photosdematures.com

பங்குகளின் தனியார் வேலைவாய்ப்பு என்ன?

பங்குகளின் தனியார் வேலைவாய்ப்பு என்பது நிறுவனத்தின் பங்குகளை திறந்த சந்தையில் வெளியிடுவதை விட பொதுவாக வங்கிகள், பரஸ்பர நிதி நிறுவனங்கள், பணக்கார தனிநபர் முதலீட்டாளர்கள், காப்பீட்டு நிறுவனங்கள் போன்றவற்றை உள்ளடக்கிய நிறுவனத்தால் தேர்ந்தெடுக்கப்பட்ட முதலீட்டாளர்களுக்கும் நிறுவனங்களுக்கும் விற்கப்படுவதைக் குறிக்கிறது. ஒட்டுமொத்தமாக பொதுமக்களுக்கு ஒரே மாதிரியான ஒழுங்குமுறை தேவைகள் உள்ளன.

இந்த வேலைவாய்ப்பில், “அங்கீகாரம் பெற்ற” குறிப்பிட்ட எண்ணிக்கையிலான முதலீட்டாளர்களுக்கு பத்திரங்கள் வழங்கப்படுகின்றன. அங்கீகாரம் பெற்ற முதலீட்டாளர் யார்: -

• நிதி நிகர மதிப்பு மற்றும் தகுதிகளின் ஒரு குறிப்பிட்ட வரம்பை பூர்த்தி செய்கிறது.
• முதலீடுகளைச் செய்வதிலும், விவேகமான நிதி முடிவுகளை எடுப்பதிலும் அதிக அனுபவம் வாய்ந்தவர்.
• அத்தகைய முதலீட்டில் ஏற்படும் அபாயங்கள் மற்றும் இழப்புகளை எடுத்துக்கொள்ள முடியும்.

எ.கா.: நியூயார்க் லைஃப் இன்சூரன்ஸ் மேக்ஸ் வென்ச்சர்களில் 22.51% பங்குகளை ஜனவரி 2017 இல் ஒரு பங்குக்கு ரூ .78 க்கு எடுத்தது.

தனியார் வேலைவாய்ப்பு திட்டத்திற்கும் பொது வழங்கலுக்கும் இடையிலான வேறுபாடுகள்

• பங்குகள் தனியார் பங்குகளில் முதலீட்டாளர்கள் குழுவிற்கு பத்திரங்கள் விற்கப்படுகின்றன, அதே நேரத்தில் பொது வழங்கலில் பத்திரங்கள் பொதுமக்களுக்கு வழங்கப்படுகின்றன.
• பங்குகளை தனிப்பட்ட முறையில் பொது மற்றும் தனியார் நிறுவனங்களால் வழங்க முடியும், அதேசமயம் பொது வழங்கலின் போது நிறுவனம் பட்டியலிடப்பட்டுள்ளது அல்லது சலுகை வழங்கப்பட்ட பின்னர் பட்டியலிடப்படும்.
• இந்த வேலைவாய்ப்பு ஒப்பந்தங்கள் ஒரு கட்டுப்பாட்டாளரிடம் பதிவு செய்யப்பட வேண்டிய அவசியமில்லை, அதேசமயம் பத்திரங்கள் பகிரங்கமாக வழங்கப்படும் ஒப்பந்தங்கள் ஒரு கட்டுப்பாட்டாளரிடம் பதிவு செய்யப்பட வேண்டும்.

தனியார் வேலைவாய்ப்பு திட்டம் ஒரு நிறுவனத்தின் பங்கு விலையை எவ்வாறு பாதிக்கிறது?

பங்குகளின் தனிப்பட்ட இடம், ஒரு தனியார் நிறுவனத்தால் செய்யப்பட்டால் அவை பட்டியலிடப்படாததால் பங்கு விலையை பாதிக்காது. இருப்பினும், ஒரு பொது பட்டியலிடப்பட்ட நிறுவனத்தைப் பொறுத்தவரை, இந்த வேலை வாய்ப்பு குறைந்தபட்சம் குறைந்த பட்சம் பங்கு விலை வீழ்ச்சிக்கு வழிவகுக்கும்.

இந்த வேலைவாய்ப்பு, தற்போதுள்ள பங்குதாரர்களின் உரிமையை இந்த இடத்தின் அளவின் விகிதத்தில் நீர்த்துப்போகச் செய்ய வழிவகுக்கிறது. புதிய பங்குகள் வழங்கப்படுவதும், தற்போதுள்ள பங்குதாரர்களின் பங்குகள் அப்படியே இருப்பதும் இதற்குக் காரணம். ஒரு உதாரணத்தைப் பார்ப்போம்:

பங்குகளை தனிப்பட்ட முறையில் வைப்பதற்கு முன் நிலுவையில் உள்ள பங்குகளின் எண்ணிக்கையை 10 மில்லியனாகக் கொள்ளட்டும், மேலும் தனியார் ஒதுக்கீட்டில் 1 மில்லியன் பங்கு பங்குகளை வழங்க நிறுவனம் முன்மொழிந்துள்ளது. எனவே, இது ஏற்கனவே இருக்கும் பங்குதாரர்களின் உரிமையை 10% குறைக்கும்.

ஒரு பங்கின் நீர்த்தம் பொதுவாக பங்கு விலை வீழ்ச்சிக்கு வழிவகுக்கிறது; இந்த இடத்தின் தாக்கம் ஒரு பங்கு பிளவுக்கு ஒத்ததாக கருதப்படுகிறது. எவ்வாறாயினும், அத்தகைய தாக்கத்தை குறுகிய காலத்திற்கு மட்டுமே காண முடியும், விலையில் ஒரு நீண்டகால விளைவு இந்த பணியமர்த்தலின் போது திரட்டப்பட்ட நிறுவனம் நிதியைப் பயன்படுத்துவதை கணக்கில் எடுத்துக்கொள்ளும். சிறந்த வருமானத்தை வழங்கக்கூடிய ஒரு திட்டத்திற்கான மூலதனத்தை திரட்டுவதற்காக நிறுவனம் ஒரு தனிப்பட்ட பங்குகளை வைத்திருந்தால்; அத்தகைய திட்டத்தின் கூடுதல் லாபம் மற்றும் வருவாய் பங்கு விலையை பாதிக்கும், இதனால் அதை அதிக அளவில் தள்ளும்.

தனியார் வேலை வாய்ப்பு திட்டம் நன்மைகள்

முதல் 5 தனியார் வேலைவாய்ப்பு நன்மைகள் பின்வருமாறு

• நீண்ட கால நன்மை - இது கடன் பாதுகாப்பாக இருந்தால், நிறுவனம் தனியார் வேலைவாய்ப்பு பத்திரங்களை வெளியிடுகிறது, இது பொதுவாக வங்கி பொறுப்பை விட முதிர்ச்சியடைய நீண்ட நேரம் ஆகும். இதனால், முதலீட்டாளர்களை திருப்பிச் செலுத்த நிறுவனத்திற்கு அதிக நேரம் இருக்கும். நிறுவனம் புதிய வணிகங்களில் முதலீடு செய்யும் சூழ்நிலைகளுக்கு இது உகந்ததாகும், இது சம்பாதிக்கவும் வளரவும் நேரம் தேவைப்படும். மேலும், இந்த பங்கு பங்கு பங்குகளில் செய்யப்பட்டால்; அவை பொதுவாக மூலோபாய முதலீட்டாளர்களுக்கு "வாங்க-வைத்திருத்தல்" மூலோபாயத்துடன் செய்யப்படுகின்றன. இந்த முதலீட்டாளர்கள் நீண்ட காலத்திற்கு முதலீடு செய்கிறார்கள், மேலும் வணிகத்தை நடத்துவதற்கான மூலோபாய உள்ளீடுகளையும் வழங்குகிறார்கள். இதனால், முதலீட்டாளருடன் நீண்டகால உறவைக் கொண்டிருப்பதன் மூலம் நிறுவனம் பயனடைகிறது.
• குறைவான மரணதண்டனை கால அளவு - இந்த வேலைவாய்ப்புக்கான சந்தை முதிர்ச்சியடைந்ததால், இது ஆவணங்கள், சிறந்த விதிமுறைகள் மற்றும் விலை நிர்ணயம் ஆகியவற்றை அதிகரித்துள்ளது மற்றும் நிதி திரட்டும் அளவை அதிகரித்துள்ளது. மேலும், வழங்குபவர் அத்தகைய நிதி திரட்டும் பயிற்சியை ஒழுங்குபடுத்துபவரிடம் பதிவு செய்து சந்தைப்படுத்த வேண்டியதில்லை, எனவே இது குறைந்த நேரத்திலும் செலவிலும் செயல்படுத்தப்படலாம். தனிப்பட்ட முறையில் வைத்திருக்கும் தனியார் வேலைவாய்ப்பு பத்திரங்களை வழங்குபவர் வழங்கினால், அவர் கடன் மதிப்பீட்டைப் பெற வேண்டிய அவசியமில்லை, இது கடன் நிறுவனத்திற்கு செலுத்த வேண்டிய செலவை மேலும் குறைக்கும்.
• நிதி திரட்டலின் பல்வகைப்படுத்தல் - இந்த வேலைவாய்ப்பு மூலம் நிதி திரட்டுவது நிறுவனத்தின் நிதி ஆதாரங்களையும் அதன் மூலதன கட்டமைப்பையும் பன்முகப்படுத்த நிறுவனத்திற்கு உதவுகிறது. சந்தை பணப்புழக்க நிலைமைகள் சரியாக இல்லாதபோது மூலதனத்தை திரட்டுவதற்கு இது நிறுவனத்திற்கு உதவுகிறது. இது கடன்-சமபங்கு கட்டமைப்பின் அடிப்படையில் மூலதன கட்டமைப்பை ஒழுங்கமைக்க நிறுவனத்திற்கு உதவுகிறது மற்றும் அதன் கடன் கடமைகளை நிர்வகிக்க உதவுகிறது.
• குறைந்த ஒழுங்குமுறை தேவைகள் -இந்த வேலைவாய்ப்புக்கு வரையறுக்கப்பட்ட பொது வெளிப்பாடுகள் தேவைப்படுகின்றன, மேலும் இது பொது வழங்கலில் தேவைப்படுவதைக் காட்டிலும் குறைவான ஒழுங்குமுறை தேவைகளுக்கு ஆளாகிறது. எனவே, நிறுவனம் இந்த ஒப்பந்தத்தை தனிப்பட்ட முறையில் பேச்சுவார்த்தை நடத்தி, பத்திரங்களை பேச்சுவார்த்தை மற்றும் நிலையான விலையில் வழங்கும்.
• அங்கீகாரம் பெற்ற முதலீட்டாளர்களுக்கு விற்கவும் - இந்த வேலைவாய்ப்பு வழங்குபவர் சிக்கலில் பங்குபெறும் முதலீட்டாளர்களுக்கு சிக்கலான பத்திரங்களை விற்க முடியும், ஏனெனில் இதுபோன்ற பிரச்சினை தேர்ந்தெடுக்கப்பட்ட முதலீட்டாளர்களின் குழுவுக்கு (அங்கீகாரம் பெற்ற முதலீட்டாளர்கள்) மட்டுப்படுத்தப்படும். மேலும், சாத்தியமான அபாயத்தை அவர்கள் புரிந்துகொண்டு, அத்தகைய பத்திரங்களில் திரும்புவர்.

தனியார் வேலைவாய்ப்பு திட்டத்தின் தீமைகள்

முதல் 2 தனியார் வேலைவாய்ப்பு குறைபாடுகள் பின்வருமாறு

• பொருத்தமான முதலீட்டாளரைக் கண்டுபிடிப்பதில் சிரமம் - முதன்மையானது, ஒரு தனியார் பங்குகளை வைப்பதன் தீமை ஒரு பொருத்தமான முதலீட்டாளரைக் கண்டுபிடிப்பதாகும். மேலும், முதலீட்டாளருக்கு முதலீடு செய்வதற்கு ஒரு குறிப்பிட்ட அளவு நிதி இருக்கலாம் மற்றும் சில இலக்குகளை அடையலாம், இதன் மூலம் அவர் நிதிகளை முதலீடு செய்வார்.
• அதிக வருவாய் தேவை - முதலீட்டாளர்கள் தனிப்பட்ட முறையில் முதலீடு செய்வதன் மூலம் அவர்கள் எடுக்கும் ஆபத்து காரணமாக அதிக வருவாய் தேவைப்படலாம். முதலீடு தனியார் வேலைவாய்ப்பு பத்திரங்களுக்கானதாக இருந்தால், மதிப்பிடப்படாத பத்திரப் பத்திரங்கள் மற்றும் பணப்புழக்க பத்திரங்களுக்கு அவர்கள் எடுக்கும் ஆபத்து காரணமாக அவர்கள் அதிக வட்டி விகிதங்கள் அல்லது வருடாந்திர கூப்பன்களைக் கேட்கலாம். ஒரு தனியார் நிறுவனத்தில் முதலீடு என்பது பங்கு பங்குகளின் வெளியீட்டால் இருந்தால், அவர்கள் முதலீட்டின் பணப்புழக்க ஆபத்து காரணமாக அதிக பங்கு உரிமை அல்லது குழு பதவிகளைக் கேட்கலாம். மேலும், நிறுவனம் பகிரங்கமாக வர்த்தகம் செய்யப்பட்டு, தனியார் வேலைவாய்ப்பு பங்குகளை வழங்கத் தேர்வுசெய்தாலும், முதலீட்டாளர்கள் உரிய விடாமுயற்சியையும், வருடாந்திர ஈவுத்தொகை அல்லது பங்குகள் போன்ற சலுகை குறித்த சந்தை விதிமுறைகளை விட மலிவான விலையில் வழங்கப்பட வேண்டும். ஒரு குறிப்பிட்ட காலத்திற்கு அவர்களின் பங்குகளை (திறந்த சந்தையில் விற்கக்கூடாது) பூட்டவும்.

முடிவுரை

தேர்ந்தெடுக்கப்பட்ட தனிநபர், தனிநபர்கள் குழு, கார்ப்பரேட்டுகள் அல்லது கார்ப்பரேட்டுகளின் குழுவுக்கு ஒரு நிறுவனத்தின் பத்திரங்களை வழங்குவதே பங்குகளின் தனிப்பட்ட இடம். இந்த பணியமர்த்தலின் போது பத்திரங்கள் பகிரங்கமாக வழங்கப்படுவதில்லை. எனவே, தேர்ந்தெடுக்கப்பட்ட சில முதலீட்டாளர்களுக்கு பத்திரங்களை விற்பனை செய்வதன் மூலம் நிறுவனம் மூலதனத்தை உயர்த்துகிறது, அதேசமயம் பொது வழங்கலில் பத்திரங்கள் அனைத்து வகையான முதலீட்டாளர்களுக்கும் சந்தையில் விற்பனைக்கு திறந்திருக்கும்.

பங்குகளின் தனியார் வேலைவாய்ப்புகளின் நன்மைகள் மற்றும் தீமைகள் குறித்து நாங்கள் ஆராய்ந்தோம். கடன் மறுநிதியளிப்பு, வணிக விரிவாக்கம், மூலதன பல்வகைப்படுத்தல், மூலோபாய முதலீட்டாளர் பங்கேற்பு, இணைப்புகள் மற்றும் கையகப்படுத்துதல்களுக்கு இடையிலான வேறுபாடுகள், பங்கு திரும்ப வாங்குதல், ஈசாப் திட்டம் போன்ற தனியார் வேலைவாய்ப்புகளுக்கு ஒரு நிறுவனம் செல்ல பல காரணங்கள் இருக்கலாம். இருப்பினும், இந்த இடத்தின் மிக முக்கியமான பகுதி வணிகத்திற்கான பொருத்தமான எண்ணம் கொண்ட முதலீட்டாளரைக் கண்டுபிடிப்பதாகும்.