photosdematures.com

சந்தை மதிப்பு vs நிறுவன மதிப்பு

ஒரு நிறுவனத்தின் மதிப்பை ஆய்வு செய்வது நிதித் துறையின் எந்தவொரு துறையிலும் முக்கிய பங்கு வகிக்கிறது. ஒரு முக்கிய காரணம், இது முதலீட்டாளர்களுக்கு சிறந்த முதலீட்டு முடிவுகளை எடுப்பதற்கு மட்டுமல்லாமல், கையகப்படுத்தல் மதிப்பீடுகள் மற்றும் பட்ஜெட் நோக்கங்களுக்காக ஒரு விரிவான பார்வையை வழங்க உதவுகிறது. மேலும், இது ஒரு நிறுவனத்தின் எதிர்கால வருவாயை முன்னறிவிக்கவும் கணிக்கவும் முதலீட்டாளர்களுக்கும் ஆய்வாளர்களுக்கும் உதவுகிறது.

ஆகவே, ஒரு நிறுவனத்தின் மதிப்பை அளவிடப் பயன்படும் சரியான அளவீடுகளைப் பயன்படுத்துவது இன்னும் முக்கியமானது, பரவலான நிதி அளவீடுகளைப் பொறுத்தவரை. இருப்பினும், பெரும்பாலும் பயன்படுத்தப்படும் அளவுருக்கள் சந்தை தொப்பி மற்றும் நிறுவன மதிப்பு.

பார்ப்போம்.

சந்தை தொப்பி என்றால் என்ன?

சந்தை தொப்பி என்றும் அழைக்கப்படுகிறது ஒரு நிறுவனத்தின் பங்குகளின் சந்தை மதிப்பு. இந்த நிதி மெட்ரிக் ஒரு பங்கின் அடிப்படையில் மட்டுமே ஒரு வணிகத்தின் மதிப்பை மதிப்பிடுகிறது. எனவே, ஒரு நிறுவனத்தின் சந்தை தொப்பியைக் கண்டுபிடிக்க, பங்குகளின் தற்போதைய பங்கு விலையால் நிலுவையில் உள்ள பங்குகளின் எண்ணிக்கையை ஒருவர் பெருக்கலாம்.

சந்தை மூலதன சூத்திரம் பின்வருமாறு;

சந்தை மூலதனம் = ஒரு பங்குக்கு நிலுவையில் உள்ள x விலை

எங்கே:

1. பகிர் நிலுவை = விருப்பமான பங்குகளைத் தவிர்த்து ஒரு நிறுவனம் வழங்கிய பொதுவான பங்குகளின் மொத்த எண்ணிக்கை.
2. ஒரு பங்குக்கான விலை = தனிப்பட்ட பட்டியலிடப்பட்ட சந்தையில் NSE, BSE, NYSE, மற்றும் NASDAQ போன்றவற்றில் பங்குகளின் தற்போதைய விலை.

சந்தை தொப்பி கணக்கீடு

சந்தை மூலதனக் கணக்கீடுகளுக்கு கீழே உள்ள அட்டவணையைப் பாருங்கள்.

மூல: ycharts

சந்தை மூலதனம் என்பது பங்குகள் நிலுவையில் உள்ளது (1) x விலை (2) = சந்தை தொப்பி (3)

ஆப்பிள் மொத்தம் 5.332 பில்லியன் பங்குகளை நிலுவையில் கொண்டுள்ளது, ஒவ்வொரு பங்கு வர்த்தகமும் தற்போதைய சந்தை விலையான. 110.88 (நவம்பர் 9 ஆம் தேதி). இதன் விளைவாக, அதன் சந்தை மூலதனம் 591.25 பில்லியன் டாலர் (5.332 * $ 110.88) ஆகும், இது மேலே கொடுக்கப்பட்ட தகவல்களின் அடிப்படையில்.

இங்கே கவனிக்க வேண்டிய முக்கியமான விஷயம் என்னவென்றால், ஒரு நிறுவனத்தின் சந்தை மூலதனம் பங்கு விலையில் ஏற்ற இறக்கத்துடன் மாறிக்கொண்டே இருக்கிறது. இதன் பொருள் பங்கு விலையின் உயர்வு மற்றும் வீழ்ச்சியுடன் நிறுவனத்தின் சந்தை தொப்பி அதிகரிக்கிறது மற்றும் குறைகிறது.

சந்தை தொப்பி தகவலை எங்கே கண்டுபிடிப்பது?

ஒரு நிறுவனத்தின் மதிப்பைத் தீர்மானிப்பது, மாணவர்கள் அல்லது நுழைவு முதலீட்டாளர்கள் ஒரு நிறுவனத்தின் தற்போதைய பங்கு விலை, நிலுவையில் உள்ள பங்குகள், நிறுவன மதிப்பு போன்றவை பற்றிய விரிவான தகவல்களை Yahoo! போன்ற பல்வேறு வலைத்தளங்களில் காணலாம். நிதி, கூகிள் நிதி, ப்ளூம்பெர்க் மற்றும் பல வலைத்தளங்கள். தகவலைப் பெற தேடுபொறியில் நிறுவனத்தின் பெயர் அல்லது டிக்கரை நிரப்புவதன் மூலம் ஒருவர் நிறுவனத்தைத் தேடலாம்.

அதற்காக Ycharts ஐ அணுகுவதையும் நீங்கள் பரிசீலிக்கலாம்.

விலை எதிராக சந்தை மூலதனம்

டிஅவர் முதலீட்டாளர்களை ஒரு பங்குக்கான விலையுடன் எடுத்துச் செல்லக்கூடாது, ஏனெனில் இது ஒரு நிறுவனத்தின் அளவைப் பற்றிய நல்ல குறிகாட்டியைப் பற்றிய பொதுவான தவறான கருத்துக்களில் ஒன்றாகும்.

உதாரணமாக, ஒரு நிறுவனம் ஏபிசி 7.78 பில்லியன் பங்குகளை நிலுவையில் வைத்திருந்தால், அதன் பங்குகளின் தற்போதைய சந்தை விலை ஒரு பங்குக்கு 80 டாலராக இருந்தால், அது 622.4 பில்லியன் டாலர் சந்தை மூலதனத்தைக் கொண்டிருக்கும். அதாவது, ஆப்பிள் நிறுவனத்தின் சந்தை தொப்பி 592.7 பில்லியன் டாலருடன் ஒப்பிடும்போது, ​​ஏபிசி நிறுவனத்தின் சந்தை தொப்பி. 29.7 பில்லியன் அதிகமாக உள்ளது.

மேலும், ஏபிசியின் இந்த பெரிய சந்தை தொப்பி அதன் தற்போதைய பங்கு விலை ஆப்பிளை விட குறைவாக இருந்தாலும், மேலே குறிப்பிட்டது. ஆகவே, அதிக பங்கு விலையைக் கொண்ட ஒரு நிறுவனம், குறைந்த பங்கு விலையைக் கொண்ட நிறுவனத்தை விட நிறுவனத்தின் மதிப்பு அதிகம் என்று அர்த்தமல்ல.

மார்க்கெட் கேப்பின் முதல் 12 நிறுவனங்கள்

சந்தை மூலதனமயமாக்கலின் முதல் 12 நிறுவனங்களின் பட்டியல் கீழே. 590 பில்லியன் டாலர் சந்தை மூலதனத்துடன் ஆப்பிள் முதலிடத்தில் உள்ளது என்பதை நாங்கள் கவனிக்கிறோம், அங்கு கூகிள் 539.7 பில்லியன் டாலர் சந்தை தொப்பியுடன் இரண்டாவது இடத்தில் உள்ளது.

மூல: ycharts

சந்தை மூலதனம் மற்றும் முதலீட்டு பகுத்தறிவு

குறைந்த சந்தை தொப்பி கொண்ட நிறுவனம் எதிர்காலத்தில் முதலீட்டாளர்களுக்கு அதிக வளர்ச்சி வாய்ப்புகளை வழங்குகிறது, அதே நேரத்தில் அதிக சந்தை தொப்பி கொண்ட நிறுவனம் விலை ஏற்ற இறக்கம் குறித்து குறைந்த ஆபத்தை சுமக்கவும், முதலீட்டில் நல்ல வருவாயுடன் நிலையான வளர்ச்சி விகிதத்தை கொண்டு செல்லவும் உரிமை உண்டு. கீழேயுள்ள விளக்கப்படம் உலகின் மிகப்பெரிய நிறுவனங்களுக்கான சந்தை தொப்பியைக் காட்டுகிறது.

சந்தை தொப்பி ஏன் முக்கியமானது?

1. இணைப்பு அல்லது கையகப்படுத்தல் விஷயத்தில் ஒரு நிறுவனத்தின் முழு பங்குகளையும் வாங்குவதற்கான செலவை ஆராய முதலீட்டாளர்களுக்கும் ஆய்வாளர்களுக்கும் இது உதவுகிறது.
2. இந்த நிதி மெட்ரிக் பங்கு மதிப்பீட்டில் தீர்மானிக்கும் காரணிகளைக் கொடுக்கிறது.
3. இது ஒரு நிறுவனத்தின் பங்கு மதிப்பின் சந்தைக் காட்சியைக் குறிக்கிறது.
4. சந்தை தொப்பி முதலீட்டாளர்களுக்கு பெரிய தொப்பி, நடுத்தர தொப்பி மற்றும் சிறிய தொப்பி போன்ற சந்தை தொப்பி அளவை அடிப்படையாகக் கொண்ட ஒரு நிறுவனத்தில் முதலீடு செய்ய உதவுகிறது.
5. ஒரே துறை அல்லது தொழில்துறையில் உள்ளவர்களை அடையாளம் காண முதலீட்டாளர்களுக்கு இது உதவுகிறது. மேலும், ஒப்பிடக்கூடிய காம்ப்ஸைப் படியுங்கள்.

ஆகவே, சந்தை மூலதனம் என்பது ஒரு பங்குக்கான விலை மற்றும் நிலுவையில் உள்ள பங்குகள் இரண்டின் செயல்பாடாகும் என்பது மேற்கண்ட தகவல்கள் மற்றும் எடுத்துக்காட்டுகளிலிருந்து தெளிவாகிறது. இருப்பினும், புதிய உரிமையாளர்களால் வாங்கப்பட்ட நிறுவனத்தின் ஒட்டுமொத்த மதிப்பீட்டில் சமமான முக்கிய பங்கு வகிக்கும் ஒரு நிறுவனத்தின் கடன் பகுதியை இது முற்றிலும் புறக்கணிக்கிறது. எனவே, இந்த கட்டுரையின் பிற்பகுதி ஒரு நிறுவனத்தின் உண்மையான மதிப்பின் தெளிவான படத்தை வழங்கும் நிறுவன மதிப்பை சுருக்கமாக முன்னிலைப்படுத்தும். பார்ப்போம்.

நிறுவன மதிப்பு என்றால் என்ன?

நிறுவன மதிப்பு, மறுபுறம், ஒரு நிறுவனத்தின் மொத்த மதிப்பை அளவிடுவதற்கான மிகவும் விரிவான மற்றும் மாற்று அணுகுமுறையாகும். சந்தை மூலதனம், கடன், சிறுபான்மை வட்டி, விருப்பமான பங்குகள் மற்றும் ஒரு நிறுவனத்தின் மொத்த மதிப்பை அடைய மொத்த பணம் மற்றும் ரொக்க சமமானவை போன்ற பல்வேறு நிதி அளவீடுகளை இது கணக்கில் எடுத்துக்கொள்கிறது. சிறுபான்மை வட்டி மற்றும் விருப்பமான பங்குகள் பெரும்பாலும் பூஜ்ஜியத்தில் திறம்பட வைக்கப்பட்டிருந்தாலும், சில நிறுவனங்களுக்கு இது பொருந்தாது.

எளிமையான சொற்களில், நிறுவன மதிப்பு என்பது ஒரு நிறுவனத்தின் துல்லியமான மதிப்பைக் கணக்கிடுகையில் ஒரு நிறுவனத்தை வாங்குவதற்கான மொத்த விலை.

EV ஐக் கணக்கிடுவதற்கான சூத்திரம் இருக்கும்;

நிறுவன மதிப்பு = பொதுவான பங்கு அல்லது சந்தை தொப்பியின் சந்தை மதிப்பு + விருப்பமான பங்குகளின் சந்தை மதிப்பு + மொத்த கடன் (நீண்ட மற்றும் குறுகிய கால கடன் உட்பட) + சிறுபான்மை வட்டி - மொத்த பணம் மற்றும் ரொக்க சமமானவை.

அல்லது

நிறுவன மதிப்பு = சந்தை மூலதனம் + கடன் + சிறுபான்மை பங்குகள் + விருப்பமான பங்கு - மொத்த ரொக்கம் மற்றும் ரொக்க சமமானவை

மூல: ycharts

எவ்வாறாயினும், அதிக இருப்புநிலைக் கணக்கில் அதிக பணம் மற்றும் குறைந்த மொத்தக் கடனைக் கொண்ட ஒரு நிறுவனம் அதன் சந்தை மூலதனத்தை விட ஒரு நிறுவன மதிப்பைக் குறைவாகக் கொண்டு செல்லும் என்று கருதப்படுகிறது. இதற்கு நேர்மாறாக, சிறிய பணம் மற்றும் இருப்புநிலைக் கடனில் அதிக கடன் உள்ள ஒரு நிறுவனம் அதன் சந்தை மூலதனத்தை விட ஒரு நிறுவன மதிப்பைக் கொண்டிருக்கும்.

எடுத்துக்காட்டாக, ஜே.பி மோர்கன் சேஸைப் பாருங்கள். இது பணம், மற்றும் பணத்திற்கு சமமானவை மிக அதிகம். இதன் விளைவாக அதன் நிறுவன மதிப்பு சந்தை மூலதனத்தை விட குறைவாக இருக்கும்.

மூல: ycharts

சிறந்த 12 நிறுவன மதிப்பு நிறுவனங்கள்

சிறந்த நிறுவன மதிப்புகளைக் கொண்ட நிறுவனங்களின் பட்டியல் கீழே.

மூல: ycharts

நிறுவன மதிப்பு ஏன் முக்கியமானது?

1. குறைந்த அல்லது கடன் இல்லாத ஒரு நிறுவனம் முதலீட்டாளர்களுடன் இணைக்கப்பட்ட குறைந்த ஆபத்து காரணமாக கவர்ச்சிகரமான வாங்க விருப்பமாக உள்ளது.
2. அதிக கடன் மற்றும் குறைந்த பணத்தைக் கொண்ட ஒரு நிறுவனம் அதிக ஆபத்தைக் கொண்டுள்ளது, ஏனெனில் கடன் செலவுகளை உயர்த்துகிறது, எனவே இது முதலீட்டாளர்களுக்கு குறைந்த கவர்ச்சியாகவே உள்ளது.

உதாரணத்திற்கு, ஒரே சந்தை மூலதனத்தைக் கொண்ட இரண்டு நிறுவனங்கள் அடிப்படையில் உயர் நிறுவனக் கடன் மற்றும் ஒருவருக்கு குறைந்த பண நிலுவை மற்றும் குறைந்த கடன் மற்றும் மற்றொன்றுக்கு அதிக பணம் ஆகியவற்றின் காரணமாக வெவ்வேறு நிறுவன மதிப்பை வழங்க முடியும். இது கீழே உள்ள அட்டவணையில் கொடுக்கப்பட்டுள்ளது.

மேலேயுள்ள எடுத்துக்காட்டில் இருந்து, கம்பெனி பி உடன் ஒப்பிடும்போது கம்பெனி ஏ ஆபத்தானது என்பது தெளிவாகிறது, அதிக கடன் காரணமாக, அவற்றின் சந்தை மூலதனம் ஒரே மாதிரியாக இருந்தாலும். எனவே, கடன் இல்லாத கம்பெனி பி ஐ வாங்குபவர் அதிகமாகப் பெறுவார்.

நிறுவன மதிப்பு ஏன் ஒரு நிறுவனத்திற்கு துல்லியமான மதிப்பை வழங்குகிறது?

நிறுவன மதிப்பில் மேலும் தோண்டினால், நிறுவனம் தனது தயாரிப்பு மற்றும் சேவையை உற்பத்தி செய்ய அனுமதிக்கும் சொத்துகளின் மதிப்பைக் கணக்கிடுகிறது என்பதை வெளிப்படுத்துகிறது. எனவே ஒரு நிறுவனத்தின் பங்கு மூலதனம் மற்றும் கடன் கடமை ஆகியவற்றைக் கருத்தில் கொண்டு ஒரு நிறுவனத்தின் பொருளாதார மதிப்பை அது உள்ளடக்குகிறது என்று ஒருவர் கூறலாம். மொத்த கடன் மற்றும் மொத்த ஈக்விட்டி ஆகியவற்றை உள்ளடக்கிய ஒரு முக்கிய அம்சம் என்னவென்றால், இந்த அளவீடுகள் நிறுவனத்திற்கு ஈ.வி விகிதங்களை கணக்கிட உதவுகின்றன.

மேலும், பங்கு மதிப்பு மற்றும் நிறுவன மதிப்பு ஆகியவற்றைப் பாருங்கள்.

ஈ.வி விகிதங்கள்

: ஈ.வி விகிதங்கள் முதலீட்டாளர்களுக்கு மூலதன கட்டமைப்பில் பெரிய வேறுபாடுகளைக் கொண்ட இரண்டு நிறுவனங்களுக்கிடையில் முக்கிய நுண்ணறிவுகளையும் ஒப்பீடுகளையும் வழங்க உதவுகின்றன, இதன் மூலம் சிறந்த முதலீட்டு முடிவுகளை எடுக்கின்றன.

EV விகிதங்கள் நிறைய உள்ளன. அவற்றில் அடங்கும்;

1. EV / EBIT (வட்டி மற்றும் வரிக்கு முந்தைய வருவாய்)
2. EV / EBITDA (வட்டி, வரி, தேய்மானம் மற்றும் கடன்தொகுப்புக்கு முந்தைய வருவாய்)
3. EV / CFO (செயல்பாட்டில் இருந்து பணம்)
4. EV / FCF (இலவச பணப்புழக்கம்)
5. ஈ.வி / விற்பனை அல்லது வருவாய்
6. EV / சொத்துக்கள்

இந்த விவாதத்தின் நோக்கத்திற்காக, நாங்கள் EV / EBIT விகிதத்தைப் பற்றி விவாதிப்போம்.

EV / EBIT

கொள்முதல் முடிவில் ஒரு முக்கியமான செயல்பாடாக இருக்கும் நிறுவன பலவற்றைக் கண்டறிய முதலீட்டாளர்களுக்கு EV / EBIT விகிதம் உதவுகிறது. வழக்கமாக, கையகப்படுத்துதலுக்காக வைத்திருக்கும் இரண்டு வெவ்வேறு நிறுவனங்களை ஒப்பிடுவதில் குறைந்த நிறுவன மல்டிபிள் ஒரு நிறுவனத்தின் சிறந்த மதிப்பாகக் கருதப்படுகிறது.

உண்மையில், முதலீட்டாளர்கள் ஒரு நிறுவனத்திற்கான வருவாய் விளைச்சலை அறிந்து கொள்ள முதலீட்டாளர்களை அனுமதிக்கும் விகிதத்தை திருப்புவதன் மூலம் வருவாய் விளைச்சலைப் பெற முடியும். பெரும்பாலும், அதிக வருவாய் ஈட்டக்கூடியது ஒரு நிறுவனத்திற்கு சிறந்த மதிப்பைக் குறிக்கிறது.

இந்த விகிதத்தை நன்கு புரிந்துகொள்வதற்கும் முடிவெடுக்கும் செயல்பாட்டில் அதன் தாக்கத்திற்கும் இரண்டு நிறுவனங்களை ஒப்பிடுவோம். உதாரணமாக, ஏபிசி நிறுவனத்தின் நிறுவன மதிப்பு 5 பில்லியன் ஆகும், வட்டி மற்றும் வரிக்கு முந்தைய வருவாய் 500 மில்லியன் டாலர்கள், அதே நேரத்தில் நிறுவனம் XYZ நிறுவன மதிப்பு 5 பில்லியன் டாலர் மற்றும் வட்டி மற்றும் வரிக்கு முந்தைய வருமானம் 650 மில்லியன் டாலர்கள்.

நிறுவனம் ஏபிசி:

EV / EBIT = $ 5.0 பில்லியன் / $ 500 மில்லியன் = 10 பல (5000/500)

EBIT / EV = $ 500 மில்லியன் / $ 5.0 பில்லியன் = 10% மகசூல் (500/5000)

நிறுவனம் XYZ:

EV / EBIT = $ 5.0 பில்லியன் / $ 650 மில்லியன் = 7.7 பல

EBIT / EV = 50 650 மில்லியன் / 5.0 பில்லியன் = 13% மகசூல்

EV / EBIT க்கான முதலீட்டு பகுத்தறிவு

கட்டைவிரல் விதி குறைந்த நிறுவன பல மற்றும் அதிக வருவாய் விளைச்சல் உங்கள் பணத்திற்கான சிறந்த மதிப்பை பிரதிபலிக்கிறது என்று கூறுகிறது. எனவே, இந்த விஷயத்தில், முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் பணத்தை XYZ நிறுவனத்தில் செலுத்த தயாராக இருந்தால், அது குறைந்த நிறுவன பல மற்றும் அதிக வருவாய் விளைச்சலைக் கொண்டுள்ளது.

அதேபோல், மதிப்பு முதலீட்டாளர்கள் மற்ற விகிதத்தை கணக்கிட முடியும். மூலதன கட்டமைப்பை நடுநிலையாக வைத்திருக்கும்போது, ​​ஈபிஐடிடிஏ, செயல்பாடுகளிலிருந்து பணப்புழக்கம், இலவச பணப்புழக்கம், விற்பனை மற்றும் வருவாய் மற்றும் சொத்துக்கள் போன்ற பிற நிதி அளவீடுகளில் பெரிய வேறுபாடுகள் இருந்தபோதிலும் கட்டைவிரல் விதி அனைத்து ஈ.வி விகிதங்களுக்கும் பொருந்தும்.

எனவே, முதலீட்டாளர்கள் அல்லது மதிப்பு முதலீட்டாளர்கள் நிறுவன மதிப்பைக் கண்டறிந்தவுடன், அவர் அல்லது அவள் கையகப்படுத்துதலுக்குச் செல்வதா இல்லையா என்ற முடிவை எடுக்க ஒரு சிறந்த நிலையில் இருக்க முடியும். எனவே, நிறுவன மதிப்பைக் கணக்கிட்டு, EV ஐ முக்கியமான நிதி அளவீடுகளாகக் கருதலாம்.

சந்தை மூலதனம் மற்றும் நிறுவன மதிப்பு

சந்தை தொப்பி எதிராக நிறுவன மதிப்பு வீடியோ

முடிவுரை

கொடுக்கப்பட்ட நிறுவனத்தின் சந்தை மதிப்பை அடையாளம் காண நிதி அளவீடுகள் இரண்டும் வெவ்வேறு அணுகுமுறைகளைக் கொண்டுள்ளன என்பது மேற்கண்ட எடுத்துக்காட்டுகளிலிருந்து தெளிவாகிறது. சந்தை மூலதனம் என்பது நிறுவனத்தின் அளவு, மதிப்பு மற்றும் வளர்ச்சி குறித்த தகவல்களைக் கண்டுபிடிக்க முதலீட்டாளர்களுக்கு உதவும் ஒரு பக்கமாகும்; நிறுவன மதிப்பு முதலீட்டாளர்களுக்கு ஒரு நிறுவனத்தின் ஒட்டுமொத்த சந்தை மதிப்பை மற்றொன்று அளவிட உதவுகிறது. இருப்பினும், நிறுவனத்தின் மதிப்பு சந்தை மூலதனமயமாக்கல் மெட்ரிக்கை விட அதிகமாக விரும்பப்படுகிறது, ஏனெனில் இது நிறுவனத்தின் மதிப்பை துல்லியமாக தீர்மானிக்கிறது மற்றும் இந்த கட்டுரையில் கூறப்பட்டுள்ளபடி, ஈ.வி விகிதங்களைப் பயன்படுத்தி எதிர்காலத்தில் நிறுவனத்தின் வளர்ச்சியை கணிக்க ஆய்வாளர்களுக்கு உதவுகிறது.

பயனுள்ள பதிவுகள்

• சந்தை மூலதன சூத்திரம்
• நிறுவன மதிப்பை EBIT க்கு கணக்கிடுங்கள்
• EV / EBITDA கணக்கீடு
• பங்கு மதிப்பு கணக்கீடு
<