தனியார் ஈக்விட்டியில் ஆர்வம் | கணக்கீடுகள், சிறந்த எடுத்துக்காட்டுகள், கணக்கியல்
தனியார் ஈக்விட்டியில் ஆர்வம் என்ன?
"கேரி" என்றும் அழைக்கப்படும் வட்டி என்பது ஒரு தனியார் ஈக்விட்டி ஃபண்ட் அல்லது ஃபண்ட் மேனேஜர் நிதியின் முதலீட்டிலிருந்து வெளியேறும்போது சம்பாதித்த லாபத்தின் பங்காகும். நிதி மேலாளர் சம்பாதித்த மொத்த ஊதியத்தில் இது மிக முக்கியமானது.
இது ஒவ்வொரு ஒப்பந்தத்திலும் அல்லது முழு நிதி அடிப்படையிலும் சம்பாதித்த ஒப்பந்த அடிப்படையில் இருக்கலாம். பொதுவாக, முதலீட்டாளர்கள் மற்றும் நிதி மேலாளராக இருக்கும் பொது பங்குதாரர் வரையறுக்கப்பட்ட பங்காளிகளிடையே இலாபங்களின் பிளவு 80:20 ஆகும்.
நினைவில் கொள்ளுங்கள், தனியார் சமபங்கு மீதான ஆர்வம் தானாக சம்பாதிக்கப்படவில்லை. ஒரு நிதியின் இலாபங்கள் ஒரு குறிப்பிட்ட வருவாயை மீறும் போது மட்டுமே இது ஒரு நிதி மேலாளரால் பெறப்படும். இந்த குறிப்பிட்ட வருவாய் தடை விகிதம் என அழைக்கப்படுகிறது. நிதி மேலாளருக்கு தடை விகிதத்தை அடைய முடியாவிட்டால், எந்தவொரு வட்டியையும் பெற அது உரிமை பெறாது.
வட்டி உதாரணம்
ஒரு தனியார் ஈக்விட்டி ஃபண்ட் என்று கருதினால், நிதி மேலாளருக்கு 20% வட்டி மற்றும் 10% தடை விகிதம் உள்ளது. PE நிதியத்தால் இலாபங்கள் உணரப்படும்போது, இந்த இலாபங்கள் முதலில் முதலீட்டாளர்களான வரையறுக்கப்பட்ட கூட்டாளருக்கு ஒதுக்கப்படும். இந்த இலாபங்கள் ஒட்டுமொத்த ஐ.ஆர்.ஆரை 10% அடையும் வரை இந்த செயல்முறை மீண்டும் செய்யப்படும். இந்த 10% முதலீட்டாளர்களால் பங்களிக்கப்பட்ட மூலதனத் தொகைகளில் கணக்கிடப்படும். 10% க்கும் மேலான எந்தவொரு இலாபமும், பொது கூட்டாளர் மற்றும் வரையறுக்கப்பட்ட கூட்டாளருக்கு இடையே பொது பங்குதாரருக்கு 20% விகிதத்தையும், மீதமுள்ள 80% வரையறுக்கப்பட்ட கூட்டாளருக்கும் பிரிக்கப்படும்.
கேரிட் வட்டி எவ்வாறு செயல்படுகிறது?
தனியார் சமபங்கு மீதான ஆர்வத்தின் கணக்கீடுகளைப் புரிந்து கொள்ள, மற்றொரு உதாரணத்தை எடுத்துக் கொள்வோம். ஒரு PE நிறுவனம் ஏபிசி கேபிடல் கூட்டாளர்கள் முதலீட்டாளர்கள் மற்றும் பொது கூட்டாளர்களிடமிருந்து b 1 பில்லியன் நிதியை திரட்டியுள்ளதாக வைத்துக்கொள்வோம். இந்த நிதியில், முதலீட்டாளர்கள் 50 950 மில்லியனையும், மேலாளர் அல்லது பொது பங்குதாரர் million 50 மில்லியனையும் வழங்கியுள்ளனர்.
- எனவே 95% வரையறுக்கப்பட்ட கூட்டாளர்களால் வழங்கப்பட்டது மற்றும் 5% பொது பங்குதாரரால் வழங்கப்பட்டது. மூலதன ஜி.பியைப் பெற்ற பிறகு, முன்னோக்கிச் சென்று பல்வேறு இலக்கு நிறுவனங்களில் முதலீடு செய்து லாபம் ஈட்டுகிறது.
- 5 ஆண்டுகளுக்குப் பிறகு ஜி.பி. அனைத்து முதலீடுகளிலிருந்தும் வெளியேறி மொத்தம் 2.5 பில்லியன் டாலர்களைப் பெறுகிறது. இந்த சூழ்நிலையில், வரையறுக்கப்பட்ட கூட்டாளர்கள் முதலில் b 1 பில்லியனைப் பெறுவார்கள், ஏனெனில் அது மூலதனம் திரும்பும்.
- மீதமுள்ள b 1.5 பில்லியன் எல்பி மற்றும் ஜிபி இடையே 80:20 விகிதத்தில் பிரிக்கப்படும். எனவே எல்பிக்கள் b 1.2 பில்லியனும், 3 0.3 பில்லியனும் ஜி.பி.
- எனவே ஜிபி x 50 மில்லியனை முதலீடு செய்வதன் மூலம் 5x (250/50) சம்பாதித்தார்.
இப்போது, எல்லா இலாபங்களும் ஜி.பி. மூத்த பங்காளிகளிடையே இலாபங்கள் பிரிக்கப்படுகின்றன, அவை ஒரு பெரிய பை பெறுகின்றன, மீதமுள்ளவை கூட்டாளர்களிடமும் மற்றவர்களிடமும் விநியோகிக்கப்படுகின்றன.
வட்டி கணக்கியல்
கணக்குகளின் புத்தகங்களில் வட்டி எவ்வாறு நடத்தப்படுகிறது என்பதை இப்போது புரிந்துகொள்வோம். வருமான வரி விதிகளின் கீழ், தனியார் ஈக்விட்டி மீதான வட்டி மூலதன ஆதாயங்களாக வகைப்படுத்தப்படும். மூலதன ஆதாய வரி விகிதத்தில் அவர்களுக்கு வரி விதிக்கப்படும். சாதாரண வரி விகிதத்துடன் ஒப்பிடும்போது இது சாதகமான வீதமாகும். பெரும்பாலான விமர்சகர்கள் சாதாரண வரி விகிதத்தில் கட்டணம் வசூலிக்கப்பட வேண்டும் என்று கருதுகின்றனர், இருப்பினும், எந்தவொரு அதிகரித்த வரியும் ஜி.பியின் ஊக்கத்தை அடக்குகிறது, இது அதிக ஆபத்து மற்றும் இலக்கு நிறுவனங்களில் முதலீடு செய்ய முதலீடு எல்பிக்கு லாபம்.
கேரி புரிந்துகொள்ள இரண்டு வெவ்வேறு பார்வைகள் உள்ளன. அவை -:
- முதலீட்டாளரிடமிருந்து மேலாளருக்கு மாற்றப்படும் லாபமாக கருதப்படுகிறது. - இங்கே கவனம் ஏற்பாட்டின் சட்ட வடிவத்தில் உள்ளது
- இது பொது கூட்டாளரின் செயல்திறன் கட்டணமாக மட்டுமே பார்க்கப்படுகிறது - இங்கே கவனம் ஏற்பாடுகளின் பொருளில் உள்ளது.
கணக்கியல் சிகிச்சை என்பது வட்டி வட்டிக்கு ஏற்றுக்கொள்ளப்பட்ட பார்வையின் அடிப்படையில் இருக்கும். பெரும்பாலான நிறுவனங்கள் ஒரு விநியோக அடிப்படையில் பண அடிப்படையில் இதை தொடர்ந்து கணக்கிடுகின்றன. பிற தனியார் ஈக்விட்டி நிதிகள் ஒரு திரட்டல் அடிப்படையில் அதைக் கணக்கிடும். அத்தகைய வட்டி சம்பாதிக்கப்படுவதற்கு கணக்கிடப்படும்போது, மேற்கொள்ளப்பட்ட முதலீடுகளை உணர்ந்துகொள்வதோடு, செய்யப்பட்ட முதலீடுகளின் மறுமதிப்பீட்டையும் தொடர்ந்து மேற்கொள்ளப்பட்ட வட்டி இருப்பு சரிசெய்யப்பட வேண்டும்.
IFRS இன் கீழ் வட்டி கொண்டு செல்லப்பட்டது
ஐ.எஃப்.ஆர்.எஸ் இன் கீழ் பல்வேறு கணக்கியல் தரநிலைகள் பரிசீலிக்கப்பட வேண்டும். முதலாவதாக, இது ஒரு -:
- ஒரு பொறுப்பு அல்லது
- ஒரு விநியோகம்
கருத்தில் கொள்ள வேண்டிய தரநிலைகள்:
- IAS 32 - நிதி கருவிகள் - இதன் கீழ், நிதி மேலாளர் ஒரு சேவை வழங்குநராக கருதப்படுகிறார், ஆனால் ஒரே உரிமையாளராக அல்ல. எனவே இது விநியோக மாதிரியின் படி அல்ல, பொறுப்பு மாதிரியின் படி கருதப்படுகிறது.
- ஐ.ஏ.எஸ் 37 - ஏற்பாடுகள், தொடர்ச்சியான பொறுப்புகள் மற்றும் தொடர்ச்சியான சொத்துக்கள் - இதன் கீழ் மேற்கொள்ளப்பட்ட ஒப்பந்தத்தின் படி வட்டி ஒரு ஊதிய அடிப்படையில் நடத்தப்பட்டு ஒவ்வொரு நிதியாண்டிலும் பதிவு செய்யப்படுகிறது. இந்த ஒப்பந்தத்தில் ஒப்பந்தம், நீர்வீழ்ச்சி ஏற்பாடு பயன்படுத்தப்படுகிறது, அதில் ஒவ்வொரு ஒப்பந்தத்திற்கும் தடை விகிதம் கணக்கிடப்படுகிறது. இங்கே நிதிக்கு ஒவ்வொரு ஆண்டும் ஒரு கடமை உள்ளது.
சில நேரங்களில், அத்தகைய வட்டி பணத்திற்கு பதிலாக ஈக்விட்டி மூலம் தீர்க்கப்படுகிறது. இந்த சூழ்நிலையில், பரிவர்த்தனை ஐ.எஃப்.ஆர்.எஸ் 2 - “பங்கு அடிப்படையிலான கொடுப்பனவு” இன் விதிகளின்படி கருதப்படும். கணக்கியலின் நோக்கத்திற்காக, தனியார் ஈக்விட்டி ஃபண்ட் பெறப்பட்ட சேவைகளின் நியாயமான மதிப்பில் செலுத்த வேண்டிய இழப்பீட்டை அளவிடும், மேலும் அதனுடன் தொடர்புடைய நுழைவு ஈக்விட்டியாக மாற்றப்படும். ஒட்டுமொத்த பாதிப்பு வரையறுக்கப்பட்ட பங்காளிகளுக்குக் காரணமான ஈக்விட்டியை நீர்த்துப்போகச் செய்யும், மேலும் நிதியில் எந்தப் பொறுப்பும் உருவாக்கப்படாது.
முடிவுரை
பிரைவேட் ஈக்விட்டி மீதான ஆர்வம் ஒரு பொது பங்குதாரர் பணத்தை வெற்றிகரமாக வரிசைப்படுத்தவும், வரையறுக்கப்பட்ட கூட்டாளியின் பணத்தில் அழகான லாபத்தை ஈட்டவும் எடுக்கும் முடிவுகளுக்கு ஒரு ஊக்கமாகும். ஒரு நிதியின் லாபம் தடை விகிதத்தை மீறும் போது மட்டுமே இது ஒரு நிதி மேலாளரால் பெறப்படுகிறது.
