.
• இந்த விகிதத்தை கணக்கிடுவதற்கு பல வழிகள் உள்ளன, ஏனெனில் பல உழவு சூத்திரங்கள் பயன்படுத்தப்படலாம்.
• இந்த விகிதம் நிறுவனத்தின் எதிர்கால நோக்கங்களைப் புரிந்துகொள்ள ஈவுத்தொகை செலுத்தும் விகிதத்துடன் இணைந்து செயல்பட முடியும்.

தீமைகள்

• நிறுவனத்தின் வளர்ச்சியை இந்த விகிதத்தைப் பயன்படுத்துவதன் மூலம் பிரத்தியேகமாகக் கண்டறிய முடியாது, ஆனால் நிறுவனத்தின் மற்ற துறைகளின் செயல்திறனும் பகுப்பாய்வு செய்யப்படுகிறது. நிறுவனத்தின் ஒரு பகுதியாக இருக்கும் பிற துறைகளின் வளர்ச்சி விகிதத்தை மனதில் வைத்து அதற்கேற்ப பணத்தை உழவு செய்ய வேண்டும்.
• உழவு அதிகமானது, அதற்கேற்ப வணிகங்களின் வளர்ச்சி வாய்ப்பு அதிகரிக்கும். இது, பங்கு விலைகளில் செயற்கை அதிகரிப்பு உருவாக்க முடியும். பங்குதாரர்கள் நிறுவனத்தில் முதலீடு செய்துள்ள தங்கள் பங்குகளையும் நிதிகளையும் கட்டுப்படுத்த விரும்புவதால் இது கவலைக்குரியதாக இருக்கலாம். இதனால், பீதியின் சூழ்நிலையை உருவாக்க முடியும்.

முடிவுரை

முதலீட்டாளரின் எதிர்பார்ப்புகளைப் புரிந்துகொள்வது அவசியம் மற்றும் மூலதனத் தேவைகள் ஒரு தொழிலுக்கு மற்றொரு தொழிலுக்கு மாறுபடும். எனவே, உழவு விகிதங்களின் ஒப்பீடு ஒரே தொழில் மற்றும் / அல்லது நிறுவனங்கள் செய்யப்படும்போது அர்த்தமுள்ளதாக இருக்கும்.

‘உயர்’ அல்லது ‘குறைந்த’ விகிதத்திற்கு நிலையான வரையறை இல்லை, மேலும் நிறுவனத்தின் எதிர்கால வாய்ப்புகளை பகுப்பாய்வு செய்வதற்கு முன் பிற காரணிகளையும் கவனத்தில் கொள்ள வேண்டும். இது நிறுவனம் உருவாக்கிய சாத்தியமான நோக்கங்களின் ஒரு குறிகாட்டியாகும்.

பெரிய பொருளாதார காரணிகள், நிறுவனங்களின் வருவாய், ஏற்ற இறக்கம் மற்றும் ஈவுத்தொகை செலுத்தும் கொள்கை ஆகியவற்றைப் பொறுத்து, உழவு விகிதம் ஒரு வருடத்திலிருந்து மற்றொரு வருடத்திற்கு மாறலாம். நிறுவப்பட்ட பெரும்பாலான நிறுவனங்கள் நிலையான அல்லது ஈவுத்தொகையை அதிகரிக்கும் கொள்கையை பின்பற்றுகின்றன.

எரிசக்தி துறையுடன் ஒப்பிடும்போது மருந்துகள் மற்றும் நுகர்வோர் ஸ்டேபிள்ஸ் போன்ற பாதுகாப்புத் துறைகளில் உள்ள நிறுவனங்கள் பொதுவாக நிலையான ஊதியம் மற்றும் உழவு விகிதங்களைக் கொண்டிருக்கும், அதன் வருவாய் சுழற்சியில் இயற்கையாகவே இருக்கும்.

பிற வளங்கள்

இந்த கட்டுரை உழவு விகித விகிதத்திற்கு வழிகாட்டியாக இருந்துள்ளது. நடைமுறை எடுத்துக்காட்டுகள், நன்மைகள் மற்றும் தீமைகள் ஆகியவற்றுடன் உழவு விகிதத்தைக் கணக்கிடுவதற்கான சூத்திரத்தை இங்கே விவாதிக்கிறோம். நீங்கள் விரும்பும் பிற நிதி பகுப்பாய்வு கட்டுரைகள் கீழே உள்ளன -

• ஒப்பிடுங்கள் - PE எதிராக முன்னோக்கி PE விகிதம்
• வெற்றி / இழப்பு விகிதத்தைக் கணக்கிடுங்கள்
• மொத்த வருமானம் - பொருள்
<