நாட்டின் ஆபத்து (வரையறை, வகைகள்) | நாட்டின் ஆபத்தை அளவிடுவது எப்படி?
நாட்டின் ஆபத்து என்றால் என்ன?
நாட்டின் ஆபத்து என்பது பொருளாதார மந்தநிலை அல்லது அரசியல் அமைதியின்மையின் விளைவாக ஒரு வெளிநாட்டு அரசாங்கம் (நாடு) அதன் நிதிக் கடமைகளைத் தவறும் சாத்தியக்கூறுகளைக் குறிக்கும் ஆபத்து. ஒரு சிறிய வதந்தி அல்லது வெளிப்பாடு கூட ஒரு நாட்டை முதலீட்டாளர்களுக்கு குறைந்த ஈர்ப்பை ஏற்படுத்தும், அவர்கள் கடினமாக சம்பாதித்த வருமானத்தை நம்பகமான மற்றும் இயல்புநிலைக்கு மிகக் குறைவான இடத்தில் நிறுத்த விரும்புகிறார்கள்.
நாட்டின் இடர் பகுப்பாய்வின் எடுத்துக்காட்டு
இரண்டு நாடுகளை அனுமானிப்போம் - தி எங்களுக்கு மற்றும் அல்ஜீரியா. இருவருக்கும் சில நம்பிக்கைக்குரிய திட்டங்கள் வந்துள்ளன என்று கருதி, அதற்காக அவர்கள் நிதி திரட்ட பத்திரங்களை வழங்க விரும்புகிறார்கள். எந்த பத்திரங்கள் பாதுகாப்பானவை மற்றும் இயல்புநிலைக்கு அதிக வாய்ப்புள்ளவை? மதிப்பீட்டு பகுதி இங்கே வருகிறது, அங்கு ஒரு முதலீட்டாளர் நாட்டின் அரசியல் நிலைமை, பணவீக்க விகிதங்கள், பொருளாதார சுகாதாரம், வரி அமைப்புகள் மற்றும் பல நூற்றுக்கணக்கான காரணிகள் போன்ற நாட்டின் ஸ்திரத்தன்மைக்கு காரணமான பல்வேறு காரணிகளை ஆராய வேண்டும்.
கவனமாக மதிப்பீடு செய்தால், அல்ஜீரியாவை விட அமெரிக்கா அதன் சிறந்த அரசியல் அமைப்பு, புள்ளிவிவரங்கள், வரி முறைமை, தொழில்நுட்ப முன்னேற்றம் மற்றும் பொருளாதார நல்வாழ்வு ஆகியவற்றை விட சிறந்த முதலீட்டு விருப்பமாக இருப்பதை முதலீட்டாளர்கள் காணலாம். எனவே, அமெரிக்காவை விட அல்ஜீரியாவுக்கு அதிக நாடு ஆபத்து உள்ளது என்று கூறலாம். உண்மையில், அமெரிக்கா உலகிலேயே மிகக் குறைந்த நாட்டு அபாயத்தைக் கொண்டுள்ளது.
நாட்டின் இடர் வகைகள்
இதை பின்வரும் வகை நாட்டின் அபாயங்களாக வகைப்படுத்தலாம்:
# 1 - இறையாண்மை ஆபத்து
இது முதலீட்டாளரின் பங்குகளின் மதிப்பை மோசமாக பாதிக்கும் விதிகளை கொண்டுவரும் மத்திய வங்கியின் நிகழ்தகவைக் குறிக்கிறது. ஒரு வெளிநாட்டு அரசாங்கம் அதன் இறையாண்மைக் கடனைத் திருப்பிச் செலுத்துவதற்கான வாய்ப்பும் இதில் அடங்கும்.
# 2 - பொருளாதார ஆபத்து
இது ஒரு நாடு அதன் கடன் கடமைகளை ஒரு பரந்த பொருளில் தவறும் வாய்ப்பைக் குறிக்கிறது. இது பெரும்பாலும் ஒரு நாட்டின் பொருளாதார ஆரோக்கியத்தின் ஒரு காரணியாகும். இறையாண்மை ஆபத்து என்பது ஒரு வகை பொருளாதார ஆபத்து.
# 3 - அரசியல் ஆபத்து
இந்த வகை ஆபத்து முக்கியமாக ஒரு நாட்டின் அரசியல் சூழ்நிலைகள் காரணமாக ஏற்படும் இழப்புகளுடன் தொடர்புடையது. ஒரு அரசியல்வாதியின் கருத்து கூட சர்வதேச சமூகத்தில் நன்கு குடியேறாமல் போகக்கூடும், இதனால் நாட்டின் ஆபத்துக்கு பங்களிப்பு செய்யப்படுகிறது.
நாட்டின் அபாயத்தின் அளவீடு மற்றும் பகுப்பாய்வு
நாட்டின் ஆபத்தை அளவிடுவது மற்றும் பகுப்பாய்வு செய்வது நேரடியான பணி அல்ல. முதலீட்டாளர்கள் மதிப்பீட்டிற்கு பல்வேறு வழிகளைக் கடைப்பிடிக்கலாம். பெரும்பாலான சந்தர்ப்பங்களில், கடன்-க்கு-மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தியின் விகிதம், பீட்டா குணகங்கள் மற்றும் நாட்டின் மதிப்பீடுகள் போன்ற பல்வேறு ஆபத்து நடவடிக்கைகளின் கலவையானது மிகவும் பயனுள்ளதாக இருக்கும். OECD (பொருளாதார ஒத்துழைப்பு மற்றும் மேம்பாட்டு அமைப்பு) பகுப்பாய்வுக்கான இரண்டு வழிகளைக் கோடிட்டுக் காட்டியுள்ளது:
# 1 - அளவு பகுப்பாய்வு
பீட்டா குணகங்கள் மற்றும் இடர் குறிக்கும் விகிதங்கள் போன்ற ஆபத்து நடவடிக்கைகள் (எ.கா. கடன் முதல் ஜிடிபி விகிதத்திற்கு) அளவு முறைகளின் கீழ் வகைப்படுத்தலாம். மோர்கன் ஸ்டான்லி மூலதன முதலீட்டு அட்டவணை அல்லது எம்.எஸ்.சி.ஐ குறியீடானது பரவலான பங்குகளுக்கு பொதுவாக பயன்படுத்தப்படும் அளவுகோலாகும், இதனால் முழு உலக சந்தையையும் ஒரே கூரையின் கீழ் குறிக்கிறது. ஒரு நாட்டின் எம்.எஸ்.சி.ஐ குறியீட்டுக்கான பீட்டா குணகம் நாட்டின் ஆபத்துக்கான நடவடிக்கையாக பயன்படுத்தப்படலாம். இந்த குறியீட்டின் மூலம் மொத்தம் 23 நாடுகள் குறிப்பிடப்படுகின்றன.
# 2 - தரமான பகுப்பாய்வு
குணாதிசய பகுப்பாய்வு அளவீட்டின் அகநிலை அம்சங்களை நோக்கி அதிகம் சாய்ந்துள்ளது. இது முதலீட்டாளர்களுக்கு ஆபத்து எண்ணை வழங்காது, ஆனால் ஒரு நாட்டின் ஆபத்து சூழலைப் பற்றி மிகத் தெளிவான கருத்தை அளிக்க முடியும். எந்தவொரு திடீர் அரசியல் எழுச்சியும் அல்லது சந்தை புள்ளிவிவரங்களில் ஏற்படும் மாற்றங்களும் ஒரு நாட்டின் பொருளாதாரத்தை நிலையற்றதாக மாற்றுவதால் நாட்டின் அபாயத்தை அதிகரிக்கும். இறையாண்மை மதிப்பீடுகளைச் சரிபார்ப்பது மற்றும் சமீபத்திய மாற்றங்களுடன் புதுப்பிக்கப்படுவது முதலீட்டாளர்களுக்கு பெரும் அளவிற்கு உதவுகிறது.
நன்மைகள்
- முன்னர் சுட்டிக்காட்டப்பட்டபடி, நாட்டின் இடர் மதிப்பீடு முதலீட்டாளர்களை ஒரு குறிப்பிட்ட நாட்டில் முதலீட்டிலிருந்து எதிர்பார்ப்பது குறித்து எச்சரிக்கையாகவும் விழிப்புடனும் வைத்திருக்கிறது.
- முதலீட்டாளர்கள் மட்டுமல்ல, அத்தகைய பகுப்பாய்வு ஒரு குறிப்பிட்ட நாட்டின் சூழலுக்கு ஏற்ற உத்திகளை வகுக்க நிறுவனங்களுக்கு உதவுகிறது. இத்தகைய மூலோபாய திட்டமிடல் வெவ்வேறு நாடுகளை வித்தியாசமாக நடத்த அவர்களுக்கு உதவுகிறது.
- இது பொருளாதார மற்றும் அரசியல் அபாயங்களை உள்ளடக்கியது. அளவீட்டு என்பது ஒரு நாட்டின் பொருளாதார ஆரோக்கியம் மற்றும் அரசியல் சூழல் பற்றிய தற்காலிக யோசனையை வழங்குகிறது. இடர் மதிப்பீட்டிற்கான இந்த 2 பக்க அணுகுமுறை அரசாங்கங்களுக்கும் மிகவும் பயனுள்ளதாக இருக்கும், அதன்படி தங்கள் வெளியுறவுக் கொள்கைகளை வகுக்க முடியும்.
- பல நிறுவனங்களும் வெளியீடுகளும் தங்கள் சொந்த நாட்டின் இடர் பகுப்பாய்வு கருவியைப் பயன்படுத்துகின்றன. இந்த கருவியைப் பயன்படுத்துவதன் மூலம், அத்தகைய ஆபத்துக்கு எதிராக காப்பீடு செய்ய அவர்கள் வெவ்வேறு முறைகளை வகுக்க முடியும்.
தீமைகள்
- இது நூற்றுக்கணக்கான காரணிகளைச் சார்ந்தது, அதன் மதிப்பீட்டை கடினமாக்குகிறது மற்றும் அவ்வளவு துல்லியமாக இல்லை. அளவீட்டின் பிழை அல்லது விடுபடுவதில் பிழை நிகழும். மிகவும் அதிநவீன வழிமுறைகள் கூட அனைத்து காரணிகளையும் துல்லியமாகப் பிடிக்கத் தவறிவிடுகின்றன.
- தரமான மதிப்பீடு பெரும்பாலும் தகவல் கிடைப்பது மற்றும் சேர்ப்பதை அடிப்படையாகக் கொண்டது. இருப்பினும், கண்டுபிடிக்கப்பட்ட தகவல்கள் ஒருபோதும் சரியானவை அல்ல. எனவே, இது எல்லாவற்றையும் பொருத்தமாகப் பிடிக்காது.
வரம்புகள்
இதுவரை வளர்ந்த நாட்டின் ஆபத்து மாதிரிகள் நாடுகளின் தொடர்ந்து மாறிவரும் பொருளாதார மற்றும் அரசியல் சூழலை சரியாகக் கொண்டிருக்கத் தவறிவிட்டன. வெளிப்பாட்டின் சரியான அளவு மற்றும் தன்மையை தீர்மானிக்க இது ஒரு கடினமான செயல்.
மேலாண்மை வெளிப்பாடு
- முதலீட்டாளர்கள் மற்றும் நிதிக் நிறுவனங்கள் முறையான கட்டமைப்பை உருவாக்க வேண்டும், அவை நாட்டின் அபாயத்தின் வெவ்வேறு பகுதிகளுக்கு இடையில் பிரிக்கப்படுகின்றன.
- இது ஒரு நாட்டின் வளங்களால் நிர்வகிக்கப்படுகிறது மற்றும் பொருளாதாரம் அடிப்படையாகக் கொண்ட முதன்மை தொழில். இந்த பகுதிகளை உன்னிப்பாகக் கண்காணிக்க குழுக்களை அமைப்பதும் மதிப்பீட்டில் பயனளிக்கும்.
- இடர் வெளிப்பாடு தொடர்ந்து கண்காணிக்கப்பட்டு புதுப்பிக்கப்பட வேண்டும்.
- உலகளாவிய சந்தைகளில் ஒரு நாட்டின் நிலையை மதிப்பிடுவதற்கு மதிப்பீடுகளைப் பயன்படுத்துதல்.
முடிவுரை
அதிகரித்துவரும் உலகமயமாக்கல் மற்றும் நாடுகளுக்கிடையிலான வர்த்தகங்களின் விரிவாக்கம் ஆகியவற்றுடன், வங்கிகள் மற்றும் பிற முதலீட்டாளர்கள் உள்ளிட்ட நிதி அமைப்புகளை மிகவும் கவலையடையச் செய்துள்ளது. 2007-08 நெருக்கடி வெளிவரும் வரை, பலரும் மறதிக்கு உட்பட்டதிலிருந்து, நாட்டின் ஆபத்து வெளிப்பாடுகளை முறையாக நிர்வகிக்கவும் கட்டுப்படுத்தவும் இதுவரை செய்யப்படவில்லை என்பது அனைவரும் அறிந்த உண்மை.
அதிக ஆபத்து உள்ள நாடுகளின் மதிப்பீடு மற்றும் தவிர்ப்பதைத் தவிர, பல்வகைப்படுத்தல் மற்றும் ஹெட்ஜிங் ஆகியவை இந்த அபாயத்தை ஓரளவிற்குத் தணிக்க உதவும். வெவ்வேறு புவியியல் பகுதிகளுடன் தொடர்புடைய ஆபத்து பற்றிய நியாயமான யோசனையை வழங்க நாட்டின் இடர் வரைபடங்களும் உருவாக்கப்பட்டுள்ளன. ஆனால் ஆபத்தின் தன்மை என்னவென்றால், மாறுபட்ட அளவிலான நிச்சயமற்ற தன்மை தொடர்ந்து இருக்கும்.
